--- title: "بطاقة SD من «سانديسك» بسعر 6,500 بيزو... تسعة أضعاف سعرها في 2023 بينما تعلن «نانيا» هامشاً بنسبة 85.7%" description: "جاء الربع القياسي لشركة نانيا نتيجة انتهاء عقود ذاكرات DRAM منخفضة السعر، والفاتورة وصلت بالفعل إلى الرف، حيث تُدرَج بطاقة SD واحدة بأكثر من تسعة أضعاف سعرها في 2023. وتقرير «سانديسك» في 29 أكتوبر سيحدد ثمن هذه المخاطرة." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-12T13:22:53.894Z modified: 2026-10-12T13:22:53.894Z canonical: https://theinference.org/article/a-sandisk-sd-card-lists-at-6-500-pesos-nine-times-its-2023-price-as-nanya-posts-an-85-7-margin/ar language: ar keywords: "Memory, DRAM, NAND, Pricing, Sandisk" --- # بطاقة SD من «سانديسك» بسعر 6,500 بيزو... تسعة أضعاف سعرها في 2023 بينما تعلن «نانيا» هامشاً بنسبة 85.7% > جاء الربع القياسي لشركة نانيا نتيجة انتهاء عقود ذاكرات DRAM منخفضة السعر، والفاتورة وصلت بالفعل إلى الرف، حيث تُدرَج بطاقة SD واحدة بأكثر من تسعة أضعاف سعرها في 2023. وتقرير «سانديسك» في 29 أكتوبر سيحدد ثمن هذه المخاطرة. ## بطاقة SD واحدة... الآن بتسعة أضعاف سعرها في 2023 كانت بطاقة SD «إكستريم برو» من [سانديسك](https://theinference.org/markets/companies/sandisk) بسعة 64 جيجابايت تُباع في 2023 بأقل من 700 بيزو فلبيني [1]. والبطاقة نفسها، وبالمواصفات نفسها، [تُدرَج الآن بسعر 6,500 بيزو في متجر سانديسك الرسمي بالفلبين](https://unbox.ph/news/did-sandisk-sd-card-price-hike/)، وهو متجر ما يزال يعرض إدراجاً أقدم بسعر يقارب 2,000 بيزو [1]. وبين هذين الطرفين يقف متجران متخصصان في الكاميرات، عند 2,375 و2,675 بيزو [1]. ويُظهر الإدراج الأرخص مخزوناً شحيحاً، ما يرجّح أن الدفعة القديمة يجري تصريفها قبل وصول دفعة أعلى سعراً [1]. *Chart: **بطاقة واحدة بسعة 64 جيجابايت بخمسة أسعار: الإدراج الرسمي الجديد لسانديسك يتجاوز ثلاثة أضعاف القديم** خمسة أعمدة بيانية توضح أسعار بطاقة SD «إكستريم برو» من سانديسك بسعة 64 جيجابايت بالبيزو الفلبيني، من أقل من 700 بيزو في 2023 إلى 6,500 بيزو في الإدراج الجديد للمتجر الرسمي.* *أسعار معلنة بالبيزو الفلبيني لبطاقة واحدة «سانديسك إكستريم برو» بسعة 64 جيجابايت، أكتوبر 2026. عمود 2023 يستند إلى استرجاع أسعار السوق آنذاك (أقل من 700 بيزو)، والإدراج الرسمي القديم تقديري. المصدر: Unbox.ph. [1]* ## بانتهاء العقود الرخيصة... هامش نانيا يقفز ست نقاط على الطرف الآخر من سلسلة التوريد صدر الإعلان في 12 أكتوبر [2][3]. فقد سجلت [نانيا تكنولوجي](https://theinference.org/markets/companies/nanya-technology) [نتائج قياسية في الربع الثالث](https://www.digitimes.com/news/a20261012PD236/nanya-technology-low-priced-dram-gross-margin-2026.html): إيرادات بلغت 133.65 مليار دولار تايواني بزيادة 61.9% عن الربع الثاني [3][4]، وهامش إجمالي بلغ 85.7% مقابل 79.5% قبل ثلاثة أشهر [2][3]. وإيرادات سبتمبر وحدها ارتفعت بنسبة 576.62% على أساس سنوي [4]. والآلية تظهر في إفصاح الشركة: انتهت العقود طويلة الأجل منخفضة السعر، وارتفع متوسط أسعار بيع ذاكرات الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بأكثر من 60% على أساس ربعي [2]. وتشير التقديرات المؤسسية إلى أن شحنات الربع الثالث زادت نحو 5% فقط مقابل ارتفاع الأسعار نحو 50%، أي أن السعر، لا الحجم، هو ما قاد الربع [4]. ## الصلة بين الطرفين استنتاج لا توثيق لا مصدر من المصادر التي رجع إليها هذا التقرير يربط بين الطرفين: هامش نانيا مصدره عقود ذاكرات DRAM، بينما تخزّن البطاقة بياناتها على ذاكرة فلاش NAND، ولكل من السوقين تسعيره المستقل [2][5]. أما قراءة الطرفين معاً بوصفهما [نقصاً واحداً يقوده الذكاء الاصطناعي](https://theinference.org/article/ai-s-power-bill-lands-on-the-cheapest-chips-in-your-car) يمتد من تجديد العقود إلى رفوف التجزئة، فهي قراءة خاصة بهذا التقرير، تُطرح بوصفها استنتاجاً لا توثيقاً. والصورة القابلة للإثبات أضيق نطاقاً: أسعار رقائق NAND الخام بلغت مستويات قياسية تاريخية [تعجز قنوات التجزئة بشكل متزايد عن استيعابها](https://theinference.org/article/the-galaxy-s26-s-100-hike-is-a-memory-invoice-with-the-buyer-s-name-on-it) [5]، في الربع نفسه الذي ظهر فيه الإدراج بسعر 6,500 بيزو [1]. ## أكثر من 60% من إمدادات الربع الرابع مبيّعة مسبقاً بأسعار أعلى أكثر من 60% من إمدادات نانيا للربع الرابع مشمولة بالفعل بعقود، بأسعار يُتوقع أن ترتفع نحو 10% مرة أخرى، ولا تستطيع الشركة تلبية سوى 50% إلى 60% من طلبات العملاء، فيما عجز بعض كبار العملاء عن تأمين حصص [3][4]. وتتوقع [تريندفورس (TrendForce)](https://www.trendforce.com/news/2026/10/06/news-nanya-dram-asp-seen-rising-10-in-4q26-winbond-also-sees-further-price-gains-as-memory-supply-stays-tight/) أن ترتفع [أسعار عقود ذاكرات DRAM التقليدية 10 إلى 15% إضافية في هذا الربع، وأسعار عقود NAND بنسبة 15 إلى 20%](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists) [4][5]. ## توجيهات سانديسك نفسها تشير إلى توقف صعود الهامش حمل الربع المنتهي في يوليو لدى سانديسك السمة نفسها: إيرادات ارتفعت 51% على أساس ربعي إلى 8.97 مليار دولار، وجاء نحو ثلثي الزيادة من الأسعار الأعلى، فيما صعد الهامش الإجمالي من 50.9% إلى 84.6% خلال ربعين [6]. وهبط سهم الشركة منذ ذلك الحين 8% في ثلاث جلسات تداول [7]. وتُبقي [توجيهات الشركة للربع الذي تعلن نتائجه في 29 أكتوبر الهامش ثابتاً بين 83% و85%](https://www.fool.com/investing/2026/10/12/sandisk-s-sales-fell-38-in-the-last-flash-memory-downturn-and-its-oct-29-report-is-the-next-test/) [6][8]. وتفسر فترة الانكماش الأخيرة هذا التوتر: في السنة المالية 2023 تراجعت الإيرادات 38% وهبط الهامش الإجمالي من 33.3% إلى 7.1%، ثم سجّل مستوى سالباً خلال ربعين فقط من انعكاس مسار الأسعار [6]. *Chart: **الهامش الإجمالي لسانديسك في دورة كاملة: من سالب 12.3% في قاع 2023 إلى 84.6%، والتوجيهات الجديدة ثابتة** رسم خطي للهامش الإجمالي الفصلي لسانديسك، يهبط إلى سالب 12.3% في الربع المنتهي في سبتمبر 2023، ثم يتعافى خلال عامي 2024 و2025، ويقفز بعدها إلى 50.9% و78.4% و84.6% خلال الأرباع الثلاثة الأخيرة، فيما تبقى توجيهات الربع الذي تعلن نتائجه في أكتوبر 2026 ثابتة بين 83% و85%.* *الهامش الإجمالي الفصلي كنسبة من الإيرادات، وفق إفصاحات سانديسك لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مع تسمية الأرباع المالية بأرباع التقويم. النقطة الأخيرة تمثل توجيهات الشركة للربع الذي تعلن نتائجه في 29 أكتوبر، وهي تقدير ضمن نطاق يتراوح بين 83% و85%. المصدر: الأرقام الفصلية لسانديسك من إفصاحاتها لدى الهيئة، تاريخ الاطلاع 12 أكتوبر 2026 [13]. [13]* ## أهداف محللي الجانب البائع أعلى بكثير من سعر السهم بلغ متوسط الأهداف السعرية لدى المحللين لسهم سانديسك 2,113.92 دولار، مقابل سعر السهم عند 1,709.88 دولار في 5 أكتوبر؛ وبحلول 12 أكتوبر كان السهم قد اقترب من 1,640 دولاراً، ومن ثم لم يفعل التراجع سوى توسيع الفارق [9][6]. وتحتفظ روزنبلات بهدف سعري عند 2,400 دولار، وبيرنشتاين عند 3,000 دولار، بعد صعود للسهم بنسبة 628% منذ بداية العام [9][10]. أما دايوا، شركة الوساطة اليابانية، فقد [رفعت في 8 أكتوبر هدفها السعري لسهم نانيا إلى 700 دولار تايواني من 650](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/daiwa-hebt-ziel-auf-700-twd-an-und-bestaetigt-kaufen-fuer-nanya-tech-aktie/70298865)، في قرار عللته بارتفاع أسعار ذاكرات DRAM والشح المتوقع في ذاكرات DDR4. ويتداول السهم عند 527 دولاراً تايوانياً، قرب قمة نطاقه خلال 52 أسبوعاً الممتد بين 85 و569 دولاراً تايوانياً [3]. الضمانات حقيقية بالفعل، ومنها حدود دنيا للأسعار تغطي 93.9 مليار دولار من إيرادات سانديسك المتعاقد عليها [6][10]. لكن ما من فترة انكماش اختبرت هذه الحدود حتى الآن [6]. ## ينتهي الصعود إما بعرض جديد وإما بامتناع المشترين عن الدفع انتقلت شركة تشانغشين ميموري تكنولوجيز (CXMT) الصينية من ذاكرات المستهلكين إلى الخوادم، و[تخطط بنهاية العام لإطلاق وحدات ذاكرة DDR5 من نوع RDIMM، أي الوحدات المسجلة التي تستخدمها الخوادم](https://www.trendforce.com/news/2026/10/12/news-cxmt-accelerates-4f%c2%b2-dram-push-eyes-year-end-server-ddr5-rdimm-launch/) على عملية التصنيع 4F²، القائمة على خلايا أصغر ترفع الكثافة بنسبة تتراوح بين 30% و50% في المساحة نفسها [11][12]. وتحتل الشركة بالفعل المرتبة الرابعة عالمياً في إيرادات ذاكرات DRAM بحصة تبلغ 9.5%، خلف سامسونج و[إس كيه هاينيكس](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) و[مايكرون](https://theinference.org/markets/companies/micron) [11]. وثمة مؤشران يهمان الآن: أولهما هل ما زالت الأسعار تضيف إلى نمو سانديسك الربعي في 29 أكتوبر [6]، وثانيهما هل ما زالت بطاقة الـ 6,500 بيزو تلقى رواجاً [1]. فإذا امتنع المشترون عن الدفع قبل أن تشحن CXMT وحداتها بكميات كبيرة، تكون الدورة قد انتهت من جهة الطلب لا من جهة العرض. ## Takeaway هامش نانيا البالغ 85.7% يكشف ما تساويه انتهاء عقود ذاكرات DRAM الرخيصة، وبطاقة SD بسعر 6,500 بيزو تُظهر أين يقع الأثر، فيما يمثل توجيه «سانديسك» بهامش مستوٍ في 29 أكتوبر أول اختبار صارم لمعرفة ما إذا كان المشترون سيواصلون الدفع. ## Sources 1. [Unbox.ph, Did Sandisk dramatically increase the price of its SD cards?, 12 October 2026](https://unbox.ph/news/did-sandisk-sd-card-price-hike/) 2. [DIGITIMES, Nanya gross margin hits 85.7% as low-priced DRAM contracts roll off, 12 October 2026](https://www.digitimes.com/news/a20261012PD236/nanya-technology-low-priced-dram-gross-margin-2026.html) 3. [AD HOC NEWS, Daiwa hebt Ziel auf 700 TWD an und bestätigt Kaufen für Nanya-Tech-Aktie, 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/daiwa-hebt-ziel-auf-700-twd-an-und-bestaetigt-kaufen-fuer-nanya-tech-aktie/70298865) 4. [TrendForce, Nanya DRAM ASP Seen Rising 10% in 4Q26; Winbond Also Sees Further Price Gains as Memory Supply Stays Tight, 6 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/06/news-nanya-dram-asp-seen-rising-10-in-4q26-winbond-also-sees-further-price-gains-as-memory-supply-stays-tight/) 5. [TechPowerUp, AI Server Demand Sustains Memory Contract Price Increases in 4Q26, While Consumer-Side Pressure Persists (TrendForce), 1 October 2026](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists) 6. [The Motley Fool, Sandisk's Sales Fell 38% in the Last Flash Memory Downturn, and Its Oct. 29 Report Is the Next Test, 12 October 2026](https://www.fool.com/investing/2026/10/12/sandisk-s-sales-fell-38-in-the-last-flash-memory-downturn-and-its-oct-29-report-is-the-next-test/) 7. [Invezz, SanDisk stock is down 8% in three sessions: why are traders selling before earnings?, 12 October 2026](https://invezz.com/news/2026/10/12/sandisk-stock-is-down-8-in-three-sessions-why-are-traders-selling-before-earnings/) 8. [Business Wire via Yahoo Finance, Sandisk to Report First Quarter Fiscal Year 2027 Results on October 29, 2026, 29 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sandisk-report-first-quarter-fiscal-213000799.html) 9. [AD HOC NEWS, Sandisk stock heads into October 29 earnings after more than 600 percent gain, 5 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/sandisk-stock-heads-into-october-29-earnings-after-more-than-600-percent-gain/70235304) 10. [CoinCentral, SanDisk (SNDK) Stock Drops 17% in Q3 as Bernstein Sees 73% Upside, 1 October 2026](https://coincentral.com/sandisk-sndk-stock-drops-17-in-q3-as-bernstein-sees-73-upside/) 11. [TrendForce, CXMT Accelerates 4F² DRAM Push, Eyes Year-End Server DDR5 RDIMM Launch, 12 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/12/news-cxmt-accelerates-4f%c2%b2-dram-push-eyes-year-end-server-ddr5-rdimm-launch/) 12. [DIGITIMES, CXMT targets 2026 debut of 4F² DDR5 RDIMM in bid to challenge server DRAM rivals, 12 October 2026](https://www.digitimes.com/news/a20261012VL204/cxmt-dram-ddr5-2026-manufacturing.html) 13. [Sandisk, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002023554) --- بطاقة SD من «سانديسك» بسعر 6,500 بيزو... تسعة أضعاف سعرها في 2023 بينما تعلن «نانيا» هامشاً بنسبة 85.7% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/a-sandisk-sd-card-lists-at-6-500-pesos-nine-times-its-2023-price-as-nanya-posts-an-85-7-margin/ar