---
title: "Карта памяти SanDisk стоит 6,5 тыс. песо — в девять раз дороже, чем в 2023 году, — а маржа Nanya достигла 85,7%"
description: "Рекордный квартал Nanya объясняется истечением дешевых контрактов на DRAM, и счет за это уже дошел до прилавка: одна SD-карта стоит более чем в девять раз дороже, чем в 2023 году. Свою цену этому риску выставит отчет SanDisk 29 октября."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-12T13:22:53.894Z
modified: 2026-10-12T13:22:53.894Z
canonical: https://theinference.org/article/a-sandisk-sd-card-lists-at-6-500-pesos-nine-times-its-2023-price-as-nanya-posts-an-85-7-margin/ru
language: ru
keywords: "Memory, DRAM, NAND, Pricing, Sandisk"
---

# Карта памяти SanDisk стоит 6,5 тыс. песо — в девять раз дороже, чем в 2023 году, — а маржа Nanya достигла 85,7%

> Рекордный квартал Nanya объясняется истечением дешевых контрактов на DRAM, и счет за это уже дошел до прилавка: одна SD-карта стоит более чем в девять раз дороже, чем в 2023 году. Свою цену этому риску выставит отчет SanDisk 29 октября.

## Одна SD-карта стоит в девять раз дороже, чем в 2023 году

В 2023 году SD-карта [SanDisk](https://theinference.org/markets/companies/sandisk) Extreme Pro на 64 ГБ стоила меньше 700 филиппинских песо [1]. Теперь та же карта с теми же характеристиками [выставлена за 6,5 тыс. песо в собственном магазине SanDisk на Филиппинах](https://unbox.ph/news/did-sandisk-sd-card-price-hike/), где еще действует старое объявление ценой около 2 тыс. песо [1]. Между этими полюсами — два магазина фототехники с ценами 2 375 и 2 675 песо [1]. Дешевое объявление указывает на скудные остатки: похоже, старую партию распродают перед приходом более дорогой [1].

*Chart: **Одна карта на 64 ГБ, пять цен: новое объявление официального магазина SanDisk более чем втрое дороже старого** Пять столбцов с ценами одной SD-карты SanDisk Extreme Pro на 64 ГБ в филиппинских песо: от менее чем 700 в 2023 году до 6,5 тыс. в новом объявлении официального магазина.*

*Цены в объявлениях, в филиппинских песо, за одну карту SanDisk Extreme Pro на 64 ГБ, октябрь 2026 года. Столбец за 2023 год — по воспоминаниям о ценах в рознице (менее 700 песо); старая цена официального магазина приблизительная. Источник: Unbox.ph. [1]*

## Дешевые контракты истекли — маржа Nanya подскочила на шесть пунктов

Свой отчет 12 октября опубликовал другой конец цепочки [2][3]. [Nanya Technology](https://theinference.org/markets/companies/nanya-technology) [показала рекордные результаты третьего квартала](https://www.digitimes.com/news/a20261012PD236/nanya-technology-low-priced-dram-gross-margin-2026.html): выручка NT$133,65 млрд, что на 61,9% больше, чем во втором квартале [3][4], и валовая маржа 85,7% против 79,5% тремя месяцами ранее [2][3]. Только за сентябрь выручка выросла на 576,62% в годовом выражении [4]. Механизм виден в самом раскрытии: дешевые долгосрочные контракты истекли, а средние цены реализации DRAM выросли более чем на 60% квартал к кварталу [2]. По оценкам институциональных аналитиков, отгрузки в третьем квартале прибавили лишь около 5%, цены — около 50%: квартал обеспечила цена, а не объем [4].

## Связь между этими двумя историями — вывод автора, а не данные источников

Ни один из использованных в этом материале источников не связывает эти истории между собой: маржа Nanya обеспечена контрактами на DRAM, карта хранит данные на флеш-памяти NAND, а цены на этих двух рынках формируются независимо друг от друга [2][5]. Прочтение обеих историй как [единого дефицита, вызванного спросом на ИИ](https://theinference.org/article/ai-s-power-bill-lands-on-the-cheapest-chips-in-your-car) и протянувшегося от пересмотра контрактов до розничной полки, — авторская интерпретация, и не более того. Доказать можно меньше: цены на пластины NAND достигли исторических максимумов, которые [розничные каналы выдерживают все хуже](https://theinference.org/article/the-galaxy-s26-s-100-hike-is-a-memory-invoice-with-the-buyer-s-name-on-it) [5], — причем в том же квартале, когда появилась цена в 6,5 тыс. песо [1].

## Четвертый квартал уже законтрактован на 60% — по выросшим ценам

Более 60% поставок Nanya в четвертом квартале уже законтрактовано по ценам, которые, как ожидается, вырастут еще примерно на 10%. При этом компания способна удовлетворить лишь 50–60% клиентского спроса, а отдельным крупным заказчикам не удается получить квоты [3][4]. По прогнозу [TrendForce](https://www.trendforce.com/news/2026/10/06/news-nanya-dram-asp-seen-rising-10-in-4q26-winbond-also-sees-further-price-gains-as-memory-supply-stays-tight/), [контрактные цены на традиционную DRAM вырастут в этом квартале еще на 10–15%, на NAND — на 15–20%](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists) [4][5].

## Прогноз самого SanDisk уже выходит на плато

Июльский квартал SanDisk показывает тот же почерк: выручка выросла квартал к кварталу на 51%, до $8,97 млрд, причем около двух третей прироста обеспечили цены, а валовая маржа за два квартала поднялась с 50,9% до 84,6% [6]. С тех пор акции компании потеряли 8% за три торговые сессии [7]. [Прогноз на квартал, о котором компания отчитается 29 октября, сохраняет маржу на прежнем уровне — 83–85%](https://www.fool.com/investing/2026/10/12/sandisk-s-sales-fell-38-in-the-last-flash-memory-downturn-and-its-oct-29-report-is-the-next-test/) [6][8]. Прошлый спад объясняет нервозность: в 2023 финансовом году выручка упала на 38%, валовая маржа — с 33,3% до 7,1%, а в минус она ушла в течение двух кварталов после разворота цен [6].

*Chart: **Полный круг валовой маржи SanDisk: от минус 12,3% на дне 2023 года до 84,6%, а новый прогноз — плато** Линейный график квартальной валовой маржи SanDisk: падение до минус 12,3% в квартале, завершившемся в сентябре 2023 года, восстановление в течение 2024 и 2025 годов, затем взлёт до 50,9%, 78,4% и 84,6% за последние три квартала; прогноз на октябрьский квартал 2026 года — плато в диапазоне 83–85%.*

*Квартальная валовая маржа, % выручки, по документам SanDisk, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC); финансовые кварталы подписаны по календарным. Последняя точка — прогноз компании на квартал, о котором она отчитается 29 октября: оценка в диапазоне 83–85%. Источник: квартальные показатели SanDisk из отчётности SEC, данные получены 12 октября 2026 года [13]. [13]*

## Целевые цены аналитиков далеко выше рынка

Консенсус-прогноз по акциям SanDisk — $2 113,92 против цены $1 709,88 на 5 октября; к 12 октября бумаги стоили около $1 640, так что падение лишь увеличило разрыв [9][6]. Rosenblatt сохраняет цель $2 400, Bernstein — $3 000 после того, как бумаги выросли на 628% с начала года [9][10]. Японский брокерский дом Daiwa 8 октября [повысил целевую цену по акциям Nanya с NT$650 до NT$700](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/daiwa-hebt-ziel-auf-700-twd-an-und-bestaetigt-kaufen-fuer-nanya-tech-aktie/70298865), сославшись на рост цен на DRAM и ожидаемый дефицит DDR4; сами акции торгуются по NT$527 — у верхней границы 52-недельного диапазона от NT$85 до NT$569 [3]. Защита при этом реальна: в частности, минимальные гарантированные цены действуют в отношении $93,9 млрд выручки SanDisk по уже заключённым контрактам [6][10]. Но ни один спад эти «полы» пока не проверял [6].

## Росту положит конец либо новое предложение, либо покупатели, которые перестанут платить

Китайская Changxin Memory Technologies (CXMT) сместилась от потребительской памяти в сторону серверов. [К концу года компания намерена запустить производство модулей DDR5 RDIMM — регистровой памяти, используемой в серверах](https://www.trendforce.com/news/2026/10/12/news-cxmt-accelerates-4f%c2%b2-dram-push-eyes-year-end-server-ddr5-rdimm-launch/) по техпроцессу 4F²: его более компактная ячейка позволяет поднять плотность на 30–50% при той же площади [11][12]. По выручке от DRAM CXMT уже занимает четвёртое место в мире с долей 9,5% — позади Samsung, [SK hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) и [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron) [11]. Сейчас важны два индикатора: продолжают ли цены вносить вклад в поквартальный рост SanDisk в отчёте 29 октября [6], и по-прежнему ли находят покупателя SD-карты за 6,5 тыс. песо [1]. Если покупатели перестанут платить раньше, чем модули CXMT начнут отгружаться в промышленных объёмах, цикл будет остановлен не предложением, а спросом.

## Takeaway

Маржа Nanya в 85,7% показывает, сколько стоит истечение дешевых контрактов на DRAM; SD-карта за 6,5 тыс. песо — на кого ложится этот счет; а прогноз SanDisk о неизменной марже к отчету 29 октября — первая жесткая проверка того, будут ли покупатели платить и дальше.

## Sources

1. [Unbox.ph, Did Sandisk dramatically increase the price of its SD cards?, 12 October 2026](https://unbox.ph/news/did-sandisk-sd-card-price-hike/)
2. [DIGITIMES, Nanya gross margin hits 85.7% as low-priced DRAM contracts roll off, 12 October 2026](https://www.digitimes.com/news/a20261012PD236/nanya-technology-low-priced-dram-gross-margin-2026.html)
3. [AD HOC NEWS, Daiwa hebt Ziel auf 700 TWD an und bestätigt Kaufen für Nanya-Tech-Aktie, 12 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/daiwa-hebt-ziel-auf-700-twd-an-und-bestaetigt-kaufen-fuer-nanya-tech-aktie/70298865)
4. [TrendForce, Nanya DRAM ASP Seen Rising 10% in 4Q26; Winbond Also Sees Further Price Gains as Memory Supply Stays Tight, 6 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/06/news-nanya-dram-asp-seen-rising-10-in-4q26-winbond-also-sees-further-price-gains-as-memory-supply-stays-tight/)
5. [TechPowerUp, AI Server Demand Sustains Memory Contract Price Increases in 4Q26, While Consumer-Side Pressure Persists (TrendForce), 1 October 2026](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists)
6. [The Motley Fool, Sandisk's Sales Fell 38% in the Last Flash Memory Downturn, and Its Oct. 29 Report Is the Next Test, 12 October 2026](https://www.fool.com/investing/2026/10/12/sandisk-s-sales-fell-38-in-the-last-flash-memory-downturn-and-its-oct-29-report-is-the-next-test/)
7. [Invezz, SanDisk stock is down 8% in three sessions: why are traders selling before earnings?, 12 October 2026](https://invezz.com/news/2026/10/12/sandisk-stock-is-down-8-in-three-sessions-why-are-traders-selling-before-earnings/)
8. [Business Wire via Yahoo Finance, Sandisk to Report First Quarter Fiscal Year 2027 Results on October 29, 2026, 29 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/sandisk-report-first-quarter-fiscal-213000799.html)
9. [AD HOC NEWS, Sandisk stock heads into October 29 earnings after more than 600 percent gain, 5 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/sandisk-stock-heads-into-october-29-earnings-after-more-than-600-percent-gain/70235304)
10. [CoinCentral, SanDisk (SNDK) Stock Drops 17% in Q3 as Bernstein Sees 73% Upside, 1 October 2026](https://coincentral.com/sandisk-sndk-stock-drops-17-in-q3-as-bernstein-sees-73-upside/)
11. [TrendForce, CXMT Accelerates 4F² DRAM Push, Eyes Year-End Server DDR5 RDIMM Launch, 12 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/12/news-cxmt-accelerates-4f%c2%b2-dram-push-eyes-year-end-server-ddr5-rdimm-launch/)
12. [DIGITIMES, CXMT targets 2026 debut of 4F² DDR5 RDIMM in bid to challenge server DRAM rivals, 12 October 2026](https://www.digitimes.com/news/a20261012VL204/cxmt-dram-ddr5-2026-manufacturing.html)
13. [Sandisk, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002023554)


---

Карта памяти SanDisk стоит 6,5 тыс. песо — в девять раз дороже, чем в 2023 году, — а маржа Nanya достигла 85,7% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/a-sandisk-sd-card-lists-at-6-500-pesos-nine-times-its-2023-price-as-nanya-posts-an-85-7-margin/ru