--- title: "차단기는 매출의 1.4배, 자동차부품은 0.37배…나흘 간격으로 갈린 미쓰비시전기 사업값" description: "미쓰비시전기는 나흘 사이 자동차부품 사업 지분의 절반을 폭스콘에, 저압 전력배전 사업의 경영권을 ABB에 넘기기로 했다. 두 인수자 모두 밸류에이션 산출 근거를 공개했고, 매출 배수는 모두 2026년 3월 결산 기준이다. 매도인인 미쓰비시전기의 실적 발표는 10월 말에 나온다." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-20T18:01:39.376Z modified: 2026-10-20T18:01:39.376Z canonical: https://theinference.org/article/abb-values-mitsubishi-electric-s-breakers-at-1-4x-sales-four-days-after-foxconn-s-0-37x-for-its-car-parts/ko language: ko keywords: "M&A, ABB, Mitsubishi Electric, Foxconn, Valuation, Electrification" --- # 차단기는 매출의 1.4배, 자동차부품은 0.37배…나흘 간격으로 갈린 미쓰비시전기 사업값 > 미쓰비시전기는 나흘 사이 자동차부품 사업 지분의 절반을 폭스콘에, 저압 전력배전 사업의 경영권을 ABB에 넘기기로 했다. 두 인수자 모두 밸류에이션 산출 근거를 공개했고, 매출 배수는 모두 2026년 3월 결산 기준이다. 매도인인 미쓰비시전기의 실적 발표는 10월 말에 나온다. ## ABB가 찍어낸 일본 차단기 시장의 가격표 스위스 전기·자동화 기업 ABB는 2026년 10월 20일, 미쓰비시전기의 저압 전력배전 사업을 별도 법인으로 떼어내 담은 합작법인의 지배 지분 51%를 확보하는 데 790억 엔(약 4억9500만 달러)을 지불하기로 했다고 밝혔다. 일본 외 지역의 관련 판매 조직도 함께 넘어오고, 중기적으로 잔여 지분 전체를 취득할 수 있는 옵션이 붙었다 [1]. 이 사업 부문은 일본 후쿠야마와 베트남 하노이에서 차단기와 컨택터, 비상용 무정전전원장치(UPS)를 만드는 약 2800명 규모로, 2026년 3월 결산 기준 매출 약 1020억 엔을 기록했다 [1]. [ABB는 발표 자료에서 밸류에이션 수치를 직접 공개했다](https://www.marketscreener.com/news/abb-joint-venture-with-mitsubishi-electric-to-expand-position-in-asia-pacific-markets-ce785cdbde8ef12c). 기업가치는 약 8억9000만 달러로 매출의 1.4배, EBITDA의 11.1배다. 예상 시너지가 더해지면 배수는 한 자릿수 중후반으로 낮아진다 [1]. 모르텐 비에로드 CEO는 발표 요약에서 5년 안에 운영 EBITA(Operational EBITA) 마진율 20% 이상을 달성하겠다는 목표를 제시했다 [2]. 이번 거래는 [3분기 실적 발표](https://www.marketscreener.com/news/abb-ltd-q3-2026-results-ce785cdbde81f720)와 나란히 나왔다. 분기 수주액은 120억6000만 달러로 사상 최대이며 전년 동기 대비 40% 늘었다. 데이터센터가 주도했고, 인수를 맡은 전기화(Electrification) 사업부는 70% 증가했다 [2][3]. 그런데도 유럽 증시에 AI 우려가 번지면서 주가는 5% 넘게 하락했다 [1][2]. ## 폭스콘의 금요일 수표에는 1000억 엔 평가손이 딸려 있다 나흘 앞선 2026년 10월 16일(금), 세계가 [폭스콘](https://theinference.org/markets/companies/foxconn-hon-hai-precision-industry)이라 부르는 대만의 하이융정밀공업이 [투자 자회사 린인(Lin Yin)을 통해](https://www.marketscreener.com/news/mitsubishi-electric-hon-hai-precision-industry-foxconn-and-mitsubishi-electric-reach-final-agree-ce785cdadb8cff2d) [2024년 4월에 분사한 자동차부품 사업체인 미쓰비시전기모빌리티 지분 50%를 인수하는 최종 계약을 체결했다](https://theinference.org/article/foxconn-filed-to-buy-half-of-mitsubishi-electric-mobility-for-up-to-729-million-its-ai-power-chip-deal-waits) [4][5]. 1150억 엔(약 7억2700만 달러)짜리 인수가를 [사업 전체의 기업가치 3200억 엔으로 환산하면](https://electrek.co/2026/10/19/foxconn-mitsubishi-electric-mobility-50-percent-stake-ev-push/) 매출의 0.37배, 영업이익의 약 6배다 [4]. 거래 완료는 2027년 10월으로 예상된다 [4][6]. 평가손은 사실상 회계 장부가 만들어 내는 숫자다. 사업 지분가치 2300억 엔이 이 사업부의 순자산 약 3520억 엔을 밑돌면서, 미쓰비시전기는 올 회계연도에 1000억 엔의 손상차손을 계상할 예정이다 [4]. *Chart: **인수자들이 직접 내놓은 밸류에이션: 차단기는 매출의 1.4배, 자동차부품은 0.37배** ABB와 폭스콘이 밝힌 미쓰비시전기 두 사업부의 기업가치(EV) 배수를 비교한 막대그래프* *인수자들이 직접 공개한 기업가치(EV) 배수다. 2026년 3월 마감 2025회계연도 실적 기준이며, ABB의 이익 배수는 EBITDA, 폭스콘은 영업이익 기준이다. [1][4]* 자동차부품 사업은 2026년 3월 마감 회계연도에 8756억 엔의 매출을 올렸다. 전년보다 435억 엔 줄어든 숫자다. 올해 회사가 제시한 매출 가이던스는 8200억 엔인 반면, 파트너들이 내세운 목표는 2030년 4월 시작 회계연도까지 1조 엔을 넘어서는 것이다 [4]. *Chart: **폭스콘이 인수한 사업부, 1조 엔 목표와 달리 줄고 있다** 미쓰비시전기모빌리티 매출 막대그래프: 2025회계연도 실적, 2026회계연도 회사 가이던스, 2030회계연도 파트너 목표* *미쓰비시전기모빌리티 매출(3월 마감 회계연도, 단위: 10억 엔). 2026회계연도는 회사 가이던스, 2030회계연도는 2030년 4월 시작 회계연도에 대한 파트너들의 매출 목표다. 세 수치는 모두 일렉트렉(Electrek)이 전한 값이다. [4]* ## 핵심은 1940억 엔이 무엇을 사는가다 도쿄의 같은 이사회가 나흘 사이에 하드웨어 사업 두 개를 팔았고, 두 거래 가격 모두 2026년 3월 마감 회계연도 실적에 대한 배수라는 점도 같다 [1][4]. ABB가 내세우는 논리는 자체 판매망이다. 비에로드의 표현대로 "자본비용을 크게 웃도는 장기 수익률"을 기대하는 것이다 [2]. 폭스콘의 논리는 소프트웨어다. 폭스콘 EV 부문 최고전략책임자(CSO)이자 닛산 출신인 세키 준은 기자들에게 "가장 끌렸던 것은 전자제어 기술"이라고 말했다 [7]. 팩토리오토메이션(FA) 그룹을 그대로 맡게 되는 미쓰비시전기 선임임원 츠즈키 다카유키는 "지난 100년"에 걸쳐 쌓아 온 전력배전 사업을 치하하는 내용의 인계 서한에 서명했다 [1]. 두 장의 수표를 합치면 약 1940억 엔이다. 팔린 두 사업은 지난 회계연도 그룹 매출 5조8947억 엔의 약 6분의 1을 벌어들인 사업이었다 [1][4]. 미쓰비시전기에 남는 것은 팩토리오토메이션(FA), 냉각, 전력반도체다. 전력반도체는 지난 3월부터 반도체 업체 로옴·도시바와 합병 협상을 벌이고 있다 [4][5]. 10월 말 실적 발표 때 이 돈이 어디로 흐르는지 지켜볼 일이다. 팩토리오토메이션인지, 전력반도체 합병인지, [인수를 노리는 것으로 알려진 약 50억 유로 규모의 TK엘리베이터 유럽 법인](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/unternehmensnachrichten/thyssenkrupp-rises-as-japanese-bidders-circle-tk-elevator-s-european-arm/70245037)인지다 [5][8]. 두 장의 수표를 모두 합쳐도 그 규모의 약 5분의 1에 불과하다. ## Takeaway 두 인수자가 나흘 사이 미쓰비시전기의 사업 두 곳에 대해 각자의 밸류에이션 산식을 공개했다. ABB가 산 차단기 사업은 매출의 1.4배, 폭스콘이 산 자동차부품 사업은 0.37배. 이 격차는 데이터센터 전기화 수요와 규모가 줄어드는 자동차 부품업의 처지 차이를 가격으로 옮긴 것이다. 두 배수는 모두 2026년 3월 결산 기준이고, 매도인의 실적 발표는 10월 말이다. ## Sources 1. [MarketScreener (EQS), ABB media release: ABB joint venture with Mitsubishi Electric to expand position in Asia-Pacific markets, 20 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/abb-joint-venture-with-mitsubishi-electric-to-expand-position-in-asia-pacific-markets-ce785cdbde8ef12c) 2. [MarketScreener (Publicnow), ABB Ltd: Q3 2026 results (interim report and CEO summary), 20 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/abb-ltd-q3-2026-results-ce785cdbde81f720) 3. [Data Centre Magazine, ABB Announces JV with Mitsubishi Electric and Q3 Results, 20 October 2026](https://datacentremagazine.com/news/abb-announces-jv-with-mitsubishi-electric-and-q3-results) 4. [Electrek, Foxconn pays $727M for half of Mitsubishi Electric's car parts unit in EV push, 19 October 2026](https://electrek.co/2026/10/19/foxconn-mitsubishi-electric-mobility-50-percent-stake-ev-push/) 5. [MarketScreener (Publicnow), Mitsubishi Electric release: Hon Hai Precision Industry (Foxconn) and Mitsubishi Electric Reach Final Agreement on Strategic Alliance, 16 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/mitsubishi-electric-hon-hai-precision-industry-foxconn-and-mitsubishi-electric-reach-final-agree-ce785cdadb8cff2d) 6. [RTTNews, Foxconn To Acquire 50% Stake In Mitsubishi Electric Mobility For 115 Bln Yen, 19 October 2026](https://www.rttnews.com/3700009/foxconn-to-acquire-50-stake-in-mitsubishi-electric-mobility-for-115-bln-yen.aspx) 7. [TechSpot, Foxconn's latest EV push is a $727 million bet for half of Mitsubishi Electric's car parts business, 20 October 2026](https://www.techspot.com/news/114262-foxconn-latest-ev-push-727-million-bet-half.html) 8. [Ad Hoc News (boerse-global.de), Thyssenkrupp Rises as Japanese Bidders Circle TK Elevator's European Arm, 6 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/unternehmensnachrichten/thyssenkrupp-rises-as-japanese-bidders-circle-tk-elevator-s-european-arm/70245037) --- 차단기는 매출의 1.4배, 자동차부품은 0.37배…나흘 간격으로 갈린 미쓰비시전기 사업값 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/abb-values-mitsubishi-electric-s-breakers-at-1-4x-sales-four-days-after-foxconn-s-0-37x-for-its-car-parts/ko