---
title: "«ناسداك» شطبت «أكتيليس» في أبريل.. وقيمتها السوقية الآن ربع نقدتها"
description: "بعد ستة أشهر على إخراج «ناسداك» أسهمها من البورصة، تتداول «أكتيليس نتوركس» (Actelis Networks) قرب خمسة سنتات بقيمة سوقية تقارب 1.4 مليون دولار، مقابل 5.8 ملايين دولار نقداً لدى الشركة. وفي 15 أكتوبر ينقل مديرها المالي عرض إعادة الإدراج إلى مانهاتن، ومعه انتعاش في النتائج وعدد أسهم تضاعف ثلاث مرات أصلاً."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-07T21:37:30.257Z
modified: 2026-10-07T21:37:30.257Z
canonical: https://theinference.org/article/actelis-was-thrown-off-nasdaq-in-april-its-market-value-is-now-a-quarter-of-its-cash/ar
language: ar
keywords: "Microcaps, Nasdaq, Networking, Stocks"
---

# «ناسداك» شطبت «أكتيليس» في أبريل.. وقيمتها السوقية الآن ربع نقدتها

> بعد ستة أشهر على إخراج «ناسداك» أسهمها من البورصة، تتداول «أكتيليس نتوركس» (Actelis Networks) قرب خمسة سنتات بقيمة سوقية تقارب 1.4 مليون دولار، مقابل 5.8 ملايين دولار نقداً لدى الشركة. وفي 15 أكتوبر ينقل مديرها المالي عرض إعادة الإدراج إلى مانهاتن، ومعه انتعاش في النتائج وعدد أسهم تضاعف ثلاث مرات أصلاً.

## عرض ترويجي في مانهاتن لسهم سعره أدنى من نقد شركته

في 15 أكتوبر، يقف يوآف إيفرون، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي، في فندق «ماندارين أورينتال» بنيويورك ليعرض [أكتيليس نتوركس](https://theinference.org/markets/companies/actelis-networks) أمام مستثمري مؤتمر «ثينك إكويتي» (ThinkEquity): جلسة عند الثالثة عصراً، و[بث مباشر عبر الإنترنت واجتماعات ثنائية مع المستثمرين على مدار اليوم](https://www.stocktitan.net/news/ASNS/) [1]. وأغلق سهم الشركة محل العرض آخر مرة عند 0.05 دولار في سوق OTCQB، بقيمة سوقية تناهز 1.4 مليون دولار [1]. وكان لدى الشركة 5.8 ملايين دولار من النقد والنقد المقيّد في 30 يونيو [2]. أي أن السوق يقيّم النشاط بأكمله عند نحو ربع رصيدها المصرفي.

## من البورصة الكبرى إلى خمسة سنتات

أمرت [لجنة الاستماعات في «ناسداك» بالشطب في أبريل](https://www.msn.com/en-us/money/top-stories/asns-stock-plunges-to-all-time-low-after-company-gets-hit-with-nasdaq-delisting-notice/ar-AA20wmKP) بعد إخفاق السهم في تلبية الحد الأدنى لسعر العرض الذي تشترطه البورصة، وعدم قبول خطة الامتثال التي قدمتها الشركة [3]. وهبط السهم أكثر من 70% إلى أدنى مستوى قياسي له لحظة صدور القرار. وجرى تعليق التداول في 10 أبريل، ليعود السهم إلى التداول في سوق OTCQB في 24 أبريل [3][1]. وحافظت «أكتيليس» على سيولتها على طريقة الشركات متناهية الصغر: [جمع 7.3 ملايين دولار عبر برنامج بيع أسهم وفق سعر السوق في النصف الأول من العام](https://www.nasdaq.com/press-release/actelis-networks-reports-second-quarter-2026-financial-results-and-provides-business)، فارتفع عدد أسهمها القائمة من 8.1 ملايين سهم في نهاية العام إلى 25.8 مليون سهم بحلول يونيو، أي ثلاثة أضعاف، فيما خفّضت عملية إعادة شراء بقيمة مليون دولار هذه الزيادة قليلاً [2].

## الانتعاش حقيقي.. وصغير

[بلغت إيرادات الربع الثاني 1.1 مليون دولار، بزيادة 20% على أساس سنوي](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/actelis-networks-reports-second-quarter-201900492.html)؛ ووصل هامش الربح الإجمالي إلى 51% مقابل 32% قبل عام؛ وتراجعت الخسارة الصافية إلى 1.4 مليون دولار من 1.9 مليون دولار [2]. وتستهدف إجراءات خفض التكاليف وفورات سنوية بنحو مليون دولار [2]. أما قصة الطلب الفيدرالي فهي أموال حقيقية: طلب البنتاغون 42.7 مليار دولار لبرامج C5ISR في السنة المالية 2026، بزيادة 11.4% [1]، وتقول «أكتيليس» إن مشروعاً تجريبياً مع سلاح الجو الأمريكي حقق وفراً يتجاوز 85% مقارنة ببدائل الأقمار الصناعية وشبكات الجيل الخامس [4]. غير أن مبلغ 3.4 ملايين دولار في الربع الثاني من 2024 كان ربعاً واحداً، لا معدلاً مستمراً؛ [سجل الربع الأول من 2024 إيرادات 0.7 مليون دولار وسجل الربع الرابع من 2024 إيرادات 1.1 مليون دولار](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001141284) [5]. وبلغت إيرادات الربع الأول من 2026 0.96 مليون دولار، بنمو 33% على أساس سنوي [1].

*Chart: **إيرادات الربع الثاني تتعافى إلى 1.1 مليون دولار.. أي ثلث قمة 2024** إيرادات «أكتيليس» الفصلية من الربع الأول 2024 إلى الربع الثاني 2026: ذروة 2024 فوق 3 ملايين دولار، وانهيار دون مليون دولار، ثم انتعاش على مدى ربعين إلى 1.1 مليون دولار.*

*الإيرادات الفصلية بملايين الدولارات، أرباع السنة التقويمية. من الربع الأول 2024 إلى الربع الرابع 2025 وفق إفصاحات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؛ والربع الأول 2026 (958 ألف دولار كما ورد في بيان نتائج الربع الأول للشركة) والربع الثاني 2026 من بيانات الأرباع الفصلية لعام 2026. [1][2][5]*

## التقسيم العكسي هو الجزء السهل

صادق المساهمون في أبريل مسبقاً على تقسيم عكسي للأسهم بنسب تتراوح بين دمج كل 10 أسهم في سهم واحد ودمج كل 25 سهماً في سهم واحد، مع ترك التنفيذ لمجلس الإدارة في أي وقت على مدى عام [2][6]. من سعر 0.05 دولار، ترفع أعلى نسبة السهم إلى 1.25 دولار، بينما تتركه أدنى نسبة عند 50 سنتاً. غير أن القيد الفعلي هو المعروض من الأسهم. فقد عدّلت «أكتيليس» في الأول من يوليو خط التمويل بالأسهم ليرتفع حده الأقصى إلى 30 مليون دولار [2]، لكن سحب المبلغ كاملاً عند سعر خمسة سنتات يتطلب إصدار 20 ضعف عدد الأسهم المسموح للشركة بإصدارها، فيما باتت الأسهم العائمة البالغة 28.4 مليون سهم على مرمى البصر من حد الـ30 مليون سهم المصرح بها [1][2]. وهذا السباق لا يضم سوى فريق واحد: يفوز حملة الأسهم إذا أعاد التقسيم العكسي إدراج السهم في «ناسداك» وما يتبعه من وصول إلى المستثمرين المؤسسيين، وهم أنفسهم من سيموّلون إنقاذهم إذا باع خط التمويل أسهماً عند خمسة سنتات أولاً.

## هامش الربح بعرض عميل واحد

هامش الربح الإجمالي البالغ 51% هو الأفضل في عامين [2][5]، وتعزوه الشركة إلى تحسّن مزيج البرمجيات والخدمات [2]. وشكّل تجديد عقد واحد مع مشغّل اتصالات بقيمة 0.85 مليون دولار نحو ثلاثة أرباع إيرادات الربع [2]، فيما سجّل هامش الربح نفسه 68.6% في أواخر 2024 قبل انهيار قاعدة الإيرادات [5]. فالمزيج يحرّك هذا الرقم، والمزيج قد يرحل.

*Chart: **هامش إجمالي 51%.. الأعلى في عامين وما يزال دون 68.6% في 2024** هامش الربح الإجمالي الفصلي لـ«أكتيليس» من الربع الأول 2024 إلى الربع الثاني 2026: بلغ ذروته 68.6% أواخر 2024، وهبط إلى قاع 25% في الربع الأول 2026، ثم قفز إلى 51% في الربع الثاني 2026.*

*هامش الربح الإجمالي الفصلي كنسبة من الإيرادات، أرباع السنة التقويمية. من الربع الأول 2024 إلى الربع الرابع 2025 وفق إفصاحات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؛ والربعان الأول والثاني من 2026 (25% و51% كما ورد في البيانات) من بيانات الأرباع الفصلية لعام 2026. [1][2][5]*

## ثلاث قراءات مؤرخة تحسم السباق

القراءة الأولى: إيداع نموذج 8-K يفعّل التقسيم العكسي قبل انقضاء التفويض في أبريل 2027. والثانية: عدد الأسهم القائمة في نموذج 10-Q المقبل مقابل سقف الـ30 مليون سهم. والثالثة: هل يغادر إيفرون مانهاتن وقد حظي باهتمام المستثمرين المؤسسيين. إعادة الإدراج مسألة أوراق؛ أما تقييم يتجاوز ما في درج النقدية فليس كذلك.

## Takeaway

تتداول «أكتيليس» عند ربع قيمتها النقدية بعد شطبها من «ناسداك». وعدد أسهم تضاعف ثلاث مرات، مع انتعاش في الهامش يرتكز على عميل واحد، يجعلان عرض إعادة الإدراج المقرر في 15 أكتوبر استفتاء على تخفيف حصص المساهمين لا على الأوراق.

## Sources

1. [StockTitan, ACTELIS NETWORKS (ASNS) Stock News & Updates, accessed 7 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/ASNS/)
2. [Yahoo Finance (GlobeNewswire), Actelis Networks Reports Second Quarter 2026 Financial Results and Provides Business Update, 13 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/actelis-networks-reports-second-quarter-201900492.html)
3. [Stocktwits via MSN (Arnab Paul), ASNS stock plunges to all-time low after company gets hit with Nasdaq delisting notice, April 2026](https://www.msn.com/en-us/money/top-stocks/asns-stock-plunges-to-all-time-low-after-company-gets-hit-with-nasdaq-delisting-notice/ar-AA20wmKP)
4. [Actelis Networks, In The News press archive, accessed 7 October 2026](https://actelis.com/category/in-the-news/)
5. [Actelis Networks, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 7 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001141284)
6. [Nasdaq (GlobeNewswire), Actelis Networks Reports Second Quarter 2026 Financial Results and Provides Business Update, 13 August 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/actelis-networks-reports-second-quarter-2026-financial-results-and-provides-business)


---

«ناسداك» شطبت «أكتيليس» في أبريل.. وقيمتها السوقية الآن ربع نقدتها — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/actelis-was-thrown-off-nasdaq-in-april-its-market-value-is-now-a-quarter-of-its-cash/ar