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title: "Actelis, 4월 나스닥 상장폐지… 시가총액은 보유 현금의 4분의 1"
description: "나스닥에서 쫓겨난 지 6개월 만인 지금 Actelis 주가는 5센트 안팎, 시가총액은 약 140만 달러다. 현금 보유액은 580만 달러다. 10월 15일 최고재무책임자(CFO)가 맨해튼으로 건너가 재상장 피치에 나선다. 들고 나설 무기는 반등세와 이미 세 배로 불어난 주식 수다."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-07T21:37:30.257Z
modified: 2026-10-07T21:37:30.257Z
canonical: https://theinference.org/article/actelis-was-thrown-off-nasdaq-in-april-its-market-value-is-now-a-quarter-of-its-cash/ko
language: ko
keywords: "Microcaps, Nasdaq, Networking, Stocks"
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# Actelis, 4월 나스닥 상장폐지… 시가총액은 보유 현금의 4분의 1

> 나스닥에서 쫓겨난 지 6개월 만인 지금 Actelis 주가는 5센트 안팎, 시가총액은 약 140만 달러다. 현금 보유액은 580만 달러다. 10월 15일 최고재무책임자(CFO)가 맨해튼으로 건너가 재상장 피치에 나선다. 들고 나설 무기는 반등세와 이미 세 배로 불어난 주식 수다.

## 현금보다 싼 주가, 맨해튼 피치에 나서다

10월 15일 뉴욕 만다린 오리엔탈. [Actelis Networks](https://theinference.org/markets/companies/actelis-networks)가 ThinkEquity 콘퍼런스에서 투자자 공략에 나선다. 무대에 서는 사람은 요아브 에프론 부CEO 겸 최고재무책임자(CFO)다. 오후 3시 발표를 시작으로 [웹케스트와 하루 종일 이어지는 투자자 일대일 미팅](https://www.stocktitan.net/news/ASNS/)까지 일정이 짜여 있다 [1]. 그가 내세릴 종목의 최근 종가는 OTCQB에서 주당 0.05달러, 시가총액은 약 140만 달러다 [1]. 회사가 6월 30일 기준 쥐고 있던 현금과 제한성 현금은 580만 달러 [2]. 시장은 이 회사 전체를 은행 잔고의 약 4분의 1 값어치로 치고 있다.

## 메이저 거래소에서 5센트 주가로

주가가 거래소의 최소 호가가격 요건을 충족하지 못했고 회사가 제출한 시정 계획도 받아들여지지 않자 [4월 나스닥 청문 패널이 상장폐지를 결정했다](https://www.msn.com/en-us/money/top-stories/asns-stock-plunges-to-all-time-low-after-company-gets-hit-with-nasdaq-delisting-notice/ar-AA20wmKP) [3]. 결정이 나오자 주가는 70% 넘게 곤두박질쳐 사상 최저치를 기록했다. 4월 10일 거래가 정지됐고 4월 24일 OTCQB에서 거래가 재개됐다 [3][1]. Actelis는 마이크로캡(초소형주) 기업이 늘 그렇듯 익숙한 방식으로 돈줄을 붙들었다. [상반기 중 ATM(장내 수시공모) 방식으로 730만 달러를 조달](https://www.nasdaq.com/press-release/actelis-networks-reports-second-quarter-2026-financial-results-and-provides-business)하면서 발행주식수는 지난해 연말 810만 주에서 올해 6월엔 2580만 주로 세 배가 됐다. 100만 달러 자사주 매입이 희석 폭을 아주 조금 완화해줬을 뿐이다 [2].

## 반등은 진짜지만 작다

[2분기 매출은 110만 달러로 전년 동기 대비 20% 증가했다](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/actelis-networks-reports-second-quarter-201900492.html). 매출총이익률은 1년 전 32%에서 51%로 뛰었고 순손실도 190만 달러에서 140만 달러로 줄었다 [2]. 비용 절감 조치로 연환산 약 100만 달러를 아끼는 것이 목표다 [2]. 연방 정부 수요 스토리에는 진짜 돈이 붙어 있다. 미 국방부의 2026 회계연도 C5ISR 예산 요구액은 427억 달러로 11.4% 늘었고 [1], Actelis는 미 공군 시범사업에서 위성이나 5G 대안보다 85% 넘게 비용을 아꼈다고 주장한다 [4]. 다만 2024년 2분기의 340만 달러는 한 분기짜리 성적이지 지속 가능한 수준(런레이트)이 아니었다. [2024년 1분기 매출은 70만 달러, 같은 해 4분기는 110만 달러에 그쳤다](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001141284) [5]. 2026년 1분기 매출은 96만 달러로 전년 동기 대비 33% 늘었다 [1].

*Chart: **2분기 매출 110만 달러로 반등…2024년 정점의 3분의 1** Actelis의 2024년 1분기부터 2026년 2분기까지 분기별 매출 차트. 300만 달러를 넘겼던 2024년 정점, 100만 달러 밑으로의 추락, 그리고 두 분기에 걸친 반등으로 110만 달러를 회복한 흐름을 보여준다.*

*분기별 매출, 단위 100만 달러(역년 기준 분기). 2024년 1분기~2025년 4분기는 SEC 공시 자료 출처, 2026년 1분기(회사 1분기 실적 발표 기준 95만8000달러)와 2026년 2분기는 2026년 분기 실적 발표 자료 출처. [1][2][5]*

## 액면병합은 쉬운 문제다

주주들은 4월 10 대 1부터 25 대 1까지의 액면병합 비율을 사전 승인했고, 이사회는 1년간 언제든 이를 실행할 수 있다 [2][6]. 현 주가 0.05달러 기준으로 가장 높은 비율인 25 대 1을 적용하면 1.25달러가 되고, 가장 낮은 10 대 1이어도 50센트다. 진짜 제약은 주식 물량이다. 에퀴티라인(equity line)은 7월 1일 최대 3000만 달러 규모로 확대됐다 [2]. 그러나 주가가 5센트인 지금 3000만 달러를 끌어 쓰려면 Actelis가 발행할 수 있는 주식 수의 20배가 필요하다. 유통주식수 2840만 주는 이미 발행 가능 주식총수 3000만 주를 목전에 두고 있다 [1][2]. 이 경주의 주자는 한 팀뿐이다. 병합이 나스닥 상장과 그에 따르는 기관 투자자 접근성을 되살리면 주주들이 이기는 것이고, 에퀴티라인이 먼저 5센트에 주식을 팔면 구제 자금을 스스로 대는 것도 같은 주주들이다.

## 이익률의 폭은 고객 한 명어치다

51%의 매출총이익률은 2년 만에 최고치다 [2][5]. 회사는 소프트웨어와 서비스 비중이 개선된 덕분이라고 설명한다 [2]. 통신사 갱신 계약 한 건(85만 달러)이 이번 분기 매출의 약 4분의 3을 차지했다 [2]. 이 이익률은 2024년 말 매출 기반이 무너지기 전까지 68.6%를 기록한 적이 있다 [5]. 매출 구성이 이 숫자를 움직인다. 그리고 구성은 언제든 떠날 수 있다.

*Chart: **매출총이익률 51%로 2년 만에 최고…2024년 68.6%엔 못 미쳐** Actelis의 2024년 1분기부터 2026년 2분기까지 분기별 매출총이익률 차트. 2024년 말 68.6%로 정점을 찍고 2026년 1분기에 25%로 바닥을 찍은 뒤 2분기에 51%로 뛰어오른다.*

*분기별 매출총이익률, 매출 대비 %(역년 기준 분기). 2024년 1분기~2025년 4분기는 SEC 공시 자료 출처, 2026년 1·2분기(각각 25%와 51%로 보고)는 2026년 분기 실적 발표 자료 출처. [1][2][5]*

## 승부는 달력에 적힌 세 지표가 가른다

지켜볼 대목은 세 가지다. 2027년 4월 승인 권한이 만료되기 전에 액면병합 실행을 알리는 8-K 보고서가 나오는지, 다음 10-Q(분기보고서)의 발행주식수가 발행 가능 주식총수 한도인 3000만 주에 얼마나 근접하는지, 그리고 에프론이 기관 투자자의 관심을 거머쥔 채 맨해튼을 떠나는지 여부다. 재상장은 서류 절차에 불과하다. 현금 보유액을 웃도는 밸류에이션은 그렇지 않다.

## Takeaway

Actelis는 나스닥 상장폐지 뒤 현금 가치의 4분의 1 수준에 거래된다. 세 배로 불어난 주식 수에 단일 고객에 기댄 마진 반등까지 더해지면서 10월 15일 재상장 피치는 서류 작업이 아니라 주식 희석에 대한 신임투표가 된다.

## Sources

1. [StockTitan, ACTELIS NETWORKS (ASNS) Stock News & Updates, accessed 7 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/ASNS/)
2. [Yahoo Finance (GlobeNewswire), Actelis Networks Reports Second Quarter 2026 Financial Results and Provides Business Update, 13 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/actelis-networks-reports-second-quarter-201900492.html)
3. [Stocktwits via MSN (Arnab Paul), ASNS stock plunges to all-time low after company gets hit with Nasdaq delisting notice, April 2026](https://www.msn.com/en-us/money/top-stocks/asns-stock-plunges-to-all-time-low-after-company-gets-hit-with-nasdaq-delisting-notice/ar-AA20wmKP)
4. [Actelis Networks, In The News press archive, accessed 7 October 2026](https://actelis.com/category/in-the-news/)
5. [Actelis Networks, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 7 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001141284)
6. [Nasdaq (GlobeNewswire), Actelis Networks Reports Second Quarter 2026 Financial Results and Provides Business Update, 13 August 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/actelis-networks-reports-second-quarter-2026-financial-results-and-provides-business)


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Actelis, 4월 나스닥 상장폐지… 시가총액은 보유 현금의 4분의 1 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/actelis-was-thrown-off-nasdaq-in-april-its-market-value-is-now-a-quarter-of-its-cash/ko