---
title: "الرئيس التنفيذي لشركة Aeluma باع أسهماً عند 13.35 دولار.. والمحللون ما زالوا يستهدفون 25 دولاراً"
description: "خفّض مجلس إدارة شركة Aeluma النصاب القانوني المطلوب لانعقاد اجتماعها السنوي المقرر في 19 نوفمبر إلى ثلث الأسهم، وسيتراجع عدد مقاعد المجلس إلى أربعة، وذلك أسابيع بعد مبيعات للمطلعين على أعمال الشركة بلغت 1.5 مليون دولار. وافتتح السهم تداولات 12 أكتوبر عند 11.40 دولار."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-12T13:19:53.951Z
modified: 2026-10-12T13:19:53.951Z
canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/ar
language: ar
keywords: "Aeluma, Insider Selling, Corporate Governance, Semiconductors, Photonics"
---

# الرئيس التنفيذي لشركة Aeluma باع أسهماً عند 13.35 دولار.. والمحللون ما زالوا يستهدفون 25 دولاراً

> خفّض مجلس إدارة شركة Aeluma النصاب القانوني المطلوب لانعقاد اجتماعها السنوي المقرر في 19 نوفمبر إلى ثلث الأسهم، وسيتراجع عدد مقاعد المجلس إلى أربعة، وذلك أسابيع بعد مبيعات للمطلعين على أعمال الشركة بلغت 1.5 مليون دولار. وافتتح السهم تداولات 12 أكتوبر عند 11.40 دولار.

## ثلث الأسهم يكفي الآن لانعقاد الاجتماع

بعد ستة أيام من تحديد تاريخ التسجيل الخاص باجتماعها السنوي المقرر في 19 نوفمبر، [أعاد مجلس إدارة شركة Aeluma كتابة لوائحها الداخلية، فانخفض النصاب القانوني لاجتماعات المساهمين من أغلبية حقوق التصويت إلى الثلث](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html) [1]. و[Aeluma](https://theinference.org/markets/companies/aeluma) شركة أشباه موصلات مقرها غوليتا بولاية كاليفورنيا، تُنمّي تقنيات الفوتونيات على رقائق سيليكون كبيرة القطر، وتتجه الآن إلى التسويق لقطاع اتصالات بيانات الذكاء الاصطناعي. ويُظهر [بيان الوكالة النهائي المودَع في 30 سبتمبر](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html) أن المجلس سيتقلص بعد ذلك الاجتماع إلى أربعة مقاعد بدلاً من خمسة، مع عدم ترشح المدير كريغ إنسلي لولاية جديدة [2].

من إجمالي الأسهم القائمة البالغة 19,314,923 سهماً في تاريخ التسجيل في 23 سبتمبر، أصبح حضور 6,438,308 أسهم كافياً الآن لانعقاد الاجتماع [2]. ويقرّ الملف نفسه بأن مجلس إدارتها المتدرج (Staggered Board) المكوَّن من ثلاث فئات «قد يؤخر أو يمنع تغييراً في إدارتنا أو تغييراً في السيطرة على الشركة» [2].

## التحول نحو الذكاء الاصطناعي يأتي مقترناً بإضعاف حصص المساهمين

يأتي هذا التراجع في الحوكمة في خضم إعادة تموضع الشركة. ففي 15 سبتمبر، وقّعت [Aeluma](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805) [اتفاقية مع شركة Sumitomo Chemical Advanced Technologies لإنماء رقائق فوتونيات مخصصة لاتصالات بيانات الذكاء الاصطناعي في مصنع بمدينة فينكس](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120) [3]. كما [يعد خطاب نوايا وُقِّع في يوليو بمنحة تصل إلى 30 مليون دولار من مكتب البحث والتطوير لبرنامج الرقائق (CHIPS R&D) التابع لوزارة التجارة الأمريكية](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html) [4].

يحمل خطاب النوايا بنداً تجاهلته العناوين: فعند إبرام الوثائق النهائية، ستُصدر Aeluma لوزارة التجارة أوراقاً مالية تمثل حقوق ملكية تُعادل قيمتها قيمة المنحة [4]، وهو الهيكل ذاته الذي بموجبه [حصلت الوزارة على 1% من مصنع الرقائق جلوبال فاوندريز مقابل 300 مليون دولار](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/) [5].

وتحت سطح هذا التحول، [سجّل الربع المنتهي في يونيو إيرادات قدرها 0.58 مليون دولار مقابل 1.32 مليون دولار قبل عام](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800)، مع صافي خسارة بلغ 4 ملايين دولار، وثالث تراجع متتالٍ في الإيرادات الفصلية [6][7]. وتبلغ النقدية لدى الشركة 56 مليون دولار، عززها تحصيل 20.1 مليون دولار من بيع 830,484 سهماً بمتوسط سعر 24.87 دولاراً للسهم [6].

*Chart: **الإيرادات تتراجع للربع الثالث على التوالي من 1.39 مليون إلى 0.58 مليون دولار** مخطط خطي لإيرادات Aeluma الفصلية من ربع سبتمبر 2023 إلى ربع يونيو 2026، بلغت ذروتها 1.61 مليون دولار في ربع ديسمبر 2024 قبل أن تهبط إلى 0.58 مليون دولار في ربع يونيو 2026.*

*الإيرادات الفصلية بملايين الدولارات الأمريكية، بحسب الأرباع المالية الموضحة، من إيداعات Aeluma لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تنتهي السنة المالية للشركة في 30 يونيو، وبالتالي فإن ربع يونيو 2026 هو الربع الرابع من السنة المالية 2026. المصدر: Aeluma، أرقام فصلية من إيداعاتها لدى نظام (EDGAR) التابع للهيئة، بتاريخ الاطلاع 12 أكتوبر 2026. [10]*

*Chart: **Aeluma أصدرت أسهمها عند 24.87 دولاراً، وباع رئيسها التنفيذي عند 13.35 دولاراً، والهدف عند 25 دولاراً** خمسة مستويات مرجعية لسهم Aeluma، من أعلى مستوى في 52 أسبوعاً عند 31.79 دولاراً إلى سعر الافتتاح في 12 أكتوبر 2026 عند 11.40 دولاراً، مروراً بإصدار الشركة أسهماً في ربع يونيو عند 24.87 دولاراً وببيع رئيسها التنفيذي في سبتمبر عند 13.35 دولاراً.*

*مستويات مرجعية لسعر السهم بالدولار الأمريكي للسهم الواحد. يمثل شريط المحللين هدفاً توافقياً لاثني عشر شهراً، وليس سعر تداول فعلياً. استناداً إلى تنبيه توافق المحللين بتاريخ 12 أكتوبر 2026، ونتائج Aeluma للربع الرابع من السنة المالية 2026، وإفصاحات المطلعين على النموذج 4. [6][8]*

## الأقربون باعوا دون الهدف

وباع [الرئيس التنفيذي جوناثان كلامكين](https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-stock-every-month-since-march-while-pitching-a-1-8-trillion-ai-market) [100 ألف سهم بمتوسط سعر 13.35 دولاراً في 21 سبتمبر، بقيمة إجمالية 1.34 مليون دولار، في إطار خطة 10b5-1 مسبقة الترتيب](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/)، وبقيت بحيازته 1,226,995 سهماً [8]. وفي أغسطس، باع عضو مجلس الإدارة ستيفن دنبارز 12,500 سهم عند 13.84 دولاراً [8]، فيما كانت مؤسسات استثمارية، بينها ويدبوش (Wedbush) وبنك أوف أمريكا، قد فتحت مراكز في الربع الثاني قبل تلك المبيعات [8].

أما المدير المالي فقد كان أوفر حظاً، على الورق على الأقل: قُدِّرت حزمة تعويضات كريستوفر ستيوارت في عامه الأول لدى الشركة بقيمة 3.46 مليون دولار، مقابل 690 ألف دولار لكلامكين [2]، وذلك في سنة مالية تجاوز فيها مصروف التعويضات المبنية على الأسهم، البالغ 4.5 مليون دولار، إيراداتٍ قدرها 4.46 مليون دولار [6].

## من 11.40 إلى 25 دولاراً

قفز السهم 7% إلى 13.42 دولاراً صباح إعلان اتفاق سوميتومو [9]، فيما افتتح تعاملات 12 أكتوبر عند 11.40 دولاراً، أي أعلى بنحو دولار واحد من أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً [8]. وما زال متوسط السعر المستهدف لدى خمسة محللين يبلغ 25 دولاراً، بينها ثلاث توصيات بالشراء، وتوصية بالشراء القوي، وتوصية بالبيع [8].

يقوم هذا الجسر على عقود هندسية في مجال اتصالات بيانات الذكاء الاصطناعي ما تزال قيد التفاوض، ولم يُوقَّع أيٌّ منها حتى الآن [6]. ويمرّ باختبارين لهما تاريخ محدد: اجتماع 19 نوفمبر الذي ينعقد وفق النصاب القانوني الجديد البالغ ثلث الأسهم، والوثائق النهائية الخاصة ببرنامج الرقائق، التي ستحدد قيمة حقوق الملكية المستحقة لوزارة التجارة في حال اكتمال المنحة [4].

## Takeaway

أضعفت Aeluma ضمانات حماية مساهميها في وقت يشتد فيه تراجع إيراداتها وباع فيه رئيسها التنفيذي أسهماً عند 13.35 دولار، أي بأقل كثيراً من سعر 24.87 دولار الذي أصدرت الشركة نفسها أسهماً عنده؛ فيما يستند هدف المحللين البالغ 25 دولاراً اليوم إلى عقود اتصالات بيانات الذكاء الاصطناعي التي لم تُوقَّع بعد.

## Sources

1. [StockTitan, "A majority is no longer required to hold stockholder meetings at Aeluma (ALMU)" (Form 8-K, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html)
2. [StockTitan, "Aeluma to reduce board to four after annual meeting" (DEF 14A definitive proxy statement, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html)
3. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Executes Strategic Agreement with Sumitomo Chemical Advanced Technologies for Wafer Production for AI Datacom", September 15, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120)
4. [Aeluma press release via Yahoo Finance, "Aeluma and Department of Commerce Sign CHIPS Research & Development Office (CRDO) Letter of Intent for up to $30 Million", July 29, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html)
5. [SiliconANGLE, "GlobalFoundries to receive $300M in federal funding for silicon photonics research", July 29, 2026](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/)
6. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2026 Financial Results", September 16, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800)
7. [Aeluma quarterly figures from its SEC filings (EDGAR, CIK 0001828805), retrieved October 12, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805)
8. [MarketBeat, "Aeluma, Inc. (ALMU) - What Are Investment Firms Thinking About This Stock?", October 12, 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/)
9. [InvestorsHub via MSN, "Aeluma shares rise 7% after Sumitomo Chemical Photonics manufacturing agreement", September 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/aeluma-shares-rise-7-after-sumitomo-chemical-photonics-manufacturing-agreement/ar-AA2cgvSC)
10. [Aeluma, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805)


---

الرئيس التنفيذي لشركة Aeluma باع أسهماً عند 13.35 دولار.. والمحللون ما زالوا يستهدفون 25 دولاراً — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/ar