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title: "Le PDG d'Aeluma a vendu à 13,35 dollars. Les analystes, eux, visent toujours 25 dollars."
description: "Le conseil d'administration d'Aeluma a abaissé le quorum requis pour son assemblée annuelle du 19 novembre à un tiers des actions et sera lui-même réduit à quatre sièges, quelques semaines après des ventes d'initiés pour 1,5 million de dollars. Le titre a ouvert le 12 octobre à 11,40 dollars."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-12T13:19:53.951Z
modified: 2026-10-12T13:19:53.951Z
canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/fr
language: fr
keywords: "Aeluma, Insider Selling, Corporate Governance, Semiconductors, Photonics"
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# Le PDG d'Aeluma a vendu à 13,35 dollars. Les analystes, eux, visent toujours 25 dollars.

> Le conseil d'administration d'Aeluma a abaissé le quorum requis pour son assemblée annuelle du 19 novembre à un tiers des actions et sera lui-même réduit à quatre sièges, quelques semaines après des ventes d'initiés pour 1,5 million de dollars. Le titre a ouvert le 12 octobre à 11,40 dollars.

## Un tiers des actions suffit désormais à tenir l'assemblée

Six jours après avoir fixé la date de référence de son assemblée annuelle du 19 novembre, le conseil d'administration de [Aeluma](https://theinference.org/markets/companies/aeluma), société de semi-conducteurs installée à Goleta, en Californie, [a réécrit ses statuts : le quorum pour les assemblées d'actionnaires passe de la majorité des droits de vote à un tiers](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html) [1]. Le groupe fait croître de la photonique sur des plaquettes de silicium de grand diamètre et s'attaque désormais au marché du datacom pour l'IA. Le [proxy définitif déposé le 30 septembre](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html) réduit le conseil de cinq à quatre sièges après cette assemblée : l'administrateur Craig Ensley ne se représente pas [2].

Sur les 19 314 923 actions en circulation à la date de référence du 23 septembre, la présence de 6 438 308 actions suffit désormais à la tenue d'une assemblée [2]. Le même document concède que son conseil à renouvellement échelonné en trois classes « peut retarder ou empêcher un changement de notre direction ou un changement de contrôle » [2].

## Le pivot vers l'IA s'accompagne de dilution

Ce recul en matière de gouvernance tombe en plein repositionnement. Le 15 septembre, [Aeluma](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805) [a signé un accord avec Sumitomo Chemical Advanced Technologies pour produire dans une usine de Phoenix des plaquettes photoniques destinées au datacom pour l'IA](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120) [3]. Par ailleurs, une [lettre d'intention de juillet promet jusqu'à 30 millions de dollars du bureau de R&D CHIPS du département américain du Commerce](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html) [4].

La lettre comporte une clause que les gros titres ont passée sous silence : à la signature des documents définitifs, Aeluma devra émettre au profit du département du Commerce des titres de capital d'une valeur égale à celle de la subvention [4]. C'est le dispositif dans le cadre duquel le [département du Commerce a pris 1 % de la fonderie de semi-conducteurs GlobalFoundries pour 300 millions de dollars](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/) [5].

Derrière ce repositionnement, [le trimestre clos en juin a enregistré un chiffre d'affaires de 0,58 million de dollars, contre 1,32 million un an plus tôt](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800), une perte nette de 4,0 millions de dollars et une troisième baisse trimestrielle consécutive du chiffre d'affaires [6][7]. La trésorerie s'élève à 56,0 millions de dollars, confortée par 20,1 millions de dollars issus de la vente de 830 484 actions au prix moyen de 24,87 dollars [6].

*Chart: **Le chiffre d'affaires recule pour le troisième trimestre consécutif, de 1,39 M$ à 0,58 M$** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel d'Aeluma, du trimestre de septembre 2023 à celui de juin 2026, avec un pic à 1,61 million de dollars au trimestre de décembre 2024 et une chute à 0,58 million au trimestre de juin 2026.*

*Chiffre d'affaires trimestriel en millions de dollars américains, par trimestre fiscal tel que libellé, d'après les dépôts d'Aeluma auprès de la SEC. L'exercice de la société s'achève le 30 juin : le trimestre de juin 2026 est donc le quatrième trimestre de l'exercice 2026. Source : Aeluma, chiffres trimestriels issus de ses dépôts auprès de la SEC (EDGAR), consultés le 12 octobre 2026. [10]*

*Chart: **Aeluma a émis à 24,87 dollars ; son PDG a vendu à 13,35 ; la cible des analystes affiche 25** Cinq points de repère du cours de l'action Aeluma, du plus haut sur 52 semaines, à 31,79 dollars, jusqu'à l'ouverture du 12 octobre 2026, à 11,40 dollars, avec l'émission d'actions du trimestre de juin à 24,87 dollars et la vente du PDG en septembre à 13,35 dollars.*

*Points de repère du cours de l'action, en dollars américains par action. La barre des analystes est un objectif de consensus à 12 mois, et non un cours traité en Bourse. D'après l'alerte de consensus des analystes du 12 octobre 2026, les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 d'Aeluma et les déclarations d'initiés Form 4. [6][8]*

## Les mieux informés ont vendu sous l'objectif

Le PDG [Jonathan Klamkin](https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-stock-every-month-since-march-while-pitching-a-1-8-trillion-ai-market) [a cédé 100 000 actions à un cours moyen de 13,35 dollars le 21 septembre, pour 1,34 million de dollars, dans le cadre d'un plan de cessions programmées de type 10b5-1](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/), et conserve 1 226 995 actions [8]. L'administrateur Steven DenBaars en a vendu 12 500 à 13,84 dollars en août [8] ; des investisseurs institutionnels, dont Wedbush et Bank of America, avaient pris des positions au deuxième trimestre, avant ces ventes [8].

Le directeur financier s'en sort mieux sur le papier : l'enveloppe de rémunération de première année de Christopher Stewart a été valorisée à 3,46 millions de dollars, contre 690 000 dollars pour Klamkin [2]. Et ce sur un exercice où la charge de rémunération en actions — 4,5 millions de dollars — a dépassé les 4,46 millions de dollars de chiffre d'affaires [6].

## De 11,40 à 25 dollars

Le titre a bondi de 7 %, à 13,42 dollars, le matin de l'annonce Sumitomo [9] ; il a ouvert le 12 octobre à 11,40 dollars, environ un dollar au-dessus de son plus bas sur 52 semaines [8]. Cinq analystes affichent toujours un objectif moyen de 25,00 dollars, pour trois « achat », un « achat renforcé » et une « vente » [8].

Ce pont repose sur des contrats d'ingénierie en datacom pour l'IA toujours en négociation — aucun n'est signé [6] — et il devra passer deux tests datés : l'assemblée du 19 novembre, qui se tiendra sous le nouveau quorum du tiers, et les documents définitifs CHIPS, qui fixeraient la valeur des titres de capital dus au département du Commerce si la subvention aboutit [4].

## Takeaway

Aeluma a affaibli la protection de ses actionnaires au moment même où la baisse de son chiffre d'affaires s'aggravait et où son PDG cédait des titres à 13,35 dollars, très en dessous des 24,87 dollars auxquels la société elle-même en avait émis ; l'objectif de cours de 25 dollars affiché par les analystes repose désormais sur des contrats de datacom pour l'IA qui ne sont pas encore signés.

## Sources

1. [StockTitan, "A majority is no longer required to hold stockholder meetings at Aeluma (ALMU)" (Form 8-K, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html)
2. [StockTitan, "Aeluma to reduce board to four after annual meeting" (DEF 14A definitive proxy statement, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html)
3. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Executes Strategic Agreement with Sumitomo Chemical Advanced Technologies for Wafer Production for AI Datacom", September 15, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120)
4. [Aeluma press release via Yahoo Finance, "Aeluma and Department of Commerce Sign CHIPS Research & Development Office (CRDO) Letter of Intent for up to $30 Million", July 29, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html)
5. [SiliconANGLE, "GlobalFoundries to receive $300M in federal funding for silicon photonics research", July 29, 2026](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/)
6. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2026 Financial Results", September 16, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800)
7. [Aeluma quarterly figures from its SEC filings (EDGAR, CIK 0001828805), retrieved October 12, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805)
8. [MarketBeat, "Aeluma, Inc. (ALMU) - What Are Investment Firms Thinking About This Stock?", October 12, 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/)
9. [InvestorsHub via MSN, "Aeluma shares rise 7% after Sumitomo Chemical Photonics manufacturing agreement", September 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/aeluma-shares-rise-7-after-sumitomo-chemical-photonics-manufacturing-agreement/ar-AA2cgvSC)
10. [Aeluma, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805)


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Le PDG d'Aeluma a vendu à 13,35 dollars. Les analystes, eux, visent toujours 25 dollars. — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/fr