--- title: "Aeluma CEO以13.35美元减持 华尔街仍坚守25美元目标价" description: "就在内部人士卖出150万美元股票的数周后，Aeluma董事会将11月19日年度股东大会的法定人数降至全部股份的三分之一，董事会也将减至四席。该股10月12日开盘报11.40美元。" publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-12T13:19:53.951Z modified: 2026-10-12T13:19:53.951Z canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/zh-CN language: zh-CN keywords: "Aeluma, Insider Selling, Corporate Governance, Semiconductors, Photonics" --- # Aeluma CEO以13.35美元减持 华尔街仍坚守25美元目标价 > 就在内部人士卖出150万美元股票的数周后，Aeluma董事会将11月19日年度股东大会的法定人数降至全部股份的三分之一，董事会也将减至四席。该股10月12日开盘报11.40美元。 ## 如今，三分之一股份即可开会 [Aeluma](https://theinference.org/markets/companies/aeluma)是一家位于加利福尼亚州戈利塔（Goleta）的半导体公司，在大直径硅晶圆上生长光子器件，目前正瞄准AI数据通信市场。在敲定11月19日年度股东大会股权登记日仅六天后，该公司董事会便[修改了公司章程细则：股东会议的法定人数从过半数投票权降至三分之一](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html) [1]。[9月30日提交的最终委托声明书](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html)显示，年度股东大会后董事会将由五席缩至四席，董事克雷格·恩斯利（Craig Ensley）不再寻求连任[2]。 以9月23日股权登记日已发行的19,314,923股计，如今只要有6,438,308股出席，会议便告有效[2]。同一份文件也承认，公司分为三个类别、分期改选的董事会“可能延迟或阻止管理层变动或控制权变更”[2]。 ## AI转型，股权稀释随之而来 这轮治理上的退让，正发生在公司重新定位的中途。9月15日，[Aeluma](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805)[与住友化学先进技术公司签署协议，在凤凰城一家工厂生长面向AI数据通信的光子晶圆](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120) [3]；而[7月签署的意向书承诺，美国商务部芯片研发办公室（CHIPS R&D Office）将提供至多3000万美元](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html) [4]。 这封意向书里有一条新闻标题略去不提的条款：一旦签署最终文件，Aeluma须向商务部发行与资助金额等值的股权证券[4]——[商务部此前以3亿美元取得芯片代工厂格芯（GlobalFoundries）1%的股份](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/)，用的正是这一结构[5]。 在这场转型之下，[Aeluma 6月当季营收58万美元，上年同期为132万美元](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800)，净亏损400万美元，营收连续第三个季度下滑[6][7]。公司账面现金5600万美元，其中2010万美元来自按平均每股24.87美元的价格出售830,484股股票[6]。 *Chart: **营收连续三个季度下滑，从139万美元降至58万美元** Aeluma季度营收折线图（2023年三季度至2026年二季度），2024年四季度达到峰值161万美元，2026年二季度跌至58万美元。* *Aeluma季度营收，单位为百万美元，按图中标注的季度排列，数据取自公司向SEC提交的文件。公司财年截至6月30日，因此2026年二季度即2026财年第四财季。资料来源：Aeluma，公司SEC文件（EDGAR）中的季度数据，检索日期为2026年10月12日。 [10]* *Chart: **Aeluma按24.87美元发股，CEO按13.35美元卖出，目标价却是25美元** Aeluma股价的五个参考点位，从52周最高价31.79美元到2026年10月12日开盘价11.40美元，其中公司6月当季发行价为24.87美元，CEO 9月减持价为13.35美元。* *Aeluma股价参考点位，单位为美元/股。其中分析师一栏为12个月共识目标价，并非实际成交价。数据来自2026年10月12日的分析师共识提示、Aeluma 2026财年第四季度业绩及Form 4内部人交易披露。 [6][8]* ## 离公司最近的人，卖在了目标价之下 9月21日，[首席执行官乔纳森·克拉姆金](https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-stock-every-month-since-march-while-pitching-a-1-8-trillion-ai-market)[以平均每股13.35美元的价格出售10万股，套现134万美元，交易依预先设定的10b5-1计划进行](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/)，减持后仍持有1,226,995股[8]。董事史蒂文·登巴尔斯8月以每股13.84美元卖出12,500股[8]；包括韦布什（Wedbush）和美国银行在内的机构已在二季度、即这轮减持之前建仓[8]。 账面上，首席财务官更胜一筹：克里斯托弗·斯图尔特（Christopher Stewart）的首年薪酬方案价值346万美元，克拉姆金则为69万美元[2]；而在这个财年，公司450万美元的股权激励费用，甚至超过了446万美元的营收[6]。 ## 从11.40美元到25美元，靠什么跨越？ 住友协议公布的当天早盘，股价飙升7%，至13.42美元[9]；10月12日开盘报11.40美元，比52周最低价高出约1美元[8]。五位分析师给出的平均目标价仍为25.00美元，其中三人评级“买入”，一人“强力买入”，一人“卖出”[8]。 这座桥眼下架在仍在谈判、无一签署的AI数据通信工程合同上[6]；前方还有两道有明确日期的考验：一是11月19日的年度股东大会，将按新的三分之一法定人数召开；二是芯片法案（CHIPS）的最终协议文件——若这笔资助最终落地，文件将为公司应向商务部发行的股权定价[4]。 ## Takeaway Aeluma在营收滑坡加深之际削弱了股东保护，CEO以13.35美元卖出股票，远低于公司自身24.87美元的发行价；分析师25美元的目标价，如今押在尚未签署的AI数据通信合同上。 ## Sources 1. [StockTitan, "A majority is no longer required to hold stockholder meetings at Aeluma (ALMU)" (Form 8-K, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/8-k-aeluma-inc-reports-material-event-271fc04b1cb4.html) 2. [StockTitan, "Aeluma to reduce board to four after annual meeting" (DEF 14A definitive proxy statement, filed September 30, 2026), October 1, 2026](https://www.stocktitan.net/sec-filings/ALMU/def-14a-aeluma-inc-definitive-proxy-statement-07602dca91b0.html) 3. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Executes Strategic Agreement with Sumitomo Chemical Advanced Technologies for Wafer Production for AI Datacom", September 15, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-executes-strategic-agreement-with-sumitomo-chemical-advanced-technologies-for-wafer-production-for-ai-datacom-1036546120) 4. [Aeluma press release via Yahoo Finance, "Aeluma and Department of Commerce Sign CHIPS Research & Development Office (CRDO) Letter of Intent for up to $30 Million", July 29, 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/aeluma-and-department-of-commerce-sign-chips-research--development-office-crdo-letter-of-intent-for-up-to-30-million-to-accelerate-us-leadership-in-ai-and-advanced-computing-103800003.html) 5. [SiliconANGLE, "GlobalFoundries to receive $300M in federal funding for silicon photonics research", July 29, 2026](https://siliconangle.com/2026/07/29/globalfoundries-receive-300m-federal-funding-silicon-photonics-research/) 6. [GlobeNewswire via Markets Insider, "Aeluma Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2026 Financial Results", September 16, 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/aeluma-announces-fourth-quarter-and-full-fiscal-year-2026-financial-results-1036551800) 7. [Aeluma quarterly figures from its SEC filings (EDGAR, CIK 0001828805), retrieved October 12, 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805) 8. [MarketBeat, "Aeluma, Inc. (ALMU) - What Are Investment Firms Thinking About This Stock?", October 12, 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-aeluma-inc-almu-what-are-investment-firms-thinking-about-this-stock-2026-10-12/) 9. [InvestorsHub via MSN, "Aeluma shares rise 7% after Sumitomo Chemical Photonics manufacturing agreement", September 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/aeluma-shares-rise-7-after-sumitomo-chemical-photonics-manufacturing-agreement/ar-AA2cgvSC) 10. [Aeluma, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001828805) --- Aeluma CEO以13.35美元减持 华尔街仍坚守25美元目标价 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/aeluma-s-ceo-sold-at-13-35-the-street-still-says-25/zh-CN