--- title: "AEP e X-energy, apoiada pela Amazon, apenas vão estudar usina nuclear de 960 MW; lock-up vence nesta semana" description: "AEP e X-energy acordaram apenas avaliar 960 MW no sítio de uma usina a carvão desativada em Indiana; o financiamento da Amazon é condicionado a marcos, e a compra de energia é só intenção. O lock-up de 180 dias da IPO de XE vence nesta semana, com cerca de 348 milhões de equivalentes de ações restritos por trás dos 44 milhões de ações que negociam em bolsa." publisher: "The Inference" section: "Energy" published: 2026-10-19T19:21:23.029Z modified: 2026-10-19T19:21:23.029Z canonical: https://theinference.org/article/aep-and-amazon-backed-x-energy-agreed-only-to-study-a-960-megawatt-nuclear-site-the-lockup-lifts-this-week/pt language: pt keywords: "Nuclear, SMRs, Amazon, Utilities, Stocks" --- # AEP e X-energy, apoiada pela Amazon, apenas vão estudar usina nuclear de 960 MW; lock-up vence nesta semana > AEP e X-energy acordaram apenas avaliar 960 MW no sítio de uma usina a carvão desativada em Indiana; o financiamento da Amazon é condicionado a marcos, e a compra de energia é só intenção. O lock-up de 180 dias da IPO de XE vence nesta semana, com cerca de 348 milhões de equivalentes de ações restritos por trás dos 44 milhões de ações que negociam em bolsa. ## Manhã de 1% para uma manchete de um gigawatt Hoje pela manhã, a [American Electric Power](https://theinference.org/markets/companies/american-electric-power) (Nasdaq: AEP), utility com sede em Ohio, e a [X-energy](https://theinference.org/markets/companies/x-energy) (Nasdaq: XE), desenvolvedora de pequenos reatores modulares (SMR) apoiada pela [Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon), [anunciaram um acordo de desenvolvimento conjunto](https://www.aep.com/news/stories/view/12330/) para avaliar 12 reatores Xe-100 de 80 megawatts da própria X-energy na usina a carvão Breed, desativada, no condado de Sullivan, em Indiana — 960 megawatts no total [1][5]. O noticiário da manhã [perguntava por que a ação disparava](https://www.investing.com/news/stock-market-news/why-is-x-energy-stock-surging-today-93CH-4957528) [2]. Não disparava: XE subiu cerca de 1% em relação aos US$ 10,36 do fechamento de sexta-feira [2][9]. ## O que as assinaturas de fato comprometem O acordo cobre a viabilidade da construção, e a AEP diz que nada será construído a menos que o projeto obtenha uma decisão final de investimento [1]. A Amazon “pretende” [comprar a energia sob um contrato de longo prazo](https://www.powermag.com/aep-x-energy-eye-960-mw-nuclear-plant-at-retired-indiana-coal-site-backed-by-amazon/), seu financiamento ao desenvolvimento é condicionado a marcos, e as partes não divulgaram custo de investimento, preço ou prazo do contrato, estrutura societária nem data para essa decisão [3]. É o segundo projeto do programa da Amazon e da X-energy, que mira mais de 5 gigawatts de energia nuclear nos EUA até 2039 — o primeiro foi a usina Cascade, com a Energy Northwest, utility do estado de Washington [3][4]. ## Oito ações presas no lock-up para cada uma em bolsa [O prospecto de abril](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2088896/000110465926049515/tm2527015-22_424b4.htm) faz as contas. O preço das ações XE foi fixado em US$ 23 no dia 23 de abril, com venda de 44.254.659 ações classe A; ao fim da oferta, a companhia tinha 273,4 milhões de ações classe A emitidas, além de 118,9 milhões de ações classe B pareadas com unidades resgatáveis na proporção de uma para uma [7]. Só esses 44 milhões de ações da IPO negociam em bolsa — e, para cada uma delas, há quase oito equivalentes de ações restritos atrás do lock-up de 180 dias [7]. O lock-up termina nesta semana. A holding da Amazon é dona de 65,8 milhões dessas unidades — 27,8% das unidades comuns pré-IPO. Isso a coloca, na mesma mesa, como principal investidora, financiadora do desenvolvimento e pretendida cliente [4][7]. ## Queda de 72%, com 17,5% do free float vendido a descoberto O fechamento de sexta-feira está cerca de 72% abaixo do pico de US$ 37,10 e cerca de 3% acima da mínima histórica de US$ 10,07. [17,5% do free float está vendido a descoberto](https://www.ainvest.com/news/energy-tests-post-ipo-floor-10-chart-runs-support-2610/), e a corretora Piper Sandler trabalha com preço-alvo de US$ 9 [6]. *Chart: **A ida e volta da XE: IPO a US$ 23, pico de US$ 37,10 e fechamento a US$ 10,36, a um passo da mínima** Gráfico de barras com quatro marcos do preço da ação da XE: preço da IPO de US$ 23, máxima histórica de US$ 37,10, fechamento de sexta de US$ 10,36 e mínima pós-IPO de US$ 10,07, com o fechamento logo acima da mínima* *Preços por ação em dólares. Preço da IPO conforme o prospecto de abril de 2026; máxima, mínima e fechamento conforme dados da Ainvest e da StockTitan. O fechamento de sexta é de 16 de outubro de 2026. [6][7][9]* *Chart: **Quase oito ações da XE atrás do lock-up para cada uma em negociação** Gráfico de barras com o acionismo da XE: 229,2 milhões de ações classe A pré-IPO e 118,9 milhões de unidades resgatáveis em ações classe A, ambas sob lock-up, contra 44,25 milhões de ações da IPO em negociação* *Equivalentes de ações classe A, em milhões, segundo o prospecto da IPO de abril de 2026 da X-energy. As ações classe A pré-IPO equivalem a 273,4 milhões em circulação menos as 44,25 milhões vendidas na oferta. [7]* ## A tese altista é real — e o papel segue com desconto de 72% A tese altista tem substância. O complexo de Seadrift, no Texas, do grupo químico Dow — a primeira implantação prevista nos Estados Unidos — está na etapa final de análise da Comissão Reguladora Nuclear (NRC) para sua licença de construção [3]. A X-energy [mantinha US$ 1,9 bilhão de liquidez, sem dívida, no meio do ano](https://www.stocktitan.net/news/XE/), contra [um pipeline de cerca de 11,5 gigawatts](https://theinference.org/article/x-energy-s-fuel-plant-feeds-11-reactors-its-order-book-runs-to-144) [9]. A primeira geração de energia está prevista para o início da década de 2030, e a empresa operou com fluxo de caixa negativo de cerca de US$ 253 milhões nos últimos doze meses [6]. Descontados US$ 1,1 bilhão de caixa do valor de mercado de US$ 4,2 bilhões, o negócio de reatores fica avaliado em cerca de US$ 3,2 bilhões [6]; a companhia inteira foi avaliada em US$ 11,9 bilhões na IPO de abril e hoje vale cerca de US$ 4,1 bilhões [8]. ## Três datas decidem tudo Três datas definem o desfecho: o levantamento do lock-up diante do piso de US$ 10,07, a decisão sobre a licença de construção do complexo de Seadrift, prevista para o início de 2027, e os resultados do terceiro trimestre, em meados de novembro [6]. O comunicado de hoje não compromete nem um megawatt da usina de Indiana; compra estudos de viabilidade, e chega nos últimos dias antes de os acionistas pré-IPO poderem vender. ## Takeaway O acordo entre AEP e X-energy compra estudos de viabilidade, não energia: sem preço, sem contrato de offtake e sem data para a decisão de investimento — e chega dias antes de o lock-up de 180 dias da IPO liberar cerca de 348 milhões de equivalentes de ações XE. ## Sources 1. [American Electric Power, "AEP Partners with Amazon and X-energy to Explore Advanced Nuclear Energy in Indiana," 19 October 2026](https://www.aep.com/news/stories/view/12330/) 2. [Investing.com, "Why is X Energy stock surging today?", 19 October 2026](https://www.investing.com/news/stock-market-news/why-is-x-energy-stock-surging-today-93CH-4957528) 3. [POWER Magazine, "AEP, X-energy Eye 960-MW Nuclear Plant at Retired Indiana Coal Site, Backed by Amazon," 19 October 2026](https://www.powermag.com/aep-x-energy-eye-960-mw-nuclear-plant-at-retired-indiana-coal-site-backed-by-amazon/) 4. [Amazon, "Amazon invests in nuclear energy project targeting nearly 1 gigawatt of carbon-free energy for Indiana," 19 October 2026](https://www.aboutamazon.com/news/sustainability/amazon-nuclear-energy-indiana-x-energy-aep) 5. [StockTitan, "AEP Partners with Amazon and X-energy to Explore Advanced Nuclear Energy in Indiana," 19 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/XE/aep-partners-with-amazon-and-x-energy-to-explore-advanced-nuclear-mxbpni218ifm.html) 6. [Ainvest, "X-Energy Tests Its Post-IPO Floor Near $10 - Below It, the Chart Runs Out of Support," October 2026](https://www.ainvest.com/news/energy-tests-post-ipo-floor-10-chart-runs-support-2610/) 7. [X-Energy, Inc., Form 424B4 IPO prospectus, SEC EDGAR, dated 23 April 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2088896/000110465926049515/tm2527015-22_424b4.htm) 8. [DatacenterDynamics, "Amazon and AEP to explore deployment of up to 960MW of X-energy SMRs in Indiana," 19 October 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/amazon-and-aep-to-explore-deployment-of-up-to-960mw-of-x-energy-smrs-in-indiana/) 9. [StockTitan, X-Energy (XE) stock news and Q2 2026 results feed, accessed 19 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/XE/) --- AEP e X-energy, apoiada pela Amazon, apenas vão estudar usina nuclear de 960 MW; lock-up vence nesta semana — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/aep-and-amazon-backed-x-energy-agreed-only-to-study-a-960-megawatt-nuclear-site-the-lockup-lifts-this-week/pt