---
title: "«إيروفايرونمنت» (AeroVironment) تتراجع 43% رغم طلبيات قياسية بـ1.5 مليار دولار وعقد ليزر من الجيش بـ464.8 مليون دولار"
description: "أغلق سهم «AVAV» تداولات 7 أكتوبر عند 138.45 دولار بتراجع 43% منذ بداية العام، وبقيمة سوقية بلغت 7.16 مليار دولار، وبفارق ضئيل فوق قاع 135.20 دولار الذي لمسه هذا الأسبوع. قوائم مالية أعيد عرضها، وقصور جوهري مفصح عنه في الرقابة الداخلية، وعقد بقيمة 1.7 مليار دولار أنهته القوة الفضائية الأمريكية — عوامل تطغى مجتمعةً على الطلبيات المتراكمة القياسية: فهذا السهم يتداول على الثقة لا على الطلب."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-07T21:36:19.137Z
modified: 2026-10-07T21:36:19.137Z
canonical: https://theinference.org/article/aerovironment-is-down-43-despite-a-record-1-5-billion-backlog-and-a-464-8-million-army-laser-win/ar
language: ar
keywords: "AeroVironment, Defense, Stocks, Restatement, Space Force"
---

# «إيروفايرونمنت» (AeroVironment) تتراجع 43% رغم طلبيات قياسية بـ1.5 مليار دولار وعقد ليزر من الجيش بـ464.8 مليون دولار

> أغلق سهم «AVAV» تداولات 7 أكتوبر عند 138.45 دولار بتراجع 43% منذ بداية العام، وبقيمة سوقية بلغت 7.16 مليار دولار، وبفارق ضئيل فوق قاع 135.20 دولار الذي لمسه هذا الأسبوع. قوائم مالية أعيد عرضها، وقصور جوهري مفصح عنه في الرقابة الداخلية، وعقد بقيمة 1.7 مليار دولار أنهته القوة الفضائية الأمريكية — عوامل تطغى مجتمعةً على الطلبيات المتراكمة القياسية: فهذا السهم يتداول على الثقة لا على الطلب.

## صمت في غرفة الأخبار وضجيج في السوق

لم تنشر غرفة أخبار [«إيروفايرونمنت»](https://theinference.org/markets/companies/aerovironment) أي بيان منذ [إعلان نتائجها الصادر في 9 سبتمبر](https://www.avinc.com/news/) [1]. أما السهم فلم يعرف الهدوء: فقد لمس «AVAV» هذا الأسبوع أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً عند 135.20 دولار، وأغلق في 7 أكتوبر عند 138.45 دولار، بتراجع 43% منذ بداية العام، وبعد أن فقد نحو ثلثي قيمته من قمته عند 417.86 دولار، لتبلغ قيمته السوقية 7.16 مليار دولار [2]. والسؤال ليس ما إذا كانت الشركة تحصد عقوداً أم لا، بل ما إذا كان أحد لا يزال يصدق إفصاحاتها التنظيمية.

## دفتر الطلب

تتالت الإعلانات منذ 20 أغسطس: مشروع صناعي يوناني عبر «AV Eagle»، ومجمع بقيمة 100 مليون دولار في جنوب كاليفورنيا، وعقد من الجيش بقيمة 51 مليون دولار لذخائر «سويتش بليد 600» الجوالة، وثلاث مروحيات ذاتية القيادة لمهمة ناسا «سكاي فول» إلى المريخ، وأول طلب دولي على منظومة «لوكست» [1]. وجاء الحدث الأبرز في 2 سبتمبر: مبلغ 464.8 مليون دولار من الجيش لنشر عشرات منظومات ليزر «لوكست إكس3» بقدرة 30 كيلوواط على مركبات «جي إل تي في»، فيما تقول الشركة إنه [أول عقد إنتاج أمريكي في مجال الطاقة الموجهة](https://www.nasdaq.com/press-release/avs-locustr-selected-nearly-500-million-army-counter-uas-contract-enduring-high) [3].

![ذخيرة جوالة «سويتش بليد 300» محلقة في سماء زرقاء صافية](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/51547b54a4b0e2ba.jpg)

*مشاة البحرية الأمريكية يطلقون ذخيرة «سويتش بليد 300» الجوالة خلال تدريب. طلب الجيش في أغسطس شمل الطراز الأكبر «سويتش بليد 600». (Lance Cpl. Tyler Forti / US Marine Corps)*

[الربع الأول المالي، المنتهي في 1 أغسطس، سجّل إيرادات قياسية بلغت 480.5 مليون دولار](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/aerovironment-announces-fiscal-2027-first-201000397.html) بنمو 6%، مع طلبيات ممولة متراكمة قياسية بقيمة 1.5 مليار دولار بزيادة 37% [4]. وسجّل الربع طلبات بقيمة 0.7 مليار دولار، أي بنسبة طلبات إلى فوترة (Book-to-Bill) بلغت 1.4 [4][5].

*Chart: **الإيرادات الربعية قفزت في منتصف 2025 وظلت منذ ذلك الحين بين 408 و642 مليون دولار** مخطط خطي للإيرادات الربعية لـ«إيروفايرونمنت»: بين نحو 170 و275 مليون دولار للربع حتى منتصف 2025، ثم بين 408 و642 مليون دولار للربع بعد ذلك، لتنتهي عند 480.5 مليون دولار في الربع المنتهي في 1 أغسطس 2026.*

*الإيرادات بحسب أرباع السنة الميلادية استناداً إلى إفصاحات «إيروفايرونمنت» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). النقطة الأخيرة تمثل الربع المالي الأول المنتهي في 1 أغسطس 2026، الذي أُعلن عنه في 9 سبتمبر برقم قياسي لأي ربع مالي أول بلغ 480.5 مليون دولار؛ فيما سُجلت ذروة أرباع السنة الميلادية في ربع أبريل 2026. [12]*

## دفتر الثقة

أما الدفتر الآخر فيعود إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). فقد [أعاد إفصاح قدّمته الشركة في 22 يونيو](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1368622/000110465926076140/avav-20260616x8k.htm) عرض الربع المنتهي في 31 يناير: خسارة التشغيل وردت أقل من حقيقتها بمقدار 89.4 مليون دولار، والخسارة الصافية بمقدار 87.3 مليون دولار، لأن حسابات انخفاض قيمة الشهرة في وحدة الفضاء أغفلت الشهرة المخصصة من الضرائب المؤجلة المكتسبة [6]. وجاءت الشرارة من [فسخ القوة الفضائية الأمريكية، بموجب بند الفسخ للراحة (Termination for Convenience)، لعقد هوائيات «سكار» (SCAR) البالغ قيمته التقديرية 1.7 مليار دولار](https://spacenews.com/space-force-officially-terminates-aerovironment-contract-for-satellite-control-antennas/) [7]. وكشف الإفصاح ذاته عن قصور جوهري في الرقابة الداخلية جرى تحديده حديثاً، فيما باتت دعاوى جماعية تتعلق بالأوراق المالية تستهدف ما أدلى به التنفيذيون من تصريحات بشأن البرنامج [6][8].

اختتمت الشركة عامها المالي 2026 بصافي خسارة بلغ 265 مليون دولار، بفعل انخفاض في قيمة الشهرة قدره 241 مليون دولار [4]. وشهدت الحوكمة اضطراباً حول ذلك: فقد استقال في 17 يونيو المديران اللذان انضما إلى المجلس بترشيح من «أرلينغتون كابيتال» (Arlington Capital)، وتقاعد عضو لجنة التدقيق ستيفن بيج في سبتمبر عند انتهاء ولايته؛ وتشير الإفصاحات جميعها إلى عدم وجود أي خلاف [6][9].

## الدفاع: القوائم النظيفة هوت أكثر

[هبط سهم «كراتوس» (Kratos) 45% هذا العام](https://247wallst.com/investing/2026/10/07/aerovironment-is-now-down-43-this-year-is-it-time-to-sell-this-dropping-drone-stock/) من دون إعادة عرض لقوائمه المالية ومن دون دعاوى قضائية [2]. وتراجع سهم «ريد كات» (Red Cat) 23% [2]. وسجّل صندوق الطائرات المسيرة «جيدي» (JEDI) ارتفاعاً بنسبة 0.9%، فيما حقق صندوق «SPY» مكسباً بنسبة 14% [2].

*Chart: **القوائم النظيفة هوت أكثر: تخفيض تقييم أسهم الطائرات المسيرة يتجاوز حالة إعادة عرض واحدة** مخطط أعمدة للتغير في أسعار الأسهم منذ بداية العام: تراجع «كراتوس» 45%، و«إيروفايرونمنت» 43%، و«ريد كات» 23%، فيما ارتفع صندوق الطائرات المسيرة «جيدي» 0.9% وصندوق «SPY» 14%.*

*التغير في أسعار الأسهم منذ بداية العام حتى 7 أكتوبر 2026 بحسب ما أوردته «24/7 وول ستريت». الوحدة والفترة الزمنية موحّدتان للأسماء الخمسة جميعها. [2]*

تخفيض التقييم يطال القطاع بأكمله، و«AVAV» وحده يضيف إلى ذلك دعاوى قضائية وقصوراً جوهرياً في الرقابة الداخلية لم يُعالج بعد. ولا يوجد مصدر يفصل هذا الخصم بين ما يرجع إلى القطاع وما يرجع إلى الشركة؛ فالدفتران يُخفَّضان معاً في الوقت نفسه.

## انتظار الحكم

تُسعَّر هذه الفجوة عند ثلاثة مواعيد: [تقديم الأوراق البيضاء (White Papers) الخاصة بمناقصة «سكار» في 15 أكتوبر](https://www.msn.com/en-us/news/other/space-force-opens-17b-satellite-control-bid-after-custom-antenna-program-fails/ar-AA2dds0D)، وبيان نتائج الربع الثاني المالي في أوائل ديسمبر، وعقود تركيب النماذج الأولية المتوقع الإعلان عنها مطلع عام 2027 [10]. وتقول الشركة إنها ستتقدم من جديد بعرض في مناقصة «سكار» بهوائي «بادجر» (BADGER) أعيد تصميمه، ووفق شروط تجارية [10]. [وصدر تقرير الربع الثاني من العام الماضي في 9 ديسمبر](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1368622/000110465925119660/avav-20251209x8k.htm) [11]. وبين هذه المواعيد تجري اختبارات أبطأ وتيرة: حسم الدعاوى الجماعية، ومعالجة أوجه القصور في الرقابة الداخلية، وتسليمات «لوكست» التي تحوّل عقداً بقيمة 464.8 مليون دولار إلى إيرادات. الطلبيات المتراكمة تُحتسب بالدولارات. أما الخصم فيُحتسب بالمصداقية.

## Takeaway

تراجع «إيروفايرونمنت» بنسبة 43% ليس قصة طلب: فالطلبيات الممولة المتراكمة عند مستوى قياسي بقيمة 1.5 مليار دولار، والجيش تعهد حديثاً بمبلغ 464.8 مليون دولار لصالح منظوماتها الليزرية. إنها قصة مصداقية: ربع أعيد عرض أرقامه، وقصور جوهري في الرقابة الداخلية لم يعالج بعد، وعقد بقيمة 1.7 مليار دولار ألغته القوة الفضائية. وتعاد تسعير الفجوة مع عروض «سكار» (SCAR) في 15 أكتوبر، ونتائج الربع الثاني المالي في ديسمبر، وعقود الهوائيات المقرر منحها مطلع 2027.

## Sources

1. [AeroVironment newsroom, Browse News + Insights, accessed 7 October 2026](https://www.avinc.com/news/)
2. [24/7 Wall St, AeroVironment Is Now Down 43% This Year. Is It Time to Sell This Dropping Drone Stock?, 7 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/07/aerovironment-is-now-down-43-this-year-is-it-time-to-sell-this-dropping-drone-stock/)
3. [Business Wire via Nasdaq, AV's LOCUST Selected for Nearly $500 million Army Counter-UAS Contract for E-HEL, 2 September 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/avs-locustr-selected-nearly-500-million-army-counter-uas-contract-enduring-high)
4. [Business Wire via Yahoo Finance, AeroVironment Announces Fiscal 2027 First Quarter Results, 9 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/aerovironment-announces-fiscal-2027-first-201000397.html)
5. [Pulse 2.0, AeroVironment: Q1 Revenue Hits Record $480.5 Million As Funded Backlog Reaches $1.5 Billion, 11 September 2026](https://pulse2.com/aerovironment-q1-revenue-hits-record-480-5-million-as-funded-backlog-reaches-1-5-billion/)
6. [SEC Form 8-K, AeroVironment Items 4.02 and 5.02 (restatement, material weakness, director resignations), filed 22 June 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1368622/000110465926076140/avav-20260616x8k.htm)
7. [SpaceNews, Space Force officially terminates AeroVironment contract for satellite control antennas, 11 March 2026](https://spacenews.com/space-force-officially-terminates-aerovironment-contract-for-satellite-control-antennas/)
8. [Simply Wall St via Yahoo Finance, AeroVironment (AVAV) Faces Lawsuits And Restates Earnings Over $89 Million Error, 24 June 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/aerovironment-avav-faces-lawsuits-restates-141250749.html)
9. [SEC Form 8-K, AeroVironment Items 5.02, 7.01, 9.01 (Stephen Page retirement), filed 29 July 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1368622/000110465926087871/tm2621437d1_8k.htm)
10. [Tech Times via MSN, Space Force opens $1.7B satellite control bid after custom antenna program fails, 29 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/space-force-opens-17b-satellite-control-bid-after-custom-antenna-program-fails/ar-AA2dds0D)
11. [SEC Form 8-K, AeroVironment Item 2.02 (fiscal 2026 second quarter results, period ended 1 November 2025), 9 December 2025](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1368622/000110465925119660/avav-20251209x8k.htm)
12. [AeroVironment, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 7 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001368622)


---

«إيروفايرونمنت» (AeroVironment) تتراجع 43% رغم طلبيات قياسية بـ1.5 مليار دولار وعقد ليزر من الجيش بـ464.8 مليون دولار — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/aerovironment-is-down-43-despite-a-record-1-5-billion-backlog-and-a-464-8-million-army-laser-win/ar