--- title: "Fibre pour l'IA : les prix pourraient quintupler par rapport à 2025, mais le PDG de Corning assure que la rentabilité ne se joue pas sur les prix" description: "Selon TrendForce, les prix de la fibre pour l'IA s'établiront cette année, en moyenne, à plus de cinq fois leur niveau de 2025, sur fond de pénurie qui doit durer jusqu'en 2028 — et Corning publie ses résultats dans une semaine. Mais le PDG Wendell Weeks assure que les prix ne sont pas le levier de la rentabilité du groupe : avec un PER de 61,7, l'action paie pour un récit que le vendeur lui-même décote." publisher: "The Inference" section: "Data Center" published: 2026-10-21T18:09:11.624Z modified: 2026-10-21T18:09:11.624Z canonical: https://theinference.org/article/ai-fiber-prices-may-run-5-times-2025-levels-but-corning-s-ceo-says-price-is-not-the-profit-story/fr language: fr keywords: "Corning, Fiber Optics, AI Infrastructure, Earnings, Analyst Targets" --- # Fibre pour l'IA : les prix pourraient quintupler par rapport à 2025, mais le PDG de Corning assure que la rentabilité ne se joue pas sur les prix > Selon TrendForce, les prix de la fibre pour l'IA s'établiront cette année, en moyenne, à plus de cinq fois leur niveau de 2025, sur fond de pénurie qui doit durer jusqu'en 2028 — et Corning publie ses résultats dans une semaine. Mais le PDG Wendell Weeks assure que les prix ne sont pas le levier de la rentabilité du groupe : avec un PER de 61,7, l'action paie pour un récit que le vendeur lui-même décote. TrendForce [prévoit désormais que les prix de la fibre pour l'IA s'établiront cette année, en moyenne, à plus de cinq fois leur niveau de 2025](https://longbridge.com/en/news/302313442), sur fond de déficit de 180 millions de kilomètres de fibre, de capacités utilisées à 92 % et de délais de 18 à 24 mois pour bâtir une usine supplémentaire [1][2]. Voilà [le scénario haussier sur Corning](https://theinference.org/markets/companies/corning) — et c'est celui-là même que son propre PDG vient de démentir à moitié. Avant la publication du 27 octobre, demandez-vous pour quel récit vous payez 61,7 fois les bénéfices. [1][2] ## La demande est bien réelle — et les capacités sont déjà vendues pour des années La pénurie est réelle et les contrats sont signés. Au deuxième trimestre, la division Communications optiques de Corning a porté ses ventes à 2,07 milliards de dollars, en hausse de 32 %, et son résultat net a bondi de 77 % [1][3]. [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) dispose d'un accord d'approvisionnement pouvant atteindre 6 milliards de dollars jusqu'en 2030 ; [Verizon](https://theinference.org/markets/companies/verizon) s'est engagée sur plus de 80 millions de miles de fibre sur la période 2027-2032 ; [AT&T](https://theinference.org/markets/companies/at-and-t) a signé en septembre pour plus de 3 milliards de dollars. [1][3] ## Le PDG lui-même décote le récit des prix Mais Wendell Weeks a confié à l'analyste de Wolfe Research que la hausse des prix de la fibre « ce n'est vraiment pas ainsi que nous tirons cette amélioration de la rentabilité ». Il en attribue le mérite à des produits de connectivité à plus forte valeur ajoutée, qui réduisent le coût de construction des réseaux, et assure que Corning en vendrait davantage si elle en avait la capacité. La thèse « prix et pénurie » s'échange donc avec une prime par rapport à la version que le vendeur lui-même donne de ses marges. [1] ## Surveillez le cash, pas les bénéfices Cette capacité n'est pas encore financée. Le cash-flow du deuxième trimestre n'a couvert les dépenses d'investissement que grâce à 880 millions de dollars d'acomptes et d'incitations versés par les clients, et Corning a [lancé avec Goldman Sachs un programme d'émissions d'actions « au fil de l'eau » de 2 milliards de dollars trois jours après l'annonce du contrat Verizon](https://theinference.org/article/three-days-after-its-verizon-deal-corning-opened-a-2-billion-stock-sale-the-10-q-shows-how-much-was-sold). [3] Les initiés ont cédé pour 112 millions de dollars de titres sur douze mois, sans le moindre achat, et le cabinet [Pomerantz enquête sur les informations publiées dans le cadre de cette offre](https://www.financialcontent.com/article/gnwcq-2026-10-20-investor-alert-pomerantz-law-firm-investigates-claims-on-behalf-of-investors-of-corning-incorporated-glw) [2][3][4]. Wilmington vient d'[approuver un plan d'incitations de 5 millions de dollars en faveur d'une usine de 585 millions de dollars](https://www.wect.com/2026/10/21/wilmington-council-backs-2-million-deal-sweeten-odds-landing-corning-expansion/) que l'entreprise ne s'est pas encore engagée à construire [2][3][4]. Surveillez le 10-Q, pas les bénéfices : si des actions ont d'ores et déjà été vendues, l'extension des capacités est financée des années avant les recettes. [2][3][4] ## Deux camps, et Weeks en mène un Les objectifs de cours se séparent précisément sur cette question : [Citi](https://theinference.org/markets/companies/citigroup), à 220 dollars, et UBS, à 201 dollars, achètent la pénurie ; les 140 dollars de Bernstein, eux, achètent Weeks. [1][5] Pour ma part, je rejoins Weeks, avec un argument qu'il ne propose pas lui-même : si l'on prend pour acquise une multiplication par cinq des prix, alors les contrats signés aux tarifs d'hier sont une aubaine pour les acheteurs et coûteux à honorer. Voilà pourquoi le programme « au fil de l'eau », les acomptes clients et la dilution des actionnaires comptent davantage que le rythme de croissance du pôle optique. Partez du premier maillon, les prix, et avancez jusqu'au dernier : qui finance six ans de chantier. *Chart: **Plus de 80 dollars d'écart entre les objectifs de Wall Street pour une même pénurie** Graphique en barres des quatre objectifs de cours d'analystes pour Corning : Citi 220 dollars, UBS 201 dollars, Truist 182 dollars, Bernstein 140 dollars* *Objectifs de cours des analystes pour Corning (NYSE : GLW), en dollars, octobre 2026. Sources : Longbridge ; MarketBeat via ad-hoc-news. [1][5]* Meta publie ses résultats mercredi, Corning le 27 octobre [1]. Le verdict sur le récit de la pénurie tombera avec le 10-Q publié dans la foulée. [1] ## Takeaway La pénurie de fibre est bien réelle, mais le PDG de Corning le reconnaît lui-même : les prix ne font pas la rentabilité. Dans le 10-Q, surveillez le programme d'émissions d'actions « au fil de l'eau » (at-the-market) de 2 milliards de dollars, les acomptes clients et les ventes d'initiés, plutôt que le rythme de croissance de la division optique. ## Sources 1. [Longbridge, Can Meta's Fiber Partner Corning Capitalize On Rising AI Fiber Prices?, 21 October 2026](https://longbridge.com/en/news/302313442) 2. [FinancialContent/GlobeNewswire, Pomerantz Law Firm Investigates Claims On Behalf of Investors of Corning Incorporated, 20 October 2026](https://www.financialcontent.com/article/gnwcq-2026-10-20-investor-alert-pomerantz-law-firm-investigates-claims-on-behalf-of-investors-of-corning-incorporated-glw) 3. [The Inference, Three days after its Verizon deal, Corning opened a $2 billion stock sale; the 10-Q shows how much was sold, 17 October 2026](https://theinference.org/article/three-days-after-its-verizon-deal-corning-opened-a-2-billion-stock-sale-the-10-q-shows-how-much-was-sold) 4. [WECT, Wilmington council backs $2 million deal to sweeten odds of landing Corning expansion, 21 October 2026](https://www.wect.com/2026/10/21/wilmington-council-backs-2-million-deal-sweeten-odds-landing-corning-expansion/) 5. [ad-hoc-news/MarketBeat, Corning stock: Truist lifts target from USD 175.00 to USD 182.00, 2 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/corning-stock-truist-lifts-target-for-corning-stock-from-usd-175-00-to-usd-182-00/70363253) --- Fibre pour l'IA : les prix pourraient quintupler par rapport à 2025, mais le PDG de Corning assure que la rentabilité ne se joue pas sur les prix — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ai-fiber-prices-may-run-5-times-2025-levels-but-corning-s-ceo-says-price-is-not-the-profit-story/fr