--- title: "Цены на оптоволокно для ИИ могут впятеро превысить уровень 2025 года, но гендиректор Corning говорит, что прибыль компании обеспечивают не цены" description: "TrendForce прогнозирует, что дефицит, растянувшийся до 2028 года, поднимет средние цены на оптоволокно для ИИ в этом году более чем впятеро к уровню 2025-го, а Corning отчитается уже через неделю. Но гендиректор Венделл Уикс говорит, что компания наращивает прибыль не за счёт цен, так что P/E 61,7 — это плата за историю, которую дисконтирует сам продавец." publisher: "The Inference" section: "Data Center" published: 2026-10-21T18:09:11.624Z modified: 2026-10-21T18:09:11.624Z canonical: https://theinference.org/article/ai-fiber-prices-may-run-5-times-2025-levels-but-corning-s-ceo-says-price-is-not-the-profit-story/ru language: ru keywords: "Corning, Fiber Optics, AI Infrastructure, Earnings, Analyst Targets" --- # Цены на оптоволокно для ИИ могут впятеро превысить уровень 2025 года, но гендиректор Corning говорит, что прибыль компании обеспечивают не цены > TrendForce прогнозирует, что дефицит, растянувшийся до 2028 года, поднимет средние цены на оптоволокно для ИИ в этом году более чем впятеро к уровню 2025-го, а Corning отчитается уже через неделю. Но гендиректор Венделл Уикс говорит, что компания наращивает прибыль не за счёт цен, так что P/E 61,7 — это плата за историю, которую дисконтирует сам продавец. TrendForce теперь [прогнозирует, что в этом году средние цены на оптоволокно для ИИ более чем впятеро превысят уровень 2025 года](https://longbridge.com/en/news/302313442), — на фоне дефицита в 180 млн волокно-километров, загрузки мощностей на уровне 92% и 18–24 месяцев, необходимых для ввода нового завода [1][2]. Это и есть [бычий сценарий для Corning](https://theinference.org/markets/companies/corning), причём именно его гендиректор компании только что наполовину дезавуировал. До публикации отчётности 27 октября решите, за какую историю вы платите 61,7 годовой прибыли. [1][2] ## Спрос реален, но мощности распроданы на годы вперёд Дефицит реален, и контракты подписаны. Выручка сегмента оптических коммуникаций Corning выросла в июньском квартале на 32%, до $2,07 млрд, чистая прибыль сегмента — на 77% [1][3]. У [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) есть соглашение о поставках на сумму до $6 млрд до 2030 года, [Verizon](https://theinference.org/markets/companies/verizon) обязалась закупить более 80 млн миль волокна на 2027–2032 годы, а [AT&T](https://theinference.org/markets/companies/at-and-t) в сентябре подписала контракт более чем на $3 млрд. [1][3] ## Ценовую историю дисконтирует сам гендиректор Но Венделл Уикс сказал аналитику Wolfe Research, что рост цен на оптоволокно — «на самом деле не то, за счёт чего мы обеспечиваем этот рост рентабельности». Рост, по его словам, дают продукты для подключения с более высокой добавленной стоимостью, которые удешевляют строительство сетей; при достаточных мощностях Corning продавала бы их ещё больше. Выходит, что тезис «цены и дефицит» торгуется с премией к тому, как сам продавец описывает свои маржи. [1] ## Смотрите на деньги, а не на строку прибыли Эти мощности пока не оплачены. Денежный поток июньского квартала покрыл капитальные затраты только за счёт $880 млн депозитов клиентов и стимулирующих выплат, а Corning [спустя три дня после объявления о сделке с Verizon открыла с Goldman Sachs программу продажи акций по рыночной цене на $2 млрд](https://theinference.org/article/three-days-after-its-verizon-deal-corning-opened-a-2-billion-stock-sale-the-10-q-shows-how-much-was-sold). [3] За 12 месяцев инсайдеры продали акций на $112 млн, не совершив ни одной покупки, а [Pomerantz проверяет раскрытие информации при этом размещении](https://www.financialcontent.com/article/gnwcq-2026-10-20-investor-alert-pomerantz-law-firm-investigates-claims-on-behalf-of-investors-of-corning-incorporated-glw) [2][3][4]. Уилмингтон тем временем только что [одобрил пакет стимулирующих выплат на $5 млн под завод за $585 млн](https://www.wect.com/2026/10/21/wilmington-council-backs-2-million-deal-sweeten-odds-landing-corning-expansion/), обязательств по строительству которого Corning пока не давала [2][3][4]. Смотрите отчёт 10-Q, а не строку прибыли: если акции уже проданы, строительство новых мощностей финансируется за годы до появления выручки. [2][3][4] ## Два лагеря, и один из них возглавляет Уикс Целевые цены расходятся ровно по этой линии: [Citi](https://theinference.org/markets/companies/citigroup) с целью $220 и UBS с $201 делают ставку на дефицит; Bernstein с целью $140 — на самого Уикса. [1][5] Я на стороне Уикса — правда, с оговоркой, которой он сам не предлагал: зафиксированный пятикратный рост цен означает, что контракты, подписанные по вчерашним ценам, дёшевы для покупателей и дороги в исполнении. Именно поэтому ATM-программа, депозиты клиентов и размывание акционерного капитала важнее темпов роста сегмента оптических коммуникаций. Начните с первого звена цепочки — цен — и дойдите до последнего: кто оплатит шесть лет строительства. *Chart: **Разброс целевых цен Уолл-стрит — более $80 при одном и том же дефиците** Столбчатая диаграмма целевых цен четырёх аналитиков по Corning: Citi — $220, UBS — $201, Truist — $182, Bernstein — $140* *Целевые цены аналитиков по акциям Corning (NYSE: GLW), доллары США, октябрь 2026 года. Источники: Longbridge; MarketBeat через ad-hoc-news. [1][5]* Meta отчитается в среду, Corning — 27 октября [1]. Вердикт по истории о дефиците вынесет отчёт 10-Q, который выйдет следом. [1] ## Takeaway Дефицит оптоволокна реален, но сам гендиректор Corning говорит, что прибыль компании двигают не цены: в отчёте 10-Q следите за программой продажи акций по рыночной цене (at-the-market) на $2 млрд, депозитами клиентов и продажами инсайдеров, а не за темпами роста оптического сегмента. ## Sources 1. [Longbridge, Can Meta's Fiber Partner Corning Capitalize On Rising AI Fiber Prices?, 21 October 2026](https://longbridge.com/en/news/302313442) 2. [FinancialContent/GlobeNewswire, Pomerantz Law Firm Investigates Claims On Behalf of Investors of Corning Incorporated, 20 October 2026](https://www.financialcontent.com/article/gnwcq-2026-10-20-investor-alert-pomerantz-law-firm-investigates-claims-on-behalf-of-investors-of-corning-incorporated-glw) 3. [The Inference, Three days after its Verizon deal, Corning opened a $2 billion stock sale; the 10-Q shows how much was sold, 17 October 2026](https://theinference.org/article/three-days-after-its-verizon-deal-corning-opened-a-2-billion-stock-sale-the-10-q-shows-how-much-was-sold) 4. [WECT, Wilmington council backs $2 million deal to sweeten odds of landing Corning expansion, 21 October 2026](https://www.wect.com/2026/10/21/wilmington-council-backs-2-million-deal-sweeten-odds-landing-corning-expansion/) 5. [ad-hoc-news/MarketBeat, Corning stock: Truist lifts target from USD 175.00 to USD 182.00, 2 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/corning-stock-truist-lifts-target-for-corning-stock-from-usd-175-00-to-usd-182-00/70363253) --- Цены на оптоволокно для ИИ могут впятеро превысить уровень 2025 года, но гендиректор Corning говорит, что прибыль компании обеспечивают не цены — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ai-fiber-prices-may-run-5-times-2025-levels-but-corning-s-ceo-says-price-is-not-the-profit-story/ru