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title: "Alcoa superó las previsiones con el aluminio a 4.527 dólares y luego pidió prestados 2.600 millones para redoblar la apuesta"
description: "La compañía bató un consenso que Wall Street había recortado tras el tropiezo del segundo trimestre, y ese mismo día los accionistas de South32 aprobaron la venta de su negocio de aluminio por 5.600 millones de dólares, una operación que Alcoa ya ha financiado con deuda nueva. La acción es hoy una posición apalancada sobre el precio de un metal que oscila cada vez más con los titulares sobre la infraestructura de la inteligencia artificial."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T01:37:32.790Z
modified: 2026-10-17T01:37:32.790Z
canonical: https://theinference.org/article/alcoa-beat-on-a-4-527-aluminum-price-then-borrowed-2-6-billion-to-double-down/es
language: es
keywords: "Alcoa, South32, Aluminum, Earnings, M&A, Commodities"
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# Alcoa superó las previsiones con el aluminio a 4.527 dólares y luego pidió prestados 2.600 millones para redoblar la apuesta

> La compañía bató un consenso que Wall Street había recortado tras el tropiezo del segundo trimestre, y ese mismo día los accionistas de South32 aprobaron la venta de su negocio de aluminio por 5.600 millones de dólares, una operación que Alcoa ya ha financiado con deuda nueva. La acción es hoy una posición apalancada sobre el precio de un metal que oscila cada vez más con los titulares sobre la infraestructura de la inteligencia artificial.

[Alcoa](https://theinference.org/markets/companies/alcoa) publicó el trimestre con las previsiones recortadas por Wall Street, las batió y luego pidió prestados 2.600 millones de dólares para comprar más del metal que hizo posible la superación [5][6]. [El beneficio ajustado se situó en 1,82 dólares por acción](https://www.marketscreener.com/news/alcoa-corporation-reports-third-quarter-2026-results-ce785dd3d18dfe25), frente a unas previsiones cercanas a los 1,50 dólares tras [el tropiezo del segundo trimestre](https://theinference.org/article/alcoa-reports-tonight-with-profit-marked-down-22-and-its-5-6-billion-south32-deal-already-funded) [5][6]. El alivio es real, y también la exposición: el día en que se conocieron las cifras, el 15 de octubre, los accionistas de South32 aprobaron vender su cadena de valor del aluminio a Alcoa por hasta 5.600 millones de dólares, financiada con deuda que la propia Alcoa ya ha captado [3][5].

## La superación la ganaron las plantas; su tamaño lo marcó el precio

El mérito se lo llevó el trabajo operativo. La producción de aluminio subió por sexto trimestre consecutivo, se completó la reactivación de la fundición de Alumar en Brasil y la producción de alúmina creció un 11% al estabilizarse la refinería de Pinjarra, en Australia [5][1]. Pero la superación llegó con el listón rebajado. Los ingresos cayeron un 7% respecto al segundo trimestre, por menores envíos de aluminio y menores precios realizados [5]. El EBITDA ajustado bajó 112 millones de dólares frente al trimestre anterior [5]. [Un precio del aluminio en torno a los 4.527 dólares por tonelada](https://www.itiger.com/news/1132819788) hizo el resto [2].

*Chart: **El tercer trimestre de 2026 fue el más rentable de Alcoa desde principios de 2025** Gráfico de columnas con el beneficio neto trimestral de Alcoa desde el tercer trimestre de 2024 hasta el de 2026, con una subida hasta los 483 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, su mejor registro desde el primer trimestre de 2025*

*Beneficio neto atribuible a Alcoa por trimestre natural, en millones de dólares. Fuentes: resultados del tercer trimestre de Alcoa; presentaciones de Alcoa ante la SEC. [5][10]*

## La compra convierte el precio de un metal en una posición en el balance

AliGroup aporta a Alcoa la participación en la alúmina de Worsley, en Australia, la fundición de Hillside, en Sudáfrica, y los activos brasileños de bauxita, alúmina y fundición, con una contraprestación en efectivo de unos 3.100 millones de dólares [3][5]. [Más del 99% de los votos delegados de South32 respaldaron la venta](https://www.rttnews.com/3699136/south32-shareholders-back-up-to-5-6-bln-aluminium-asset-sale-to-alcoa.aspx) [8]. Alcoa captó ese efectivo mediante bonos senior con vencimiento en 2034 y 2036, elevó su previsión de gasto financiero anual hasta unos 185 millones de dólares y trasladó a los inversores que la reducción de deuda va antes que las recompras de acciones [5][7]. El cierre está previsto para el primer semestre de 2027 [5].

*Chart: **Alcoa redujo la deuda de 2.900 a 2.200 millones de dólares y luego emitió 2.600 millones más** Gráfico de líneas con la deuda total de Alcoa al cierre de cada trimestre, desde el tercer trimestre de 2023 hasta el segundo de 2026, con un máximo cercano a los 2.900 millones de dólares en septiembre de 2024 y un alivio hasta los 2.200 millones en junio de 2026*

*Deuda total de Alcoa al cierre de cada trimestre, en dólares, según sus presentaciones ante la SEC. Los 2.600 millones de dólares en bonos senior con vencimiento en 2034 y 2036 se emitieron tras el cierre del segundo trimestre para financiar la compra de los activos de aluminio de South32. Fuentes: presentaciones de Alcoa ante la SEC; resultados del tercer trimestre de la compañía. [11][5]*

## El aluminio ya cotiza al ritmo de los titulares sobre la inteligencia artificial

Para quien esté invertido en el despliegue de la inteligencia artificial, el aluminio forma parte de esa apuesta. [El cobre y el aluminio cayeron el 13 de octubre](https://cryptobriefing.com/copper-aluminum-fall-ai-spending-concerns/) ante las dudas de los inversores sobre si la construcción de centros de datos puede seguir autofinanciándose, y la escalada del cobre por encima de los 14.000 dólares por tonelada se ha apoyado en la demanda de inteligencia artificial y de electrificación [9]. Alcoa está vendiendo incluso su emplazamiento de Massena East, en el estado de Nueva York, por hasta 315 millones de dólares, con pagos vinculados a la capacidad de centros de datos que el comprador autorice y ponga en marcha [5]. El auge de la inteligencia artificial ya paga la factura del suelo de Alcoa.

## La compañía se ha escrito su propio examen del cuarto trimestre

[Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) considera barato el valor e [inicia su cobertura con una recomendación de sobreponderación y un precio objetivo de 55 dólares, un 36 % por encima de la cotización](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/barclays-sets-usd-55-00-target-for-alcoa-stock-36-00-percent-above-price/70333166) [4]. Las acciones aún cotizan un 52 % por debajo de su máximo de 52 semanas [4]. [La guía de la propia Alcoa apunta en la dirección contraria](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/AA/pressreleases/8098494/alcoa-q3-earnings-call-highlights-aligroup-deal-and-cost-pressures/): en torno a 30 millones de dólares de viento en contra en el cuarto trimestre por materias primas y mantenimiento en el segmento de Aluminio, más un golpe similar por los costes de la alúmina [5][7]. Si la demanda impulsada por la inteligencia artificial sostiene el precio, el apalancamiento pagará a los accionistas hasta 2027; si se desvanece mientras el volumen financiado sigue en proceso de cierre, esos mismos accionistas cargarán con la deuda. El beneficio de Alcoa descansa ahora sobre un precio que no controla y sobre activos que aún no ha pagado, y la partida de costes del cuarto trimestre, que se conocerá antes de que termine el año, decidirá qué bando tiene razón.

## Takeaway

La superación fue real, y la deuda también: los 2.600 millones de dólares en nuevos bonos de Alcoa financian una compra de aluminio por 5.600 millones, lo que convierte la acción en una apuesta apalancada a un precio del metal que ya cotiza al ritmo de los titulares sobre la inteligencia artificial.

## Sources

1. [TradingView News, "Alcoa posts $3.7B revenue, $483M net income and $1.82 adjusted EPS in 3Q26", 16 October 2026](https://www.tradingview.com/news/tradingview:ead2cc48530f7:0-alcoa-posts-3-7b-revenue-483m-net-income-and-1-82-adjusted-eps-in-3q26/)
2. [Tiger Brokers (Bellwether Stocks Movement), "Alcoa Beats on a $4,527 Aluminum Price, Can the Rally Last?", 16 October 2026](https://www.itiger.com/news/1132819788)
3. [Aluminium Today, "South32 shareholders approve Alcoa aluminium deal", 15 October 2026](https://aluminiumtoday.com/news/south32-shareholders-approve-alcoa-aluminium-deal)
4. [AD-HOC-NEWS, "Barclays sets USD 55.00 target for Alcoa stock, 36.00 percent above price", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/barclays-sets-usd-55-00-target-for-alcoa-stock-36-00-percent-above-price/70333166)
5. [Business Wire via MarketScreener, "Alcoa Corporation Reports Third Quarter 2026 Results", 15 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/alcoa-corporation-reports-third-quarter-2026-results-ce785dd3d18dfe25)
6. [The Financial (finchannel.com), "Alcoa profit more than doubles as production rises, adjusted earnings beat estimates", 16 October 2026](https://finchannel.com/alcoa-profit-more-than-doubles-as-production-rises-adjusted-earnings-beat-estimates/138292/american-business-trends/2026/10/)
7. [The Globe and Mail (Zacks Investment Research), "Alcoa Q3 Earnings Call Highlights AliGroup Deal and Cost Pressures", 16 October 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/AA/pressreleases/8098494/alcoa-q3-earnings-call-highlights-aligroup-deal-and-cost-pressures/)
8. [RTTNews, "South32 Shareholders Back Up To $5.6 Bln Aluminium Asset Sale To Alcoa", 15 October 2026](https://www.rttnews.com/3699136/south32-shareholders-back-up-to-5-6-bln-aluminium-asset-sale-to-alcoa.aspx)
9. [Crypto Briefing, "Copper and aluminum retreat as AI spending concerns rise", 13 October 2026](https://cryptobriefing.com/copper-aluminum-fall-ai-spending-concerns/)
10. [Alcoa, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001675149)
11. [Alcoa, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001675149)


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Alcoa superó las previsiones con el aluminio a 4.527 dólares y luego pidió prestados 2.600 millones para redoblar la apuesta — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/alcoa-beat-on-a-4-527-aluminum-price-then-borrowed-2-6-billion-to-double-down/es