---
title: "Alcoa обошла прогнозы благодаря алюминию по $4 527 за тонну — и заняла $2,6 млрд, чтобы удвоить ставку"
description: "Alcoa превзошла консенсус-прогноз, который Уолл-стрит снижала после провального для компании II квартала, а в тот же день акционеры South32 одобрили продажу алюминиевого бизнеса за $5,6 млрд — сделку уже оплатили новым долгом Alcoa. Акции превратились в позицию с плечом на цену металла, которая все сильнее колеблется из-за новостей об инфраструктуре ИИ."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T01:37:32.790Z
modified: 2026-10-17T01:37:32.790Z
canonical: https://theinference.org/article/alcoa-beat-on-a-4-527-aluminum-price-then-borrowed-2-6-billion-to-double-down/ru
language: ru
keywords: "Alcoa, South32, Aluminum, Earnings, M&A, Commodities"
---

# Alcoa обошла прогнозы благодаря алюминию по $4 527 за тонну — и заняла $2,6 млрд, чтобы удвоить ставку

> Alcoa превзошла консенсус-прогноз, который Уолл-стрит снижала после провального для компании II квартала, а в тот же день акционеры South32 одобрили продажу алюминиевого бизнеса за $5,6 млрд — сделку уже оплатили новым долгом Alcoa. Акции превратились в позицию с плечом на цену металла, которая все сильнее колеблется из-за новостей об инфраструктуре ИИ.

[Alcoa](https://theinference.org/markets/companies/alcoa) отчиталась за квартал, прогнозы по которому Уолл-стрит заранее снижала, обошла их — и заняла $2,6 млрд, чтобы купить больше металла, который и обеспечил это превышение [5][6]. [Скорректированная прибыль составила $1,82 на акцию](https://www.marketscreener.com/news/alcoa-corporation-reports-third-quarter-2026-results-ce785dd3d18dfe25) при ожиданиях около $1,50 — Уолл-стрит снизила их после [провала во II квартале](https://theinference.org/article/alcoa-reports-tonight-with-profit-marked-down-22-and-its-5-6-billion-south32-deal-already-funded) [5][6]. Облегчение реально — но реален и риск: 15 октября, в день публикации отчетности, акционеры South32 одобрили продажу своего алюминиевого бизнеса компании Alcoa за сумму до $5,6 млрд; сделку финансирует долг, который Alcoa уже разместила [3][5].

## Превышение заработали заводы, его размер определила цена

Заслуга принадлежит операционной работе. Выпуск алюминия рос шестой квартал подряд, в Бразилии завершен перезапуск алюминиевого завода Алумар, а производство глинозема выросло на 11% после того, как стабилизировалась работа глиноземного завода Пинджарра в Австралии [5][1]. Но и планка была снижена. Выручка упала на 7% по сравнению со II кварталом — из-за сокращения отгрузок алюминия и снижения реализационных цен [5]. Скорректированная EBITDA сократилась на $112 млн в квартальном выражении [5]. Остальное сделала [цена алюминия — около $4 527 за тонну](https://www.itiger.com/news/1132819788) [2].

*Chart: **III квартал 2026 года стал для Alcoa самым прибыльным с начала 2025 года** Столбчатая диаграмма квартальной чистой прибыли Alcoa с III квартала 2024 года по III квартал 2026 года: в III квартале 2026 года показатель вырос до $483 млн — лучший результат с I квартала 2025 года*

*Чистая прибыль, приходящаяся на Alcoa, по календарным кварталам, млн долл. США. Источники: итоги Alcoa за III квартал; отчетность Alcoa в SEC. [5][10]*

## Покупка превращает цену металла в позицию в балансе

Покупка AliGroup приносит Alcoa долю в глиноземном заводе Ворсли в Австралии, алюминиевый завод Хиллсайд в ЮАР и бразильские активы по добыче бокситов, производству глинозема и выплавке алюминия; денежная составляющая сделки — около $3,1 млрд [3][5]. [Более 99% бюллетеней заочного голосования акционеров South32 подано за продажу](https://www.rttnews.com/3699136/south32-shareholders-back-up-to-5-6-bln-aluminium-asset-sale-to-alcoa.aspx) [8]. Необходимую сумму Alcoa привлекла размещением старших облигаций с погашением в 2034 и 2036 годах, повысила прогноз процентных расходов на весь год примерно до $185 млн и сообщила инвесторам, что снижение долга важнее обратного выкупа акций [5][7]. Завершение сделки ожидается в первом полугодии 2027 года [5].

*Chart: **Alcoa снизила долг с $2,9 млрд до $2,2 млрд, а затем разместила еще $2,6 млрд** Линейный график совокупного долга Alcoa на конец каждого квартала с III квартала 2023 года по II квартал 2026 года: пик около $2,9 млрд в сентябре 2024 года, к июню 2026 года — снижение до $2,2 млрд*

*Совокупный долг Alcoa на конец каждого квартала, долл. США, по данным отчетности в SEC. Старшие облигации на $2,6 млрд с погашением в 2034 и 2036 годах Alcoa разместила после окончания II квартала — на финансирование покупки алюминиевых активов South32. Источники: отчетность Alcoa в SEC; итоги компании за III квартал. [11][5]*

## Алюминий теперь ходит за новостями об ИИ

Для любого, кто вложился в строительство инфраструктуры ИИ, алюминий — часть этой же торговой идеи. [Медь и алюминий 13 октября подешевели одновременно](https://cryptobriefing.com/copper-aluminum-fall-ai-spending-concerns/): инвесторы усомнились, способно ли строительство дата-центров и дальше финансировать себя само, а рост меди выше $14 тыс. за тонну опирался на спрос со стороны ИИ и электрификации [9]. Более того, Alcoa продает площадку Массена-Ист в штате Нью-Йорк за сумму до $315 млн, причем размер платежей привязан к тому, какой объем мощностей под дата-центры согласует и закажет покупатель [5]. Бум ИИ уже оплачивает Alcoa счета за землю.

## Экзамен на IV квартал компания составила себе сама

[Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) считает акции компании недооцененными: банк [начал покрытие с рейтинга «выше рынка» (overweight) и целевой цены $55 — это на 36% выше текущих котировок](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/barclays-sets-usd-55-00-target-for-alcoa-stock-36-00-percent-above-price/70333166) [4]. Впрочем, бумаги по-прежнему торгуются на 52% ниже максимума за 52 недели [4]. [Собственный же прогноз самой Alcoa указывает в обратную сторону](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/AA/pressreleases/8093494/alcoa-q3-earnings-call-highlights-aligroup-deal-and-cost-pressures/): около $30 млн негативного эффекта в IV квартале из-за сырья и ремонтов в сегменте алюминия плюс сопоставимый удар из-за стоимости глинозема [5][7]. Если спрос на волне ИИ удержит цену металла, плечо будет приносить акционерам прибыль до конца 2027 года; если же спрос ослабнет, пока профинансированная сделка еще не закрыта, нести этот долг придется тем же акционерам. Прибыль Alcoa теперь держится на цене, которой компания не управляет, и на активах, которые она еще не оплатила, — а какая из сторон права, покажет строка затрат IV квартала: отчет компания представит до конца года.

## Takeaway

Превышение было настоящим — как и долг: новые облигации Alcoa на $2,6 млрд финансируют покупку алюминиевых активов за $5,6 млрд и превращают акции в ставку с плечом на цену алюминия, которая теперь ходит за новостями об ИИ.

## Sources

1. [TradingView News, "Alcoa posts $3.7B revenue, $483M net income and $1.82 adjusted EPS in 3Q26", 16 October 2026](https://www.tradingview.com/news/tradingview:ead2cc48530f7:0-alcoa-posts-3-7b-revenue-483m-net-income-and-1-82-adjusted-eps-in-3q26/)
2. [Tiger Brokers (Bellwether Stocks Movement), "Alcoa Beats on a $4,527 Aluminum Price, Can the Rally Last?", 16 October 2026](https://www.itiger.com/news/1132819788)
3. [Aluminium Today, "South32 shareholders approve Alcoa aluminium deal", 15 October 2026](https://aluminiumtoday.com/news/south32-shareholders-approve-alcoa-aluminium-deal)
4. [AD-HOC-NEWS, "Barclays sets USD 55.00 target for Alcoa stock, 36.00 percent above price", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/barclays-sets-usd-55-00-target-for-alcoa-stock-36-00-percent-above-price/70333166)
5. [Business Wire via MarketScreener, "Alcoa Corporation Reports Third Quarter 2026 Results", 15 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/alcoa-corporation-reports-third-quarter-2026-results-ce785dd3d18dfe25)
6. [The Financial (finchannel.com), "Alcoa profit more than doubles as production rises, adjusted earnings beat estimates", 16 October 2026](https://finchannel.com/alcoa-profit-more-than-doubles-as-production-rises-adjusted-earnings-beat-estimates/138292/american-business-trends/2026/10/)
7. [The Globe and Mail (Zacks Investment Research), "Alcoa Q3 Earnings Call Highlights AliGroup Deal and Cost Pressures", 16 October 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/AA/pressreleases/8098494/alcoa-q3-earnings-call-highlights-aligroup-deal-and-cost-pressures/)
8. [RTTNews, "South32 Shareholders Back Up To $5.6 Bln Aluminium Asset Sale To Alcoa", 15 October 2026](https://www.rttnews.com/3699136/south32-shareholders-back-up-to-5-6-bln-aluminium-asset-sale-to-alcoa.aspx)
9. [Crypto Briefing, "Copper and aluminum retreat as AI spending concerns rise", 13 October 2026](https://cryptobriefing.com/copper-aluminum-fall-ai-spending-concerns/)
10. [Alcoa, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001675149)
11. [Alcoa, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001675149)


---

Alcoa обошла прогнозы благодаря алюминию по $4 527 за тонну — и заняла $2,6 млрд, чтобы удвоить ставку — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/alcoa-beat-on-a-4-527-aluminum-price-then-borrowed-2-6-billion-to-double-down/ru