--- title: "Les premières puces HBM4 d'AMD sont là, et le trimestre à 80 milliards de dollars de Samsung met à l'épreuve les marges de 78,4 % de SK Hynix" description: "Les accélérateurs MI455 d'AMD sont livrés en HBM4, et Samsung conserve le statut de fournisseur privilégié qu'il a pris à SK Hynix et Micron en mars 2026. SK Hynix affiche toujours des marges proches de 80 %, et le trimestre record que Samsung publie à côté est le premier test de leur durée de vie." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-08T13:13:57.014Z modified: 2026-10-08T13:13:57.014Z canonical: https://theinference.org/article/amd-s-first-hbm4-chips-are-out-and-samsung-s-80-billion-quarter-puts-sk-hynix-s-78-4-margins-to-the-test/fr language: fr keywords: "AMD, Samsung, SK hynix, Memory, HBM, Nvidia" --- # Les premières puces HBM4 d'AMD sont là, et le trimestre à 80 milliards de dollars de Samsung met à l'épreuve les marges de 78,4 % de SK Hynix > Les accélérateurs MI455 d'AMD sont livrés en HBM4, et Samsung conserve le statut de fournisseur privilégié qu'il a pris à SK Hynix et Micron en mars 2026. SK Hynix affiche toujours des marges proches de 80 %, et le trimestre record que Samsung publie à côté est le premier test de leur durée de vie. ## Trois heures pour Samsung, moins pour SK Hynix [Lisa Su](https://theinference.org/markets/people/lisa-su) a consacré trois heures au patron des semi-conducteurs de Samsung, Jun Young-hyun, le 7 octobre 2026, autour d'un dîner dans les bureaux du groupe à Séoul — sept mois après que les deux parties ont signé le [mémorandum d'approvisionnement HBM4 d'AMD](https://en.sedaily.com/finance/2026/10/08/amds-lisa-su-favors-samsung-over-sk-hynix-in-seoul-visit). Plus tôt dans la journée, le P-DG de [SK Hynix](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix), [Kwak Noh-jung](https://theinference.org/markets/people/kwak-noh-jung), avait obtenu de Su sa première rencontre connue sur le sol coréen — et un créneau plus court — à l'occasion d'une visite qu'elle avait déjà écourtée, de deux jours à un seul [1][2]. ## Un dîner qui cache une puce Ce jour-là, Su a indiqué que le MI455 d'[AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd) et les systèmes Helios, tous deux bâtis sur la mémoire HBM4, avaient commencé à être livrés, grâce à « un soutien exceptionnel de [Samsung Electronics](https://theinference.org/markets/companies/samsung) comme de SK Hynix » [3]. Le mémorandum de mars a fait de Samsung, au détriment de SK Hynix et de [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), le fournisseur HBM4 privilégié de l'Instinct MI455X — un choix de fournisseur HBM4 inédit dans l'industrie pour un accélérateur d'IA de nouvelle génération [1][2]. Samsung livre depuis du HBM4 à AMD, après avoir équipé la génération MI350 en HBM3E [4]. Su veut désormais des contrats d'approvisionnement « de trois à cinq ans, voire plus », adossés à [« des dizaines de milliards de dollars » d'investissements dans la chaîne d'approvisionnement](https://www.asiae.co.kr/en/article/2026100716520498318) [3]. ## Le fournisseur évincé affiche les marges Le plan de table, lui, ne suit pas l'argent. SK Hynix, évincé du statut de fournisseur privilégié, devrait dégager [une marge d'exploitation de 78,4 % ce trimestre](https://en.edaily.co.kr/news/eda202610075056/) [5]. Samsung a traversé le précédent cycle largement hors du giron de [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) : sa mémoire HBM3E n'a été qualifiée par Nvidia qu'au cours de la semaine close le 14 septembre 2026, sa HBM4 à 12 couches était encore en qualification finale à la mi-septembre [6], et sa HBM4E à 12 couches [aurait passé fin septembre les contrôles de Nvidia et des hyperscalers](https://wccftech.com/samsungs-12-hi-hbm4e-reportedly-passes-nvidia-qualification-paving-way-for-next-gen-ai-gpu-supply/), ce que l'entreprise n'a pas souhaité confirmer [7]. Seul SK Hynix livre en volume les empilements à 16 couches, plus denses, du Rubin de Nvidia [6]. Pourtant, le 8 octobre 2026 au matin, Samsung a [estimé son résultat d'exploitation trimestriel à 107 400 milliards de wons (environ 80 milliards de dollars)](https://www.koreatimes.co.kr/business/companies/20261008/samsung-electronics-1st-korean-firm-to-top-80-bil-in-quarterly-operating-profit), première entreprise coréenne à franchir la barre des 100 000 milliards de wons [8]. ## 110 000 milliards de wons de bénéfices mémoire en un seul trimestre Les analystes attribuent à la seule division mémoire de Samsung environ 110 000 milliards de wons de ce total, dopée par les ventes de HBM4 à destination du Vera Rubin de Nvidia et par [des livraisons de HBM qui auraient bondi de près de 50 % sur le trimestre](https://www.trendforce.com/news/2026/10/08/news-samsung-sees-3q26-operating-profit-soaring-783-to-record-krw-107-4-trillion-on-hbm4-memory-price-gains/) [8][9]. Soit, en un seul trimestre, plus de bénéfices mémoire que l'ensemble de SK Hynix, dont IBK Investment & Securities attend 75 100 milliards de wons de résultat d'exploitation ce trimestre, puis 96 600 milliards au quatrième, sur la base d'une marge de 80,3 % [5]. *Chart: **À elle seule, la division mémoire de Samsung a gagné plus que tout SK Hynix au dernier trimestre** Graphique en barres du résultat d'exploitation du troisième trimestre 2026 : Samsung Electronics à 107 400 milliards de wons, la division mémoire de Samsung à environ 110 000 milliards de wons (estimation) et SK Hynix à 75 100 milliards de wons (estimation).* *Résultat d'exploitation du troisième trimestre 2026, en milliards de wons. Samsung Electronics : publication préliminaire de l'entreprise du 8 octobre 2026 ; division mémoire : estimation d'analystes ; SK Hynix : prévision d'IBK Investment & Securities du 7 octobre 2026. [5][8]* ## Complet, et pourtant bradé SK Hynix ne perd pas ; ses capacités sont déjà allouées. Il consacre à Nvidia une part plus grande de sa production de HBM que Samsung [1], et IBK juge le titre « significativement sous-évalué », à 5,0 fois les bénéfices de cette année et 3,8 fois ceux de l'an prochain, avec au moins 90 000 milliards de wons de retours aux actionnaires dus en 2026 et, au quatrième trimestre, des rachats d'actions supplémentaires au-delà des 40 000 milliards de wons déjà en cours [5]. Ce qu'aucune des prévisions en présence ne chiffre, c'est [le prix auquel la mémoire trouvera preneur](https://theinference.org/article/samsung-asks-triple-for-hbm4-and-the-buyers-answer-this-month) une fois que la HBM4 de Samsung alimentera les deux grands acheteurs à grande échelle. ## Rendez-vous le 29 octobre Samsung publiera le 29 octobre 2026 sa ventilation par division, première mesure fiable de la part de la HBM4 dans ses bénéfices [8]. La fonderie reste, elle, l'option non chiffrée : le partenariat avec Samsung, dit Su, joue « non seulement dans la mémoire, mais aussi dans les activités de fonderie » [3]. Des marges frôlant les 80 % supposent la pénurie. Or la pénurie a désormais un second fournisseur, auréolé d'un trimestre record. ## Takeaway Le MI455 d'AMD est livré en HBM4 avec Samsung en fournisseur privilégié ; SK Hynix affiche toujours des marges proches de 80 %, et la ventilation par division que Samsung publiera le 29 octobre est le premier test de la durée de vie de ces prix dictés par la pénurie. ## Sources 1. [Seoul Economic Daily, "AMD's Lisa Su Favors Samsung Over SK hynix in Seoul Visit", 8 October 2026](https://en.sedaily.com/finance/2026/10/08/amds-lisa-su-favors-samsung-over-sk-hynix-in-seoul-visit) 2. [The Herald Business, "AMD's Lisa Su meets Samsung, SK hynix chiefs in back-to-back HBM talks", 8 October 2026](https://biz.heraldcorp.com/article/10896104) 3. [The Asia Business Daily, "'Semiconductors Are a Team Sport,' Lisa Su Says: HBM4 Collaboration with Samsung and SK hynix, Tens of Billions in Global Investment", 7 October 2026](https://www.asiae.co.kr/en/article/2026100716520498318) 4. [Crypto Briefing, "AMD CEO Lisa Su heads back to Seoul for talks with Samsung's chip chief", 6 October 2026](https://cryptobriefing.com/amd-lisa-su-samsung-hbm4-seoul-visit/) 5. [EDAILY, "Is It a Waste to Sell Now?... SK hynix: Brokerage Firms Say It's 'Excessively Cheap'", 7 October 2026](https://en.edaily.co.kr/news/eda202610075056/) 6. [Benzinga, "SK Hynix is shipping 16-layer HBM4 for Nvidia Rubin: Where do Micron and Samsung stand?", 15 September 2026](https://www.msn.com/en-us/technology/hardware-and-devices/sk-hynix-is-shipping-16-layer-hbm4-for-nvidia-rubin-where-do-micron-and-samsung-stand/ar-AA2chUXF) 7. [Wccftech, "Samsung's 12-Hi HBM4E Reportedly Passes NVIDIA Qualification, Paving Way For Next-Gen AI GPU Supply", 7 October 2026](https://wccftech.com/samsungs-12-hi-hbm4e-reportedly-passes-nvidia-qualification-paving-way-for-next-gen-ai-gpu-supply/) 8. [The Korea Times, "Samsung Electronics 1st Korean firm to top $80 bil. in quarterly operating profit", 8 October 2026](https://www.koreatimes.co.kr/business/companies/20261008/samsung-electronics-1st-korean-firm-to-top-80-bil-in-quarterly-operating-profit) 9. [TrendForce News, "Samsung Sees 3Q26 Operating Profit Soaring 783% to Record KRW 107.4 Trillion on HBM4, Memory Price Gains", 8 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/08/news-samsung-sees-3q26-operating-profit-soaring-783-to-record-krw-107-4-trillion-on-hbm4-memory-price-gains/) --- Les premières puces HBM4 d'AMD sont là, et le trimestre à 80 milliards de dollars de Samsung met à l'épreuve les marges de 78,4 % de SK Hynix — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/amd-s-first-hbm4-chips-are-out-and-samsung-s-80-billion-quarter-puts-sk-hynix-s-78-4-margins-to-the-test/fr