---
title: "هبوط سهم \"أمكور\" عشرة أيام متتالية إلى 41.82 دولاراً… والسوق يتعامل مع 1.5 مليار دولار من \"إنفيديا\" بوصفها دفعة مقدمة لا إيرادات ملتزمة"
description: "عشر جلسات إغلاق متتالية على انخفاض اصطدمت بأفضل ربع ثانٍ في تاريخ \"أمكور\"، ودفعة مقدمة من \"إنفيديا\"، وخطة موسعة لمجمع التغليف في أريزونا. الفجوة بين إفصاحات الشركة التنظيمية وسعر سهمها تكمن في الحواشي، وستتولى نتائج الربع الثالث في 26 أكتوبر المقبل تسعيرها."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-17T16:13:38.211Z
modified: 2026-10-17T16:13:38.211Z
canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-10-day-slide-to-41-82-prices-nvidia-s-1-5-billion-as-a-prepayment-not-committed-revenue/ar
language: ar
keywords: "Semiconductors, Markets, Nvidia, Amkor, Earnings"
---

# هبوط سهم "أمكور" عشرة أيام متتالية إلى 41.82 دولاراً… والسوق يتعامل مع 1.5 مليار دولار من "إنفيديا" بوصفها دفعة مقدمة لا إيرادات ملتزمة

> عشر جلسات إغلاق متتالية على انخفاض اصطدمت بأفضل ربع ثانٍ في تاريخ "أمكور"، ودفعة مقدمة من "إنفيديا"، وخطة موسعة لمجمع التغليف في أريزونا. الفجوة بين إفصاحات الشركة التنظيمية وسعر سهمها تكمن في الحواشي، وستتولى نتائج الربع الثالث في 26 أكتوبر المقبل تسعيرها.

أغلقت أسهم شركة ["أمكور تكنولوجي"](https://theinference.org/markets/companies/amkor-technology)، المتخصصة في تجميع رقائق الشركات الأخرى واختبارها، تداولات الجمعة عند 41.82 دولاراً، في الجلسة العاشرة على التوالي التي تُختم على انخفاض [1]. ومحت هذه الجلسات العشر نحو 3.5 مليارات دولار من القيمة السوقية للشركة [1]. وتراجع مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 0.8% خلال الفترة نفسها [1]، ما يعني أن إعادة التسعير تخص "أمكور" وحدها، وأن الحواشي في إفصاحاتها التنظيمية تبقى التفسير الأرجح.

## الطفرة حاضرة في الإفصاحات التنظيمية

حقق الربع المنتهي في يونيو أفضل أداء لربع ثانٍ في تاريخ "أمكور"، بمبيعات بلغت 1.9 مليار دولار، فيما قفز صافي الربح إلى أكثر من ثلاثة أمثاله [2]. وتشير [توقعات الإدارة للربع المنتهي في سبتمبر](https://www.rackline.news/earnings/report/10y238l) إلى مبيعات بين 1.95 و2.05 مليار دولار، وهامش إجمالي بين 18.5% و19.5%، وربح للسهم الواحد بين 0.72 و0.82 دولار [2]. ومن المتوقع أن ينمو قطاع الحوسبة، وهو السوق النهائية لمراكز البيانات، بنحو 30% مقارنة بالربع السابق، بدعم من الطلب على الذكاء الاصطناعي ورفع وتيرة تغليف معالجات الخوادم [2].

والصفقات تسير على النسق نفسه. ففي يوليو، قفز سهم "أمكور" 17% في تداولات ما بعد الإغلاق عقب الإعلان عن [شراكة متعددة السنوات لتغليف الرقائق مع "إنفيديا"](https://www.techrepublic.com/article/news-nvidia-amkor-us-ai-chip-packaging-deal/) [3]. وفي يونيو، أبرمت الشركة اتفاقاً إطارياً مدته عشر سنوات لتغليف الرقائق مع [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc)، أكبر صانع رقائق بالتعاقد في العالم [2]. وفي سبتمبر، [رفعت الشركة خطتها لمجمع التغليف في ولاية أريزونا إلى نحو 12 مليار دولار](https://pulse2.com/amkor-technology-expands-arizona-advanced-packaging-investment-to-12-billion/) [4].

*Chart: **الربع الثاني 2026 كان أفضل ربع ثانٍ في تاريخ "أمكور"، لا أفضل أرباعها على الإطلاق** رسم بياني خطي لصافي مبيعات "أمكور" الفصلية من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026؛ يبقى الربع الثالث 2025 ذروة السلسلة، فيما يمثل الربع الثاني 2026 أفضل ربع ثانٍ في تاريخ الشركة*

*صافي المبيعات الفصلية كما وردت في إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بمليارات الدولارات؛ وتبقى ذروة السلسلة عند الربع الثالث 2025. [5]*

## لكل عنوان عن الطفرة حاشية

يوحي أسبوعان من عمليات البيع بأن المستثمرين قرأوا الحواشي. فمبلغ [إنفيديا](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) البالغ 1.5 مليار دولار هو دفعة مقدمة [من المتوقع أن تبدأ اعتباراً من 2027 وأن تُرَدّ على شكل خدمات داخل الولايات المتحدة](https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26)، وليس إيرادات ملتزمة [2]. أما اتفاق TSMC الإطاري فيتناول الطاقة الإنتاجية والمنظومة، لا مبالغ محددة بالدولار مقابل رقائق السيليكون [2]. بل إن بيان النتائج ذاته يحذّر من [غياب الطلبات المتراكمة أو الالتزامات قصيرة الأجل من العملاء](https://theinference.org/article/acm-research-s-2-5-billion-backlog-comes-with-fine-print-and-an-october-28-test) [2].

وتضيف تركيبة العملاء مزيداً من الثقل إلى هذه القراءة. فالهواتف الذكية والأجهزة اللوحية لا تزال أكبر سوق نهائية لـ«أمكور» بنسبة 42% من المبيعات [2]، فيما تراجعت أحجام مبيعات أجهزة أندرويد 20% في الربع الماضي بسبب شح إمدادات رقائق الذاكرة [2].

*Chart: **الهواتف الذكية لا تزال أكبر سوق نهائية لـ«أمكور»** رسم دائري لمبيعات «أمكور» في الربع الثاني 2026 حسب السوق النهائية، وحصة الاتصالات هي الأكبر*

*حصة صافي مبيعات الربع الثاني 2026 حسب السوق النهائية، كما وردت في تقارير الشركة. [2]*

وتشير الحسابات النقدية إلى الاستنتاج نفسه. تتوقع «أمكور» إنفاقاً رأسمالياً يتراوح بين 2.5 و3.0 مليار دولار في عام 2026 [2]، فيما بلغ التدفق النقدي التشغيلي في النصف الأول من العام 382 مليون دولار [2].

[باع المطلعون على بواطن الأمور أسهماً بقيمة 992 مليون دولار](https://www.gurufocus.com/news/9128470/a-look-at-amkor-technology-inc-amkr-after-51-decline-gf-value-3569-vs-price-4182) على مدار العام الماضي، من دون الإبلاغ عن أي عمليات شراء [6]، في إجمالي ضخّمه بيع أسرة كيم المؤسِّسة لحصصها في فبراير [2]. وحتى بعد الهبوط، ما زالت منصة GuruFocus تعتبر سهم «أمكور» مبالغاً في تقييمه بنسبة 17% [6].

## وللمتفائلين أدلة أيضاً

سجلت [ChipMOS](https://theinference.org/markets/companies/chipmos-technologies) التايوانية، وهي شركة مناظرة في نشاط تغليف الرقائق، [إيرادات قياسية للربع الثالث في 8 أكتوبر](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/chipmos-reports-record-high-quarterly-100000838.html)، مع تجاوز الطلب على الذكاء الاصطناعي المعروض من رقائق الذاكرة [7]. ومع ذلك هبط سهمها 4.8% يوم الجمعة [8]. أما [Trefis](https://www.trefis.com/stock/amkr/articles/619136/amkor-technology-stock-extends-a-10-day-losing-streak-to-a-25-loss/2026-10-17)، التي أحصت سلسلة تراجعات «أمكور»، فتشير إلى أن نمو إيرادات الشركة يفوق وسيط قطاعها بينما يقع مضاعف أرباحها دون هذا الوسيط، وترى أن أعمال الشركة تبدو أمتن من سهمها [1].

يلتقط متداولو التجزئة الجانب الآخر من صفقات خروج المطلعين على بواطن الأمور من السهم. فعلى [منتدى Stocktwits](https://www.stocktwits.com/symbol/AMKR) يتابع رمزَ تداول السهم 6,404 من الحسابات، ويُظهر مقياس المشاعر قراءة متفائلة، فيما تدعو أكثر المنشورات الأخيرة حصولاً على الإعجابات إلى شراء الهبوط [9].

تنشر «أمكور» نتائج الربع الثالث في 26 أكتوبر [2]. فإذا نما قطاع الحوسبة بوتيرة قريبة مما وجّهت إليه الإدارة، وحلّ الهامش الإجمالي عند الحد الأعلى من نطاقه الموجّه، فإن هذا التراجع لا يكون سوى تعجّل من السوق. أما إذا جاءت النتائج دون ذلك، فما يزال أمام الخصم مسافة أخرى ليقطعها. دفع «إنفيديا» قبل سنوات من موعده يقول إن التوسعة حقيقية؛ لكن الخطوة غير المكتملة هي تحويل الطاقة الإنتاجية الملتزمة إلى نقد مقبوض، والنتائج هي التي ستقيس ذلك.

## Takeaway

الربع القياسي المنتهي في يونيو لدى "أمكور"، ودفعة "إنفيديا" المقدمة، وخطة أريزونا البالغة 12 مليار دولار، أمور حقيقية بالفعل، لكن إفصاحات الشركة التنظيمية لا ترقى إلى حد الإيرادات الملتزمة؛ ونتائج 26 أكتوبر تحسم ما إذا كان هبوط العشرة أيام تعجلاً من السوق أم لا.

## Sources

1. [Trefis, 'Amkor Technology Stock Extends A 10-Day Losing Streak To A 25% Loss', 17 October 2026](https://www.trefis.com/stock/amkr/articles/619136/amkor-technology-stock-extends-a-10-day-losing-streak-to-a-25-loss/2026-10-17)
2. [Rackline, 'Amkor: Net sales up 26% to $1.90bn, with a $1.95bn-2.05bn third-quarter guide and 2026 capex held at $2.5bn-3.0bn' (SEC Ex. 99.1 and Q2 2026 earnings call), 12 October 2026](https://www.rackline.news/earnings/report/10y238l)
3. [TechRepublic, 'Nvidia Signs $1.5B Deal to Expand US AI Chip Packaging', 24 July 2026](https://www.techrepublic.com/article/news-nvidia-amkor-us-ai-chip-packaging-deal/)
4. [Pulse 2.0, 'Amkor Technology Expands Arizona Advanced Packaging Investment To $12 Billion', 9 September 2026](https://pulse2.com/amkor-technology-expands-arizona-advanced-packaging-investment-to-12-billion/)
5. [Amkor Technology, quarterly net sales from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)
6. [GuruFocus, 'A Look at Amkor Technology Inc (AMKR) After 5.1% Decline: GF Value $35.69 vs Price $41.82', 16 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9128470/a-look-at-amkor-technology-inc-amkr-after-51-decline-gf-value-3569-vs-price-4182)
7. [ChipMOS press release via PR Newswire/Yahoo Finance, 'ChipMOS Reports Record High Quarterly Revenue; 36.7% YoY Increase in 3Q26 Revenue', 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/chipmos-reports-record-high-quarterly-100000838.html)
8. [ad-hoc-news.de, 'ChipMOS-Aktie fällt 4,79 Prozent auf 55,50 Euro', 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-aktie-faellt-4-79-prozent-auf-55-50-euro/70342969)
9. [Stocktwits, AMKR symbol page (price, watchers, sentiment, earnings date), retrieved 17 October 2026](https://www.stocktwits.com/symbol/AMKR)


---

هبوط سهم "أمكور" عشرة أيام متتالية إلى 41.82 دولاراً… والسوق يتعامل مع 1.5 مليار دولار من "إنفيديا" بوصفها دفعة مقدمة لا إيرادات ملتزمة — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-10-day-slide-to-41-82-prices-nvidia-s-1-5-billion-as-a-prepayment-not-committed-revenue/ar