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title: "Amkor : dix séances de baisse, un titre à 41,82 dollars — le marché voit dans les 1,5 milliard de Nvidia une avance, pas un chiffre d'affaires garanti"
description: "Dix clôtures consécutives en baisse, face au meilleur deuxième trimestre de l'histoire du groupe, à une avance de Nvidia et à un plan de campus renforcé en Arizona. L'écart entre les publications d'Amkor et son cours de Bourse se niche dans les notes de bas de page ; les résultats du troisième trimestre, le 26 octobre, fixeront son prix."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-17T16:13:38.211Z
modified: 2026-10-17T16:13:38.211Z
canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-10-day-slide-to-41-82-prices-nvidia-s-1-5-billion-as-a-prepayment-not-committed-revenue/fr
language: fr
keywords: "Semiconductors, Markets, Nvidia, Amkor, Earnings"
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# Amkor : dix séances de baisse, un titre à 41,82 dollars — le marché voit dans les 1,5 milliard de Nvidia une avance, pas un chiffre d'affaires garanti

> Dix clôtures consécutives en baisse, face au meilleur deuxième trimestre de l'histoire du groupe, à une avance de Nvidia et à un plan de campus renforcé en Arizona. L'écart entre les publications d'Amkor et son cours de Bourse se niche dans les notes de bas de page ; les résultats du troisième trimestre, le 26 octobre, fixeront son prix.

[Amkor Technology](https://theinference.org/markets/companies/amkor-technology), qui assemble et teste les puces d'autres entreprises, a terminé vendredi à 41,82 dollars, au terme de sa dixième séance de baisse consécutive [1]. Ces dix séances ont effacé environ 3,5 milliards de dollars de capitalisation boursière [1]. Sur la même période, le S&P 500 n'a cédé que 0,8 % [1] : la correction est propre à Amkor, et les notes de bas de page de ses documents financiers en constituent l'explication la plus probable.

## Le boom est dans les comptes

Sur le trimestre clos en juin, Amkor a signé le meilleur deuxième trimestre de son histoire : 1,9 milliard de dollars de ventes et un résultat net multiplié par plus de trois [2]. La direction [prévoit, pour le trimestre de septembre](https://www.rackline.news/earnings/report/10y238l), des ventes de 1,95 à 2,05 milliards de dollars, une marge brute de 18,5 à 19,5 % et un bénéfice par action compris entre 0,72 et 0,82 dollar [2]. La division Informatique — le marché des centres de données — est attendue en hausse d'environ 30 % par rapport au trimestre précédent, portée par la demande d'intelligence artificielle et la montée en cadence de l'encapsulation (packaging) de processeurs pour serveurs [2].

Le flux de contrats est au diapason. En juillet, [un partenariat d'encapsulation pluriannuel avec Nvidia](https://www.techrepublic.com/article/news-nvidia-amkor-us-ai-chip-packaging-deal/) a fait bondir le titre de 17 % après la clôture [3]. En juin, le groupe a noué avec [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), premier sous-traitant mondial de fabrication de semi-conducteurs, un accord-cadre d'encapsulation sur dix ans [2]. En septembre, il [a porté à environ 12 milliards de dollars le budget de son campus d'encapsulation en Arizona](https://pulse2.com/amkor-technology-expands-arizona-advanced-packaging-investment-to-12-billion/) [4].

*Chart: **T2 2026 : le meilleur deuxième trimestre d'Amkor, mais pas son meilleur trimestre** Graphique en courbes du chiffre d'affaires net trimestriel d'Amkor, du troisième trimestre 2023 au deuxième trimestre 2026 ; le pic de la série reste le troisième trimestre 2025, tandis que le deuxième trimestre 2026 marque le meilleur deuxième trimestre jamais enregistré*

*Chiffre d'affaires net trimestriel tel que publié dans les documents déposés auprès de la SEC, en milliards de dollars ; le pic de la série reste le troisième trimestre 2025. [5]*

## À chaque annonce de boom sa note de bas de page

Deux semaines de ventes suggèrent que les investisseurs ont lu les notes de bas de page. Les 1,5 milliard de dollars de [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) sont une avance, [attendue à partir de 2027 et remboursée en services aux États-Unis](https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26), plutôt qu'un chiffre d'affaires garanti [2]. L'accord-cadre conclu avec TSMC, lui, porte sur la capacité et l'écosystème, pas sur des volumes de plaquettes exprimés en dollars [2]. Et le communiqué de résultats fait lui-même preuve de prudence en signalant [l'absence de carnet de commandes ou d'engagements clients à court terme](https://theinference.org/article/acm-research-s-2-5-billion-backlog-comes-with-fine-print-and-an-october-28-test) [2].

Le mix client renforce ce constat. Les smartphones et les tablettes restent le premier débouché d'Amkor, avec 42 % des ventes [2], et les volumes Android ont reculé de 20 % au trimestre dernier, pénalisés par les pénuries de mémoire [2].

*Chart: **Les smartphones restent le premier débouché d'Amkor** Graphique en secteurs des ventes d'Amkor au deuxième trimestre 2026 par marché final, la communication occupant la plus grande part*

*Répartition du chiffre d'affaires net du deuxième trimestre 2026 par marché final, telle que publiée. [2]*

La trésorerie penche du même côté. Amkor prévoit pour 2026 des dépenses d'investissement de 2,5 à 3 milliards de dollars [2]. Le flux de trésorerie d'exploitation du premier semestre s'est établi à 382 millions de dollars [2].

[Les initiés ont cédé pour 992 millions de dollars d'actions](https://www.gurufocus.com/news/9128470/a-look-at-amkor-technology-inc-amkr-after-51-decline-gf-value-3569-vs-price-4182) au cours de l'année écoulée, sans aucun achat recensé [6], un total gonflé par la cession opérée en février par la famille fondatrice Kim [2]. Malgré la baisse, GuruFocus continue de juger le titre surévalué de 17 % [6].

## Le scénario haussier a lui aussi ses preuves

[ChipMOS](https://theinference.org/markets/companies/chipmos-technologies), concurrent taïwanais spécialisé dans l'encapsulation de puces, [a publié le 8 octobre un chiffre d'affaires record au troisième trimestre](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/chipmos-reports-record-high-quarterly-100000838.html), alors que la demande d'IA dépassait l'offre de mémoire [7]. Son action a pourtant reculé de 4,8 % vendredi [8]. [Trefis](https://www.trefis.com/stock/amkr/articles/619136/amkor-technology-stock-extends-a-10-day-losing-streak-to-a-25-loss/2026-10-17), qui a décompté la série de séances baissières d'Amkor, relève que la croissance du chiffre d'affaires du groupe dépasse la médiane de son secteur tandis que son multiple de bénéfices lui est inférieur, et soutient que l'entreprise paraît plus solide que son titre [1].

Les investisseurs particuliers font le pari inverse des initiés, qui allègent leurs lignes. Sur [le forum Stocktwits](https://www.stocktwits.com/symbol/AMKR), 6 404 comptes suivent le titre, la jauge de sentiment affiche un signal haussier et les messages récents les plus populaires misent sur l'achat à la baisse [9].

Amkor publie ses résultats du troisième trimestre le 26 octobre [2]. Si l'activité Informatique progresse à un rythme proche des prévisions et que la marge brute s'établit en haut de la fourchette prévue, cette dégringolade n'aura été que le marché en avance. En cas de déception, la décote a encore du chemin à parcourir. Si Nvidia paie des années à l'avance, c'est que le déploiement est réel ; il reste à transformer la capacité engagée en liquidités encaissées, et les résultats le mesureront.

## Takeaway

Meilleur deuxième trimestre de l'histoire, avance de Nvidia, plan de 12 milliards de dollars en Arizona : tout est bien réel chez Amkor, mais les publications s'arrêtent au seuil du chiffre d'affaires garanti ; les résultats du 26 octobre diront si les dix séances de baisse n'étaient que le marché en avance d'un cran.

## Sources

1. [Trefis, 'Amkor Technology Stock Extends A 10-Day Losing Streak To A 25% Loss', 17 October 2026](https://www.trefis.com/stock/amkr/articles/619136/amkor-technology-stock-extends-a-10-day-losing-streak-to-a-25-loss/2026-10-17)
2. [Rackline, 'Amkor: Net sales up 26% to $1.90bn, with a $1.95bn-2.05bn third-quarter guide and 2026 capex held at $2.5bn-3.0bn' (SEC Ex. 99.1 and Q2 2026 earnings call), 12 October 2026](https://www.rackline.news/earnings/report/10y238l)
3. [TechRepublic, 'Nvidia Signs $1.5B Deal to Expand US AI Chip Packaging', 24 July 2026](https://www.techrepublic.com/article/news-nvidia-amkor-us-ai-chip-packaging-deal/)
4. [Pulse 2.0, 'Amkor Technology Expands Arizona Advanced Packaging Investment To $12 Billion', 9 September 2026](https://pulse2.com/amkor-technology-expands-arizona-advanced-packaging-investment-to-12-billion/)
5. [Amkor Technology, quarterly net sales from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)
6. [GuruFocus, 'A Look at Amkor Technology Inc (AMKR) After 5.1% Decline: GF Value $35.69 vs Price $41.82', 16 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9128470/a-look-at-amkor-technology-inc-amkr-after-51-decline-gf-value-3569-vs-price-4182)
7. [ChipMOS press release via PR Newswire/Yahoo Finance, 'ChipMOS Reports Record High Quarterly Revenue; 36.7% YoY Increase in 3Q26 Revenue', 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/chipmos-reports-record-high-quarterly-100000838.html)
8. [ad-hoc-news.de, 'ChipMOS-Aktie fällt 4,79 Prozent auf 55,50 Euro', 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/chipmos-aktie-faellt-4-79-prozent-auf-55-50-euro/70342969)
9. [Stocktwits, AMKR symbol page (price, watchers, sentiment, earnings date), retrieved 17 October 2026](https://www.stocktwits.com/symbol/AMKR)


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Amkor : dix séances de baisse, un titre à 41,82 dollars — le marché voit dans les 1,5 milliard de Nvidia une avance, pas un chiffre d'affaires garanti — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-10-day-slide-to-41-82-prices-nvidia-s-1-5-billion-as-a-prepayment-not-committed-revenue/fr