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title: "La apuesta de Amkor por el encapsulado de IA, de entre 2.500 y 3.000 millones de dólares y pagada en parte por Nvidia, se pone a prueba el 26 de octubre"
description: "Amkor ha elevado su gasto de capital (capex) de 2026 hasta entre 2.500 y 3.000 millones de dólares para encapsular chips de IA, y octubre ha arrastrado su acción a la baja junto con los valores de memoria. Los resultados del tercer trimestre, que se publican el 26 de octubre, ofrecerán la primera prueba de si las nuevas plantas se llenan antes de que llegue la amortización."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-13T13:25:40.358Z
modified: 2026-10-13T13:25:40.358Z
canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26/es
language: es
keywords: "Amkor, Nvidia, Semiconductors, Advanced Packaging, Earnings"
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# La apuesta de Amkor por el encapsulado de IA, de entre 2.500 y 3.000 millones de dólares y pagada en parte por Nvidia, se pone a prueba el 26 de octubre

> Amkor ha elevado su gasto de capital (capex) de 2026 hasta entre 2.500 y 3.000 millones de dólares para encapsular chips de IA, y octubre ha arrastrado su acción a la baja junto con los valores de memoria. Los resultados del tercer trimestre, que se publican el 26 de octubre, ofrecerán la primera prueba de si las nuevas plantas se llenan antes de que llegue la amortización.

[Amkor Technology](https://theinference.org/markets/companies/amkor-technology), la mayor OSAT con sede en Estados Unidos —una compañía que encapsula y prueba los chips de otras empresas— [1], ha [elevado su gasto de capital de 2026 hasta entre 2.500 y 3.000 millones de dólares por la demanda de encapsulado para la IA](https://marketiv.app/news/amkor-lifts-2026-capex-to-2-5-3-billion-on-ai-packaging-demand-07102026) [2]. Octubre le lleva la contraria a la apuesta: la acción [cerró a 48,11 dólares el 12 de octubre, con una caída superior al 5 % en un mes mientras su sector ganaba](https://au.finance.yahoo.com/news/amkor-technology-amkr-declines-more-210004821.html) [3].

La duda apunta al eslabón equivocado. La necesidad de encapsulado avanzado (advanced packaging) que tiene la IA es el extremo observable de la cadena; el eslabón que nadie ha medido es a qué velocidad se llenan las nuevas plantas, y el informe del tercer trimestre, que llega el 26 de octubre, será su primera lectura [3].

## Todo acelerador de IA pasa por un encapsulador

Un chip de IA grande sale de la fábrica de obleas en forma de varios dados y apilamientos de memoria que deben unirse en un solo encapsulado, un paso que, como reza [el anuncio de la alianza entre Amkor y Nvidia](https://ir.amkor.com/news-releases/news-release-details/amkor-technology-announces-strategic-partnership-nvidia-expand), hace posibles el rendimiento, la eficiencia energética y la integración a nivel de sistema que exige la infraestructura de IA [1]. Por eso los diseñadores se aseguran a sus encapsuladores desde el principio: Amkor cuenta con 11 clientes en sus programas 2.5D, que montan los dados uno junto a otro sobre un interposer, además de 10 colaboraciones activas en fan-out de alta densidad [4]. Esa cartera tiene como ancla un acuerdo de encapsulado avanzado a diez años con [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc) [4], el principal fabricante de chips del mundo [2].

La facturación del trimestre cerrado en junio creció un 26 %, un récord para ese trimestre [4]. Se espera que su línea de computación para centros de datos suba cerca del 30 % este trimestre, a medida que gana tracción el mayor de esos programas, un encargo de CPU para centros de datos [4].

*Chart: **El capex alcanza un máximo de la serie con la facturación justo por debajo de su récord** Gráfico de líneas con la facturación y el gasto de capital trimestrales de Amkor desde el tercer trimestre de 2023 hasta el segundo de 2026; el capex alcanza un máximo de la serie de 435 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, mientras la facturación llega a 1.898 millones, justo por debajo de su pico del tercer trimestre de 2025.*

*Facturación y gasto de capital trimestrales, en miles de millones de dólares, del tercer trimestre de 2023 al segundo de 2026, según los documentos presentados por Amkor ante la SEC. [8]*

## El hormigón ya tiene contrato

La capacidad que se compra es física y en su mayor parte ya está comprometida. En Corea, la contratista Dongbu comienza este mes las obras del [edificio D de Amkor en Gwangju](https://theinference.org/article/korea-unblocked-amkor-s-next-factory-in-two-days-nvidia-s-1-5-billion-arrives-in-2027), [una ampliación de 274.000 millones de wones con plazo de ejecución hasta junio de 2028](https://rallies.ai/news/dongbu-wins-27427-billion-won-amkor-korea-plant-expansion-contract-d9cbce67f6030ce9) [5]. En Arizona, el campus de Peoria es [una obra de 7.000 millones de dólares en dos fases, presentada como la primera planta de encapsulado avanzado de alto volumen en suelo estadounidense](https://www.gpec.org/news/press-releases/amkor-technology-breaks-ground-7-billion-peoria-campus/) [6]. La producción debe arrancar a principios de 2028 [6]. El recinto se levanta junto a las fábricas de TSMC en Arizona para que las obleas fabricadas en EE UU puedan encapsularse de principio a fin, y generará hasta 3.000 empleos [6].

## El cliente ha adelantado parte de la factura

[Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) ha asumido una parte del coste: [un acuerdo plurianual de encapsulado y desarrollo por 1.500 millones de dólares](https://theinference.org/article/nvidia-pays-1-5-billion-toward-amkor-s-us-packaging-build-amkor-s-depreciation-bill-starts-in-2027), anunciado en julio, cuyo pago anticipado respalda la ampliación de la capacidad de encapsulado avanzado de Amkor en EE UU [1]. Esa parte de la apuesta la sostiene un cliente; el resto recae en los accionistas. La propia dirección puso nombre al riesgo residual: los clientes no suelen otorgar compromisos vinculantes a largo plazo, y la rampa de producción de Arizona puede lastrar los márgenes durante años por infrautilización y amortización [4]. Si la demanda de encapsulado para la IA se detiene, las plantas y su amortización caerán de todos modos sobre los resultados.

## El primer recibo llega el 26 de octubre

El desplome de octubre fue una historia de los chips de memoria: [las afirmaciones del fabricante chino de memoria CXMT sobre módulos DDR5 para servidores de mayor densidad](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/lattice-semiconductor-amkor-himax-teradyne-003103146.html) y una votación para autorizar la huelga en [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), el fabricante de chips de memoria cuyas plantas de Taiwán sostienen su producción de DRAM y de memoria de alto ancho de banda (HBM), se llevaron por delante a los fabricantes de chips [7]. Ninguna de las dos noticias afecta, en apariencia, a los pedidos de encapsulado de Amkor, y CXMT todavía tiene que demostrar que puede fabricar sus chips en volúmenes comerciales [7].

## El listón: 2.000 millones de dólares y 19 veces el beneficio

El listón propio de Amkor para el trimestre es una facturación de entre 1.950 y 2.050 millones de dólares, con un margen bruto del 18,5% al 19,5% [4]. El consenso de analistas lleva un mes sin moverse: 0,79 dólares de beneficio por acción sobre una facturación de unos 2.000 millones de dólares [3]. A algo menos de 19 veces el beneficio estimado, frente a una media del sector cercana a 38, el mercado ya valora a Amkor como una fábrica que tiene que ganarse su capacidad [3]. Unos resultados por encima de lo previsto, con datos de utilización, mostrarán que el gasto está respaldado por pedidos; una cifra floja de utilización pasará la factura directamente al margen.

*Chart: **El listón del tercer trimestre: un margen bruto superior al de cualquier trimestre en tres años** Gráfico de líneas del margen bruto de Amkor por trimestre, del tercer trimestre de 2023 al segundo de 2026, con una horquilla del 11,9% al 16,8%; la previsión del tercer trimestre de 2026, del 18,5% al 19,5%, se dibuja por encima de todos los trimestres reales representados.*

*Margen bruto por trimestre, en porcentaje, del tercer trimestre de 2023 al segundo de 2026, según los documentos presentados por Amkor ante la SEC; el tercer trimestre de 2026 es una previsión de la compañía, con una horquilla del 18,5% al 19,5%. [4][9]*

El extremo de la demanda de esta cadena tiene detrás el dinero de un cliente. La tasa de ocupación no se ha medido nunca. El informe del 26 de octubre es la primera medición, y si las nuevas líneas se llenan, Amkor habrá merecido el múltiplo del sector.

## Takeaway

El pago anticipado de 1.500 millones de dólares de Nvidia carga con una parte de la apuesta de entre 2.500 y 3.000 millones de Amkor por el encapsulado de IA; el trimestre que se presenta el 26 de octubre es la primera prueba de si las nuevas plantas se llenan antes de que llegue la amortización.

## Sources

1. [Amkor Technology investor relations, "Amkor Technology Announces Strategic Partnership with NVIDIA to Expand Advanced Packaging and Test for Next-Generation AI Infrastructure", 23 July 2026](https://ir.amkor.com/news-releases/news-release-details/amkor-technology-announces-strategic-partnership-nvidia-expand)
2. [MarketIV, "Amkor Lifts 2026 CapEx to $2.5-$3 Billion on AI Packaging Demand", 7 October 2026](https://marketiv.app/news/amkor-lifts-2026-capex-to-2-5-3-billion-on-ai-packaging-demand-07102026)
3. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance Australia, "Amkor Technology (AMKR) Declines More Than Market: Some Information for Investors", 12 October 2026](https://au.finance.yahoo.com/news/amkor-technology-amkr-declines-more-210004821.html)
4. [Zacks Investment Research via Yahoo Finance Canada, "Amkor Surges 84% in a Year: Should You Hold or Fold the Stock?", 6 October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/news/amkor-surges-84-hold-fold-143300194.html)
5. [Rallies (Publicnow), "Dongbu wins 274.27 billion won Amkor Korea plant expansion contract", 9 October 2026](https://rallies.ai/news/dongbu-wins-27427-billion-won-amkor-korea-plant-expansion-contract-d9cbce67f6030ce9)
6. [Greater Phoenix Economic Council, "Amkor Technology breaks ground on campus in Peoria; expands investment to $7 billion", 6 October 2025, updated 24 March 2026](https://www.gpec.org/news/press-releases/amkor-technology-breaks-ground-7-billion-peoria-campus/)
7. [Yahoo Finance, "Lattice Semiconductor, Amkor, Himax, Teradyne, and Kulicke and Soffa Shares Plummet, What You Need To Know", 12 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/lattice-semiconductor-amkor-himax-teradyne-003103146.html)
8. [Amkor Technology, quarterly revenue and capital expenditure from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)
9. [Amkor Technology, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)


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La apuesta de Amkor por el encapsulado de IA, de entre 2.500 y 3.000 millones de dólares y pagada en parte por Nvidia, se pone a prueba el 26 de octubre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26/es