---
title: "Ставку Amkor на корпусирование ИИ-чипов за $2,5–3 млрд, частично предоплаченную Nvidia, впервые проверят 26 октября"
description: "Amkor увеличила капитальные затраты на 2026 год до $2,5–3 млрд ради корпусирования ИИ-чипов, а октябрь уронил ее акции заодно с бумагами производителей памяти. Отчетность за третий квартал 26 октября — первое свидетельство того, успеют ли новые заводы загрузиться раньше, чем приземлится амортизация."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-13T13:25:40.358Z
modified: 2026-10-13T13:25:40.358Z
canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26/ru
language: ru
keywords: "Amkor, Nvidia, Semiconductors, Advanced Packaging, Earnings"
---

# Ставку Amkor на корпусирование ИИ-чипов за $2,5–3 млрд, частично предоплаченную Nvidia, впервые проверят 26 октября

> Amkor увеличила капитальные затраты на 2026 год до $2,5–3 млрд ради корпусирования ИИ-чипов, а октябрь уронил ее акции заодно с бумагами производителей памяти. Отчетность за третий квартал 26 октября — первое свидетельство того, успеют ли новые заводы загрузиться раньше, чем приземлится амортизация.

[Amkor Technology](https://theinference.org/markets/companies/amkor-technology) — крупнейшая из базирующихся в США компаний OSAT, то есть тех, что корпусируют и тестируют чипы других производителей [1]. На фоне спроса на корпусирование ИИ-чипов компания [увеличила капитальные затраты на 2026 год до $2,5–3 млрд](https://marketiv.app/news/amkor-lifts-2026-capex-to-2-5-3-billion-on-ai-packaging-demand-07102026) [2]. Биржевой октябрь с этой ставкой не согласен: 12 октября акции [закрылись на $48,11, потеряв за месяц более 5%, тогда как сектор в целом рос](https://au.finance.yahoo.com/news/amkor-technology-amkr-declines-more-210004821.html) [3].

Сомнение бьет не по тому звену. Потребность ИИ в передовом корпусировании (advanced packaging) — видимое звено цепочки; звено, которое никто еще не измерил, — скорость загрузки новых заводов. Первое измерение даст отчет за третий квартал 26 октября [3].

## Каждый ИИ-ускоритель проходит через корпусировщика

Крупный ИИ-чип покидает фабрику по выпуску пластин в виде нескольких кристаллов и стеков памяти, которые нужно смонтировать в единый корпус. Как говорится в [анонсе партнерства Amkor и Nvidia](https://ir.amkor.com/news-releases/news-release-details/amkor-technology-announces-strategic-partnership-nvidia-expand), именно этот шаг обеспечивает требуемые ИИ-инфраструктуре производительность, энергоэффективность и интеграцию на уровне системы [1]. Поэтому разработчики чипов заранее закрепляют за корпусировщиками мощности: у Amkor 11 клиентов в программах 2.5D, где кристаллы монтируются бок о бок на интерпозере, и еще десять активных проектов по высокоплотному fan-out [4]. Портфель заказов держится на десятилетнем соглашении о передовом корпусировании с [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc) [4], ведущим производителем чипов в мире [2].

В июньском квартале выручка выросла на 26%, поставив рекорд для этого времени года [4]. Направление вычислительной техники для дата-центров, как ожидается, прибавит в текущем квартале почти 30% — по мере того как самая крупная из этих программ, контракт на CPU для дата-центров, набирает обороты [4].

*Chart: **Капзатраты — на максимуме за период, выручка — чуть ниже рекорда** Линейный график квартальной выручки и капитальных затрат Amkor с III квартала 2023 года по II квартал 2026 года: капзатраты во II квартале 2026 года поднимаются до максимума за весь период — $0,435 млрд, а выручка достигает $1,898 млрд, чуть ниже пика III квартала 2025 года.*

*Квартальная выручка и капитальные затраты, $ млрд, III квартал 2023 года — II квартал 2026 года, по отчетности Amkor в SEC. [8]*

## Бетон уже законтрактован

Приобретаемые мощности вполне материальны, и в основном они уже законтрактованы. В Южной Корее подрядчик Dongbu в этом месяце приступает для Amkor к работам над [корпусом D в Кванджу](https://theinference.org/article/korea-unblocked-amkor-s-next-factory-in-two-days-nvidia-s-1-5-billion-arrives-in-2027) — [расширением стоимостью 274 млрд вон со сроком реализации до июня 2028 года](https://rallies.ai/news/dongbu-wins-27427-billion-won-amkor-korea-plant-expansion-contract-d9cbce67f6030ce9) [5]. В Аризоне кампус в Пеории — [проект за $7 млрд в две очереди, который подают как первый крупносерийный завод передового корпусирования на территории США](https://www.gpec.org/news/press-releases/amkor-technology-breaks-ground-7-billion-peoria-campus/) [6]. Запуск производства намечен на начало 2028 года [6]. Площадка находится по соседству с аризонскими фабриками TSMC — так что пластины американского производства проходят корпусирование по полному циклу, не покидая США, — а проект создаст до 3 тыс. рабочих мест [6].

## Клиент оплатил часть счета

[Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) взяла часть затрат на себя: [многолетнее соглашение на $1,5 млрд о корпусировании и разработках](https://theinference.org/article/nvidia-pays-1-5-billion-toward-amkor-s-us-packaging-build-amkor-s-depreciation-bill-starts-in-2027), объявленное в июле, — предоплата по нему поддерживает расширение мощностей передового корпусирования Amkor в США [1]. Эта часть ставки — на клиенте; остальное — на акционерах. Менеджмент сам назвал оставшийся риск: клиенты, как правило, не дают юридически обязывающих долгосрочных обязательств, а вывод аризонского кампуса на проектную мощность может годами давить на маржу за счет недозагрузки и амортизации [4]. Если спрос на корпусирование ИИ-чипов приостановится, заводы и их амортизация все равно лягут на прибыль.

## Первый чек — 26 октября

Октябрьская распродажа была историей про память: производителей чипов вместе уронили [заявления китайского производителя памяти CXMT о более плотных серверных модулях DDR5](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/lattice-semiconductor-amkor-himax-teradyne-003103146.html) и голосование о санкционировании забастовки в [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron) — производителе чипов памяти, чьи тайваньские площадки держат выпуск DRAM и памяти с высокой пропускной способностью (HBM) [7]. На первый взгляд ни то ни другое не имеет отношения к заказам Amkor на корпусирование, а CXMT еще предстоит доказать, что она способна выпускать свои чипы в коммерческих объемах [7].

## Планка — $2 млрд при мультипликаторе 19

Собственная планка Amkor на квартал — выручка $1,95–2,05 млрд при валовой марже 18,5–19,5% [4]. Консенсус за месяц не изменился: прибыль $0,79 на акцию при выручке около $2 млрд [3]. По форвардному P/E Amkor стоит чуть ниже 19 против около 38 в среднем по отрасли: рынок уже оценивает компанию как фабрику, которой эти мощности еще предстоит отработать [3]. Превышение прогноза с деталями о загрузке покажет, что затраты подкреплены заказами; слабые цифры загрузки сразу лягут на маржу.

*Chart: **Планка III квартала — валовая маржа выше, чем в любом квартале за три года** Линейный график валовой маржи Amkor по кварталам с III квартала 2023 года по II квартал 2026 года: маржа колеблется от 11,9 до 16,8%, а прогноз на III квартал 2026 года — 18,5–19,5% — проведен выше всех фактических кварталов на графике.*

*Валовая маржа по кварталам, %, III кв. 2023 — II кв. 2026, по отчетности Amkor в SEC; III кв. 2026 — прогноз компании в диапазоне 18,5–19,5%. [4][9]*

Спрос на этом конце цепочки подкреплен деньгами клиента. Загрузку новых мощностей до сих пор никто не измерял. Отчет 26 октября станет первым измерением — и если новые линии заполнятся, Amkor заслужит отраслевой мультипликатор.

## Takeaway

Предоплата Nvidia в $1,5 млрд несет на себе часть ставки Amkor на $2,5–3 млрд в корпусировании ИИ-чипов; квартальный отчет 26 октября — первая проверка того, успеют ли новые заводы загрузиться раньше, чем приземлится амортизация.

## Sources

1. [Amkor Technology investor relations, "Amkor Technology Announces Strategic Partnership with NVIDIA to Expand Advanced Packaging and Test for Next-Generation AI Infrastructure", 23 July 2026](https://ir.amkor.com/news-releases/news-release-details/amkor-technology-announces-strategic-partnership-nvidia-expand)
2. [MarketIV, "Amkor Lifts 2026 CapEx to $2.5-$3 Billion on AI Packaging Demand", 7 October 2026](https://marketiv.app/news/amkor-lifts-2026-capex-to-2-5-3-billion-on-ai-packaging-demand-07102026)
3. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance Australia, "Amkor Technology (AMKR) Declines More Than Market: Some Information for Investors", 12 October 2026](https://au.finance.yahoo.com/news/amkor-technology-amkr-declines-more-210004821.html)
4. [Zacks Investment Research via Yahoo Finance Canada, "Amkor Surges 84% in a Year: Should You Hold or Fold the Stock?", 6 October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/news/amkor-surges-84-hold-fold-143300194.html)
5. [Rallies (Publicnow), "Dongbu wins 274.27 billion won Amkor Korea plant expansion contract", 9 October 2026](https://rallies.ai/news/dongbu-wins-27427-billion-won-amkor-korea-plant-expansion-contract-d9cbce67f6030ce9)
6. [Greater Phoenix Economic Council, "Amkor Technology breaks ground on campus in Peoria; expands investment to $7 billion", 6 October 2025, updated 24 March 2026](https://www.gpec.org/news/press-releases/amkor-technology-breaks-ground-7-billion-peoria-campus/)
7. [Yahoo Finance, "Lattice Semiconductor, Amkor, Himax, Teradyne, and Kulicke and Soffa Shares Plummet, What You Need To Know", 12 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/lattice-semiconductor-amkor-himax-teradyne-003103146.html)
8. [Amkor Technology, quarterly revenue and capital expenditure from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)
9. [Amkor Technology, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001047127)


---

Ставку Amkor на корпусирование ИИ-чипов за $2,5–3 млрд, частично предоплаченную Nvidia, впервые проверят 26 октября — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/amkor-s-2-5-3-billion-ai-packaging-bet-partly-prepaid-by-nvidia-gets-its-first-test-october-26/ru