---
title: "Anthropic хочет $2 трлн публичных денег, но не их голосов"
description: "Семеро основателей Anthropic, владеющих примерно по 2% компании, просят у акционеров 50,1% голосов — накануне размещения, которое покупатели оценивают в $1,8–2 трлн. Это единственная часть сделки, не оценённая ни одним из лагерей."
publisher: "The Inference"
section: "Deals"
published: 2026-10-09T01:15:11.356Z
modified: 2026-10-09T01:15:11.356Z
canonical: https://theinference.org/article/anthropic-wants-2-trillion-of-public-money-and-none-of-its-votes/ru
language: ru
keywords: "Anthropic, IPO, Governance, Valuation, Dual Class Shares"
---

# Anthropic хочет $2 трлн публичных денег, но не их голосов

> Семеро основателей Anthropic, владеющих примерно по 2% компании, просят у акционеров 50,1% голосов — накануне размещения, которое покупатели оценивают в $1,8–2 трлн. Это единственная часть сделки, не оценённая ни одним из лагерей.

## Семеро основателей, по 2% у каждого, — и половина голосов

[Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic) просит акционеров [одобрить выпуск суперголосующих акций](https://techcrunch.com/2026/09/25/anthropics-founders-seek-voting-control-ahead-of-ipo/), которые отдадут семерым сооснователям суммарно 50,1% голосов по большинству корпоративных вопросов — при том, что каждому из них принадлежит лишь около 2% компании [1]. Дополнительной экономической ценности бумага не несёт и хранится в Founder LLC — компании основателей, которой принадлежит единственная акция класса F; голосом этой акции управляет большинство из семерых. Права сохраняются, пока минимальную долю удерживают хотя бы трое из них, а когда остаётся двое или меньше, начинается поэтапное сворачивание механизма [2][3]. Так контроль удерживали Марк Цукерберг и Эван Шпигель; ближайший коллективный пример — [Palantir](https://theinference.org/markets/companies/palantir) [1][2].

## Проспект сам предупреждает покупателей

[Всё ещё неопубликованный проспект](https://www.pymnts.com/news/artificial-intelligence/2026/anthropic-co-founders-lock-in-50-1-voting-control-via-founder-llc/) Anthropic признаёт, что структура «может вступать в противоречие с кратко-, средне- и долгосрочными финансовыми интересами и результатами бизнеса» и «может негативно отразиться на стоимости наших обыкновенных акций класса A» [3]. И эти 50,1% останавливаются у дверей совета директоров: выборы совета прямо названы исключением [4]. Большинство из семи мест назначает траст долгосрочных интересов (Long-Term Benefit Trust), среди членов которого — экс-глава ФРС Бен Бернанке; квота основателей растёт с двух мест до трёх, а сотрудники получают класс акций с решающим голосом при равенстве голосов [2][4]. Достаточно посчитать места: внешние акционеры, каким бы крупным ни был их пакет, не назначают ни одного.

*Chart: **Внешние акционеры не назначают ни одного из семи мест в совете директоров Anthropic** Столбчатая диаграмма мест в предлагаемом совете директоров Anthropic из семи человек: траст долгосрочных интересов назначает четыре, семеро сооснователей — три, все внешние акционеры — ноль.*

*Места в предлагаемом совете директоров Anthropic из семи человек по назначающим группам, по структуре, о которой стало известно в сентябре 2026 года; места траста — остаток от семи после заявленных трёх мест основателей, одно место пока вакантно. Источники: Yahoo Finance и Reuters, 24–25 сентября 2026 года. [2][4]*

## Деньги, уже вложенные в компанию, тоже без голоса

[Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon), крупнейший внешний акционер, [учитывает свою долю в Anthropic в $190,4 млрд](https://theinference.org/article/anthropic-s-buyers-want-in-below-2-trillion-and-amazon-s-190-billion-mark-moves-first), в том числе $92,5 млрд неголосующих привилегированных акций, которые при размещении конвертируются в неголосующие обыкновенные [5]. Спрос, стоящий за размещением, оплачен, а не бесплатен: Akamai подписала контракт на $11,6 млрд с капзатратами в $5,5 млрд и варрантом на 5% капитала [6], [Broadcom](https://theinference.org/markets/companies/broadcom) выдала заём на $42 млрд, а $110 млрд вычислительных мощностей до 2036 года придётся на Amazon [5].

## Торг о цене — мимо контроля

Потенциальные инвесторы называют оценку в $1,8–2 трлн: даже нижняя граница превзошла бы июньский дебют [SpaceX](https://theinference.org/markets/companies/spacex) за $1,77 трлн [5]. New Constructs оценивает Anthropic в $150 млрд и называет готовящееся размещение [«самым нелепым IPO 2026 года»](https://www.cnbc.com/2026/10/07/anthropic-will-be-most-ridiculous-ipo-of-year-analyst-says.html): $2 трлн, по её логике, предполагают прибыль вдвое выше, чем $190 млрд [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) за последние 12 месяцев, — при выручке за 2025 год в $4,6 млрд и чистом убытке в $42 млрд, из которых $34 млрд — неденежные финансовые расходы [5][7]. Послужной список самой фирмы — палка о двух концах: в 2020 году она предрекала [DoorDash](https://theinference.org/markets/companies/doordash) гибель и ошиблась [7]. Быки парируют: выручка выросла в двенадцать раз [3]. Оба лагеря спорят о прибылях; цену голоса не назначает никто.

## OpenAI сбавила обороты. Anthropic требует руль

[Сэм Альтман](https://theinference.org/markets/people/sam-altman) [исключил размещение в 2026 году, назвав его «неразумным»](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/openai-rules-2026-ipo-sam-094508015.html) по соображениям безопасности, а сам [Дарио Амодеи](https://theinference.org/markets/people/dario-amodei) писал, что ИИ-компаниям «необходимо замедлить темпы» [8]. Anthropic, напротив, ускоряется: день инвестора — 14 октября, публикация формы S-1 — примерно 25 октября, дебют на бирже — до Дня благодарения [5]. Публичных инвесторов просят профинансировать крупнейшее размещение года в компании, которой не сможет управлять ни один внешний акционер — даже с долей в $190 млрд. Вопрос 14 октября — какую скидку потребуют деньги, живущие по принципу «одна акция — один голос», за акцию, голос которой никогда ничего не решит.

## Takeaway

Семеро сооснователей Anthropic получат 50,1% голосов при доле в капитале около 4%, а внешние акционеры не назначат ни одного члена совета директоров. И при этом публичных инвесторов приглашают профинансировать размещение на $1,8–2 трлн — по условиям, которые представят 14 октября и в которых оценено всё, кроме права голоса.

## Sources

1. [TechCrunch, "Anthropic's founders seek voting control ahead of IPO", 25 September 2026](https://techcrunch.com/2026/09/25/anthropics-founders-seek-voting-control-ahead-of-ipo/)
2. [Yahoo Finance (Investing.com), "Anthropic proposes supervoting shares to give co-founders majority control - report", 24 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/anthropic-proposes-supervoting-shares-co-224138524.html)
3. [PYMNTS, "Anthropic Co-Founders Lock In 50.1% Voting Control via Founder LLC", 29 September 2026](https://www.pymnts.com/news/artificial-intelligence/2026/anthropic-co-founders-lock-in-50-1-voting-control-via-founder-llc/)
4. [Reuters (via MSN), "Anthropic seeks 50.1% voting control for co-founders ahead of IPO, The Information reports", 24 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/anthropic-seeks-50-1-voting-control-for-co-founders-ahead-of-ipo-the-information-reports/ar-AA2cViwx)
5. [The Inference, "Anthropic's Buyers Want In Below $2 Trillion, and Amazon's $190 Billion Mark Moves First", 3 October 2026](https://theinference.org/article/anthropic-s-buyers-want-in-below-2-trillion-and-amazon-s-190-billion-mark-moves-first)
6. [Semi Doped, "Daily Update, September 25th, 2026" (Akamai-Anthropic deal), 25 September 2026](https://daily.semidoped.com/p/daily-update-september-25th-2026)
7. [CNBC, "Anthropic will be 'most ridiculous IPO' of year, analyst says", 7 October 2026](https://www.cnbc.com/2026/10/07/anthropic-will-be-most-ridiculous-ipo-of-year-analyst-says.html)
8. [Yahoo Finance (Benzinga), "OpenAI Rules Out 2026 IPO as Sam Altman Says Going Public Now Would Be 'Ill-Advised' Amid AI Safety Fears", 16 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/openai-rules-2026-ipo-sam-094508015.html)


---

Anthropic хочет $2 трлн публичных денег, но не их голосов — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/anthropic-wants-2-trillion-of-public-money-and-none-of-its-votes/ru