---
title: "الرئيس التنفيذي الجديد لـ«آبل» يبقي الذاكرة الصينية على الطاولة… و«CXMT» تحقق قفزة سبعة أضعاف في الربع"
description: "جون تيرنوس، الرئيس التنفيذي لشركة «آبل» منذ الأول من سبتمبر، يرفض استبعاد رقائق الذاكرة الصينية في وقت تدفع أسعار الذاكرة المرتفعة بفعل النقص إلى خفض طلبات هاتف آيفون 18 برو. المورد الصيني الخاضع لمراجعة الشركة أعلن للتو توقعاته لربع تقفز إيراداته سبعة أضعاف، وارتفعت أسهمه 3.28% في 16 أكتوبر بينما هبط سهم «مايكرون» 5.63%."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T15:11:38.191Z
modified: 2026-10-17T15:11:38.191Z
canonical: https://theinference.org/article/apple-s-new-ceo-keeps-chinese-dram-on-the-table-as-cxmt-posts-a-sevenfold-quarter/ar
language: ar
keywords: "Apple, CXMT, Micron, Memory Chips, Semiconductors"
---

# الرئيس التنفيذي الجديد لـ«آبل» يبقي الذاكرة الصينية على الطاولة… و«CXMT» تحقق قفزة سبعة أضعاف في الربع

> جون تيرنوس، الرئيس التنفيذي لشركة «آبل» منذ الأول من سبتمبر، يرفض استبعاد رقائق الذاكرة الصينية في وقت تدفع أسعار الذاكرة المرتفعة بفعل النقص إلى خفض طلبات هاتف آيفون 18 برو. المورد الصيني الخاضع لمراجعة الشركة أعلن للتو توقعاته لربع تقفز إيراداته سبعة أضعاف، وارتفعت أسهمه 3.28% في 16 أكتوبر بينما هبط سهم «مايكرون» 5.63%.

## أزمة… بكلمات الرئيس الجديد نفسها

وظّف [جون تيرنوس](https://theinference.org/markets/people/john-ternus)، الرئيس التنفيذي لشركة [آبل](https://theinference.org/markets/companies/apple) منذ الأول من سبتمبر، أول حوار له على غلاف مجلة لإبقاء الذاكرة الصينية على قائمة خيارات الشركة [1][2]. وقال في [حوار نُشر في 15 أكتوبر](https://www.msn.com/en-xl/news/other/apple-ceo-weighs-chinese-memory-chips-amid-shortage/ar-AA2elmTj) مع مجلة «تايم» إن قيود إمدادات الذاكرة «أزمة خطيرة بكل تأكيد»، مضيفاً أن «موقفنا الأساسي هو وجوب دراسة جميع الخيارات»، من دون أن يذكر اسم أي مورد بعينه [1]. وذكرت صحيفة «فاينانشال تايمز» في يوليو أن «آبل» تختبر ذاكرة «درام» (DRAM)، الذاكرة الأكثر استخداماً في الهواتف والخوادم، من شركة [تشانغشين لتقنيات الذاكرة](https://theinference.org/markets/companies/cxmt) (CXMT)، بدءاً بالأجهزة المباعة في الصين. ونقلت صحيفة «وول ستريت جورنال» في أغسطس أن الاختبارات تشمل هواتف آيفون وحواسيب ماك بوك، من دون قرار نهائي بشأن اعتماد هذه الرقائق [1]. وأدلى السوق بصوته بالفعل حول هذه الاحتمالات: ففي 16 أكتوبر، مع انتشار النتائج الأولية، ارتفعت أسهم «CXMT» المدرجة في شنغهاي 3.28%، فيما هبط سهم [مايكرون](https://theinference.org/markets/companies/micron) 5.63%، بما يجعل تراجعه في الأسبوع يتجاوز 10% [6][9].

## فاتورة الذاكرة فتحت الباب

وصف [تيم كوك](https://theinference.org/markets/people/tim-cook)، سلف تيرنوس في المنصب، أسعار الذاكرة بأنها «فيضان يتكرر مرة كل مئة عام» خلال [مؤتمر نتائج أعمال «آبل» في 30 يوليو](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/apple-ceo-already-being-pressured-184849814.html)، فيما قال المدير المالي [كيفان باريك](https://theinference.org/markets/people/kevan-parekh) إن الذاكرة تسببت في أكثر من 100% من تراجع هامش الربح الإجمالي للشركة [3]. ورفعت «سامسونج» و[إس كيه هاينكس](https://theinference.org/markets/companies/sk-hynix) أسعار شرائح الدرام منخفضة استهلاك الطاقة التي توردانها لهواتف آيفون بنسبتي 80% و100% على التوالي في الربع الأول من العام الجاري [1]. ثم ذكر تقرير أن [«آبل» خفضت طلبات أكتوبر من آيفون 18 برو وبرو ماكس](https://kalkine.com/news/technology/skyworks-solutions-nasdaqswks-why-it-sank-on-the-sp-500-as-a-report-flagged-apple-iphone-order-cuts) بنحو يتراوح بين سُبع الخطة وخُمسها، بعدما رفعت تكاليف الذاكرة سعرَي الهاتفين إلى 1,199 دولاراً و1,299 دولاراً [4]. وكانت «آبل» انسحبت في وقت سابق من هذا العام من محادثات مع «CXMT» لعدم العثور على ميزة سعرية، ولا تزال تكلفة البت الواحد لدى المورد الصيني أعلى بنحو 30% من مستوياتها لدى الموردين الحاليين [5]. وتدفع واشنطن في الاتجاه المعاكس: سبعة أعضاء في مجلس الشيوخ الأمريكي، بينهم تشاك شومر، طلبوا من «آبل» تجنب التعامل مع «CXMT» المدرجة على قائمة البنتاغون للشركات الصينية المرتبطة بالجيش [1].

## «CXMT» تتحول من الخسارة إلى 131 مليار يوان

كشف المورد الصيني قيد المراجعة لدى «آبل» للتو عن توقعات بقفزة بثمانية أضعاف خلال تسعة أشهر. وتُظهر بيانات [إفصاح الشركة لدى بورصة شنغهاي](https://www.briefs.co/news/cxmt-says-profit-and-sales-soared-as-memory-demand-lifted-pr/) أن إيرادات الفترة من يناير إلى سبتمبر بلغت بين 265 و270 مليار يوان، بنمو سنوي يتراوح بين 726% و742%، وأن صافي الربح تراوح بين 131 و132.5 مليار يوان (بين 19.6 و19.8 مليار دولار)، مقابل خسارة قدرها 5.3 مليار يوان. كما اقترح رئيس مجلس الإدارة تشو يي مينغ برنامجاً لإعادة شراء الأسهم بقيمة تتراوح بين مليار وملياري يوان [6][7]. أما الربع الثالث وحده فتتراوح توقعاته بين 114.7 و119.7 مليار يوان، بارتفاع يتراوح بين 15% و20% عن الربع السابق وبنمو سنوي بين 589% و619%، أي قفزة بسبعة أضعاف في الربع [7][8]. وتضع «كونتربوينت ريسيرتش» (Counterpoint Research) حصة «CXMT» من إيرادات «درام» العالمية عند 10% في الربع الثاني، مرتفعة من 4% قبل عام، خلف «سامسونج» عند 38% و«إس كيه هاينكس» عند 25% و«مايكرون» عند 24% [7][8].

*Chart: **من خسارة 5.3 مليار يوان إلى 131 مليار يوان أرباحاً في تسعة أشهر** رسم بياني بالأعمدة يوضح إيرادات «CXMT» وصافي ربحها خلال تسعة أشهر، بأرقام عام 2025 الفعلية مقابل طرفي نطاق توقعات عام 2026، بمليارات اليوان*

*الفترة من يناير إلى سبتمبر، بمليارات اليوان. تمثل أعمدة عام 2026 الحدين الأدنى والأعلى لنطاقات التوقعات التي أعلنتها «CXMT» في إفصاحها لدى بورصة شنغهاي، وليست منتصف النطاق. المصادر: «بريفس فاينانس» وصحيفة «تشوسون إيلبو». [6][7]*

*Chart: **«CXMT» تبلغ 10% من إيرادات «درام» العالمية مقابل 4% قبل عام** رسم بياني بالأعمدة لحصة إيرادات «درام» العالمية في الربع الثاني من عام 2026: «سامسونج» 38%، «إس كيه هاينكس» 25%، «مايكرون» 24%، «CXMT» 10%*

*حصة إيرادات «درام» العالمية في الربع الثاني من عام 2026، وفق تقديرات «كونتربوينت ريسيرتش». المصادر: صحيفة «تشوسون إيلبو» وموقع «سامي فانز». [7][8]*

## من يكسب إذا قالت «آبل» نعم

إذا اعتمدت «آبل» «CXMT» مورّداً مؤهلاً لأجهزة السوق الصينية، فستكسب الشركة الصينية زبوناً من كبريات العلامات التجارية بحجم مبيعات «آيفون»، وسيخسر «سامسونج» و«إس كيه هاينكس» و«مايكرون» ذلك السوق المحصور في ثلاثة موردين الذي اشتكى منه كوك [3]. أما إيرادات «مايكرون» فهي محمية: [نحو 150 مليار دولار من عقود «خذ أو ادفع» (take-or-pay)](https://theinference.org/article/musk-calls-micron-s-prices-reasonable-as-micron-fell-14-and-150-billion-sits-locked-in)، وهي عقود تُسدَّد قيمتها سواء استلم العملاء البضاعة أم لا، وتغطي أكثر من 35% من إيراداتها حتى عام 2030 [5]. ما ينكسر فعلاً هو القوة التسعيرية المنعكسة في أسهم هذه الشركات. وتُرسم بذلك صفقة بوجهين: إما «CXMT»، الطرف الكاسر للمعادلة، وقد كافأها السوق بالفعل على الخبر بارتفاع سهمها 3.28% مقابل هبوط سهم «مايكرون» 5.63%، وإما الصبر حتى تجيب «آبل». والمركز الوحيد الذي يعاقبه هذا الوضع هو الاحتفاظ بأسهم الموردين الحاليين رهاناً على قوتهم التسعيرية حتى موعد إعلان نتائجهم، فيما يظل الباب مفتوحاً.

## محللون: موجة البيع «مبالغ فيها».. والاختبارات تحسم

وصف كيفن كاسيدي، محلل «روزنبلات»، موجة البيع بأنها «مبالغة فيها»، و[حافظ على تصنيف «شراء» لسهم «مايكرون»](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/micron-stock-tumbles-despite-analyst-194225087.html) [9]. ويرى كينت فونغ من «فاندسترات» أن تصميم 4F² لدى «CXMT»، وهو تخطيط أكثر كثافة لخلايا الذاكرة، يستهدف ذاكرة «درام» التقليدية للخوادم، لا الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) التي تشتريها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي [9]. كما أن الشركة الصينية لم تثبت بعد قدرتها على تصنيع الخلايا الجديدة بنسب إنتاج مجدية تجارياً [5]. وتعهد رئيس الشركة تساو كان يوي بتقديم [وحدات DDR5 من فئة الخوادم بنهاية عام 2026](https://theinference.org/article/cxmt-says-server-dram-ships-in-2026-two-years-ahead-of-samsung-landing-on-micron-s-87-margin) [9]. ولا يوجد أي قرار بشأن الاعتماد حتى الآن [1]. والمؤشر الفاصل سيكون ظهور ذاكرة «درام» من «CXMT» في آيفون أو ماك موجّهين إلى السوق الصينية: فذلك هو الإشارة إلى أن «آبل» ستقسّم فاتورة الذاكرة.

## Takeaway

أبقى الرئيس التنفيذي الجديد لشركة «آبل» المورد الصيني للذاكرة «CXMT» قيد المراجعة فيما تدفع أسعار الذاكرة المرتفعة بفعل النقص إلى خفض طلبات آيفون؛ وتُظهر القفزة بسبعة أضعاف التي حققتها «CXMT» في الربع وارتفاع سهمها 3.28% مقابل تراجع سهم «مايكرون» 5.63% أن السوق بدأ فعلاً في تسعير تقسيم فاتورة الذاكرة بين الموردين، غير أنه لا قرار حتى الآن باعتماد هذه الرقائق، وتظل تكلفة البت الواحد لدى «CXMT» أعلى بنحو 30% من مستوياتها لدى الموردين الحاليين.

## Sources

1. [The Chosun Ilbo via MSN, "Apple CEO weighs Chinese memory chips amid shortage," 16 October 2026](https://www.msn.com/en-xl/news/other/apple-ceo-weighs-chinese-memory-chips-amid-shortage/ar-AA2elmTj)
2. [Digg, "Apple CEO John Ternus argues iPhones will still matter in an AI future," 16 October 2026](https://digg.com/world-business/7364oqsi)
3. [24/7 Wall St. via Yahoo Finance, "Apple's New CEO Is Already Being Pressured to Drop the Chinese Chip Deal Tim Cook Fought to Keep," 22 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/apple-ceo-already-being-pressured-184849814.html)
4. [Kalkine, "Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS): Why It Sank on the S&P 500 as a Report Flagged Apple iPhone Order Cuts," 17 October 2026](https://kalkine.com/news/technology/skyworks-solutions-nasdaqswks-why-it-sank-on-the-sp-500-as-a-report-flagged-apple-iphone-order-cuts)
5. [The Inference, "Musk calls Micron's prices reasonable as Micron fell 14% and $150 billion sits locked in," 14 October 2026](https://theinference.org/article/musk-calls-micron-s-prices-reasonable-as-micron-fell-14-and-150-billion-sits-locked-in)
6. [Briefs Finance, "CXMT Says Profit and Sales Soared as Memory Demand Lifted Prices," 16 October 2026](https://www.briefs.co/news/cxmt-says-profit-and-sales-soared-as-memory-demand-lifted-pr/)
7. [The Chosun Ilbo via MSN, "ChangXin Memory Technologies' Q3 revenue surges sevenfold," 16 October 2026](https://www.msn.com/en-xl/money/general/changxin-memory-technologies-q3-revenue-surges-sevenfold/ar-AA2eq6yC)
8. [SammyFans, "CXMT claims 7x DRAM revenue on AI boom to rival Samsung, SK Hynix and Micron," 17 October 2026](https://www.sammyfans.com/2026/10/17/cxmt-claims-7x-dram-revenue-on-ai-boom/)
9. [TheStreet via Yahoo Finance, "Micron stock tumbles despite analyst calls semiconductor selloff overblown," 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/micron-stock-tumbles-despite-analyst-194225087.html)


---

الرئيس التنفيذي الجديد لـ«آبل» يبقي الذاكرة الصينية على الطاولة… و«CXMT» تحقق قفزة سبعة أضعاف في الربع — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/apple-s-new-ceo-keeps-chinese-dram-on-the-table-as-cxmt-posts-a-sevenfold-quarter/ar