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title: "जेपी मॉर्गन के बॉन्ड डाउनग्रेड से शेयर 11% गिरे, फिर भी एप्लाइड डिजिटल के प्रेसिडेंट और सीईओ ने खरीदे 6.7 मिलियन डॉलर के शेयर"
description: "16 अक्टूबर को प्रेसिडेंट जेसन झांग ने ओपन मार्केट से 5.7 मिलियन डॉलर और सीईओ वेस कमिंस ने 1.0 मिलियन डॉलर के शेयर खरीदे। इन खरीदों से साफ है कि मैनेजमेंट को शेयर किस भाव पर सस्ता लगता है; लेकिन कर्ज़ का बाज़ार इससे सहमत है या नहीं, यह अगली बॉन्ड डील का कूपन (ब्याज दर) तय करेगा।"
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-19T13:29:22.650Z
modified: 2026-10-19T13:29:22.650Z
canonical: https://theinference.org/article/applied-digital-s-president-and-ceo-bought-6-7-million-of-stock-as-jpmorgan-s-bond-cut-sent-shares-down-11/hi
language: hi
keywords: "Insider Buying, Applied Digital, Bonds, AI Datacenters"
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# जेपी मॉर्गन के बॉन्ड डाउनग्रेड से शेयर 11% गिरे, फिर भी एप्लाइड डिजिटल के प्रेसिडेंट और सीईओ ने खरीदे 6.7 मिलियन डॉलर के शेयर

> 16 अक्टूबर को प्रेसिडेंट जेसन झांग ने ओपन मार्केट से 5.7 मिलियन डॉलर और सीईओ वेस कमिंस ने 1.0 मिलियन डॉलर के शेयर खरीदे। इन खरीदों से साफ है कि मैनेजमेंट को शेयर किस भाव पर सस्ता लगता है; लेकिन कर्ज़ का बाज़ार इससे सहमत है या नहीं, यह अगली बॉन्ड डील का कूपन (ब्याज दर) तय करेगा।

[एप्लाइड डिजिटल](https://theinference.org/markets/companies/applied-digital) को संभालने वाले दो शीर्ष अधिकारियों ने 16 अक्टूबर को ओपन मार्केट से कंपनी के शेयर खरीदे। यह उसी हफ्ते हुआ जिस हफ्ते जेपी मॉर्गन ने कंपनी के बॉन्ड पर अपनी राय घटा दी थी [1][2]। प्रेसिडेंट जेसन झांग ने 3 लाख शेयरों के लिए करीब 5.7 मिलियन डॉलर चुकाए [1]। [चीफ एग्जीक्यूटिव ऑफिसर और चेयरमैन वेस कमिंस](https://theinference.org/markets/people/wes-cummins) ने 55,803 शेयरों के लिए करीब 1.0 मिलियन डॉलर दिए [2]। [दोनों फॉर्म-4 — यानी अमेरिकी नियामक एसईसी के पास दाखिल होने वाली इंसाइडर ट्रांजैक्शन रिपोर्ट](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144879/000190044526000006/0001900445-26-000006-index.htm) — 19 अक्टूबर को आईं, और किसी में भी 10b5-1 ट्रेडिंग प्लान का उल्लेख नहीं है। यानी दोनों खरीदें अपनी मर्ज़ी से की गईं [1][2]।

इन खरीदों को इस नज़र से पढ़िए: लीज़ों के सबसे करीब बैठे लोग अपनी ही इक्विटी का दाम लगा रहे हैं — और यह उस हफ्ते हो रहा है जब कारोबार वहीं का वहीं है, बस उसकी फंडिंग की लागत बदल गई है [3]। अगली बार कर्ज़ उठाते वक्त कर्ज़दाता जो कूपन मांगेंगे, उसका हिसाब यह नकद नहीं चुका सकता — और शेयर में इस वक्त जो छूट दिख रही है, वह उसी आंकड़े पर टिकी है [3]।

## बॉन्ड डाउनग्रेड से शेयर में 11% की गिरावट क्यों आई?

डलास में मुख्यालय वाली एप्लाइड डिजिटल एआई डेटा सेंटर के कैंपस बनाती है, उन्हें इन्वेस्टमेंट-ग्रेड हाइपरस्केलर कंपनियों को लीज़ पर देती है और जो किराया अभी तक आया नहीं है, उसके सहारे कर्ज़ उठाती है [4][3]। [कंपनी की प्रॉक्सी रिपोर्ट](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144879/000149315226044325/formdef14a.htm) के मुताबिक कॉन्ट्रैक्टेड रेवन्यू यानी ठेकों के तहत आमदनी करीब 36 बिलियन डॉलर है, और अगले तीन कैंपस — पोलरिस फोर्ज 3 तथा डेल्टा फोर्ज 1 और 2 — एक ही टियर-वन हाइपरस्केलर के साथ 15 साल की टेक-ऑर-पे लीज़ के तहत बंधे हैं [4][3]।

इसी हफ्ते [जेपी मॉर्गन](https://theinference.org/markets/companies/jpmorgan-chase) के विश्लेषकों ने [कंपनी के प्रोजेक्ट-फाइनेंस बॉन्ड को ओवरवेट से घटाकर न्यूट्रल कर दिया](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/17/applied-digital-nasdaq-apld-stock-slides-4-as-jpmorgan-bond-downgrade-deepens-debt-funded-ai-builder-selloff/)। वजह बताई गई: कंपनी दोबारा कर्ज़ लेने की तैयारी में है और बाज़ार में नए कर्ज़ की आपूर्ति आने वाली है [3]। [शुक्रवार को शेयर 18.05 डॉलर पर बंद हुआ, यानी 11% से ज्यादा की गिरावट](https://247wallst.com/investing/2026/10/15/data-center-stocks-tumble-as-financing-costs-draw-scrutiny-cipher-digital-tumbles-9-applied-digital-falls-6/) [5]। कमिंस ने 18.04 डॉलर के भाव पर खरीदा, यानी बंद भाव से ठीक एक सेंट नीचे [2]। झांग के उस दिन के सौदों का औसत भाव 18.86 डॉलर रहा [1]।

## सबसे बड़ा दांव लीज़ पर दस्तखत करने वाले ने लगाया

34 साल के झांग कंपनी के सह-संस्थापक हैं और जनवरी में ही उन्हें प्रेसिडेंट बनाया गया था। उनका मुआवज़ा परफॉर्मेंस शेयरों के रूप में मिलता है, जिनके लक्ष्य कॉन्ट्रैक्टेड रेवन्यू और रेडी-फॉर-सर्विस डिलीवरी के बीच बंटे हैं — वही इकोनॉमिक्स जिस पर बाज़ार पूरे हफ्ते शक करता रहा [4]। एसईसी की इंसाइडर ट्रांजैक्शन रिपोर्ट संकलित करने वाली OpenInsider [2024 के आखिर से लेकर अब तक के अपने रिकॉर्ड में झांग की कोई और खरीद नहीं गिनती](http://www.openinsider.com/apld) और उसके मुताबिक यह खरीद झांग की होल्डिंग में 12% का इजाफा है [6]।

1.0 मिलियन डॉलर की यह खरीद कमिंस की करीब 23.5 मिलियन शेयरों की होल्डिंग के मुकाबले खड़ी है — ये शेयर उनके पास सीधे और परिवार व इन्वेस्टमेंट व्हीकल्स के जरिए हैं [2][6]। इससे पहले उनका ऐसा आखिरी सौदा जनवरी में हुआ था, जब उन्होंने 36.42 डॉलर के भाव पर शेयर बेचे थे [6]। अक्टूबर में एकमात्र दूसरी एंट्री डायरेक्टर रिचर्ड नॉटनबर्ग की है — वे कंपेंसेशन कमेटी के चेयरमैन हैं — उन्होंने 21.84 डॉलर के भाव पर बिक्री की है [6][4]।

*Chart: **दो साल के फॉर्म-4 रिकॉर्ड में अक्टूबर की दोनों खरीद ही इकलौती इंसाइडर खरीद हैं** एप्लाइड डिजिटल के शेयरों में 2026 के चार इंसाइडर सौदों का बार चार्ट: कमिंस की जनवरी में 60,09,300 डॉलर की बिक्री, डायरेक्टर रिचर्ड नॉटनबर्ग की अक्टूबर में 6,82,500 डॉलर की बिक्री, कमिंस की अक्टूबर में 10,06,686 डॉलर की खरीद और झांग की अक्टूबर में 56,58,000 डॉलर की खरीद।*

*APLD में रिपोर्ट किए गए ओपन मार्केट के फॉर्म-4 सौदे, डॉलर में; बिक्री नेगेटिव, खरीद पॉज़िटिव। स्रोत: एसईसी के फॉर्म-4 दस्तावेज़ों का OpenInsider संकलन, अक्टूबर 2024 से अक्टूबर 2026 तक; 19 अक्टूबर 2026 को दायर फॉर्म-4। [1][2][6]*

## फैसला अगला बॉन्ड सौदा करेगा

मिलाकर 6.7 मिलियन डॉलर की यह खरीद कोई कंक्रीट नहीं खरीदती [1][2]। पिछली बिल्डिंग [1.59 अरब डॉलर के 7% सीनियर सिक्योर्ड नोट्स](https://theinference.org/article/ai-debt-now-has-two-prices-15-for-coreweave-6-25-for-iron-mountain) से फंड हुई थी [3]। अगस्त की तिमाही में [करीब 2 अरब डॉलर का फ्री कैश फ्लो बर्न हुआ](https://markets.financialcontent.com/stocks/article/stockstory-2026-10-7-applied-digital-nasdaqapld-beats-expectations-in-strong-q3-cy2026) [7]। कंपनी पर 6.4 अरब डॉलर का कर्ज़ था [3]।

*Chart: **एक साल में कर्ज़ तिगुना, फ्री कैश फ्लो बर्न भी बढ़ता गया** एप्लाइड डिजिटल के कुल कर्ज़ और फ्री कैश फ्लो का कॉलम चार्ट, Q4 2025 से Q3 2026 तक की तिमाहियों में। कर्ज़ 2.6 अरब डॉलर से बढ़कर 6.5 अरब डॉलर हुआ, वहीं फ्री कैश फ्लो माइनस 0.6 अरब डॉलर से घटकर माइनस 2.0 अरब डॉलर पर आया।*

*कैलेंडर तिमाही के हिसाब से कुल कर्ज़ और फ्री कैश फ्लो, एप्लाइड डिजिटल की एसईसी फाइलिंग्स (अगस्त 2025 से अगस्त 2026 में समाप्त वित्तीय तिमाहियां) से, रकम अमेरिकी डॉलर में। फ्री कैश फ्लो पूरी अवधि नकारात्मक रहा। स्रोत: एप्लाइड डिजिटल की तिमाही फाइलिंग्स, 19 अक्टूबर 2026 को प्राप्त [8]। [8]*

फाइलिंग्स साफ़ कर देती हैं कि दोनों अधिकारियों को वैल्यू कहाँ दिखती है [1][2]। पोलरिस फोर्ज 3 और डेल्टा फोर्ज के कर्ज़ पर मिलने वाला कूपन (ब्याज दर) बताएगा कि लेंडर्स इससे सहमत हैं या नहीं [3]। शेयरहोल्डर 4 नवंबर को वार्षिक आम बैठक के लिए जुटेंगे [4]।

दोनों अधिकारियों ने अपना पैसा शेयर पर दांव लगा दिया है [1][2]। आगे शेयर का रुख़ इस पर टिका है कि लेंडर्स यह कर्ज़ किस दर पर देते हैं — और यह कोई फॉर्म-4 नहीं बताता [3]।

## Takeaway

जिस हफ्ते जेपी मॉर्गन ने एप्लाइड डिजिटल के बॉन्ड पर अपनी राय घटाई, उसी हफ्ते प्रेसिडेंट जेसन झांग और सीईओ वेस कमिंस ने 6.7 मिलियन डॉलर के शेयर खरीदे। वे समय से पहले उतरे या बहुत देर से, यह अगली कर्ज़ डील की कूपन दर तय करेगी।

## Sources

1. [SEC Form 4, Applied Digital Corp., Jason Gechen Zhang, President, filed 19 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144879/000190044526000006/0001900445-26-000006-index.htm)
2. [SEC Form 4, Applied Digital Corp., Wes Cummins, CEO and Chairman, filed 19 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144879/000139193526000009/0001391935-26-000009-index.htm)
3. [Foreign Policy Journal, Applied Digital Stock Slides 4% As JPMorgan Bond Downgrade Deepens Debt-Funded AI Builder Selloff, 17 October 2026](https://www.foreignpolicyjournal.com/2026/10/17/applied-digital-nasdaq-apld-stock-slides-4-as-jpmorgan-bond-downgrade-deepens-debt-funded-ai-builder-selloff/)
4. [Applied Digital Corp. definitive proxy statement (DEF 14A) for the 4 November 2026 annual meeting, filed 25 September 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1144879/000149315226044325/formdef14a.htm)
5. [24/7 Wall St., Data Center Stocks Tumble as Financing Costs Draw Scrutiny, 15 October 2026 (APLD quote module, $18.05 close down 11.48%, current 19 October)](https://247wallst.com/investing/2026/10/15/data-center-stocks-tumble-as-financing-costs-draw-scrutiny-cipher-digital-tumbles-9-applied-digital-falls-6/)
6. [OpenInsider, APLD SEC Form 4 insider trading screener, retrieved 19 October 2026](http://www.openinsider.com/apld)
7. [StockStory via FinancialContent, Applied Digital (NASDAQ:APLD) Beats Expectations in Strong Q3 CY2026, 7 October 2026](https://markets.financialcontent.com/stocks/article/stockstory-2026-10-7-applied-digital-nasdaqapld-beats-expectations-in-strong-q3-cy2026)
8. [Applied Digital, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001144879)


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जेपी मॉर्गन के बॉन्ड डाउनग्रेड से शेयर 11% गिरे, फिर भी एप्लाइड डिजिटल के प्रेसिडेंट और सीईओ ने खरीदे 6.7 मिलियन डॉलर के शेयर — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/applied-digital-s-president-and-ceo-bought-6-7-million-of-stock-as-jpmorgan-s-bond-cut-sent-shares-down-11/hi