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title: "Applied Materials refuse de livrer le chiffre qui sous-tend le boom des puces"
description: "Gary Dickerson assure que la demande ne cesse de progresser. Mais, à la journée investisseurs d'Applied Materials du 13 octobre, il a passé sous silence la prévision de dépenses d'équipements dont toute l'industrie vit, et le titre a chuté de 7,27 %. Le trimestre record de TSMC, à 46,7 milliards de dollars, montre que la demande est déjà dans les carnets de commandes ; la place disponible en usine, l'offre de mémoire et le financement de l'énergie décideront du calendrier des livraisons."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-13T21:23:03.005Z
modified: 2026-10-13T21:23:03.005Z
canonical: https://theinference.org/article/applied-materials-refused-to-name-the-number-that-underwrites-the-chip-boom/fr
language: fr
keywords: "Semiconductors, Applied Materials, TSMC, ASML, Chip Equipment, Stocks"
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# Applied Materials refuse de livrer le chiffre qui sous-tend le boom des puces

> Gary Dickerson assure que la demande ne cesse de progresser. Mais, à la journée investisseurs d'Applied Materials du 13 octobre, il a passé sous silence la prévision de dépenses d'équipements dont toute l'industrie vit, et le titre a chuté de 7,27 %. Le trimestre record de TSMC, à 46,7 milliards de dollars, montre que la demande est déjà dans les carnets de commandes ; la place disponible en usine, l'offre de mémoire et le financement de l'énergie décideront du calendrier des livraisons.

## Le chiffre qu'il n'a pas voulu donner

À la journée investisseurs d'[Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials), le 13 octobre, le PDG Gary Dickerson a assuré que la demande de puissance de calcul ne cesse de progresser. Puis il a refusé de donner la prévision de dépenses WFE de l'industrie, l'étalon auquel les équipementiers se fient pour s'engager dans le cycle [1][2]. [L'action a reculé de 7,27 %, à 461,50 dollars](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/applied-materials-shares-slide-chip-170346016.html), sa plus forte chute depuis le 28 juillet [1]. [KLA](https://theinference.org/markets/companies/kla) a cédé 3,69 %, [Lam Research](https://theinference.org/markets/companies/lam-research) 3,31 % et [ASML](https://theinference.org/markets/companies/asml) 2,50 % dans la même séance [1].

*Chart: **Les équipementiers ont chuté ensemble le 13 octobre, emmenés par Applied Materials (-7,27 %)** Variations sur une séance le 13 octobre 2026 : Applied Materials -7,27 %, KLA -3,69 %, Lam Research -3,31 %, ASML -2,50 %.*

*Variation sur une séance le 13 octobre 2026, en pourcentage, cours relevés à 13 h 03 (heure de l'Est) ; Applied Materials est descendu jusqu'à 452,81 dollars, en baisse de 9 % en cours de séance. [1]*

## Ce que cet étalon engage

Le WFE (wafer fab equipment), c'est ce que les fabricants de puces dépensent en machines pour fabriquer des puces ; et c'est sur la prévision de WFE que les fournisseurs dimensionnent leurs usines et leurs embauches [1]. [La prévision WFE 2026 (année civile) de Lam Research](https://247wallst.com/investing/2026/09/10/applied-materials-ceo-says-the-ai-boom-is-nowhere-near-over-his-order-book-is-the-proof/) se situe dans le bas de la fourchette des 150 milliards de dollars [3]. [SEMI anticipe des dépenses d'équipements front-end sur tranches de 300 mm](https://www.techpowerup.com/353674/global-300mm-fab-equipment-spending-to-reach-usd-227-billion-in-2029-as-buildout-accelerates) de 149 milliards de dollars cette année, en route vers 227 milliards de dollars en 2029 [4]. Applied a donné le cap, sans le chiffre : le groupe voit la dépense WFE croître plus vite d'ici à 2030 que sur la décennie écoulée [5].

## Les clients continuent de commander

La prudence de Dickerson s'exprime sur fond de records. [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), premier fabricant mondial de puces sous contrat, a annoncé le 8 octobre [un chiffre d'affaires record de 46,71 milliards de dollars au troisième trimestre](https://www.msn.com/en-gb/news/other/tsmcs-third-quarter-revenue-surges-to-record-beating-market-forecast/ar-AA2dNfCj), en hausse de 50 % et au-dessus de ses propres prévisions [6]. ASML, seul fabricant des machines de lithographie qui impriment les puces de pointe, prévoit de relever de 10 % les prix de certaines pièces au début de l'année prochaine [7] et dispose d'une visibilité sur ses commandes qui s'étend jusqu'en 2028 [8]. Les clients d'Applied, eux, lui remettent des prévisions d'achats sur huit trimestres [3].

*Chart: **TSMC : un record de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre consécutif, à 46,7 milliards de dollars** Chiffre d'affaires trimestriel de TSMC en dollars américains, du quatrième trimestre 2024 au troisième trimestre 2026, passant de 26,7 milliards de dollars à un record de 46,7 milliards de dollars.*

*Chiffre d'affaires trimestriel en dollars américains tel que publié, pour les trimestres clos de décembre 2024 à septembre 2026 ; le chiffre du troisième trimestre 2026 correspond au chiffre d'affaires publié de 1 490 milliards de dollars taïwanais, avant la publication des résultats du 15 octobre. [9][6]*

## Trois goulots d'étranglement fixent le calendrier

Dickerson a cité ce qui détermine le moment où la demande se convertit en commandes : les surfaces d'usine, les contraintes sur les chaînes d'approvisionnement et le financement des infrastructures énergétiques [1]. Chacun s'adosse désormais à un chiffre concret.

Le directeur adjoint de l'exploitation de TSMC, Cliff Hou, a indiqué en septembre que le groupe [construisait une vingtaine de fabs en même temps](https://www.msn.com/en-us/news/other/tsmc-equipment-demand-doubled-but-fab-construction-workers-are-running-out/ar-AA2bz7Ot) et qu'il lui manquait les équipes de construction taïwanaises pour tenir ce rythme [10]. Le PDG de [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), [Sanjay Mehrotra, a déclaré que « l'environnement offre-demande ne fait que se tendre »](https://arstechnica.com/information-technology/2026/10/memory-supplies-are-only-getting-tighter-micron-ceo-says/) ; 75 % de la production 2027 du fabricant de mémoires est déjà réservée [11]. [Alphabet](https://theinference.org/markets/companies/alphabet) finance une centrale à gaz et un microréseau électrique de 1,8 milliard de dollars pour ses propres centres de données dans le Wyoming [12].

## La thèse du sommet de cycle

Une lecture plus sombre est toutefois possible. Avant la présentation, le titre [se dirigeait vers une sixième séance de baisse consécutive](https://www.barrons.com/articles/applied-materials-stock-sell-signal-investor-day-f9fa99d0) [13]. [L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a perdu 7 %](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/chips-still-tsmc-asml-040100321.html) lors des séances qui ont suivi les informations selon lesquelles le chiffre d'affaires annualisé d'[OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) s'élevait en septembre à environ 50 milliards de dollars, et non aux 70 milliards auparavant promis aux investisseurs [7]. Dans cette lecture, le silence gardé sur la prévision masque une visibilité sur les commandes qui se réduit ; une prévision n'est de toute façon pas un bon de commande [3].

## Mercredi et jeudi trancheront

[ASML publiera ses résultats du troisième trimestre le 14 octobre](https://247wallst.com/investing/2026/10/12/why-october-14-could-change-everything-for-asml-stock/), puis TSMC lui emboîtera le pas le 15 octobre [8][6]. Il faudra surveiller les entrées de commandes d'ASML et son plan de capacités pour 2027, puis le budget d'investissement de TSMC, déjà relevé entre 60 et 64 milliards de dollars [10]. Dickerson vend sur un carnet de commandes qu'il voit et sur un calendrier de chantiers qu'il ne voit pas ; les chiffres publiés cette semaine diront lequel des deux fixe le prix.

## Takeaway

Applied Materials n'a pas dévoilé sa prévision de dépenses en équipements de fab (wafer fab equipment, WFE) lors de sa journée investisseurs du 13 octobre, et le titre a perdu 7,27 %. Mais le chiffre d'affaires record de TSMC comme la projection de SEMI à 227 milliards de dollars montrent que la demande est déjà dans les carnets. Le vrai test : les résultats d'ASML le 14 octobre et le budget d'investissement de TSMC, le 15.

## Sources

1. [Investing.com via Yahoo Finance, Applied Materials shares slide as chip equipment outlook remains uncertain, 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/applied-materials-shares-slide-chip-170346016.html)
2. [Seeking Alpha, Applied Materials drops during Investor Day as it eyes growing optical inspection market, 13 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4652547-applied-materials-drops-during-investor-day-as-it-eyes-growing-optical-inspection-market)
3. [24/7 Wall St, Applied Materials CEO Says the AI Boom Is Nowhere Near Over. His Order Book Is the Proof, 10 September 2026](https://247wallst.com/investing/2026/09/10/applied-materials-ceo-says-the-ai-boom-is-nowhere-near-over-his-order-book-is-the-proof/)
4. [SEMI via TechPowerUp, Global 300mm Fab Equipment Spending to Reach $227 Billion in 2029 as Buildout Accelerates, 13 October 2026](https://www.techpowerup.com/353674/global-300mm-fab-equipment-spending-to-reach-usd-227-billion-in-2029-as-buildout-accelerates)
5. [GlobeNewswire via MarketScreener, Applied Materials Set to Outperform as AI Drives Sustained Demand for Wafer Fab Equipment, 13 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/applied-materials-set-to-outperform-as-ai-drives-sustained-demand-for-wafer-fab-equipment-ce785dddd08cfe21)
6. [Reuters, TSMC's third-quarter revenue surges to record, beating market forecast, 8 October 2026](https://www.msn.com/en-gb/news/other/tsmcs-third-quarter-revenue-surges-to-record-beating-market-forecast/ar-AA2dNfCj)
7. [The Daily Upside via Yahoo Finance, Chips Still Up for TSMC and ASML, 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/chips-still-tsmc-asml-040100321.html)
8. [24/7 Wall St, Why October 14 Could Change Everything for ASML Stock, 12 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/12/why-october-14-could-change-everything-for-asml-stock/)
9. [TSMC, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 13 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001046179)
10. [Tech Times, TSMC Equipment Demand Doubled, But Fab Construction Workers Are Running Out, 4 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/tsmc-equipment-demand-doubled-but-fab-construction-workers-are-running-out/ar-AA2bz7Ot)
11. [Ars Technica, Memory executives expect RAM shortage to continue through 2028, 1 October 2026](https://arstechnica.com/information-technology/2026/10/memory-supplies-are-only-getting-tighter-micron-ceo-says/)
12. [MarketBeat via Yahoo Finance, Alphabet's $1.8 Billion Black Hills Deal Powers AI Data Center Push, 8 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/alphabets-1-8-billion-black-165000936.html)
13. [Barron's, Applied Materials Stock Could Be Flashing a Sell Signal on This Investor Day Omission, 13 October 2026](https://www.barrons.com/articles/applied-materials-stock-sell-signal-investor-day-f9fa99d0)


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Applied Materials refuse de livrer le chiffre qui sous-tend le boom des puces — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/applied-materials-refused-to-name-the-number-that-underwrites-the-chip-boom/fr