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title: "Arista enfrenta conta de US$ 9,7 bilhões em componentes após insider venderem US$ 740,8 milhões em ações"
description: "O próprio relatório trimestral da Arista mostra compromissos de compra de US$ 9,7 bilhões, contra US$ 3,6 bilhões um ano antes, ao mesmo tempo em que insiders vendiam US$ 740,8 milhões em ações. O estoque da Cisco subiu para US$ 5,7 bilhões — e as duas companhias divulgam resultados num mercado que já pergunta quem vai financiar a expansão."
publisher: "The Inference"
section: "Hardware"
published: 2026-10-19T17:10:26.921Z
modified: 2026-10-19T17:10:26.921Z
canonical: https://theinference.org/article/arista-faces-a-9-7-billion-parts-bill-after-insiders-sold-740-8-million-of-stock/pt
language: pt
keywords: "Arista Networks, Cisco, AI Infrastructure, Networking, Insider Selling, Semiconductors"
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# Arista enfrenta conta de US$ 9,7 bilhões em componentes após insider venderem US$ 740,8 milhões em ações

> O próprio relatório trimestral da Arista mostra compromissos de compra de US$ 9,7 bilhões, contra US$ 3,6 bilhões um ano antes, ao mesmo tempo em que insiders vendiam US$ 740,8 milhões em ações. O estoque da Cisco subiu para US$ 5,7 bilhões — e as duas companhias divulgam resultados num mercado que já pergunta quem vai financiar a expansão.

## A executiva vendeu a US$ 201,22

Em 5 de agosto, [Jayshree Ullal](https://theinference.org/markets/people/jayshree-ullal), presidente do conselho e CEO da [Arista Networks](https://theinference.org/markets/companies/arista-networks), fabricante de switches para data centers, vendeu 767.029 ações a um preço médio de US$ 201,22 — o equivalente a US$ 154,3 milhões — sob um plano de negociação pré-estabelecido nos termos da Rule 10b5-1. Ela permaneceu com 16,4 milhões de ações [1]. Andreas Bechtolsheim, grande acionista da empresa, vendeu US$ 61 milhões no mesmo dia. No conjunto, os insiders desfizeram-se de US$ 740,8 milhões em três meses [1]. Até 15 de outubro, [a ação havia recuado 5,1%, para US$ 185,54](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-arista-networks-nyse-anet-stock-falls-51-should-you-sell-2026-10-15/), abaixo do preço de venda dela [1]. Os resultados do terceiro trimestre chegam em 3 de novembro [2].

## A conta do boom está em dois balanços

[O 10-Q da Arista, o relatório trimestnal que a empresa entrega ao regulador de valores mobiliários dos EUA](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1596532/000159653226000175/anet-20260630.htm), aponta compromissos de compra não canceláveis de US$ 9,7 bilhões em 30 de junho, fora do balanço patrimonial, dos quais US$ 9,4 bilhões vencem em até 12 meses. Um ano antes, o montante era de cerca de US$ 3,6 bilhões [3][4]. Os pedidos garantem memória e chips, e Ullal espera que as restrições de componentes persistam até 2028 [4]. A receita subiu 37,7%, para US$ 3,04 bilhões, e a projeção de receita para 2026 subiu a cerca de US$ 12,6 bilhões [4]; a margem bruta, porém, caiu de 65,2% para 62,9%, e a orientação de margem operacional para o terceiro trimestre é de 48% a 49% [5][4].

*Chart: **A receita trimestral da Arista dobrou em três anos — e o ritmo segue em alta** Gráfico de linha da receita trimestral da Arista Networks do 3º trimestre de 2023 ao 2º trimestre de 2026, em bilhões de dólares, subindo de 1,5 para 3,0*

*Receita trimestral, em bilhões de dólares, conforme os documentos da Arista entregues à SEC, do 3º trimestre de 2023 ao 2º trimestre de 2026. [5]*

A [Cisco](https://theinference.org/markets/companies/cisco) vive o mesmo boom pelo outro lado: [receita de US$ 17,3 bilhões no quarto trimestre fiscal](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-08/69299641-cisco-systems-inc-cisco-reports-fourth-quarter-and-fiscal-year-2026-earnings-008.htm), um avanço de 18%, e salto de 35% nos pedidos de produtos. Os estoques, porém, subiram de US$ 3,2 bilhões para US$ 5,7 bilhões em um ano, e a margem bruta ajustada caiu de 68,4% para 66,3%, com orientação de 65% a 66% [6]. Dos [US$ 9,3 bilhões em pedidos de IA de hiperscalers](https://theinference.org/article/cisco-s-9-3-billion-in-ai-orders-comes-due-just-as-hpe-finds-800-million-for-a-price-war) — os grandes operadores de nuvem — registrados no ano fiscal de 2026, cerca de US$ 4 bilhões já viraram receita; US$ 7,5 bilhões chegam ao ano fiscal de 2027 [6].

*Chart: **Margem bruta cai nas duas fabricantes de equipamentos de rede com o aperto nos custos de componentes** Gráfico de colunas comparando as margens brutas da Arista e da Cisco entre um ano antes e o trimestre mais recente, ambas com queda de cerca de dois pontos*

*Arista: margem bruta no 2º trimestre de 2026 contra o 2º trimestre de 2025, conforme o 10-Q. Cisco: margem bruta ajustada no 4º trimestre fiscal de 2026 contra o 4º trimestre fiscal de 2025, conforme o comunicado de resultados. Em porcentagem. [4][5][6]*

*Chart: **A conta do networking de IA agora pesa em dois balanços patrimoniais** Gráfico de intervalo mostrando os compromissos de compra da Arista subindo de 3,6 para 9,7 bilhões de dólares e os estoques da Cisco, de 3,2 para 5,7 bilhões de dólares*

*Arista: compromissos de compra não canceláveis em 30 de junho de 2026, contra um ano antes, conforme o 10-Q e a administração, na teleconferência do 2º trimestre. Cisco: estoques em 25 de julho de 2026, contra 25 de julho de 2025, conforme o comunicado de resultados. Em bilhões de dólares. [3][4][6]*

## Duas leituras para os mesmos orçamentos

O Deutsche Bank reconfirmou em 19 de outubro a recomendação de compra para as duas empresas. O analista Gianmarco Conti argumenta que o dinheiro dos hiperscalers chega às redes com 12 a 18 meses de atraso — por isso, os orçamentos atuais sustentam receitas bem além do próximo ano [7]. Ele ainda aponta [os switches de circuito óptico, que direcionam a luz sem comutação eletrônica de pacotes](https://theinference.org/article/cisco-named-microsoft-and-alibaba-as-production-customers-then-co-authored-an-optics-standard-with-nvidia) como ameaça à camada spine; Ullal rebate que a óptica plugável e o cobre aguentam até 2028 ou 2029 [7]. Já em Cingapura, em 12 de outubro, o CEO da [Broadcom](https://theinference.org/markets/companies/broadcom), [Hock Tan](https://theinference.org/markets/people/hock-tan), leu os mesmos orçamentos de forma oposta: o capital "[pode ser a maior restrição](https://www.computerweekly.com/news/366652046/Capital-not-chips-may-be-the-real-brake-on-the-AI-build-out)", com cerca de US$ 200 bilhões gastos por ano para rodar modelos de IA, contra cerca de US$ 150 bilhões de retorno [8]. Depois dos comentários, a Broadcom e a [Marvell](https://theinference.org/markets/companies/marvell) recuaram cerca de 4% cada [9].

## Onde o atraso bateria

A exposição é desigual: o trabalho da Cisco com IA para hiperscalers responde por cerca de 6% da receita, enquanto a Arista se apoia diretamente nos mesmos orçamentos, com a [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) e a [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) como parceiras-chave e um ou dois clientes provavelmente acima de 10% da receita [7][4]. Se o dinheiro desacelerar, as carteiras de pedidos podem se sustentar enquanto dois balanços patrimoniais absorvem o atraso. A divulgação de 3 de novembro mostra isso primeiro: na linha de compromissos, na orientação de margem e nos comentários sobre switching.

## Takeaway

O boom das redes para IA aparece como US$ 9,7 bilhões em pedidos de componentes já contratados e margens mais apertadas na Arista e na Cisco, justamente quando insiders vendiam US$ 740,8 milhões em ações da Arista; o trimestre divulgado em 3 de novembro mostrará quem tem razão.

## Sources

1. [MarketBeat, "Arista Networks (NYSE:ANET) Stock Falls 5.1% - Should You Sell?", 15 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/price-arista-networks-nyse-anet-stock-falls-51-should-you-sell-2026-10-15/)
2. [ad-hoc-news.de, "Arista announces AI rack designs. Arista Networks stock trades at EUR 157.40", 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/arista-announces-ai-rack-designs-arista-networks-stock-trades-at-eur-157-40/70354359)
3. [Arista Networks Form 10-Q for the quarter ended 30 June 2026, US Securities and Exchange Commission, filed 5 August 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1596532/000159653226000175/anet-20260630.htm)
4. [Zacks Investment Research via The Globe and Mail, "ANET Q2 Earnings Call Centers on Supply Gains and 2026 Raise", 5 August 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/ANET-N/pressreleases/3667117/anet-q2-earnings-call-centers-on-supply-gains-and-2026-raise/)
5. [Arista Networks, quarterly figures from its SEC filings (company series), retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001596532)
6. [Cisco Systems, "Cisco Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2026 Earnings" (PR Newswire) via Finanznachrichten.de, 12 August 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-08/69299641-cisco-systems-inc-cisco-reports-fourth-quarter-and-fiscal-year-2026-earnings-008.htm)
7. [finanzen.net, "Netzwerk-Sektor im Blick: Aktien von Arista Networks und Cisco vor Zahlen", 19 October 2026](https://www.finanzen.net/nachricht/aktien/netzwerk-sektor-im-blick-aktien-von-arista-networks-und-cisco-vor-zahlen-wo-chancen-und-risiken-liegen-00-15987126)
8. [Computer Weekly, "Capital, not chips, may be the real brake on the AI build-out", 12 October 2026](https://www.computerweekly.com/news/366652046/Capital-not-chips-may-be-the-real-brake-on-the-AI-build-out)
9. [24/7 Wall St, "Broadcom Falls 4% as CEO Hock Tan's Capital Warning Hangs Over AI Chips; Marvell Drops 4%", 16 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/16/broadcom-falls-4-as-ceo-hock-tans-capital-warning-hangs-over-ai-chips-marvell-drops-4/)


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Arista enfrenta conta de US$ 9,7 bilhões em componentes após insider venderem US$ 740,8 milhões em ações — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/arista-faces-a-9-7-billion-parts-bill-after-insiders-sold-740-8-million-of-stock/pt