--- title: "Boom de energia da IA no Arizona passa a depender de usina a carvão de 63 anos e de revisão tarifária" description: "A Pinnacle West negocia com prêmio sobre a Duke Energy na expectativa de que a carga movida por data centers no Arizona dobre e se reverta em lucros. Se ele se converte em resultados — ou vai parar na conta de luz das famílias — agora é decisão da comissão de serviços públicos do estado, com o tempo de vida de uma usina a carvão e uma revisão tarifária em jogo." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-18T23:06:13.319Z modified: 2026-10-18T23:06:13.319Z canonical: https://theinference.org/article/arizona-s-ai-power-boom-now-turns-on-a-63-year-old-coal-plant-and-a-rate-case/pt language: pt keywords: "Data Centers, Utilities, Coal, Arizona, Regulation" --- # Boom de energia da IA no Arizona passa a depender de usina a carvão de 63 anos e de revisão tarifária > A Pinnacle West negocia com prêmio sobre a Duke Energy na expectativa de que a carga movida por data centers no Arizona dobre e se reverta em lucros. Se ele se converte em resultados — ou vai parar na conta de luz das famílias — agora é decisão da comissão de serviços públicos do estado, com o tempo de vida de uma usina a carvão e uma revisão tarifária em jogo. A corrida de construção de IA no Arizona deixou a fase da engenharia e entrou na da contabilidade. A Arizona Public Service (APS), maior concessionária de energia elétrica do estado, [informou a investidores neste mês](https://www.industrialinfo.com/news/article/capex-plan-for-arizona-utility-shows-broadening-of-states-economy--363553) que agora prevê vendas de eletricidade crescendo de 5% a 7% ao ano até 2030, contra uma faixa anterior de 4% a 6% [1]. O plano de investimentos de 2025 a 2028 subiu para cerca de US$ 10,8 bilhões [1]. A primeira consequência física é uma usina a carvão de 63 anos [1][2] — e se todo esse gasto se reverte em lucros agora depende da Arizona Corporation Commission, não dos data centers. ## A duplicação está contratada, não projetada A carga é computação. No Arizona, quem compra são os data centers e as fábricas de chips que se aglomeram em torno deles — e as vendas a esses clientes de altíssimo fator de carga subiram 13,6% no acumulado do ano [1]. No [podcast Nameplate](https://x.com/NatBullard/status/2110447074617745442), a APS resumiu a escala em uma frase: “Levamos 140 anos para chegar a nove gigawatts, e vamos dobrar isso nos próximos 10 a 15 anos” [3]. Atrás do crescimento já contratado vem uma fila que a APS ainda não assinou, mas que diz precisar estar pronta para atender: mais demanda nova do que toda a rede que a concessionária levou um século para construir [1]. *Chart: **APS precisa estar pronta para carga não contratada superior ao dobro da rede que opera hoje** Gráfico de barras comparando a demanda de pico da APS em 2025 com o crescimento contratado da demanda e a fila de carga não contratada, em gigawatts* *Dados de capacidade nominal, em gigawatts, da apresentação a investidores da APS de outubro de 2026, conforme reportou a Industrial Info Resources. O crescimento contratado é um piso e nenhum ano foi indicado; a fila é carga que a APS diz ainda não estar contratada. [1]* ## A primeira jogada é manter o carvão em operação A geração vem antes dos fios. O plano de recursos vigente da APS previa a saída da usina Four Corners, sua última usina a carvão, em 2031 [2]. [Um acordo confidencial de setembro](https://www.kjzz.org/business/2026-10-05/aps-signs-agreement-that-could-extend-four-corners-coal-power-plant-use-until-2038) com a Navajo Transitional Energy Company, cuja mina fornece o carvão da usina, pode mantê-la em operação até 2038 [2]. Segundo a APS, estender a operação reduz os custos para os clientes [2]; a mina e a usina também respondem por cerca de 35% do fundo geral da Nação Navajo [4]. A versão atualizada do plano de recursos, que definirá o destino da usina, chega à comissão ainda este mês [2]. ![A usina Four Corners vista do outro lado de sua lagoa de resfriamento em junho de 1972, com fumaça saindo de várias chaminés](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/450ecb62d3e63507.jpg) *A usina e sua lagoa de resfriamento em junho de 1972, quando a APS se preparava para ampliá-la. A mina e a usina respondem por cerca de 35% do fundo geral da Nação Navajo — um dos motivos da disputa sobre sua permanência em operação. (Lyntha Scott Eiler, U.S. National Archives and Records Administration)* ## A camada em disputa é quem paga pelo crescimento A tarifa vem por cima da usina. A APS propôs a "[alocação direta dos custos de geração (a grandes cargas)](https://theinference.org/article/amazon-google-meta-and-microsoft-sign-duke-energy-s-data-center-tariff-ratepayers-keep-the-exit-risk) para garantir que o crescimento pague pelo crescimento" [1]. Esse princípio é contestado formalmente: [um defensor do consumidor alega que residências e pequenos negócios pagaram US$ 587 milhões para bancar o crescimento dos data centers entre 2023 e 2025](https://azcapitoltimes.com/news/2026/10/09/data-center-costs-divide-corporation-commission-candidates/), numa análise que a APS chama de enganosa, ao mesmo tempo em que, na revisão tarifária em curso, a concessionária pede um aumento de 45% para os clientes de grande carga [5]. Os clientes residenciais receberão um crédito de US$ 14 nas contas de novembro [6], e duas cadeiras da comissão serão decididas nas urnas no mesmo mês [5]. ## O prêmio aguarda a decisão da comissão [Pinnacle West](https://theinference.org/markets/companies/pinnacle-west-capital), controladora da APS, [negocia a 19,85 vezes o lucro](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/pinnacle-west-stock-trades-at-19-85-times-earnings-versus-duke-s-18-24/70350161), ante 18,24 da [Duke Energy](https://theinference.org/markets/companies/duke-energy) [7]. O prêmio paga pela duplicação antes de qualquer decisão sobre quem vai bancá-la. A carga é observável; o preço é projeção até a comissão decidir a revisão tarifária e o plano de recursos. O crescimento pagando a própria conta é o desenho certo, e o caminho mais rápido para seguir construindo. Os marcos no calendário são dois: o plano de recursos, que chega ainda este mês, e os resultados do terceiro trimestre, antes da abertura do pregão em 3 de novembro [7]. A duplicação está contabilizada. A fatura segue em negociação. ## Takeaway A APS projeta crescimento anual de vendas de 5% a 7% até 2030 e um plano de investimentos de US$ 10,8 bilhões, mas um acordo que pode manter a usina a carvão Four Corners operando até 2038 e uma revisão tarifária controversa deixam o veredito sobre os lucros nas mãos dos reguladores do Arizona. ## Sources 1. [Industrial Info Resources (IIR News Intelligence), "Capex Plan for Arizona Utility Shows Broadening of State's Economy," 12 October 2026](https://www.industrialinfo.com/news/article/capex-plan-for-arizona-utility-shows-broadening-of-states-economy--363553) 2. [KJZZ (Greg Hahne), "APS signs agreement that could extend Four Corners coal power plant use until 2038," 5 October 2026](https://www.kjzz.org/business/2026-10-05/aps-signs-agreement-that-could-extend-four-corners-coal-power-plant-use-until-2038) 3. [Nat Bullard, post on X quoting APS on the Nameplate podcast, October 2026](https://x.com/NatBullard/status/2110447074617745442) 4. [PR Newswire via Morningstar, "APS Extends Four Corners Power Plant Operations Beyond 2031" (Navajo Transitional Energy Company), 1 October 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20261001dc62162/aps-extends-four-corners-power-plant-operations-beyond-2031) 5. [Arizona Capitol Times (Reagan Priest), "Data center costs divide Corporation Commission candidates," 9 October 2026](https://azcapitoltimes.com/news/2026/10/09/data-center-costs-divide-corporation-commission-candidates/) 6. [Arizona Public Service (@apsFYI), post on X, APS customers to receive November bill credit, October 2026](https://x.com/apsFYI/status/2110029299353108710) 7. [ad-hoc-news.de, "Pinnacle West stock trades at 19.85 times earnings versus Duke's 18.24," 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/pinnacle-west-stock-trades-at-19-85-times-earnings-versus-duke-s-18-24/70350161) --- Boom de energia da IA no Arizona passa a depender de usina a carvão de 63 anos e de revisão tarifária — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/arizona-s-ai-power-boom-now-turns-on-a-63-year-old-coal-plant-and-a-rate-case/pt