--- title: "ИИ-бум в энергетике Аризоны теперь упирается в 63-летнюю угольную станцию и тарифное дело" description: "Pinnacle West торгуется с премией к Duke Energy в расчёте на то, что нагрузка, которую создают дата-центры Аризоны, удвоится и это удвоение превратится в прибыль. Превратится ли оно в прибыль или ляжет на счета домохозяйств, теперь решает энергетический регулятор штата — на кону судьба угольной станции и исход тарифного дела." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-18T23:06:13.319Z modified: 2026-10-18T23:06:13.319Z canonical: https://theinference.org/article/arizona-s-ai-power-boom-now-turns-on-a-63-year-old-coal-plant-and-a-rate-case/ru language: ru keywords: "Data Centers, Utilities, Coal, Arizona, Regulation" --- # ИИ-бум в энергетике Аризоны теперь упирается в 63-летнюю угольную станцию и тарифное дело > Pinnacle West торгуется с премией к Duke Energy в расчёте на то, что нагрузка, которую создают дата-центры Аризоны, удвоится и это удвоение превратится в прибыль. Превратится ли оно в прибыль или ляжет на счета домохозяйств, теперь решает энергетический регулятор штата — на кону судьба угольной станции и исход тарифного дела. Развёртывание ИИ-инфраструктуры в Аризоне перешло из стадии инженерии в стадию бухгалтерии. Arizona Public Service (APS), крупнейшая энергокомпания штата, [сообщила инвесторам в этом месяце](https://www.industrialinfo.com/news/article/capex-plan-for-arizona-utility-shows-broadening-of-states-economy--363553), что теперь ожидает роста продаж электроэнергии на 5–7% в год до 2030 года против прежних 4–6% [1]. Капитальный план на 2025–2028 годы вырос примерно до $10,8 млрд [1]. Первое физическое следствие — 63-летняя угольная электростанция [1][2], а вот превратятся ли все эти вложения в прибыль, теперь решает Корпоративная комиссия Аризоны, а не дата-центры. ## Удвоение уже подписано, а не прогнозируется Нагрузку создают вычисления. В Аризоне покупатели — дата-центры и тяготеющие к ним заводы по выпуску чипов; продажи таким клиентам — с исключительно высоким коэффициентом нагрузки — с начала года выросли на 13,6% [1]. В APS описали масштаб одной фразой [в подкасте Nameplate](https://x.com/NatBullard/status/2110447074617745442): «Нам понадобилось 140 лет, чтобы дойти до девяти гигаватт, а за следующие 10–15 лет мы удвоим эту цифру» [3]. За подписанным ростом стоит очередь, которую APS ещё не закрепила договорами, но которую, по её словам, должна быть готова обслужить, — в ней больше нового спроса, чем во всей энергосистеме, которую компания строила целый век [1]. *Chart: **APS должна быть готова к неподписанной нагрузке, которая более чем вдвое превышает всю её нынешнюю энергосистему** Столбчатая диаграмма в гигаваттах: пиковый спрос APS в 2025 году в сравнении с подписанным ростом спроса и очередью неподписанной нагрузки* *Данные по установленной мощности (в гигаваттах) — из инвесторской презентации APS за октябрь 2026 года, по данным Industrial Info Resources. Подписанный рост — нижняя оценка, конкретный год не указан; очередь — это нагрузка, которая, по словам APS, договорами ещё не закреплена. [1]* ## Первый шаг — оставить уголь в работе Сначала генерация, потом сети. Действующий ресурсный план APS предусматривает выход из электростанции Four Corners — своей последней угольной станции — в 2031 году [2]. Однако [конфиденциальное сентябрьское соглашение](https://www.kjzz.org/business/2026-10-05/aps-signs-agreement-that-could-extend-four-corners-coal-power-plant-use-until-2038) с Navajo Transitional Energy Company, шахта которой поставляет станции уголь, может продлить её работу до 2038 года [2]. В APS утверждают, что продление работы снижает расходы клиентов [2]; к тому же шахта и станция формируют около 35% общего фонда Нации навахо [4]. Обновлённый ресурсный план, который определит судьбу станции, поступает в комиссию в этом месяце [2]. ![Электростанция Four Corners, снятая со стороны пруда-охладителя в июне 1972 года; из нескольких труб поднимается дым](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/450ecb62d3e63507.jpg) *Станция и её пруд-охладитель в июне 1972 года, когда APS готовила расширение мощностей. Шахта и станция формируют около 35% общего фонда Нации навахо — одна из причин, по которым будущее станции является предметом спора. (Lyntha Scott Eiler, U.S. National Archives and Records Administration)* ## Спорный вопрос — кто платит за рост Тарифы достраиваются поверх станции. APS предложила «[прямое отнесение затрат на генерацию (на крупных потребителей)](https://theinference.org/article/amazon-google-meta-and-microsoft-sign-duke-energy-s-data-center-tariff-ratepayers-keep-the-exit-risk), чтобы рост платил за рост» [1]. Этот принцип оспаривается в официальном порядке: [защитник прав потребителей утверждает, что в 2023–2025 годах домохозяйства и малый бизнес заплатили $587 млн за рост дата-центров](https://azcapitoltimes.com/news/2026/10/09/data-center-costs-divide-corporation-commission-candidates/) — расчёт, который в APS называют вводящим в заблуждение, — тогда как в рамках идущего тарифного дела компания добивается повышения тарифов для крупных потребителей на 45% [5]. Бытовые потребители получат скидку в $14 по ноябрьским счетам [6], а в том же месяце пройдут выборы на два места в комиссии [5]. ## Премия ждёт решения комиссии Акции [Pinnacle West](https://theinference.org/markets/companies/pinnacle-west-capital), материнской компании APS, [торгуются с коэффициентом 19,85 к прибыли](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/pinnacle-west-stock-trades-at-19-85-times-earnings-versus-duke-s-18-24/70350161) против 18,24 у [Duke Energy](https://theinference.org/markets/companies/duke-energy) [7]. Эта премия оплачивает удвоение до всякого решения о том, кто будет его финансировать. Нагрузка наблюдаема; цена остаётся прогнозом, пока комиссия не вынесет решения по тарифному делу и ресурсному плану. Самоокупаемость роста — правильная конструкция и самый быстрый способ продолжать строительство. Календарные ориентиры: план — в этом месяце, результаты за третий квартал — до открытия торгов 3 ноября [7]. Удвоение уже учтено. Счёт ещё согласовывается. ## Takeaway APS ориентирует инвесторов на рост продаж электроэнергии на 5–7% в год до 2030 года и капитальную программу в $10,8 млрд, однако сделка, которая может продлить работу угольной электростанции Four Corners до 2038 года, и оспариваемое тарифное дело оставляют вердикт по прибыли за регуляторами Аризоны. ## Sources 1. [Industrial Info Resources (IIR News Intelligence), "Capex Plan for Arizona Utility Shows Broadening of State's Economy," 12 October 2026](https://www.industrialinfo.com/news/article/capex-plan-for-arizona-utility-shows-broadening-of-states-economy--363553) 2. [KJZZ (Greg Hahne), "APS signs agreement that could extend Four Corners coal power plant use until 2038," 5 October 2026](https://www.kjzz.org/business/2026-10-05/aps-signs-agreement-that-could-extend-four-corners-coal-power-plant-use-until-2038) 3. [Nat Bullard, post on X quoting APS on the Nameplate podcast, October 2026](https://x.com/NatBullard/status/2110447074617745442) 4. [PR Newswire via Morningstar, "APS Extends Four Corners Power Plant Operations Beyond 2031" (Navajo Transitional Energy Company), 1 October 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20261001dc62162/aps-extends-four-corners-power-plant-operations-beyond-2031) 5. [Arizona Capitol Times (Reagan Priest), "Data center costs divide Corporation Commission candidates," 9 October 2026](https://azcapitoltimes.com/news/2026/10/09/data-center-costs-divide-corporation-commission-candidates/) 6. [Arizona Public Service (@apsFYI), post on X, APS customers to receive November bill credit, October 2026](https://x.com/apsFYI/status/2110029299353108710) 7. [ad-hoc-news.de, "Pinnacle West stock trades at 19.85 times earnings versus Duke's 18.24," 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/pinnacle-west-stock-trades-at-19-85-times-earnings-versus-duke-s-18-24/70350161) --- ИИ-бум в энергетике Аризоны теперь упирается в 63-летнюю угольную станцию и тарифное дело — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/arizona-s-ai-power-boom-now-turns-on-a-63-year-old-coal-plant-and-a-rate-case/ru