--- title: "Arrow Electronics a doublé cette année, puis a annoncé pour le trimestre à venir des prévisions inférieures de 8 à 11 % à sa dernière performance" description: "Arrow Electronics a dépassé d'un dollar les attentes de bénéfice au deuxième trimestre, sur 9,99 milliards de dollars de chiffre d'affaires, avant d'annoncer pour le trimestre suivant un résultat espéré inférieur à celui qu'elle venait de publier. La publication du 29 octobre dira si ce titre doublé valorisait une entreprise ou un simple cycle des composants." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-11T13:25:50.190Z modified: 2026-10-11T13:25:50.190Z canonical: https://theinference.org/article/arrow-electronics-doubled-this-year-then-guided-next-quarter-8-to-11-below-what-it-just-delivered/fr language: fr keywords: "Semiconductors, Earnings, Supply Chain, Markets" --- # Arrow Electronics a doublé cette année, puis a annoncé pour le trimestre à venir des prévisions inférieures de 8 à 11 % à sa dernière performance > Arrow Electronics a dépassé d'un dollar les attentes de bénéfice au deuxième trimestre, sur 9,99 milliards de dollars de chiffre d'affaires, avant d'annoncer pour le trimestre suivant un résultat espéré inférieur à celui qu'elle venait de publier. La publication du 29 octobre dira si ce titre doublé valorisait une entreprise ou un simple cycle des composants. [Arrow Electronics](https://theinference.org/markets/companies/arrow-electronics) occupe la place du milieu dans le négoce de puces : les fournisseurs fixent les prix, les usines les règlent, et le distributeur intermédiaire empoché la différence [2]. Les investisseurs ont mis le prix pour cette place. Le titre [a signé un plus haut historique de 238,02 dollars le 2 octobre](https://au.investing.com/news/stock-market-news/arrow-electronics-stock-hits-alltime-high-at-23802-usd-93CH-4670734) [1], avant de clôturer à 242,01 dollars le 6 octobre, au-dessus de l'objectif moyen de 233,25 dollars des six analystes qui le couvrent, pour une capitalisation boursière de 12,3 milliards de dollars [2]. Depuis, il a reculé : -3,5 % à 232,00 dollars le 7 octobre, autour de 228 dollars au 9 octobre ; il reste pourtant en hausse de 110,6 % depuis le début de l'année [3][4]. ## Un trimestre à un dollar au-dessus des attentes Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 9,99 milliards de dollars, en hausse de 31,8 % sur un an, pour une estimation de 9,67 milliards, et le BPA ajusté de 5,45 dollars a dépassé d'un dollar le consensus de 4,45 dollars [2][5]. La forme de ce succès compte plus que son ampleur. Sur le trimestre, la marge brute s'est établie à 11,3 % et la marge nette à 2,7 %, [selon les documents déposés par le groupe auprès de la SEC](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000007536) [6]. Avec 2,7 cents de résultat net par dollar de ventes, le chiffre d'affaires d'Arrow est un baromètre des prix assorti d'une commission. *Chart: **De -16 % à +32 % par trimestre, et la prévision suivante reste à plat** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel d'Arrow Electronics, du quatrième trimestre 2023 au deuxième trimestre 2026 : repli de 7,8 à 6,8 milliards de dollars pendant le creux de 2024, puis remontée à 9,99 milliards, avec le point médian de la prévision du groupe pour le troisième trimestre 2026, en pointillés, à 9,9 milliards.* *Chiffre d'affaires trimestriel en milliards de dollars, d'après les documents déposés par Arrow auprès de la SEC ; le dernier point, en pointillés, marque le point médian de la propre prévision de chiffre d'affaires émise par le groupe le 6 août 2026 pour le troisième trimestre. Sources : documents SEC [6] ; MarketBeat [5]. [5][6]* ## Les hausses de prix gonflent d'abord le carnet Et ce baromètre est sous pression. Les fournisseurs de circuits de gestion d'alimentation, de circuits de commande et de microcontrôleurs [envisagent une deuxième vague de hausses, de 5 % à des niveaux à deux chiffres, jusqu'au début de 2027](https://www.trendforce.com/news/2026/10/05/news-ic-designers-reportedly-eye-5-to-double-digit-price-hikes-in-late-2026-early-2027-as-foundry-costs-rise/), après des coûts de fonderie en hausse de 3 à 10 % sur les nœuds matures à partir de janvier. Les clients avancent leurs commandes pour devancer ces hausses ; les fournisseurs eux-mêmes reconnaissent que cette reprise ne traduit pas une demande généralisée [7]. Selon un rapport sur la chaîne d'approvisionnement, [AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd) aurait annoncé à ses partenaires du canal une hausse de 10 % au quatrième trimestre, une information que le groupe n'a pas confirmée [8]. Une hausse de [onsemi](https://theinference.org/markets/companies/onsemi) rapportée le 10 octobre, assortie de délais de livraison de trente semaines, n'a pas pu être vérifiée. C'est l'infrastructure d'IA qui alimente le récit de demande accolé au nom d'Arrow [9] ; mais ce que le distributeur empoche d'abord, c'est la revalorisation des prix. ## Les propres prévisions d'Arrow doutent de la dynamique Pour le troisième trimestre, le groupe a [annoncé une fourchette de BPA ajusté de 4,83 à 5,03 dollars](https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/ARW/earnings/), soit 8 à 11 % de moins que ce qu'il vient de réaliser, pour un chiffre d'affaires de 9,6 à 10,2 milliards de dollars, à plat au point médian [5]. Les baissiers, eux, ont des pièces à l'appui : une juste valeur de 163,16 dollars contre un cours de 232,00 dollars, un multiple de 14,8 fois les bénéfices glissants contre une médiane de 9,8 sur cinq ans, et des initiés vendeurs nets de 14,0 millions de dollars sur les douze derniers mois [3]. Les haussiers opposent un multiple de 9,7 fois les bénéfices attendus et une note de croissance de 8 sur 10 [3]. ## Le 29 octobre, lecture du baromètre Les résultats tomberont après la clôture le 29 octobre [5]. L'indicateur à surveiller est l'évolution séquentielle du chiffre d'affaires : un trimestre à plat, avec les hausses déjà inscrites au carnet de commandes, signifierait que le doublement du titre a valorisé un cycle, pas une entreprise. Quand les délais de livraison s'allongent, le distributeur empoche toute la pénurie ; quand ils reviennent à la normale, il rend l'argent. ## Takeaway Le rapport trimestriel d'Arrow, le 29 octobre, se jouera sur l'évolution séquentielle du chiffre d'affaires : un trimestre à plat, avec des hausses de prix déjà enregistrées, dirait que ce titre doublé a valorisé un cycle des composants, et non une croissance durable. ## Sources 1. [Investing.com, Arrow Electronics stock hits all-time high at 238.02 USD, 2 October 2026](https://au.investing.com/news/stock-market-news/arrow-electronics-stock-hits-alltime-high-at-23802-usd-93CH-4670734) 2. [ad-hoc-news.de, Arrow Electronics stock reports 31.8 percent revenue growth, 7 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/arrow-electronics-stock-reports-31-8-percent-revenue-growth/70247943) 3. [GuruFocus, Arrow Electronics Inc (ARW) Stock Down 3.5% but Still Overvalued, GF Score: 79/100, 7 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9114320/arrow-electronics-inc-arw-stock-down-35-but-still-overvalued-gf-score-79100) 4. [Arrow Electronics Investor Relations, Q2 2026 results and quote page, accessed 11 October 2026](https://investor.arrow.com/) 5. [MarketBeat, Arrow Electronics (ARW) Earnings Date, Estimates and Reports 2026, accessed 11 October 2026](https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/ARW/earnings/) 6. [Arrow Electronics quarterly figures from its SEC filings, retrieved 11 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000007536) 7. [TrendForce News, IC Designers Reportedly Eye 5% to Double-Digit Price Hikes in Late 2026 and Early 2027 as Foundry Costs Rise, 5 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/05/news-ic-designers-reportedly-eye-5-to-double-digit-price-hikes-in-late-2026-early-2027-as-foundry-costs-rise/) 8. [24/7 Wall St, AMD Rises 5% as Report Flags 10% Chip Price Increase, 21 September 2026](https://247wallst.com/investing/2026/09/21/amd-rises-5-as-report-flags-10-chip-price-increase-nvidia-and-taiwan-semiconductor-tick-up/) 9. [Kalkine Media, What Is Changing at Arrow Electronics (NYSE:ARW) After Earnings?, 7 October 2026](https://kalkinemedia.com/us/stocks/technology/what-is-changing-at-arrow-electronics-nysearw-after-earnings) --- Arrow Electronics a doublé cette année, puis a annoncé pour le trimestre à venir des prévisions inférieures de 8 à 11 % à sa dernière performance — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/arrow-electronics-doubled-this-year-then-guided-next-quarter-8-to-11-below-what-it-just-delivered/fr