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title: "El informe mensual de ASE ya sitúa los ingresos del tercer trimestre un 6 % por encima del consenso antes de sus resultados del 29 de octubre"
description: "La comunicación mensual del 12 de octubre dejó los ingresos del tercer trimestre en 7.640 millones de dólares, en torno a un 6 % por encima de los 7.210 millones que espera el consenso de cara a su presentación del 29 de octubre. El margen, y el múltiplo, son lo que queda por demostrar el día de resultados."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-12T13:27:54.494Z
modified: 2026-10-12T13:27:54.494Z
canonical: https://theinference.org/article/ase-s-monthly-filing-already-puts-q3-revenue-about-6-above-consensus-before-its-october-29-report/es
language: es
keywords: "ASE Technology, Semiconductors, Advanced Packaging, Earnings, AI Chips"
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# El informe mensual de ASE ya sitúa los ingresos del tercer trimestre un 6 % por encima del consenso antes de sus resultados del 29 de octubre

> La comunicación mensual del 12 de octubre dejó los ingresos del tercer trimestre en 7.640 millones de dólares, en torno a un 6 % por encima de los 7.210 millones que espera el consenso de cara a su presentación del 29 de octubre. El margen, y el múltiplo, son lo que queda por demostrar el día de resultados.

El 12 de octubre, ASE Technology, la mayor empresa mundial de encapsulado y prueba de chips por contrato [3], presentó [el informe mensual de ingresos no auditado que exige el regulador taiwanés](https://www.stocktitan.net/news/ASX/ase-technology-holding-co-ltd-announces-monthly-net-5xrkl6j3n3dd.html) [1]. El documento sitúa los ingresos netos del tercer trimestre en 244.200 millones de dólares taiwaneses —7.640 millones de dólares según la conversión de la propia compañía—, un 44,8 % más que un año antes [1]. [El consenso para ese mismo trimestre](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/ase-technology-holding-stock-trades-at-eur-41-30-with-a-usd-101-5-billion-market-cap/70283105), que [ASE publicará el 29 de octubre](https://theinference.org/markets/companies/ase-group), apunta a unos ingresos de 7.210 millones de dólares y un beneficio por acción de 0,34 dólares [2]. Con la conversión de ASE, el trimestre ya se sitúa en torno a un 6 % por encima.

## El cuello de botella de TSMC en el encapsulado desborda pedidos hacia ASE

ASE realiza el ensamblaje y las pruebas para [AMD](https://theinference.org/markets/companies/amd), [Broadcom](https://theinference.org/markets/companies/broadcom) y [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia), y [el encapsulado aportó el 52 % de las ventas del segundo trimestre](https://www.msn.com/en-us/news/other/ase-technology-packs-ai-chips-and-an-earnings-punch/ar-AA2dpSrt) [3]. El consejero delegado de [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc) dijo en julio que [la ajustada capacidad de encapsulado avanzado está limitando el crecimiento de sus clientes](https://www.fool.com/investing/2026/08/23/amd-is-investing-more-than-xx-billion-in-taiwan-to/) [4]. Li-Yen Chen, analista de Capital Securities, escribió en septiembre que el CoWoS de TSMC —su proceso de encapsulado chip-on-wafer-on-substrate (chip sobre oblea sobre sustrato)— no puede atender la demanda interna de la propia fundidora y que ASE está recogiendo ese desbordamiento de pedidos a medida que la Venice, la CPU de nueva generación de AMD, acelera su producción [3].

AMD se ha comprometido con más de 10.000 millones de dólares en el ecosistema taiwanés hasta 2029 —lo anunció en mayo— y está cualificando con ASE y su filial SPIL un [encapsulado Elevated Fanout Bridge](https://x.com/semivision_tw/status/2108088288791941414) de nueva generación basado en oblea [4][5]. El director de operaciones, Tien Wu, en la llamada de resultados de julio: «El encapsulado está ascendiendo en la cadena de valor de la arquitectura de sistemas» [3].

*Chart: **Dos años planos, hasta que el encapsulado de IA dobló al alza la curva de ingresos de ASE** Gráfico de columnas con los ingresos netos trimestrales de ASE Technology desde el T3 de 2023 hasta el T3 de 2026: una franja plana de dos años, en torno a los 4.400-5.700 millones de dólares, y un salto hasta los 7.600 millones en el T3 de 2026.*

*Ingresos netos trimestrales, en miles de millones de dólares. Del T3 de 2023 al T2 de 2026, a partir de las presentaciones de ASE ante la SEC; el T3 de 2026, del comunicado mensual no auditado del 12 de octubre de 2026, con la conversión a dólares que aplica la propia compañía. Fuentes: presentaciones de ASE ante la SEC; comunicado mensual de ingresos de ASE. [6][1]*

## El informe recoge las ventas, no el beneficio

El negocio de ensamblaje, prueba y materiales, donde se concentra el trabajo de la IA, creció más que el conjunto del grupo: un 51 % interanual, hasta 151.500 millones de dólares taiwaneses en el trimestre [1]. El informe mensual no ofrece ningún detalle sobre el margen, y el margen es justo lo que el informe del 29 de octubre tiene aún que demostrar.

Las pistas hasta la fecha apuntan al alza. El margen bruto de la división ATM (ensamblaje, prueba y materiales) llegó al 27,3 % en el segundo trimestre, frente al 21,9 % de un año antes, con una [guía de más del 30 % para el cuarto trimestre](https://uk.finance.yahoo.com/news/ase-technology-rises-27-month-131500200.html) [7]. La línea de encapsulado avanzado LEAP va por delante de su objetivo de 3.500 millones de dólares para 2026, camino de al menos 7.000 millones en 2027, con un [gasto de capital de 10.500 millones de dólares en 2026, frente a 5.500 millones en 2025](https://theinference.org/article/ase-lifts-its-2026-capex-plan-to-10-5-billion-and-its-18-analysts-average-target-now-sits-below-the-price) [3][7].

*Chart: **El margen bruto del grupo ha subido 5,3 puntos desde comienzos de 2024** Gráfico de líneas con el margen bruto trimestral del grupo ASE desde el T3 de 2023 hasta el T2 de 2026: sube de alrededor del 16 % al 21 %, con el T2 de 2026 destacado.*

*Margen bruto, en porcentaje de los ingresos, del conjunto de las operaciones del grupo, según sus presentaciones ante la SEC. La división ATM, donde se concentra el trabajo de encapsulado para la IA, registró un margen bruto del 27,3 % en el segundo trimestre, frente al 21,9 % de un año antes. Fuentes: ASE Group, con cifras trimestrales de sus presentaciones ante la SEC, consultadas el 12 de octubre de 2026; Zacks. [11][7]*

El [beneficio de 0,29 dólares por ADS del segundo trimestre](https://seekingalpha.com/article/4927533-ase-technology-holding-co-ltd-asx-q2-2026-earnings-call-transcript) —el ADS, o acción de depósito estadounidense, es el vehículo con el que ASE cotiza en la Bolsa de Nueva York— superó el consenso en nueve céntimos de dólar [8].

## Los insiders vendieron 367,5 millones de dólares mientras la acción se disparaba

Los ADS subieron un 26,9 % en un mes, hasta los 46,15 dólares del 9 de octubre. Quedan un 3,7 % por debajo de su máximo de 52 semanas y sitúan la valoración de ASE en cerca de 101.500 millones de dólares [2][7]. [GuruFocus](https://www.gurufocus.com/news/9118733/ase-technology-asx-reports-robust-q3-revenue-growth-amid-elevated-valuation-concerns) contabiliza 367,5 millones de dólares en ventas de insiders en los últimos doce meses y ninguna compra, con un ratio precio-ventas de 4,67 veces frente a una mediana histórica cercana a 1,0 [9].

Amkor, el rival más cercano con cotización en EE UU, tiene su propia alianza de encapsulado con Nvidia por 1.500 millones de dólares y cotiza a 22 veces el beneficio [2][10]. La demanda es real. La pregunta es [cuánto vale a 26,3 veces el beneficio estimado](https://theinference.org/article/ase-spends-roughly-nt-18-billion-in-17-days-and-18-analysts-see-just-2-5-upside) frente a una media del sector de 14,2 [7].

## El 29 de octubre pondrá a prueba el margen, no los ingresos

Habrá que vigilar el margen bruto de la división ATM frente a la guía del 30 % para el cuarto trimestre, y [el despliegue que hay detrás](https://theinference.org/article/ase-spent-nt-10-billion-in-three-weeks-building-the-packaging-slots-amd-cannot-get): trece proyectos greenfield (de nueva planta) y ocho brownfield (en instalaciones existentes) que se espera que aporten capacidad hasta 2028 y parte de 2029 [7]. La mitad de la sorpresa del 29 de octubre, la de los ingresos, ya es pública [1][2].

*Chart: **El capex se ha más que cuadruplicado desde comienzos de 2024** Gráfico de columnas con el gasto de capital trimestral del grupo ASE desde el T3 de 2023 hasta el T2 de 2026: sube de menos de 500 millones de dólares por trimestre a 2.500 millones en el T2 de 2026, que aparece destacado.*

*Gasto de capital trimestral, en miles de millones de dólares, según sus presentaciones ante la SEC. El plan de la compañía contempla un capex de 10.500 millones de dólares en 2026, frente a 5.500 millones en 2025. Fuentes: ASE Group, con cifras trimestrales de sus presentaciones ante la SEC, consultadas el 12 de octubre de 2026; Investor's Business Daily; Zacks. [11][3][7]*

## Takeaway

El informe del 12 de octubre ya sitúa los ingresos del tercer trimestre de ASE un 6 % por encima del consenso; ahora todo depende de que el 29 de octubre el margen bruto de su división ATM (ensamblaje, prueba y materiales) supere la guía del 30 %, con la acción cotizando a 26,3 veces el beneficio estimado.

## Sources

1. [StockTitan, ASE Technology Holding Co., Ltd. Announces Monthly Net Revenues, 12 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/ASX/ase-technology-holding-co-ltd-announces-monthly-net-5xrkl6j3n3dd.html)
2. [AD HOC NEWS, ASE Technology Holding stock trades at EUR 41.30 with a USD 101.5 billion market cap, 10 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/ase-technology-holding-stock-trades-at-eur-41-30-with-a-usd-101-5-billion-market-cap/70283105)
3. [Investor's Business Daily via MSN, ASE Technology packs AI chips and an earnings punch, 2 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/ase-technology-packs-ai-chips-and-an-earnings-punch/ar-AA2dpSrt)
4. [The Motley Fool, AMD Is Investing More Than $10 Billion in Taiwan to Build Advanced Chip Packaging With TSMC, 23 August 2026](https://www.fool.com/investing/2026/08/23/amd-is-investing-more-than-xx-billion-in-taiwan-to/)
5. [X, @semivision_tw post on AMD's May Taiwan investment and ASE/SPIL Elevated Fanout Bridge, 9 October 2026](https://x.com/semivision_tw/status/2108088288791941414)
6. [ASE Group quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001122411)
7. [Zacks via Yahoo Finance UK, ASE Technology Rises 27% in a Month: Should You Buy the Stock?, 6 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/ase-technology-rises-27-month-131500200.html)
8. [Seeking Alpha, ASE Technology Holding Co., Ltd. (ASX) Q2 2026 Earnings Call Transcript, 30 July 2026](https://seekingalpha.com/article/4927533-ase-technology-holding-co-ltd-asx-q2-2026-earnings-call-transcript)
9. [GuruFocus, ASE Technology (ASX) Reports Robust Q3 Revenue Growth Amid Elevated Valuation Concerns, 12 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9118733/ase-technology-asx-reports-robust-q3-revenue-growth-amid-elevated-valuation-concerns)
10. [Zacks via Yahoo Finance, Can Strong LEAP Momentum Boost ASE Technology's Long-Term Growth?, 10 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/strong-leap-momentum-boost-ase-142100329.html)
11. [ASE Group, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001122411)


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El informe mensual de ASE ya sitúa los ingresos del tercer trimestre un 6 % por encima del consenso antes de sus resultados del 29 de octubre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ase-s-monthly-filing-already-puts-q3-revenue-about-6-above-consensus-before-its-october-29-report/es