--- title: "ASML 5000만달러 미달에 가이던스 상향…그래도 반도체 장비주는 팔렸다" description: "ASML은 고객사들이 벌써 2030년 주문 슬롯 확보에 줄 서고 있고 2028년까지 계획된 공급이 수요를 따라가지 못한다고 말한다. 이번 주 장비주 급락에 근거가 있었는지 가늠할 첫 숫자는 15일 발표되는 TSMC의 시설투자(CAPEX)다." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-14T22:59:41.097Z modified: 2026-10-14T22:59:41.097Z canonical: https://theinference.org/article/asml-missed-by-50-million-raised-its-floor-and-chip-tools-sold-off-anyway/ko language: ko keywords: "ASML, TSMC, Applied Materials, Semiconductors, Earnings, Markets" --- # ASML 5000만달러 미달에 가이던스 상향…그래도 반도체 장비주는 팔렸다 > ASML은 고객사들이 벌써 2030년 주문 슬롯 확보에 줄 서고 있고 2028년까지 계획된 공급이 수요를 따라가지 못한다고 말한다. 이번 주 장비주 급락에 근거가 있었는지 가늠할 첫 숫자는 15일 발표되는 TSMC의 시설투자(CAPEX)다. ## 매도를 뒷받침할 숫자는 없었다 [ASML](https://theinference.org/markets/companies/asml)의 3분기는 '미달'의 탈을 쓴 호실적이었다. 전년 동기 대비 55% 늘어난 [매출 116억6000만유로](https://www.investor.asml.com/news)는 달러 환산 기준 130억7000만달러다. 컨센서스(131억2000만달러)에 0.4% 못 미치는 수치다[2][8]. 순이익은 49억6000만유로로 예상치(41억유로)를 웃돌았고[3], 주당순이익(EPS)도 14.51달러로 컨센서스(12.05달러)를 넘어섰다[2]. 가이던스는 정반대로 움직였다. ASML은 2026년 매출 가이던스 하단을 430억~450억유로에서 440억~450억유로로 끌어올리고, 매출총이익률 전망도 종전 54~56%에서 약 56%로 잡았다[2][3]. 4분기 매출 가이던스(142억~152억유로)는 상단에서 컨센서스(142억유로)를 웃돈다[3]. ## 수주잔고는 공급 계획을 넘어선다 크리스토프 푸케 ASML 최고경영자(CEO)는 [고객사들이 2029년과 2030년 주문 슬롯을 원하고 있다](https://www.cnbc.com/2026/10/14/asml-3q-earnings-ai-demand-orders-capacity.html)고 밝혔다. 그는 2027년과 2028년엔 계획된 공급이 수요에 못 미치며, ASML은 이미 확보한 30% 증설을 넘어서는 2028년 생산능력 확대를 검토 중이라고 설명했다[2][3]. 이번 분기에는 삼성전자와 [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc)가 최첨단 반도체를 만드는 데 쓰이는 노광 장비의 차세대 기종인 [하이나(High-NA) EUV 도입을 확약](https://theinference.org/article/samsung-intel-and-tsmc-promised-asml-s-400m-machine-work-none-promised-a-count)했다[3]. ![보라색 조명 아래 드러난 ASML 하이나 EUV 노광 장비의 내부](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/18ea155cac9d8066.jpg) *이번 분기 삼성전자와 TSMC가 도입을 확약한 차세대 장비인 ASML 하이나 EUV 시스템의 내부 모습. (Courtesy of ASML)* ## 매도는 실적 발표 하루 전에 시작됐다 반도체 장비주는 14일 ASML 실적 발표를 앞두고 이미 팔리고 있었다[1]. 하루 전인 13일 [애플라이드 머티리얼즈](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials)가 캘리포니아주 서니베일에 50억달러 규모의 EPIC 연구센터를 열었지만 이 회사 주가는 7% 곤두박질쳤다. 경쟁 장비 업체인 [램리서치](https://theinference.org/markets/companies/lam-research)와 [KLA](https://theinference.org/markets/companies/kla)도 각각 4%씩 떨어졌고, [iShares 반도체 ETF도 1% 약세를 보였다](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/)[1]. *Chart: **ASML 실적 하루 전인 13일 장비주 동반 하락…애플라이드 머티리얼즈 7% 급락** 2026년 10월 13일 하루 주가 등락을 보여주는 막대 그래프: 애플라이드 머티리얼즈 7% 하락, 램리서치 4% 하락, KLA 4% 하락, iShares 반도체 ETF 1% 하락.* *2026년 10월 13일 하루 주가 등락. 애플라이드 머티리얼즈가 캘리포니아주 서니베일에 EPIC 연구센터를 개소한 날이다. 출처: 24/7 Wall St. [1]* 다음 날인 14일(수요일)에도 대본은 이어졌다. ASML의 미국 상장 주식은 시간외 거래에서 3% 안팎 빠지며 메모리 업체 [마이크론](https://theinference.org/markets/companies/micron)과 산디스크, 반도체 업체 [인텔](https://theinference.org/markets/companies/intel)을 1~2.6% 끌어내렸다[2]. 다만 유럽 현물시장이 개장한 뒤 암스테르담에서는 주가가 오히려 2% 안팎 오르는 모습을 보였다[3]. ASML은 최근 7개 거래일 가운데 6일 하락 마감했다[2]. ## '가시성'은 계약서가 아니다 애플라이드 머티리얼즈가 리본 커팅 행사에서 내놓은 또 다른 종류의 숫자는 '없음'이었다. 연면적 60만 평방피트(약 5만6000㎡)의 EPIC 연구동에는 인텔, TSMC, 마이크론, SK하이닉스, 삼성전자 등 반도체 기업 소속 연구자들이 [애플라이드 머티리얼즈](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) 자체 엔지니어들과 함께 자리하고, 최신 장비를 남보다 먼저 쓸 수 있다[4]. 회사 측은 이런 공동 입주 방식이 개념에서 상용화까지 걸리는 기간을 10~12년에서 최소 6년까지 줄일 수 있다고 말한다[4]. [연구센터와 함께 제시된 투자 전망치는 없었다](https://theinference.org/article/applied-materials-refused-to-name-the-number-that-underwrites-the-chip-boom). 개리 디커슨 최고경영자(CEO)는 8월 분기 매출 91억2000만달러(전년 동기 대비 25% 증가)를 근거로 2030년까지 이어지는 고객 수요 가시성을 강조했다[4]. 그는 기업들이 연구실에서 협업하기 전까지는 "무엇을 모르는지 자기들도 모른다"고 말했다[4]. ## 중국은 여전히 애플라이드 머티리얼즈 매출의 28% 리본 커팅 곁에 도사린 리스크는 중국이다. 중국 메모리 업체 CXMT가 집적도에서 획기적 진전을 이뤘다고 주장하면서 서울 증시에서 삼성전자는 약 7%, SK하이닉스는 약 10% 떨어졌다[4]. 중국은 여전히 애플라이드 머티리얼즈 매출의 28%를 차지한다[1]. ## 판가름은 TSMC 실적이 낸다 세계 최대 위탁생산(파운드리) 업체 TSMC는 10월 15일 목요일 장 개시 전에 실적을 발표한다[6]. 장비 업체들이 촉각을 곤두세우는 지표는 시설투자(CAPEX)다. 매출은 이미 공개된 숫자로, 전년 동기 대비 50% 늘어난 1조4900억 대만달러이며 회사 자체 가이던스마저 웃돌았다[6][9]. 순이익 컨센서스는 7463억 대만달러로 65% 늘어난 수준이며, 이는 순이익률 50% 안팎을 가리킨다. 새 2나노미터(2nm) 공정이 매출총이익률을 3~4%포인트 끌어내리는 부담이 있다[5]. *Chart: **TSMC 2026년 시설투자 가이던스 600억~640억 달러…2025년의 1.5배** 2021년부터 2025년까지 TSMC의 연간 시설투자를 나타낸 막대그래프. 2026년 가이던스 막대는 제시된 600억~640억 달러 범위로 그려져 있으며 2025년 실적 407억 달러를 웃돈다.* *TSMC 회계연도(달력연도) 기준 연간 시설투자, 단위는 달러. 2026년 막대는 회사 가이던스인 600억~640억 달러를 나타내며, 제시된 하한에 막대를 그리고 범위는 그 위에 표기했다. 자료: TSMC SEC 제출 서류, 야후 파이낸스. [5][7]* 변수는 지출이다. TSMC는 2025년에 407억 달러를 집행했고[7], [2026년에는 600억~640억 달러를 투자하겠다는 가이던스를 제시했다](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/tsmc-q3-earnings-preview-65-070552524.html). 7월에 520억~560억 달러에서 끌어올린 범위다[5]. 이는 미국 애리조나에 약속된 2650억 달러 투자 안에 드는 규모다[9]. 이 돈의 대부분은 장비 업체로 흘러간다[5]. ## 주가가 아니라 시설투자를 봐라 범위가 그대로 유지되면 이번 주 매도는 올해 크게 오른 종목들의 차익실현으로 읽힌다. 애플라이드 머티리얼즈는 연초 대비 80%, KLA는 51%[1], ASML은 61%[2] 오른 상태다. 범위가 깎이면 약세론자들은 마침내 확실한 숫자를 손에 쥔다. TSMC 실적 발표는 하루로 다가왔고, 이 논쟁에 마침표를 찍을 첫 숫자가 바로 시설투자다. *Chart: **올해 크게 오른 종목들을 덮친 매도세** 2026년 10월 13일 기준 연초 대비 주가 상승률 막대그래프. 애플라이드 머티리얼즈 80%, ASML 61%, KLA 51%.* *2026년 10월 13일 기준 연초 이후 주가 상승률. 자료: 24/7 Wall St.(애플라이드 머티리얼즈, KLA), 야후 파이낸스 게시 StockTwits 자료(ASML). [1][2]* ## Takeaway ASML의 실적과 상향된 가이던스 하단, 2030년까지 잡힌 수주는 이번 반도체 장비주 급락이 펀더멘털 악화가 아닌 차익실현이었다는 쪽에 힘을 실어준다. 논쟁을 가릴 만한 첫 숫자는 15일 공개되는 TSMC의 시설투자 가이던스다. ## Sources 1. [24/7 Wall St., "Semiconductor Equipment Stocks Slide as Investors Take Profits on a Huge Year: Applied Materials Sinks 7%, Lam Research and KLA Drop 4%", 13 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/) 2. [StockTwits via Yahoo Finance, "ASML Raises Sales Forecast For A Third Time, But Q3 Revenue Miss Sends Stock Lower", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/asml-raises-sales-forecast-third-061145434.html) 3. [CNBC, "ASML says it's getting order interest through 2030 as profit smashes expectations", 14 October 2026](https://www.cnbc.com/2026/10/14/asml-3q-earnings-ai-demand-orders-capacity.html) 4. [Fortune via Yahoo Finance, "Applied Materials' $5 billion AI lab aims to cut chip development time in half", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/applied-materials-5-billion-ai-231526213.html) 5. [Yahoo Finance, "TSMC's Q3 Earnings Preview: 65% Profit Growth, But Net Margin Seen Slipping to 50%", 12 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/tsmc-q3-earnings-preview-65-070552524.html) 6. [Seeking Alpha News, "TSMC Q3 Earnings Preview: Investors eye margins as AI demand drives 50% revenue growth", 14 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4652468-tsmc-q3-earnings-preview-investors-eye-margins-as-ai-demand-drives-50-revenue-growth) 7. [TSMC, annual figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001046179) 8. [ASML Investor Relations, "ASML reports €11.7 billion total net sales and €5.0 billion net income in Q3 2026", 14 October 2026](https://www.investor.asml.com/news) 9. [Investing.com via Yahoo Finance, "TSMC shares rise ahead of closely watched Q3 earnings", 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/tsmc-shares-rise-ahead-closely-054241637.html) --- ASML 5000만달러 미달에 가이던스 상향…그래도 반도체 장비주는 팔렸다 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/asml-missed-by-50-million-raised-its-floor-and-chip-tools-sold-off-anyway/ko