--- title: "AT&T 국제사업 총괄 물러난다…멕시코 20억 달러에 넘기고 10월 21일 연결실적서 제외" description: "10월 16일 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 하나가 AT&T의 국제사업을 맡던 직위를 없앴다. 폐지는 20억 달러 규모 멕시코 사업 매각과 '기타 재편 조치'와 연결돼 있다. 재무책임자(CFO)도 12월 31일 은퇴하며 10월 21일 실적 발표부터 멕시코는 연결 실적에서 빠진다." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-17T23:16:38.939Z modified: 2026-10-17T23:16:38.939Z canonical: https://theinference.org/article/at-t-s-international-chief-is-out-as-its-2-billion-mexico-sale-leaves-consolidated-results-on-october-21/ko language: ko keywords: "AT&T, Telecom, Mergers And Acquisitions, Debt, Earnings" --- # AT&T 국제사업 총괄 물러난다…멕시코 20억 달러에 넘기고 10월 21일 연결실적서 제외 > 10월 16일 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 하나가 AT&T의 국제사업을 맡던 직위를 없앴다. 폐지는 20억 달러 규모 멕시코 사업 매각과 '기타 재편 조치'와 연결돼 있다. 재무책임자(CFO)도 12월 31일 은퇴하며 10월 21일 실적 발표부터 멕시코는 연결 실적에서 빠진다. ## AT&T 해외사업 맡던 직위, 없어졌다 [로리 M. 리](https://theinference.org/markets/people/lori-m-lee)는 [AT&T](https://theinference.org/markets/companies/at-and-t)에서 글로벌 마케팅 총괄(Global Marketing Officer) 겸 국제담당 수석부사장(Senior Executive Vice President, International)으로 마케팅과 국제사업을 함께 맡아왔다. 그는 10월 14일 오는 12월 31일 은퇴하겠다고 밝혔다. 이유는 이틀 뒤, 회사 입에서 나왔다. [기업이 중대한 변동사항을 공시할 때 쓰는 SEC 서류 8-K](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/732717/000119312526424057/0001193125-26-424057-index.htm)는 그의 직위가 멕시코 사업 매각 및 '회사의 기타 재편 조치'와 관련해 '폐지될 것'이라고 밝혔다[1]. AT&T 간판을 내걸고 해외를 누비던 자리는 이제 없다. 공시는 그 밖의 재편 조치들의 이름을 거론했을 뿐 어떤 내용인지는 밝히지 않았다. ## 멕시코, 영업이익률 1.6%에 팔리다 [10월 13일 체결된 이번 매각](https://theinference.org/article/at-t-sells-mexican-wireless-to-televisa-and-fintech-holdings-for-2-billion-after-a-10-billion-decade)은 멕시코 2위 이동통신사와 가입자 2470만 명을 방송사 그루포 텔레비사와 억만장자 다비드 마르티네스의 투자사 핀테크 홀딩스에 현금 20억 달러에 넘긴다. 거래 완료는 2027년 1분기로 예상된다[2]. AT&T는 2014년 이우사셀(Iusacell) 인수로 멕시코 시장에 진출했다[2]. 철수 이유는 사업부 실적에 있다. [텔레비사 공시에 따르면 2025년 매출은 854억 페소](https://www.msn.com/en-ca/money/economy/at-t-sells-mexico-unit-to-televisa-fintech-for-2-billion/ar-AA2easJ4)로 약 46억5000만 달러 수준이다. 영업이익은 7630만 달러[2]에 그쳐 영업이익률은 약 1.6%다. 텔레포니카는 지난 4월 멕시코에서 모비스타르(Movistar) 사업을 4억5000만 달러에 팔았다[2]. AT&T는 [올해 멕시코를 떠난 두 번째 외국 통신사업자](https://mexiconewsdaily.com/business/mexicos-telecom-sector-shifts-again-as-televisa-buys-att-for-us-2-billion/)다[3]. ## 매각 대금으로 메우는 불어난 부채 이제 멕시코는 AT&T의 실적 집계에서 빠진다. 오는 10월 21일 공시되는 분기 보고서(10-Q)에서 이 사업은 매각예정자산(held for sale)으로 분류된다. 회계 라벨 하나로 멕시코가 연결 매출과 이익에서 제외되는 것이다[4]. [이번 실적에 대한 컨센서스](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/t-stock-downgraded-over-spacex-200707564.html)는 매출 316억 달러에 조정 주당순이익(EPS) 0.60달러 안팎이다[4]. 대신 자금이 흘러가는 곳은 광통신이다. AT&T는 10월 6일 [블랙록](https://theinference.org/markets/companies/blackrock) 산하 글로벌 인프라 파트너스(GIP) 및 캐나다연금투자공사(CPPIB)와 손잡고 [자산 두 건을 도매형 광통신 합작법인에 넣기로 합의했다](https://www.lightreading.com/broadband/at-t-global-infrastructure-partners-and-cpp-investments-to-form-new-fiber-jv)[5]. 하나는 GIP와 함께 꾸려 온 도매형 합작법인 기가파워(Gigapower)다. 다른 하나는 지난 2월 루멘(Lumen)에서 사들인 소비자용 광통신 네트워크다[5]. AT&T 지분은 50%다. 합작법인은 AT&T의 광통신 가입자 100만명 이상을 안고 출발하며 거래 완료는 2027년 상반기다[4]. ## 두 딜이 겨냥하는 하나의 레버리지 목표 거래 두 건은 결국 하나의 대차대조표 목표로 모인다. 3년쯤 안에 순부채를 영업이익 개념의 지표인 조정 EBITDA의 2.5배 안팎으로 끌어내리는 목표다[4]. 목표를 미는 압박은 공시서류에 그대로 드러난다. 총부채는 2024년 말 1409억 달러에서 올해 6월 말 1629억 달러로 불어났다[6]. *Chart: **2024년 말 이후 총부채 220억 달러 급증** 2023년 3분기부터 2026년 2분기까지 AT&T 총부채가 약 1557억 달러에서 1629억 달러로 상승하는 모습을 담은 꺾은선 그래프* *미국 증권거래위원회(SEC) 공시 기준 AT&T의 분기말 총부채, 단위는 10억 달러. 매각 대금과 광통신 합작 출자금이 순부채 2.5배 목표를 떠받친다. [6]* ## 강세론은 29달러, 버스타인은 24달러 월가 평균 목표주가는 29달러 안팎이다. 10월 15일 종가는 23.50달러였다 [4]. 버스타인은 10월 12일 AT&T 투자의견을 '시장수익률(Market Perform)'으로 하향하고 목표주가를 24달러로 제시했다. 이유로는 [스페이스X](https://theinference.org/markets/companies/spacex)의 주파수 공세를 꼽았다. 다만 스타링크가 [AT&T 광통신에 직접적 위협은 아니라는 점](https://theinference.org/article/musk-s-phone-plan-is-not-viable-says-the-ceo-whose-price-target-just-got-cut)은 인정했다 [4]. 존 스탠키 최고경영자(CEO)의 방어 논리는 이번 매각이 자금을 댈 전략 그 자체다. 그는 거래 발표 당시 "AI의 미래는 조밀한 광통신 자산을 갖춘 컨버전스 네트워크 위에서 작동할 것이라는 강한 확신을 우리는 이미 밝혀왔다"고 말했다 [2]. 강세론의 잣대는 컨버전스, 곧 가정용 인터넷과 이동통신을 함께 쓰는 고객이다. 이 비중은 2분기 기준 42.5%로, 목표치 50%에 못 미친다 [4]. *Chart: **버스타인 목표주가 24달러는 월가 평균 29달러·TIKR 추정 39달러를 밑돈다** AT&T의 10월 15일 종가 23.50달러를 버스타인의 목표주가 24달러, 월가 평균 29달러, 주식분석 플랫폼 TIKR 모델 추정치 39달러와 비교한 막대그래프* *2026년 10월 15일 종가 기준 AT&T 주가와 공개된 목표주가 비교(단위: 달러). TIKR 모델은 주식분석 플랫폼의 2030년 추정치로 애널리스트 투자의견이 아니다. [4]* ## 답은 먼저 10월 21일에 나온다 12월 31일 은퇴하는 [파스칼 데로슈](https://theinference.org/markets/people/pascal-desroches) 재무책임자(CFO)가 10월 21일 마지막 실적 발표를 주관할 가능성이 크다 [4]. 맥아피에서 CFO를 지내고 AT&T와 워너미디어에서 오래 근무한 제니퍼 비리가 1월 1일 CFO직을 이어받는다 [7]. 지켜봐야 할 대목은 42.5% 대비 컨버전스 비율과 첫 매각예정자산 항목이다. 8-K는 '기타 재편 조치'라는 표현만 적시했을 뿐 그 내용은 하나도 밝히지 않았다. 그 문구가 다음 이야기다. | 날짜 | 주요 내용 | | --- | --- | | 2026년 10월 6일 | AT&T, 기가파워(Gigapower)와 루멘 광통신망을 도매형 광통신 합작회사로 편입하기로 합의 | | 2026년 10월 13일 | 그루포 텔레비사·핀테크 홀딩스와 현금 20억 달러 규모 멕시코 사업 매각 계약 체결 | | 2026년 10월 14일 | 로리 M. 리, 12월 31일 은퇴 의사 밝혀 | | 2026년 10월 16일 | 8-K, 해당 직책 폐지 명시 | | 2026년 10월 21일 | 3분기 보고서 공시, 멕시코 사업 매각예정자산으로 분류 | | 2026년 12월 31일 | 로리 M. 리·재무책임자(CFO) 파스칼 데로슈 은퇴 | | 2027년 1월 1일 | 제니퍼 비리, 재무책임자(CFO) 취임 | | 2027년 1분기 | 멕시코 사업 매각 거래 완료 예정 | | 2027년 상반기 | 광통신 합작회사 거래 완료 예정 | *일정은 AT&T의 10월 16일 공시와 각 거래 발표 자료에 따른 것이다. 거래 완료 시점은 회사 측 전망치다.* ## Takeaway AT&T가 국제사업을 총괄하던 직위를 폐지했다. 이 결정과 묶인 20억 달러 규모 멕시코 사업 매각은 10월 21일 연결 실적에서 빠진다. ## Sources 1. [AT&T Inc. Form 8-K, Item 5.02, filed 16 October 2026 (SEC EDGAR)](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/732717/000119312526424057/0001193125-26-424057-index.htm) 2. [Reuters (via MSN), "AT&T sells Mexico unit to Televisa, Fintech for $2 billion," 13 October 2026](https://www.msn.com/en-ca/money/economy/at-t-sells-mexico-unit-to-televisa-fintech-for-2-billion/ar-AA2easJ4) 3. [Mexico News Daily, "Mexico's telecom sector shifts again as Televisa buys AT&T for US $2 billion," 16 October 2026](https://mexiconewsdaily.com/business/mexicos-telecom-sector-shifts-again-as-televisa-buys-att-for-us-2-billion/) 4. [Yahoo Finance (TIKR), "AT&T Stock Was Downgraded Over SpaceX Days Before Q3 Earnings. Here's What to Watch on October 21," 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/t-stock-downgraded-over-spacex-200707564.html) 5. [Light Reading, "AT&T, Global Infrastructure Partners and CPP Investments to form new fiber JV," 6 October 2026](https://www.lightreading.com/broadband/at-t-global-infrastructure-partners-and-cpp-investments-to-form-new-fiber-jv) 6. [AT&T, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000732717) 7. [The Globe and Mail (TipRanks), "AT&T Announces CFO Retirement and Successor Appointment," 17 June 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/T/pressreleases/2524327/att-announces-cfo-retirement-and-successor-appointment/) --- AT&T 국제사업 총괄 물러난다…멕시코 20억 달러에 넘기고 10월 21일 연결실적서 제외 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/at-t-s-international-chief-is-out-as-its-2-billion-mexico-sale-leaves-consolidated-results-on-october-21/ko