--- title: "AT&T cède ses activités mobiles mexicaines à Televisa et Fintech Holdings pour 2 milliards de dollars, après une décennie à 10 milliards" description: "Televisa et Fintech Holdings rachètent l'activité mobile mexicaine d'AT&T pour 2 milliards de dollars : un prix qu'une banque juge bradé et qu'une autre chiffre en trésorerie abandonnée. Cette sortie est avant tout un pari sur la fibre américaine, la couche sur laquelle circule le trafic de l'IA." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-16T21:23:32.559Z modified: 2026-10-16T21:23:32.559Z canonical: https://theinference.org/article/at-t-sells-mexican-wireless-to-televisa-and-fintech-holdings-for-2-billion-after-a-10-billion-decade/fr language: fr keywords: "Telecom, AT&T, Mexico, Fiber, AI Infrastructure" --- # AT&T cède ses activités mobiles mexicaines à Televisa et Fintech Holdings pour 2 milliards de dollars, après une décennie à 10 milliards > Televisa et Fintech Holdings rachètent l'activité mobile mexicaine d'AT&T pour 2 milliards de dollars : un prix qu'une banque juge bradé et qu'une autre chiffre en trésorerie abandonnée. Cette sortie est avant tout un pari sur la fibre américaine, la couche sur laquelle circule le trafic de l'IA. [AT&T](https://theinference.org/markets/companies/at-and-t) a conclu le 13 octobre un accord pour céder AT&T Mexico à Grupo Televisa, premier groupe de télévision du Mexique, et à Fintech Holdings, la société d'investissement du milliardaire mexicain David Martínez, [pour 2 milliards de dollars plus des paiements conditionnels](https://www.prnewswire.com/news-releases/att-to-sell-att-mexico-to-grupo-televisa-and-fintech-holdings-302907590.html) [1]. Les deux banques qui ont chiffré l'opération rendent des verdicts opposés, et les deux tiennent la route. Scotiabank y voit un prix bradé : il devrait faire passer la part de Televisa dans les abonnés fixes et mobiles du Mexique de 8 % à environ 19 % [2][4]. De son côté, BNP Paribas chiffre à près de 500 millions de dollars par an le cash auquel AT&T renonce [3]. L'écart entre ces deux lectures est en soi le signal : un réseau mobile enrichit le propriétaire qui peut l'adosser au haut débit fixe et à la télévision, et pèse sur celui qui n'a ni l'un ni l'autre. ## Dix ans et 10 milliards de dollars pour finir deuxième AT&T est entré au Mexique en 2014 en rachetant Iusacell et Nextel Mexico, et y a depuis investi plus de 10 milliards de dollars : acquisitions, déploiement national de la 4G, extinction des anciens réseaux [3]. Résultat : un numéro deux coincé derrière Telcel, l'opérateur d'América Móvil, le groupe de Carlos Slim, qui détient environ six lignes mobiles mexicaines sur dix [2][3]. L'activité qui change de mains se contracte au lieu de se stabiliser : 23,4 millions d'abonnés à la mi-2026, contre 24,7 millions fin 2025 [2]. Telefónica, l'opérateur espagnol, s'est retirée à meilleur compte cette année, en [vendant Movistar Mexico pour 450 millions de dollars](https://www.fierce-network.com/wireless/att-sells-mexico-wireless-biz-grupo-televisa-and-fintech-holdings-2b) [3]. La filiale a dégagé 1,4 milliard de pesos de résultat opérationnel sur 85,4 milliards de pesos de chiffre d'affaires en 2025, soit une marge d'environ 1,6 % [4]. *Chart: **Ce qu'AT&T a engagé au Mexique, et ce qu'il en a retiré** Graphique en barres comparant les décaissements d'AT&T au Mexique — 3 milliards de dollars pour le déploiement de la 4G, 2,5 milliards pour Iusacell, 1,9 milliard pour Nextel Mexico — au prix de cession de 2 milliards de dollars convenu en octobre 2026.* *Décaissements communiqués pour l'activité mexicaine d'AT&T depuis 2014, face au prix de cession du 13 octobre 2026, en milliards de dollars ; le total investi depuis l'entrée dans le pays dépasse 10 milliards de dollars. Sources : Fierce Network ; AT&T. [1][3]* ## Le capital court désormais après la fibre américaine Le président John Stankey a lui-même décrit l'enchaînement : l'avenir de l'IA, dit-il, « reposera sur des réseaux convergents riches en actifs de fibre » [1]. Une semaine avant la vente, AT&T a [fusionné ses deux coentreprises de fibre en une société de gros unique](https://www.newswire.ca/news-releases/at-amp-t-global-infrastructure-partners-and-cpp-investments-to-form-new-fiber-joint-venture-881469284.html), détenue pour moitié par Global Infrastructure Partners, le fonds d'infrastructure de [BlackRock](https://theinference.org/markets/companies/blackrock), et par le canadien CPP Investments. Au programme : plus de 60 millions de prises de fibre aux États-Unis d'ici fin 2030, les connexions sur lesquelles circule le trafic d'IA [5][6]. Le champ de bataille, c'est le marché américain, pas le Mexique. Le 8 octobre, [SpaceX](https://theinference.org/markets/companies/spacex) a accepté de racheter à Grain Management ses fréquences en bande basse à l'échelle nationale [pour 8 milliards de dollars selon la presse, sous réserve de l'aval des autorités fédérales](https://www.msn.com/en-us/technology/tech-companies/spacex-could-capture-13-of-us-wireless-market-by-2036-pivotal-says/ar-AA2e5ewf), une étape vers la transformation de Starlink en opérateur mobile majeur aux États-Unis [7][8]. Le lendemain, AT&T, [Verizon](https://theinference.org/markets/companies/verizon) et T-Mobile ont [perdu plus de 50 milliards de dollars de capitalisation cumulée](https://theinference.org/article/musk-s-phone-plan-is-not-viable-says-the-ceo-whose-price-target-just-got-cut) [8]. La réponse d'AT&T tient en un mot : la convergence, vendre fibre et mobile ensemble. Et cette réponse coûte du capital. ## Premier test le 21 octobre AT&T publie ses résultats du troisième trimestre le 21 octobre. À cette occasion, son rapport trimestriel déposé auprès de la SEC reclassera l'activité mexicaine parmi les « actifs détenus en vue de la vente », soit la catégorie des actifs en attente d'un repreneur [1][2]. Les actionnaires attendent de cette simplification qu'elle se traduise en cash : BNP Paribas chiffre le coût net de la sortie à près de 400 millions de dollars par an, une fois les économies d'intérêts intégrées [3]. L'objectif 2027, que cette cession menace, promet au moins 19 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible [3]. AT&T a [généré 19,4 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible en 2025](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000732717) ; l'objectif demande donc au groupe, pour l'essentiel, de maintenir son niveau de l'an dernier tout en perdant du cash [9]. Au Mexique, c'est à Televisa de combler le vide : son haut débit izzi et sa télévision Sky obtiennent enfin un réseau mobile à intégrer à l'offre convergente, Fintech Holdings détenant l'autre moitié, dans l'attente de l'aval du régulateur mexicain pour une finalisation au premier trimestre 2027 [1][4]. *Chart: **L'objectif 2027 demande à AT&T de tenir son flux de trésorerie disponible de 2025** Graphique en colonnes du flux de trésorerie disponible annuel d'AT&T de 2020 à 2025 et de l'objectif 2027 : 28,4, 26,4, 12,4, 20,5, 18,5 et 19,4 milliards de dollars, puis une barre d'objectif d'au moins 19 milliards de dollars.* *Flux de trésorerie disponible d'AT&T par exercice, en milliards de dollars, calculé d'après ses dépôts à la SEC ; la chute de 2022 traduit les scissions de WarnerMedia et de DirecTV. La barre 2027 correspond à l'objectif affiché par le groupe d'au moins 19 milliards de dollars (estimation). Sources : chiffres annuels d'AT&T issus de ses dépôts à la SEC ; Fierce Network. [10][3]* ## Televisa récupère la marge, AT&T la question Les 18 000 salariés de la filiale ont reçu l'assurance que les opérations se poursuivraient sans changement d'ici là [2]. À Televisa et à Fintech, la marge de l'offre convergente. Aux actionnaires d'AT&T, la question du cash. Et à AT&T, la tâche la plus ardue : prouver que le recentrage se convertit en cash. ## Takeaway Televisa et Fintech Holdings paient 2 milliards de dollars pour l'offre convergente qu'AT&T n'a jamais eue. AT&T, de son côté, échange environ 500 millions de dollars de cash mobile mexicain par an contre un déploiement de fibre aux États-Unis sur lequel, selon le groupe, reposera l'ère de l'IA. ## Sources 1. [AT&T via PR Newswire, "AT&T to Sell AT&T Mexico to Grupo Televisa and Fintech Holdings", 13 October 2026](https://www.prnewswire.com/news-releases/att-to-sell-att-mexico-to-grupo-televisa-and-fintech-holdings-302907590.html) 2. [Latin Times, "Why Televisa's $2 Billion AT&T Mexico Buy Is a Direct Threat to Carlos Slim's Dominance", 15 October 2026](https://www.latintimes.com/why-televisas-2-billion-t-mexico-buy-direct-threat-carlos-slims-dominance-600204) 3. [Fierce Network, "AT&T sells Mexico wireless biz to Grupo Televisa and Fintech Holdings for $2B", 15 October 2026](https://www.fierce-network.com/wireless/att-sells-mexico-wireless-biz-grupo-televisa-and-fintech-holdings-2b) 4. [TTV News, "Grupo Televisa and Fintech to Acquire AT&T Mexico for US$2 Billion", 14 October 2026](https://todotvnews.com/en/grupo-televisa-and-fintech-to-acquire-att-mexico-for-us2-billion/) 5. [AT&T via CNW, "AT&T, Global Infrastructure Partners, and CPP Investments to Form New Fiber Joint Venture", 6 October 2026](https://www.newswire.ca/news-releases/at-amp-t-global-infrastructure-partners-and-cpp-investments-to-form-new-fiber-joint-venture-881469284.html) 6. [DatacenterDynamics, "AT&T to combine Forged Fiber 37, Gigapower into one JV", 7 October 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/att-to-combine-forged-fiber-37-gigapower-into-one-jv/) 7. [Seeking Alpha via MSN, "SpaceX could capture 13% of US wireless market by 2036, Pivotal says", 12 October 2026](https://www.msn.com/en-us/technology/tech-companies/spacex-could-capture-13-of-us-wireless-market-by-2036-pivotal-says/ar-AA2e5ewf) 8. [Moneywise via Yahoo Finance, "Elon Musk vs America's Big 3 phone giants: AT&T, Verizon, T-Mobile down $50B. Will Starlink slash your wireless bill?", 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/elon-musk-vs-america-big-111500320.html) 9. [AT&T, annual figures from its SEC filings (free cash flow FY2025: $19.4 billion), retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000732717) 10. [AT&T, annual figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000732717) --- AT&T cède ses activités mobiles mexicaines à Televisa et Fintech Holdings pour 2 milliards de dollars, après une décennie à 10 milliards — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/at-t-sells-mexican-wireless-to-televisa-and-fintech-holdings-for-2-billion-after-a-10-billion-decade/fr