---
title: "«أكسون»: الذكاء الاصطناعي سيقلّص بين 25% و30% من أعمال البحث والتطوير بنهاية العام... وتقرير 3 نوفمبر أول اختبار"
description: "نشر كبير مسؤولي المنتجات في «أكسون» شروط الكوتة الداخلية للذكاء الاصطناعي في الشركة للمرة الأولى في 21 أكتوبر: اختفاء ما بين 25% و30% من أعمال منظمة البحث والتطوير بنهاية العام. ومع هامش ربح تشغيلي عند 0.7% وتدفقات نقدية سالبة في النصف الأول، بات تقرير الربع الثالث يحمل عبء إثبات الربحية."
publisher: "The Inference"
section: "Applications"
published: 2026-10-22T15:41:48.397Z
modified: 2026-10-22T15:41:48.397Z
canonical: https://theinference.org/article/axon-says-ai-will-cut-25-to-30-of-research-work-by-year-end-november-3-report-tests-it/ar
language: ar
keywords: "Axon Enterprise, AI Productivity, Law Enforcement, Earnings Preview, AI Adoption"
---

# «أكسون»: الذكاء الاصطناعي سيقلّص بين 25% و30% من أعمال البحث والتطوير بنهاية العام... وتقرير 3 نوفمبر أول اختبار

> نشر كبير مسؤولي المنتجات في «أكسون» شروط الكوتة الداخلية للذكاء الاصطناعي في الشركة للمرة الأولى في 21 أكتوبر: اختفاء ما بين 25% و30% من أعمال منظمة البحث والتطوير بنهاية العام. ومع هامش ربح تشغيلي عند 0.7% وتدفقات نقدية سالبة في النصف الأول، بات تقرير الربع الثالث يحمل عبء إثبات الربحية.

حددت [«أكسون»](https://theinference.org/markets/companies/axon) أول رقم لقيمة الذكاء الاصطناعي داخل أسوارها: فبحلول نهاية 2026 تتوقع الشركة انكماش الأعمال في إدارة المنتجات والتصميم والهندسة البرمجية بنسبة تتراوح بين 25% و30% [1]. ويحمل كل فريق في منظمة البحث والتطوير التي تضم نحو 2200 شخص هدفاً إلزامياً للإنتاجية بنسبة 10%، فيما تنال الفرق التي تتجاوز 15% منح أسهم [1]. وظهرت هذه الشروط للعلن للمرة الأولى في 21 أكتوبر، خلال [مقابلة](https://www.financebuzzblog.com/2026/10/21/taser-maker-axon-is-mandating-ai-use-to-speed-up-work-as-surveillance-tools-face-scrutiny/) مع جيف كونينز، الذي يجمع في «أكسون» منصبي كبير مسؤولي المنتجات وكبير مسؤولي التقنية في وظيفة واحدة [1].

وهذا يهم لأن «أكسون»، الشركة المقيمة في سكوتسديل التي تصنع أجهزة الصعق الكهربائي «تيزر» والكاميرات المحمولة على الجسم وبرنامج كتابة التقارير «Draft One»، تبيع نمواً لا ربحاً. فقد [بلغ هامش ربحها التشغيلي في الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 يونيو](https://www.trefis.com/stock/axon/articles/619342/has-buying-axon-stocks-dips-paid-off/2026-10-20) 0.7% مقابل 18.5% لمؤشر «إس آند بي 500» [2]. وجاء التدفق النقدي الحر سالباً في كلا ربعي النصف الأول، بتدفق خارجي بنحو 56 مليون دولار [2].

*Chart: **هامش الربح التشغيلي لـ«أكسون» قريب من الصفر أو دونه منذ أواخر 2024** رسم بياني خطي على مدى 12 ربعاً من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026 يُظهر هبوط هامش الربح التشغيلي الفصلي لشركة «أكسون» من 13.9% إلى قراءات سالبة خلال عامي 2024 و2025، وصولاً إلى قاع عند سالب 6.3% في الربع الرابع 2025، ثم تعافياً إلى 5.2% في الربع الثاني 2026.*

*هامش الربح التشغيلي الفصلي لشركة «أكسون» كنسبة من الإيرادات، من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026، بحسب إفصاحاتها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC). [11]*

## الكوتة تهبط على شركة تبيع نمواً لا ربحاً

السهم يسعّر الوعد. فالسهم عند 9.6 أضعاف المبيعات رهان على أن يتحول النمو إلى ربح [2]. ولا يزال [المحللون يمنحونه تصنيف «شراء قوي»](https://sg.finance.yahoo.com/news/why-axon-enterprise-axon-outpaced-205002533.html) عند مضاعف مستقبلي يبلغ 49.8 مرة، ما يعني أن الوفر محسوب بالفعل في السعر [6].

السلسلة تمرّ عبر المنتج. فبرنامج كتابة التقارير «Draft One» يحوّل الصوت الذي تسجّله الكاميرا المحمولة على الجسم إلى مسودة أولى لتقرير شرطة، ويقول كونينز إن الإصدارات الأولى كانت تصف الفعل نفسه بكلمات مختلفة تبعاً للون بشرة الشخص المعنيّ: فالأبيض «غادر مكان الحادث»، والأسود «فرّ من مكان الحادث». وهو ما يصفه بانحياز صارخ عالجته الشركة منذ ذلك الحين [1]. وهذا هو الذكاء الاصطناعي الذي تصوّت المدن بشأنه اليوم.

## الذكاء الاصطناعي المطروح على أجندة المدن هو نفسه الذي يحمل الانحياز

وصوّت مجلس مدينة لوس أنجلوس في الشهر الجاري على تأجيل مشروع تجريبي كان سيقضي بتركيب أجهزة قراءة لوحات المركبات المدعومة بالذكاء الاصطناعي على أعمدة الإنارة [1]. وكان تقريرنا الصادر في 21 أكتوبر/تشرين الأول قد تابع [الصراع الدائر داخل اللجنة حول صفقة شرطة لوس أنجلوس البالغة 235 مليون دولار](https://www.theinference.com/article/axon-s-235-million-lapd-deal-hits-a-3-2-committee-vote-demanding-rules-before-the-cameras-go-up) [3].

ووافق مجلس مدينة رينو رغم مخاوف الخصوصية على [توسيع عقد مع «أكسون»](https://www.2news.com/news/local/reno-council-approves-expanded-axon-contract-despite-privacy-concerns/article_3286d8fe-1b5d-47e8-87c4-35209d4b3f6c.html) [4]، فيما أقرّت مفوضية مدينة بوزمان في 20 أكتوبر/تشرين الأول [شراء معدات من «أكسون» بقيمة 2.4 مليون دولار](https://www.msuexponent.com/i-realize-that-feels-like-a-betrayal-city-commission-approves-purchasing-agreement-with-axon-enterprise/) وسط احتجاجات، واعتبرت إحدى المفوضات تصويتها نفسه خيانة [5]. وطلبات الشراء المحتملة وجودة المنتج تقعان على سلسلة واحدة: فالضغط الذي تمارسه الكوتة على جهود المهندسين لا يفصله عن الأداة التي تتعاقد المدينة على شرائها سوى حلقة واحدة.

## المهندسون يتحملون الكوتة والمساهمون يحصدون العائد

وحامل المخاطرة هو المهندس. فالفرق التي تخفق في تحقيق الحد الأدنى الإلزامي تفقد الموارد اللازمة لتطوير ميزات جديدة، بينما يذهب العائد إلى المساهمين، لأن المضاعف المستقبلي عند 49.8 مرة يفترض تحقق الوفر بالفعل [6]. ووسّع كونينز نطاق هذا التحرك ليشمل ما هو أبعد من الشيفرة البرمجية، عبر إطلاق مسابقات «هاكاثون» (Hackathons) في أرجاء الشركة، وتكليف إدارة تقنية المعلومات بتخصيص أدوات الذكاء الاصطناعي داخل [«ويركدي»](https://theinference.org/markets/companies/workday) و[«سيلزفورس»](https://theinference.org/markets/companies/salesforce) [1].

## تقرير الربع الثالث هو الاختبار

لم يقدّم [سجل الإفصاحات](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001069183) حتى الآن ما يبعث على التفاؤل: فقد ارتفعت نفقات البحث والتطوير من 77 مليون دولار إلى 209 ملايين دولار خلال ثلاث سنوات، ولم يسجّل هذا البند أول تراجع له إلا في الربع الأول من 2026 حين هبط إلى 189 مليون دولار، قبل أن يستأنف مساره الصاعد [8].

*Chart: **فاتورة بحث وتطوير «أكسون» تقارب ثلاثة أمثالها خلال ثلاث سنوات مع توقف وحيد** مخطط خطي على مدى اثني عشر ربعاً من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026 يُظهر ارتفاع إيرادات «أكسون» الفصلية من نحو 413 مليون دولار إلى 904 ملايين دولار، وارتفاع إنفاقها الفصلي على البحث والتطوير من نحو 77 مليون دولار إلى 209 ملايين دولار، مع تراجع وحيد إلى 189 مليون دولار في الربع الأول من 2026 قبل أن يستأنف الخط صعوده.*

*إيرادات «أكسون» الفصلية ونفقات البحث والتطوير بملايين الدولارات، من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026، وفق إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC)؛ ورقم إيرادات الربع الثاني 2026 أوردته أيضاً «تريفيس». [10][2]*

## ربع فاتورة البحث والتطوير نحو 170 مليون دولار في العام

بلغت فاتورة البحث والتطوير 684 مليون دولار في العام الماضي [7]، أي أن ربع هذا الجهد يعادل نحو 170 مليون دولار سنوياً؛ مبلغ حقيقي قياساً بهامش ربح يُقاس بأعشار النقطة المئوية. فإذا استقر الإنفاق على البحث والتطوير في الربع الثالث أو تراجع، مع بقاء نمو الإيرادات قرب 33 في المئة التي رفعت الإدارة توقعاتها إليها، فإن الانضغاط حقيقي [2]. وعندها يبدو هبوط السهم بنسبة 16.6 في المئة منذ 22 سبتمبر/أيلول مبالغاً فيه [2]. أما إذا واصل بند البحث والتطوير صعوده، فالهدف مجرد رقم في عرض تقديمي، والسوق يسعّر الربح بوصفه وعداً.

التدفق النقدي الحر هو الرقم الثاني: ما زالت الإدارة تتوقع نحو 450 مليون دولار للعام كله، وسيتحقق المبلغ بأكمله في النصف الثاني بعد أن جاء النصف الأول سالباً بالفعل [2]. [وتصدر النتائج في 3 نوفمبر/تشرين الثاني](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/axon-enterprise-stock-heads-toward-november-3-earnings-with-32-percent-outlook/70237518) [9].

## الدرس في التبني هو فرض الوفر وقياسه

الدرس لكل من يبني بالذكاء الاصطناعي هو الدرس الذي تجرّبه «أكسون» على نفسها: لا تتبنَّ الذكاء الاصطناعي حيث يبدو مريحاً، بل حدّد وفراً مقيساً، وادفع للفرق التي تتجاوزه. الشركة التي تحوّل هذه الكوتة إلى بند موثّق في قائمة دخلها هي التي تغيّر فعلاً طريقة إنجاز العمل، وهي تستحق المكافأة.

في 3 نوفمبر/تشرين الثاني، يقدّم بند البحث والتطوير وقائمة التدفقات النقدية أول إجابة [9].

## Takeaway

خفض ما بين 25% و30% من أعمال البحث والتطوير بحلول نهاية العام يخضع لأول اختبار في 3 نوفمبر: إذا استقر بند الإنفاق على البحث والتطوير مع نمو الإيرادات قرب 33% ووصول التدفق النقدي الحر، فالكوتة حقيقية؛ وإلا فهي رقم على شريحة عرض تقديمي، محسوب أصلاً في سعر سهم مضاعفه 49.8 مرة.

## Sources

1. [FinanceBuzzBlog (originally Fortune), 'Taser maker Axon is mandating AI use to speed up work as surveillance tools face scrutiny', 21 October 2026](https://www.financebuzzblog.com/2026/10/21/taser-maker-axon-is-mandating-ai-use-to-speed-up-work-as-surveillance-tools-face-scrutiny/)
2. [Trefis, 'Has Buying Axon Stock's Dips Paid Off?', 20 October 2026](https://www.trefis.com/stock/axon/articles/619342/has-buying-axon-stocks-dips-paid-off/2026-10-20)
3. [The Inference, 'Axon's $235 million LAPD deal hits a 3-2 committee vote demanding rules before the cameras go up', 21 October 2026](https://www.theinference.com/article/axon-s-235-million-lapd-deal-hits-a-3-2-committee-vote-demanding-rules-before-the-cameras-go-up)
4. [KTVN 2 News, 'Reno Council approves expanded Axon contract despite privacy concerns', October 2026](https://www.2news.com/news/local/reno-council-approves-expanded-axon-contract-despite-privacy-concerns/article_3286d8fe-1b5d-47e8-87c4-35209d4b3f6c.html)
5. [MSU Exponent, ''I realize that feels like a betrayal': City Commission approves purchasing agreement with Axon Enterprise', 21 October 2026](https://www.msuexponent.com/i-realize-that-feels-like-a-betrayal-city-commission-approves-purchasing-agreement-with-axon-enterprise/)
6. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance, 'Why Axon Enterprise (AXON) Outpaced the Stock Market Today', 21 October 2026](https://sg.finance.yahoo.com/news/why-axon-enterprise-axon-outpaced-205002533.html)
7. [Fox Business, 'axon enterprise inc. - AXON' company data page, accessed 22 October 2026](https://www.foxbusiness.com/quote?stockTicker=AXON)
8. [Axon, quarterly revenue and research and development figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001069183)
9. [AD HOC NEWS, 'Axon Enterprise stock heads toward November 3 earnings with 32 percent outlook', 5 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/axon-enterprise-stock-heads-toward-november-3-earnings-with-32-percent-outlook/70237518)
10. [Axon, quarterly revenue and research and development figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026 (company series)](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001069183)
11. [Axon, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001069183)


---

«أكسون»: الذكاء الاصطناعي سيقلّص بين 25% و30% من أعمال البحث والتطوير بنهاية العام... وتقرير 3 نوفمبر أول اختبار — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/axon-says-ai-will-cut-25-to-30-of-research-work-by-year-end-november-3-report-tests-it/ar