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title: "El contrato de Backblaze con CoreWeave, de 335 millones de dólares, no alcanza sus mínimos de ingresos hasta mediados de 2027; la acción, a 12,69 dólares"
description: "Una subida del 43% en una sesión de junio y unos precios objetivo que se duplicaron convirtieron el contrato de almacenamiento de Backblaze con CoreWeave, de 335 millones de dólares, en la gran apuesta de la inteligencia artificial del verano en la pequeña capitalización. Pero los propios términos del acuerdo aplazan sus compromisos mínimos de ingresos hasta alrededor de mediados de 2027, y desde entonces la acción ha retrocedido hasta los 12,69 dólares, frente a un precio objetivo medio de 22,83 dólares entre los analistas."
publisher: "The Inference"
section: "Infrastructure"
published: 2026-10-11T01:09:41.175Z
modified: 2026-10-11T01:09:41.175Z
canonical: https://theinference.org/article/backblaze-s-335-million-coreweave-contract-doesn-t-hit-its-minimums-until-mid-2027-stock-at-12-69/es
language: es
keywords: "Backblaze, CoreWeave, Cloud Storage, Neoclouds, Convertibles, Stock Movers"
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# El contrato de Backblaze con CoreWeave, de 335 millones de dólares, no alcanza sus mínimos de ingresos hasta mediados de 2027; la acción, a 12,69 dólares

> Una subida del 43% en una sesión de junio y unos precios objetivo que se duplicaron convirtieron el contrato de almacenamiento de Backblaze con CoreWeave, de 335 millones de dólares, en la gran apuesta de la inteligencia artificial del verano en la pequeña capitalización. Pero los propios términos del acuerdo aplazan sus compromisos mínimos de ingresos hasta alrededor de mediados de 2027, y desde entonces la acción ha retrocedido hasta los 12,69 dólares, frente a un precio objetivo medio de 22,83 dólares entre los analistas.

## Un valor de almacenamiento se disparó en junio

[Backblaze](https://theinference.org/markets/companies/backblaze) abrió el 23 de junio de 2026 con una subida del 30%, después de firmar el mayor contrato de su historia: un [acuerdo de almacenamiento de cinco años y varios exabytes por 335 millones de dólares con CoreWeave](https://seekingalpha.com/news/4606115-backblaze-blasts-off-after-securing-335m-deal-with-coreweave-to-provide-storage-capacity), la neonube respaldada por Blackstone y [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) [1][3][4]. La acción cerró en 11,66 dólares, un 43% más, en su mejor sesión desde principios de mayo, impulsada por un revuelo minorista que creció casi un 19.000% en un solo día [2]. William Blair retiró su recomendación de «underperform» y afirmó que el acuerdo «cambia las reglas del juego»; Citizens elevó su precio objetivo de 8 a 14 dólares, y Craig Hallum, de 6,50 a 16 dólares [2].

## La revalorización llegó en dos oleadas

La segunda oleada llegó con los resultados del segundo trimestre, presentados el 3 de agosto: [los ingresos crecieron un 18%, hasta 42,7 millones de dólares, por encima de la guía](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/backblaze-q2-earnings-call-highlights-230348079.html), y la previsión para el año completo se elevó a entre 172 y 174 millones de dólares [4]. Oppenheimer pasó su precio objetivo de 15 a 25 dólares; B. Riley, a 24; Lake Street y Citizens, a 21 [5][6]. El precio objetivo medio entre siete analistas se sitúa ahora en 22,83 dólares; la acción cerró el 9 de octubre en 12,69 dólares [6].

*Chart: **Todos los precios objetivo revisados de Backblaze están por encima de los 12,69 dólares; dos de los cinco superan el precio de conversión de la convertible** Gráfico de barras con los precios objetivo que cinco analistas asignan a Backblaze, de entre 16 y 25 dólares, y líneas de referencia en el cierre de 12,69 dólares y en el precio de conversión de 21,94 dólares.*

*Precios objetivo fijados tras el anuncio de CoreWeave en junio y los resultados del segundo trimestre en agosto. Las líneas de referencia señalan el precio de conversión de la convertible cupón cero y el cierre en Nasdaq del 9 de octubre de 2026. Fuentes: Stocktwits, Yahoo Finance, MarketScreener y Business Wire. [2][5][6][8]*

## El reloj del contrato marca mediados de 2027

De los 335 millones de dólares del titular, 22 millones corresponden al valor de los warrants y 313 millones pasaron a obligaciones de cumplimiento pendientes (RPO, por sus siglas en inglés), el equivalente a más de siete trimestres de los ingresos totales de la compañía al ritmo del segundo trimestre [4]. El componente de plataforma, en torno al 70% del contrato neto, solo alcanza su compromiso mínimo de ingresos hacia mediados de 2027; el resto es un servicio gestionado sobre hardware propiedad de [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave), en el que [Backblaze](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001462056) contabiliza software y personal, no margen de hardware [4]. La validación ya estaba en el precio en junio; los ingresos llevan fecha de 2027.

## La factura llega antes que la cuenta de resultados

El contrato rescató a un negocio en desaceleración: [el crecimiento se moderó desde más del 25% a lo largo de 2024 hasta cerca del 12% en los dos trimestres previos a la firma](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001462056) [7]. Atenderlo exige un capex guiado entre el 55% y el 65% de los ingresos de 2026, un flujo de caja libre ajustado que solo se mantiene neutro gracias a los arrendamientos financieros y un bache temporal del margen bruto [4]. La financiación llegó en agosto: [una convertible cupón cero ampliada hasta los 175 millones de dólares, con vencimiento en 2031](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/backblaze-announces-pricing-upsized-175-021700817.html), con un precio de conversión de 21,94 dólares y calls con tope (capped calls) en 33,76 dólares [8]. Las acciones cerraron ese día en 16,88 dólares; a los 12,69 actuales, el precio de conversión queda un 73% por encima de la cotización [8][6].

*Chart: **El crecimiento de Backblaze se enfrió hasta el 12% antes de que el acuerdo con CoreWeave elevara el segundo trimestre hasta los 42,7 millones** Gráfico de columnas con los ingresos trimestrales de Backblaze desde el tercer trimestre de 2024 hasta el segundo de 2026, en ascenso desde 32,6 hasta 42,7 millones de dólares.*

*Ingresos trimestrales según los registros ante la SEC, en millones de dólares. El acuerdo con CoreWeave se firmó el 23 de junio de 2026. Fuente: cifras trimestrales de Backblaze procedentes de sus registros ante la SEC, consultados el 10 de octubre de 2026. [10]*

## Los alcistas tienen el trimestre de su parte

Los ingresos por almacenamiento B2 crecieron un 34% en el segundo trimestre —en torno al 26% descontando la subida de precios de mayo— y CoreWeave ya es el cuarto gran cliente entre las nubes de IA, con cerca de media docena de negociaciones de almacenamiento gestionado en curso [4][9]. Un vicepresidente de CoreWeave destaca de Backblaze su [almacenamiento en discos duros «fiable y fácil de consumir a escala»](https://www.sdxcentral.com/news/coreweave-enlists-backblaze-for-massive-cloud-storage-expansion/) [3]. Nada de eso equivale a un segundo contrato firmado, y los retrasos en el despliegue o el encarecimiento de los discos serían lo primero en pasar factura [9].

## El veredicto tiene fecha

Los resultados del tercer trimestre, con una guía de entre 44,4 y 44,8 millones de dólares, se publican en noviembre [4]. Las pruebas decisivas llegan más adelante: un contrato con una segunda neonube y unos mínimos de CoreWeave que aguanten hasta la escalada de mediados de 2027. Hasta entonces, los accionistas son dueños de la construcción, el cupón cero y la espera.

## Takeaway

El contrato con CoreWeave rescató a un Backblaze en desaceleración, pero sus mínimos de ingresos quedan aplazados hasta mediados de 2027 y la factura llega antes: un capex del 55% al 65% de los ingresos y una convertible cupón cero de 175 millones de dólares. El veredicto llegará con la firma de una segunda neonube (neocloud) y los resultados del tercer trimestre, en noviembre.

## Sources

1. [Seeking Alpha News, "Backblaze blasts off after securing $335M deal with CoreWeave to provide storage capacity", 23 June 2026](https://seekingalpha.com/news/4606115-backblaze-blasts-off-after-securing-335m-deal-with-coreweave-to-provide-storage-capacity)
2. [Stocktwits, "BLZE Stock On Track For Its Best Day Since March 2024: 'Game-Changing' CoreWeave Deal Sparks Analyst Upgrades", June 2026](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/why-backblaze-blze-stock-is-rising-coreweave-deal-analyst-upgrades/cZKyeKfR7f5)
3. [SDxCentral, Ben Wodecki, "CoreWeave enlists Backblaze for massive cloud storage expansion", 25 June 2026](https://www.sdxcentral.com/news/coreweave-enlists-backblaze-for-massive-cloud-storage-expansion/)
4. [MarketBeat via Yahoo Finance, "Backblaze Q2 Earnings Call Highlights", 3 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/backblaze-q2-earnings-call-highlights-230348079.html)
5. [Yahoo Finance (Stocktwits news team, Rounak Jain), "BLZE Stock Hits A 55-Month High: CEO Says Backblaze Had An 'Amazing Quarter', CRWV Deal Impresses Wall Street", 4 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blze-stock-hits-55-month-140512183.html)
6. [MarketScreener, Backblaze, Inc. (BLZE) news, quotes and analyst-consensus page, market data as of 9 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/backblaze-to-present-at-ai-infra-summit-2026-architecting-the-ai-data-plane-ce785bdcdc8bf12c)
7. [Backblaze quarterly revenue and growth from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001462056)
8. [Business Wire via Yahoo Finance, "Backblaze Announces Pricing of Upsized $175 Million Convertible Senior Notes Offering", 19 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/backblaze-announces-pricing-upsized-175-021700817.html)
9. [Seeking Alpha, "Backblaze: AI Contracts Strengthen The Growth, But Margins Face A Temporary Hit", 15 September 2026](https://seekingalpha.com/article/4946455-backblaze-ai-contracts-strengthen-the-growth-but-margins-face-a-temporary-hit)
10. [Backblaze, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001462056)


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El contrato de Backblaze con CoreWeave, de 335 millones de dólares, no alcanza sus mínimos de ingresos hasta mediados de 2027; la acción, a 12,69 dólares — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/backblaze-s-335-million-coreweave-contract-doesn-t-hit-its-minimums-until-mid-2027-stock-at-12-69/es