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title: "Scotiabank silencia sobre a Penguin Solutions com posição de 2,53%, três semanas antes do balanço do 4º trimestre fiscal"
description: "Uma emenda ao formulário 13G/A protocolada em 19 de outubro mostra o Scotiabank com 2,53% da Penguin Solutions, abaixo da linha dos 5%, onde terminam as declarações de investidores passivos — semanas antes de um balanço do quarto trimestre fiscal que precisa converter as manchetes da Noruega e da Axe Compute em contratações (bookings). A ação recuou 36% desde a máxima, enquanto duas corretoras mantêm preços-alvo de US$ 100."
publisher: "The Inference"
section: "Data Center"
published: 2026-10-20T21:26:19.343Z
modified: 2026-10-20T21:26:19.343Z
canonical: https://theinference.org/article/bank-of-nova-scotia-went-quiet-on-penguin-solutions-at-2-53-three-weeks-before-its-fiscal-q4-print/pt
language: pt
keywords: "Penguin Solutions, Schedule 13G, AI Infrastructure, Analyst Targets"
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# Scotiabank silencia sobre a Penguin Solutions com posição de 2,53%, três semanas antes do balanço do 4º trimestre fiscal

> Uma emenda ao formulário 13G/A protocolada em 19 de outubro mostra o Scotiabank com 2,53% da Penguin Solutions, abaixo da linha dos 5%, onde terminam as declarações de investidores passivos — semanas antes de um balanço do quarto trimestre fiscal que precisa converter as manchetes da Noruega e da Axe Compute em contratações (bookings). A ação recuou 36% desde a máxima, enquanto duas corretoras mantêm preços-alvo de US$ 100.

Um banco canadense acaba de sair da rede de divulgação da [Penguin Solutions](https://theinference.org/markets/companies/penguin-solutions), três semanas antes de a companhia enfrentar o maior teste da tese das fábricas de IA. [Uma emenda ao formulário 13G/A protocolada no EDGAR em 19 de outubro](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1616533/000000963126000035/0000009631-26-000035-index.htm) mostra o Scotiabank com 1.320.241 ações, ou 2,53% da classe, com posição de 30 de setembro; o campo "5% ou menos" está assinalado e a emenda foi assinada em 16 de outubro [1].

A mecânica importa. Um 13G/A passivo abaixo de 5% não exige declarações futuras: o banco pode agora comprar ou vender no mais absoluto silêncio. A posição pode ser mero back office de custódia, mas o efeito sobre a divulgação é idêntico: os movimentos de um acionista desapareceram do radar antes da [divulgação do balanço do quarto trimestre fiscal, no início de novembro](https://www.streetinsider.com/Business+Wire/Penguin+Solutions+Sets+Conference+Call+for+Fourth+Quarter+and+Fiscal+2026+Results/27064828.html) [1][7].

## Um ano recorde construído sobre a memória, não sobre as fábricas de IA

Os resultados do ano fiscal de 2026, divulgados em 6 de outubro, foram reais: vendas líquidas em alta de 26%, para US$ 1,73 bilhão; vendas do quarto trimestre em alta de 68%, para US$ 566,7 milhões; lucro por ação não-GAAP de US$ 1,00, ante consenso de US$ 0,77 [2]. Mas a história está no mix. A Memória Integrada quase dobrou, para US$ 924,0 milhões, enquanto a Computação Avançada — o segmento que contabiliza construção e operação de fábricas de IA — caiu 13,8%, para US$ 558,8 milhões [2].

*Chart: **Um ano sem grandes mudanças, até o 3º trimestre fiscal de 2026 quebrar o padrão: vendas líquidas em alta de 48% em um ano** Gráfico de linhas das vendas líquidas trimestrais da Penguin Solutions, flutuando de 274,25 milhões de dólares no 1º trimestre fiscal de 2024 para cerca de 343 milhões até o 2º trimestre fiscal de 2026, e então saltando para 478,71 milhões no 3º trimestre fiscal de 2026.*

*Vendas líquidas trimestrais, em milhões de dólares, por trimestre fiscal da Penguin; o ano fiscal termina no fim de agosto. Dados de arquivos na SEC [8]. O quarto trimestre do ano fiscal de 2026, divulgado em 6 de outubro em 566,7 milhões de dólares, alta de 68% em um ano, fica fora deste gráfico. [8]*

## As manchetes eram dinheiro dos outros

Os dois anúncios que puxaram o rally de outubro não trazem valor contratual algum para a Penguin. [O projeto na Noruega](https://theinference.org/article/penguin-solutions-10-billion-norway-ai-factory-is-a-customer-s-compute-not-penguin-s-revenue): um cliente escolheu a Penguin para implantar uma fábrica de 36 mil GPUs, mas nada foi divulgado sobre remuneração, margem ou prazo — e esse cliente, a Volta, deve captar US$ 5 bilhões em dívida a juros de 11% ou mais [2]. A parceria com a Axe Compute: os US$ 3,45 bilhões pertencem a projetos contratados pela Axe, e a Penguin entra com o software ClusterWareAI e a operação de rede 24/7 em locais especificados [3]. Nos dois casos, são balanços de outras empresas vestidos com o logotipo da Penguin.

## O acionário se mexeu antes do balanço

O mercado notou primeiro. [PENG](https://theinference.org/markets/companies/penguin-solutions) [caiu 11,82%, para US$ 59,60, em 15 de outubro](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/penguin-solutions-stock-falls-11-82-percent-at-p-e-23-01/70331109) e depois mais 7,69%, para US$ 57,10, em 16 de outubro. O papel agora está 36% abaixo da máxima de US$ 89,86, e futuros perpétuos (perps) de 20x foram lançados na mesma semana [4][5][6]. Na outra ponta, Rosenblatt e [BofA](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) [mantêm preços-alvo de US$ 100](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/rosenblatt-lifts-target-for-penguin-solutions-stock-to-usd-100-00/70351633), com base em guidance de crescimento de cerca de 40% para o ano fiscal de 2027 e em lucro por ação não-GAAP de US$ 4,45 [4][5].

*Chart: **Wall Street segue com preços-alvo de US$ 100; o mercado pagou US$ 57,10 em 16 de outubro** Gráfico de colunas comparando o fechamento da Penguin Solutions em 16 de outubro de 2026, de 57,10 dólares, com os preços-alvo de 100 dólares sustentados por BofA e Rosenblatt.*

*O último fechamento da Penguin Solutions frente aos preços-alvo das corretoras, em dólares por ação. Os dois alvos são projeções de analistas. Fontes: ad-hoc-news.de [4][5]. [4][5]*

As contratações de Computação Avançada do quarto trimestre fiscal são o número a acompanhar: a primeira leitura real sobre se as manchetes da Noruega e da Axe viram receita própria da Penguin. Até lá, avalie o papel pelas contratações da Penguin, não pelos comunicados de imprensa dos seus clientes.

## Takeaway

A emenda do Scotiabank reduz a posição a 2,53% da Penguin, abaixo da linha dos 5% onde a divulgação termina, e libera o banco para negociar em silêncio antes de um balanço do quarto trimestre fiscal que precisa transformar as manchetes da Noruega e da Axe Compute em contratações da Computação Avançada.

## Sources

1. [SEC EDGAR, Schedule 13G/A, Bank of Nova Scotia / Penguin Solutions, Inc., filed 19 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1616533/000000963126000035/0000009631-26-000035-index.htm)
2. [The Inference, Penguin Solutions' $10 billion Norway AI factory is a customer's compute, not Penguin's revenue, 15 October 2026](https://theinference.org/article/penguin-solutions-10-billion-norway-ai-factory-is-a-customer-s-compute-not-penguin-s-revenue)
3. [Stock Titan, Axe Compute Signs Penguin Solutions as Strategic Partner, 14 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/AGPU/axe-compute-signs-penguin-solutions-as-strategic-partner-to-sbz0ndgqh4cl.html)
4. [ad-hoc-news.de, Penguin Solutions stock falls 11.82 percent at P/E 23.01, 15 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/penguin-solutions-stock-falls-11-82-percent-at-p-e-23-01/70331109)
5. [ad-hoc-news.de, Rosenblatt lifts target for Penguin Solutions stock to USD 100.00, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/rosenblatt-lifts-target-for-penguin-solutions-stock-to-usd-100-00/70351633)
6. [X, @variational_io, PENG perps live with zero fees and 20x leverage, October 2026](https://x.com/variational_io/status/2111175703266054421)
7. [StreetInsider, Penguin Solutions Sets Conference Call for Fourth Quarter and Fiscal 2026 Results, 14 October 2026](https://www.streetinsider.com/Business+Wire/Penguin+Solutions+Sets+Conference+Call+for+Fourth+Quarter+and+Fiscal+2026+Results/27064828.html)
8. [Penguin Solutions quarterly figures from SEC filings, retrieved 20 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001616533)


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Scotiabank silencia sobre a Penguin Solutions com posição de 2,53%, três semanas antes do balanço do 4º trimestre fiscal — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bank-of-nova-scotia-went-quiet-on-penguin-solutions-at-2-53-three-weeks-before-its-fiscal-q4-print/pt