--- title: "Bending Spoons fecha a compra da Miro por US$ 1,36 bilhão e ganha o primeiro rating BB, com alavancagem de 6,1x prevista pela Fitch" description: "A consolidadora de Milão fechou a compra da Miro em 26 de outubro, recebeu o primeiro rating BB no dia seguinte e coloca no mercado US$ 1,5 bilhão em notas com yield de dois dígitos para financiar mais do mesmo: software por assinatura comprado por um décimo dos preços de 2021." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-28T18:01:15.740Z modified: 2026-10-28T18:01:15.740Z canonical: https://theinference.org/article/bending-spoons-closed-its-1-36-billion-miro-buyout-and-got-a-first-bb-rating-as-fitch-sees-6-1x-leverage/pt language: pt keywords: "Bending Spoons, Miro, Acquisitions, High Yield Debt, Credit Ratings" --- # Bending Spoons fecha a compra da Miro por US$ 1,36 bilhão e ganha o primeiro rating BB, com alavancagem de 6,1x prevista pela Fitch > A consolidadora de Milão fechou a compra da Miro em 26 de outubro, recebeu o primeiro rating BB no dia seguinte e coloca no mercado US$ 1,5 bilhão em notas com yield de dois dígitos para financiar mais do mesmo: software por assinatura comprado por um décimo dos preços de 2021. ## Miro muda de dono, e vendedores aceitam ações em vez de sair apenas com dinheiro A [Miro](https://theinference.org/markets/companies/miro), espaço de trabalho visual usado por mais de 250 mil organizações, tem novo dono [1][2][3]. A [Bending Spoons](https://theinference.org/markets/companies/bending-spoons), consolidadora de software de Milão listada na Nasdaq, fechou na segunda-feira, 26 de outubro, a compra integralmente em dinheiro, por um valor de empresa de US$ 1,355 bilhão — cerca de US$ 1,79 bilhão somando o caixa líquido da Miro [1][2][3]. Os vendedores não saíram apenas com o dinheiro no bolso: parte dos antigos acionistas da Miro [reaplicou cerca de US$ 295 milhões do produto da venda em cerca de 6,2 milhões de novas ações da Bending Spoons](https://www.bullished.co/bending-spoons-closes-miro-deal-with-ex-miro-holders-plowing-295-million-into-its-stock-8cbcf9d4/), a um preço médio de cerca de US$ 47,50 por ação [1][4]. ## Um dia depois, chega o primeiro rating de grau especulativo No dia seguinte ao fechamento, [a Fitch atribuiu à Bending Spoons seu primeiro rating de emissor de longo prazo](https://tradersunion.com/news/companies/show/3988340-bending-spoons-bb-rating-us-notes/): BB, com perspectiva estável, para uma emissão proposta de [US$ 1,5 bilhão em notas sêniores garantidas](https://theinference.org/article/bending-spoons-borrows-1-5-billion-it-will-not-guarantee-for-deals-that-do-not-exist-yet), sendo US$ 1 bilhão em dólares e o equivalente a cerca de US$ 500 milhões em euros, ambas as tranches com vencimento em 2032 [5][8]. O papel está sendo ofertado com yield de pouco mais de 10% na tranche em dólares e de pouco mais de 9% na em euros, contra 7,8% do índice paneuropeu de high yield [6]. A Fitch projeta que a alavancagem bruta suba de 4,4x em 2025 para 6,1x em 2026, antes de recuar para 3,0x até o fim de 2027 [5]. *Chart: **Fitch projeta alavancagem bruta no pico de 6,1x em 2026 e recuo para 3,0x até o fim de 2027** Gráfico de linha da alavancagem bruta projetada pela Fitch para a Bending Spoons: 4,4x em 2025, 6,1x em 2026 e 3,0x até o fim de 2027.* *Alavancagem bruta projetada pela Fitch para a Bending Spoons; os valores de 2026 e do fim de 2027 são projeções. Fonte: Fitch via Traders Union. [5]* *Chart: **Bending Spoons pagou cerca de um décimo dos picos de 2021 pela Miro e pela Airtable** Gráfico de colunas comparando as avaliações máximas do venture capital com os preços de compra da Miro e da Airtable, ambos correspondendo a cerca de um décimo do pico.* *A Bending Spoons pagou cerca de um décimo dos picos de 2021 pela Miro e pela Airtable [7]* ## A conta que o crédito precisa repetir A Miro gera cerca de US$ 600 milhões de receita recorrente anual (ARR), e quase 90% dessa receita vem de clientes corporativos. Com isso, [o preço equivale a cerca de 2,3 vezes a ARR, cerca de 90% abaixo dos US$ 17,5 bilhões que a Miro alcançou em janeiro de 2022](https://theterminal.space/startups/boom-era-startups-ezcater-miro-airtable-2021-valuations) [3][7]. A receita de assinaturas responde por 93% da receita do grupo em 2025 — e é isso que sustenta o rating [5]. ## O número que ainda não existe A projeção divulgada em 13 de agosto foi traçada com base no perímetro de 12 de agosto e exclui a Miro — quem compra perto de US$ 47,50 paga, portanto, por projeções sem as duas aquisições mais recentes [4][1]. A imprensa italiana aponta um faturamento do grupo de US$ 3,92 bilhões entre julho de 2025 e junho de 2026, já com a [Airtable](https://theinference.org/markets/companies/airtable) e a Miro no cálculo, ante os US$ 2,04 bilhões reportados em 30 de junho [4][1]. O CEO [Luca Ferrari](https://theinference.org/markets/people/luca-ferrari) [diz que a Bending Spoons compra para manter a longo prazo](https://www.news.de/pressemeldungen/860132497/pressemeldung-bending-spoons-schliesst-die-uebernahme-von-miro-ab/1/). Ninguém disse o que o acordo significa para os funcionários da Miro ou para seus 250.000 clientes [2][7]. O próximo balanço trará a primeira leitura tanto do preço da rolagem quanto da trajetória da alavancagem. ## Takeaway A Bending Spoons fechou a compra da Miro por US$ 1,355 bilhão, conquistou o primeiro rating BB e coloca no mercado US$ 1,5 bilhão em notas com yield de dois dígitos, apostando que software por assinatura comprado por um décimo dos preços de 2021 pode fazer a alavancagem cair de 6,1x para 3,0x. ## Sources 1. [Milano Finanza, Bending Spoons conclude l'acquisizione di Miro, 26 October 2026](https://www.milanofinanza.it/news/bending-spoons-conclude-l-acquisizione-di-miro-il-ceo-luca-ferrari-cosi-la-faremo-crescere-202610261452287932) 2. [Business Wire via news.de, Bending Spoons schließt die Übernahme von Miro ab, 26 October 2026](https://www.news.de/pressemeldungen/860132497/pressemeldung-bending-spoons-schliesst-die-uebernahme-von-miro-ab/1/) 3. [Dealroom News, Bending Spoons closes $1.355B Miro buyout, its second big workplace deal in weeks, 28 October 2026](https://dealroom.co/news/167190-bending-spoons-closes-1-355b-miro-buyout-its-second-big-workplace-deal-i/) 4. [Bullished, Bending Spoons (BSP) Closes Miro Deal, With Ex-Miro Holders Plowing $295 Million Into Its Stock, 27 October 2026](https://www.bullished.co/bending-spoons-closes-miro-deal-with-ex-miro-holders-plowing-295-million-into-its-stock-8cbcf9d4/) 5. [Traders Union, Bending Spoons secures BB rating as it plans U.S. dollar notes issuance, 28 October 2026](https://tradersunion.com/news/companies/show/3988340-bending-spoons-bb-rating-us-notes/) 6. [Bloomberg via Yahoo Finance, Bending Spoons Seeks $1.5 Billion in Debt to Fund Acquisitions, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/bending-spoons-seeks-1-5-120129201.html) 7. [The Terminal, Uber Paid Up for ezCater While Bending Spoons Paid a Tenth, 27 October 2026](https://theterminal.space/startups/boom-era-startups-ezcater-miro-airtable-2021-valuations) 8. [Quartz, Bending Spoons is proposing $1.5 billion in junk debt for acquisitions, 27 October 2026](https://qz.com/bending-spoons-1-5-billion-notes-acquisitions-102726) --- Bending Spoons fecha a compra da Miro por US$ 1,36 bilhão e ganha o primeiro rating BB, com alavancagem de 6,1x prevista pela Fitch — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bending-spoons-closed-its-1-36-billion-miro-buyout-and-got-a-first-bb-rating-as-fitch-sees-6-1x-leverage/pt