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title: "Berkshire Hathaway paie 33 dollars l'action pour 330 millions de dollars d'actions nouvelles de Bending Spoons ; le titre bondit de 41 %"
description: "Berkshire Hathaway achète pour 330 millions de dollars d'actions nouvelles de Bending Spoons à 33 dollars, en dessous de tous les objectifs de cours des courtiers, afin de financer de nouvelles acquisitions. Le titre a bondi de 41 % dans la séance ; le coût du modèle continue de peser sur les utilisateurs des applications rachetées et sur les prêteurs derrière ses crédits à échéance 2031."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-14T15:16:13.607Z
modified: 2026-10-14T15:16:13.607Z
canonical: https://theinference.org/article/berkshire-hathaway-pays-33-a-share-for-330-million-of-new-bending-spoons-stock-shares-jump-41/fr
language: fr
keywords: "Berkshire Hathaway, Bending Spoons, M&A, Software, Stocks"
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# Berkshire Hathaway paie 33 dollars l'action pour 330 millions de dollars d'actions nouvelles de Bending Spoons ; le titre bondit de 41 %

> Berkshire Hathaway achète pour 330 millions de dollars d'actions nouvelles de Bending Spoons à 33 dollars, en dessous de tous les objectifs de cours des courtiers, afin de financer de nouvelles acquisitions. Le titre a bondi de 41 % dans la séance ; le coût du modèle continue de peser sur les utilisateurs des applications rachetées et sur les prêteurs derrière ses crédits à échéance 2031.

Berkshire Hathaway, le groupe de Warren Buffett, investit 330 millions de dollars supplémentaires dans [Bending Spoons](https://theinference.org/markets/companies/bending-spoons) (NASDAQ : BSP), la société milanaise qui rachète des applications logicielles vieillissantes et les fait croître en réduisant les effectifs et en relevant les prix [1]. Il paie 33 dollars l'action pour des titres nouvellement émis, sous les 38 dollars du cours d'ouverture de la semaine dernière et sous tous les objectifs de cours des courtiers [1][2].

Le marché a validé en quelques heures : le titre a grimpé de 41 %, à 53,92 dollars, sa plus forte hausse en une séance depuis l'introduction en Bourse du 1er juillet [3]. Berkshire cautionne une machine : acheter l'application, réduire l'équipe, augmenter le prix, recommencer [1].

*Chart: **L'entrée de Berkshire sous tous les objectifs de cours publiés** Diagramme en barres comparant le prix de placement de 33 dollars de Bending Spoons à cinq objectifs de cours de courtiers, compris entre 36 et 44 dollars*

*Cours de l'action BSP en dollars. Prix de placement issu du formulaire 6-K du 14 octobre 2026 ; objectifs de cours tirés de notes de recherche publiées de juillet à septembre 2026 ; cours de clôture du 14 octobre selon Barron's. [1][2][3]*

## L'apport en fonds propres complète un empilement de financements monté en quinze jours

Le placement, dont la clôture est attendue au quatrième trimestre, est fléché vers de nouvelles acquisitions [1]. Il complète un empilement de financements assemblé en quinze jours : le 2 octobre, la société a [bouclé 1,25 milliard de dollars et 395 millions d'euros de tranches additionnelles sur ses crédits à terme](https://www.stocktitan.net/sec-filings/BSP/6-k-bending-spoons-s-p-a-current-report-foreign-issuer-498698bc77cb.html), relevées au-delà des montants initialement visés et échéant en 2031, pour financer [Miro](https://theinference.org/markets/companies/miro) [4].

Miro, l'application de tableau blanc collaboratif un temps valorisée à 17,5 milliards de dollars, est [rachetée sur la base d'une valeur d'entreprise de 1,355 milliard de dollars](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260910065427/bending-spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-miro-for-1355-billion), un prix qui valorise l'activité avant prise en compte de sa trésorerie [5][6]. Ses actionnaires réinjectent 295 millions de dollars du produit de la cession dans le capital de Bending Spoons [5]. Le placement porte la participation de Berkshire à 4 %, après 600 millions de dollars investis lors de l'introduction en Bourse de juillet [1].

## La croissance vient des acquisitions, pas des produits

La machine a besoin de ces fonds parce que les produits, eux, ne croissent pas. Le chiffre d'affaires affiché a progressé de 126 % au dernier trimestre [2] ; la croissance organique s'élevait, selon les calculs de Bank of America, à 3 % [7]. Les acquisitions menées jusqu'ici ont été financées par la dette. C'est pourquoi la chronique « Heard on the Street » du Wall Street Journal [qualifie Bending Spoons d'« acquéreur en série financé par la dette », dont les rachats en série « reposent sur des hausses de prix agressives »](https://www.wsj.com/finance/investing/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender-43f10bee) [8].

*Chart: **La dette a dépassé le chiffre d'affaires annuel à mesure que les acquisitions s'accéléraient** Histogramme comparant le chiffre d'affaires annuel de Bending Spoons à sa dette de fin d'exercice sur les exercices 2023 à 2025, la dette atteignant 2,67 milliards de dollars contre 1,31 milliard de chiffre d'affaires*

*Chiffre d'affaires annuel et dette totale en fin d'exercice, en milliards de dollars, d'après les documents déposés par Bending Spoons auprès de la SEC. Les tranches additionnelles d'octobre 2026 sur les crédits à terme n'y sont pas encore intégrées. [9]*

## La facture revient aux utilisateurs et aux prêteurs

Au bout de la chaîne, la semaine a été brutale. [Airtable](https://theinference.org/markets/companies/airtable), l'application mi-tableur, mi-base de données [rachetée le mois dernier pour 1,28 milliard de dollars en numéraire](https://theinference.org/article/bending-spoons-cuts-much-of-airtable-s-staff-weeks-after-1-28-billion-deal-glide-sells-a-25-replacement), [a perdu « une grande partie » de son équipe le 12 octobre, dans une publication qui tenait aussi lieu de lancement de produit](https://www.fastcompany.com/91622894/bending-spoons-product-lead-sparks-fury-with-x-post-on-airtable-layoffs) [10].

Un client d'[Evernote](https://theinference.org/markets/companies/evernote) rapporte que son abonnement annuel à l'application de prise de notes est passé de 149 à 249 dollars, et qu'une remise de 40 % lui a été proposée dès qu'il a résilié [11]. Sur le podcast 20VC, des investisseurs en capital-risque évoquant la vente de Miro y ont vu la découverte centrale du modèle : ne garder que les clients qui restent malgré la hausse [6].

## Le cours intègre des acquisitions que le bilan ne peut pas encore financer

À 53,92 dollars à la clôture de mercredi, le titre se situe presque exactement au niveau où Bank of America avait lancé, en août, [son avertissement : le cours intégrait déjà environ 18 milliards de dollars d'acquisitions futures](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/analyst-warns-software-stock-18b-010300586.html), à une rentabilité supérieure au seuil minimal que s'impose la société elle-même [3][7]. Les 330 millions de dollars de Berkshire témoignent de confiance ; les 18 milliards restent à financer, sur la base d'une capacité d'endettement que BofA jugeait déjà trop faible [7].

Berkshire est entré au capital sous tous les objectifs de cours ; à la clôture, le titre les avait tous dépassés [2][3]. Le verdict, lui, viendra des utilisateurs d'Evernote et d'Airtable, qui devront décider s'ils restent ou non, et des prêteurs derrière les crédits arrivant à échéance en 2031 [4].

## Takeaway

À 33 dollars l'action, le placement de Berkshire a apporté ses fonds propres à la machine de rachats en série (« roll-up ») que le marché traitait au rabais ; le bond de 41 % intègre déjà des acquisitions que le bilan, financé par la dette, doit encore livrer.

## Sources

1. [SEC EDGAR, Bending Spoons S.p.A. Form 6-K with press release: Berkshire Hathaway invests further $330 million following $600 million IPO investment, 14 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2004711/000200471126000018/0002004711-26-000018-index.htm)
2. [MarketBeat, Bending Spoons S.p.A. (BSP) - What Are Brokerages Thinking About This Stock?, 10 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-bending-spoons-spa-bsp-what-are-brokerages-thinking-about-this-stock-2026-10-10/)
3. [Barron's (Kit Norton) via MSN, Bending Spoons stock surges 41% as Berkshire Hathaway invests another $330 million, 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/bending-spoons-stock-surges-41-as-berkshire-hathaway-invests-another-330-million/ar-AA2eeAAj)
4. [StockTitan, Bending Spoons closes $1.25B and €395M loan add-ons (Form 6-K, filed 2 October 2026)](https://www.stocktitan.net/sec-filings/BSP/6-k-bending-spoons-s-p-a-current-report-foreign-issuer-498698bc77cb.html)
5. [Business Wire via Morningstar, Bending Spoons enters into a definitive agreement to acquire Miro for $1.355 billion, 10 September 2026](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260910065427/bending-spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-miro-for-1355-billion)
6. [BidClub digest of the 20VC podcast (Harry Stebbings and Jack Altman): Instinct Raising $1B at $10B & Meta Launches Muse | Miro Sells for $1.36B After a $17.5B Valuation, 3 October 2026](https://bidclub.ai/e/20vc-instinct-raises-1b-at-10b-valuation-amd-buy)
7. [TheStreet via Yahoo Finance (Tyler Bundy), Analyst warns software stock has an $18B problem, 13 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/analyst-warns-software-stock-18b-010300586.html)
8. [The Wall Street Journal, Heard on the Street (Jonathan Weil): At Bending Spoons, the Numbers Are the Real Mind-Bender, 11 September 2026](https://www.wsj.com/finance/investing/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender-43f10bee)
9. [Bending Spoons, annual figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002004711)
10. [Fast Company, Bending Spoons product lead sparks fury with X post on Airtable layoffs, 13 October 2026](https://www.fastcompany.com/91622894/bending-spoons-product-lead-sparks-fury-with-x-post-on-airtable-layoffs)
11. [Hacker News comment by user lubujackson in the Airtable layoff thread, reporting Evernote pricing, 14 October 2026](https://news.ycombinator.com/item?id=50066021)


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Berkshire Hathaway paie 33 dollars l'action pour 330 millions de dollars d'actions nouvelles de Bending Spoons ; le titre bondit de 41 % — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/berkshire-hathaway-pays-33-a-share-for-330-million-of-new-bending-spoons-stock-shares-jump-41/fr