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title: "伯克希尔以每股33美元认购Bending Spoons 3.3亿美元新股 股价大涨41%"
description: "伯克希尔·哈撒韦以每股33美元认购Bending Spoons新发行的3.3亿美元股票，认购价低于所有券商目标价，所筹资金将用于更多收购。消息公布当日，股价大涨41%；这一模式的成本，仍落在被收购应用的用户和2031年到期贷款背后的放贷机构身上。"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-14T15:16:13.607Z
modified: 2026-10-14T15:16:13.607Z
canonical: https://theinference.org/article/berkshire-hathaway-pays-33-a-share-for-330-million-of-new-bending-spoons-stock-shares-jump-41/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "Berkshire Hathaway, Bending Spoons, M&A, Software, Stocks"
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# 伯克希尔以每股33美元认购Bending Spoons 3.3亿美元新股 股价大涨41%

> 伯克希尔·哈撒韦以每股33美元认购Bending Spoons新发行的3.3亿美元股票，认购价低于所有券商目标价，所筹资金将用于更多收购。消息公布当日，股价大涨41%；这一模式的成本，仍落在被收购应用的用户和2031年到期贷款背后的放贷机构身上。

沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦再向 [Bending Spoons](https://theinference.org/markets/companies/bending-spoons)（纳斯达克代码：BSP）注资3.3亿美元。这家总部位于米兰的公司专门收购日渐老化的软件应用，靠裁减团队、上调价格来做大这些应用 [1]。伯克希尔此次以每股33美元认购新发行股票，价格既低于该股上周38美元的开盘价，也低于所有券商目标价 [1][2]。

市场在数小时内便投出赞成票：当日该股上涨41%，报53.92美元，创7月1日上市以来最大单日涨幅 [3]。伯克希尔是在为这样一台机器背书：买下应用、裁掉团队、上调价格，再来一遍 [1]。

*Chart: **伯克希尔的入场价低于所有已公布目标价** 柱状图：Bending Spoons 33美元的配售价与36至44美元之间的五个券商目标价对比*

*BSP股价，单位为美元。配售价来自2026年10月14日提交的6-K文件；券商目标价来自2026年7月至9月发布的研究报告；10月14日收盘价来自《巴伦周刊》。 [1][2][3]*

## 股权融资补齐两周内搭成的资金组合

本次配售预计于第四季度完成，所筹资金专门用于新的收购 [1]。至此，公司两周内搭建的融资组合宣告齐整：10月2日，Bending Spoons [完成12.5亿美元和3.95亿欧元的定期贷款增贷](https://www.stocktitan.net/sec-filings/BSP/6-k-bending-spoons-s-p-a-current-report-foreign-issuer-498698bc77cb.html)，增贷规模较原定目标上调，2031年到期，用于支付收购 [Miro](https://theinference.org/markets/companies/miro) 的对价 [4]。

协作白板应用Miro一度估值175亿美元，此次正 [以13.55亿美元的企业价值易主](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260910065427/bending-spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-miro-for-1355-billion)，这一作价未计入公司现金 [5][6]。Miro的股东将把2.95亿美元的交易所得转投Bending Spoons股票 [5]。在7月上市时投入6亿美元之后，本次配售将伯克希尔的持股推高至4% [1]。

## 增长来自收购，而非产品

这台机器需要资金，因为产品本身并不增长。上季度名义营收增长126% [2]，但按美国银行的测算，有机增速只有3% [7]。迄今为止的收购全靠举债，正因如此，《华尔街日报》"街谈巷议"（Heard on the Street）专栏[把Bending Spoons称为"一家靠债务融资的连环收购者"，称其连环收购"依赖激进提价"](https://www.wsj.com/finance/investing/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender-43f10bee) [8]。

*Chart: **收购提速，债务已反超年度营收** 柱状图：Bending Spoons 2023至2025财年年度营收与年末债务对比，债务升至26.7亿美元，营收为13.1亿美元。*

*年度营收与年末总债务，单位：十亿美元，数据来自Bending Spoons提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件；2026年10月的定期贷款增贷尚未计入。 [9]*

## 用户和贷款方为此埋单

在这台机器的刀刃所及之处，过去一周毫不留情。电子表格数据库应用[Airtable](https://theinference.org/markets/companies/airtable)上月刚以12.8亿美元现金[易主](https://theinference.org/article/bending-spoons-cuts-much-of-airtable-s-staff-weeks-after-1-28-billion-deal-glide-sells-a-25-replacement)，10月12日便[在一篇兼作新品发布的帖子里宣布裁掉"很大一部分"团队](https://www.fastcompany.com/91622894/bending-spoons-product-lead-sparks-fury-with-x-post-on-airtable-layoffs) [10]。

一位[印象笔记（Evernote）](https://theinference.org/markets/companies/evernote)用户反映，这款笔记应用的年度订阅从149美元涨到249美元；就在他取消订阅的那一刻，对方随即给出40%的折扣 [11]。在20VC播客上讨论Miro出售案的风险投资人称，这正是该模式的核心发现：只留下涨价后仍不走的客户 [6]。

## 股价透支了资产负债表尚无力支撑的收购

周三收盘报53.92美元，几乎恰好回到美国银行8月[警告当前股价已隐含约180亿美元的未来收购、且收购回报率须高于公司自身门槛收益率](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/analyst-warns-software-stock-18b-010300586.html)时的价位 [3][7]。伯克希尔的3.3亿美元传递出信心；这180亿美元仍需融资，而可供动用的举债空间，美银早已认定偏小 [7]。

伯克希尔此次入场的价格低于所有券商目标价；到当天收盘，股价已反超全部目标价 [2][3]。最终的裁决，将来自决定去留的印象笔记和Airtable用户，以及2031年到期的定期贷款背后的贷款方 [4]。

## Takeaway

伯克希尔以每股33美元参与的这笔配售，为市场此前一直在折价看待的连环收购机器提供了背书；41%的大涨，则已把这份靠举债支撑的资产负债表仍须完成的收购计入价格。

## Sources

1. [SEC EDGAR, Bending Spoons S.p.A. Form 6-K with press release: Berkshire Hathaway invests further $330 million following $600 million IPO investment, 14 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2004711/000200471126000018/0002004711-26-000018-index.htm)
2. [MarketBeat, Bending Spoons S.p.A. (BSP) - What Are Brokerages Thinking About This Stock?, 10 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/consensus-bending-spoons-spa-bsp-what-are-brokerages-thinking-about-this-stock-2026-10-10/)
3. [Barron's (Kit Norton) via MSN, Bending Spoons stock surges 41% as Berkshire Hathaway invests another $330 million, 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/bending-spoons-stock-surges-41-as-berkshire-hathaway-invests-another-330-million/ar-AA2eeAAj)
4. [StockTitan, Bending Spoons closes $1.25B and €395M loan add-ons (Form 6-K, filed 2 October 2026)](https://www.stocktitan.net/sec-filings/BSP/6-k-bending-spoons-s-p-a-current-report-foreign-issuer-498698bc77cb.html)
5. [Business Wire via Morningstar, Bending Spoons enters into a definitive agreement to acquire Miro for $1.355 billion, 10 September 2026](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260910065427/bending-spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-miro-for-1355-billion)
6. [BidClub digest of the 20VC podcast (Harry Stebbings and Jack Altman): Instinct Raising $1B at $10B & Meta Launches Muse | Miro Sells for $1.36B After a $17.5B Valuation, 3 October 2026](https://bidclub.ai/e/20vc-instinct-raises-1b-at-10b-valuation-amd-buy)
7. [TheStreet via Yahoo Finance (Tyler Bundy), Analyst warns software stock has an $18B problem, 13 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/analyst-warns-software-stock-18b-010300586.html)
8. [The Wall Street Journal, Heard on the Street (Jonathan Weil): At Bending Spoons, the Numbers Are the Real Mind-Bender, 11 September 2026](https://www.wsj.com/finance/investing/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender-43f10bee)
9. [Bending Spoons, annual figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002004711)
10. [Fast Company, Bending Spoons product lead sparks fury with X post on Airtable layoffs, 13 October 2026](https://www.fastcompany.com/91622894/bending-spoons-product-lead-sparks-fury-with-x-post-on-airtable-layoffs)
11. [Hacker News comment by user lubujackson in the Airtable layoff thread, reporting Evernote pricing, 14 October 2026](https://news.ycombinator.com/item?id=50066021)


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伯克希尔以每股33美元认购Bending Spoons 3.3亿美元新股 股价大涨41% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/berkshire-hathaway-pays-33-a-share-for-330-million-of-new-bending-spoons-stock-shares-jump-41/zh-CN