---
title: "Berkshire aporta mais US$ 330 milhões na Bending Spoons, que pagou US$ 1,8 bilhão por um Miro já avaliado em US$ 17,5 bilhões"
description: "O aporte adicional de US$ 330 milhões da Berkshire Hathaway fez o papel do roll-up de software saltar cerca de 41% em um dia; no fechamento de sexta-feira, estava a US$ 47,07, em queda de 15,6%. Agora, a ação depende de a receita corporativa de US$ 600 milhões do Miro sobreviver ao roteiro de reajuste de preços que já começou a dispensar funcionários da Airtable."
publisher: "The Inference"
section: "Deals"
published: 2026-10-19T15:08:22.462Z
modified: 2026-10-19T15:08:22.462Z
canonical: https://theinference.org/article/berkshire-put-another-330-million-into-bending-spoons-which-paid-1-8-billion-for-17-5-billion-miro/pt
language: pt
keywords: "Berkshire Hathaway, Bending Spoons, M&A, Software, Valuation"
---

# Berkshire aporta mais US$ 330 milhões na Bending Spoons, que pagou US$ 1,8 bilhão por um Miro já avaliado em US$ 17,5 bilhões

> O aporte adicional de US$ 330 milhões da Berkshire Hathaway fez o papel do roll-up de software saltar cerca de 41% em um dia; no fechamento de sexta-feira, estava a US$ 47,07, em queda de 15,6%. Agora, a ação depende de a receita corporativa de US$ 600 milhões do Miro sobreviver ao roteiro de reajuste de preços que já começou a dispensar funcionários da Airtable.

Em 14 de outubro de 2026, a [Berkshire Hathaway](https://theinference.org/markets/companies/berkshire-hathaway) comprou 10 milhões de ações novas da [Bending Spoons](https://theinference.org/markets/companies/bending-spoons) a US$ 33 cada, numa [colocação privada de US$ 330 milhões](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/berkshire-hathaway-invests-further-330-131300833.html) que elevou sua participação a 4% [1][2]. A Bending Spoons, sediada em Milão, é uma [adquirente serial de marcas de software que perderam o brilho](https://theinference.org/article/bending-spoons-hunts-fallen-unicorns-most-of-its-growth-is-bought). O papel saltou cerca de 41% no dia [3][4].

A colocação se somou aos [US$ 600 milhões que a Berkshire aportou na oferta inicial na Nasdaq, em 1º de julho, a US$ 29 por ação](https://startupfortune.com/berkshire-hathaway-deepens-its-unusual-bet-on-roll-up-firm-bending-spoons/); as marcas do grupo vão da [Evernote](https://theinference.org/markets/companies/evernote) e da [Vimeo](https://theinference.org/markets/companies/vimeo) à [AOL](https://theinference.org/markets/companies/aol) [1][2][5]. No fechamento de sexta-feira, o papel estava cotado a US$ 47,07, queda de 15,6% no dia, perto de um valor de mercado de US$ 30 bilhões — após uma semana de [alta de 27% até quinta-feira](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-bending-spoons-stock-soared-175909355.html) [3][12].

## Dois unicórnios vendidos a preço de sucata

Em 10 de setembro de 2026, a Bending Spoons [acertou a compra do Miro, empresa de quadro branco online, por US$ 1,355 bilhão](https://www.businesswire.com/news/home/20260910065427/en/Bending-Spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-Miro-for-%241.355-billion) — valor do negócio; pelas ações, cerca de US$ 1,79 bilhão, uma vez computado o caixa do [Miro](https://theinference.org/markets/companies/miro) —, contra os US$ 17,5 bilhões em que o Miro foi avaliado em janeiro de 2022 [5][6][7]. O Miro chega com cerca de US$ 600 milhões de receita recorrente anual, quase 90% dela de clientes corporativos e de grande porte, e quase 4 milhões de usuários pagantes [5][6].

Antes, a Bending Spoons já havia concluído outra compra: a da [Airtable](https://theinference.org/markets/companies/airtable), criadora de aplicativos sem código (no-code) de São Francisco, fechada em 4 de setembro por um valor de empresa de US$ 1,285 bilhão — cerca de um décimo dos US$ 11,7 bilhões que a companhia carregava no pico de dezembro de 2021 [7][8]. Em 12 de outubro, os funcionários souberam que [boa parte da equipe anterior à aquisição deixaria a empresa até o fim da semana](https://hoodline.com/2026/10/airtable-guts-pre-acquisition-staff-weeks-after-1-3b-san-francisco-sale/), com pacotes robustos de desligamento [3][8].

*Chart: **Dois unicórnios da era da pandemia vendidos por uma fração de suas avaliações de pico** Barras lado a lado comparam Miro e Airtable: avaliação privada no pico versus valor das ações na venda de 2026, em bilhões de dólares*

*Valor das ações na venda, incluindo o caixa líquido, versus avaliação privada no pico; o pico do Miro foi em janeiro de 2022, o da Airtable, em dezembro de 2021. Fontes: anúncios das empresas e reportagens da imprensa, de setembro a outubro de 2026. [5][7][8]*

## O reajuste de preços funcionou com consumidores. Os clientes do Miro são empresas

O método é o aumento de preços. Depois que a Bending Spoons comprou a Evernote — o aplicativo de anotações —, [o plano pessoal anual subiu de US$ 70 para US$ 130](https://www.msn.com/en-us/money/general/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender/ar-AA2c0Bz6); entre 2022 e 2025, a receita da Evernote cresceu 30%, enquanto o número de usuários caiu 48% [3][9]. Os clientes da Evernote eram pessoas físicas com assinaturas individuais, não empresas com contratos.

Os números reportados mostram o mesmo aperto. [A receita do segundo trimestre foi de US$ 704 milhões](https://wtop.com/news/2026/08/bending-spoons-q2-earnings-snapshot/), alta de 126%, e o lucro líquido, de US$ 177 milhões. Excluídas as aquisições, porém, o crescimento foi de 3%. E a retenção líquida de receita (net revenue retention) — a parcela da receita de assinaturas do ano anterior que segue entrando — ficou entre 91% e 95% em todos os períodos divulgados. Ou seja, a base existente segue encolhendo [9][10][11].

*Chart: **Receita mais que dobrou em um ano — quase tudo comprado** Gráfico de colunas com a receita trimestral da Bending Spoons e a margem operacional por trimestre, do primeiro trimestre de 2025 ao segundo trimestre de 2026*

*Receita reportada e margem operacional por trimestre civil, conforme os documentos da empresa na SEC; o quarto trimestre de 2025 não foi reportado nessa base. As aquisições impulsionam os saltos de receita. Fonte: documentos da Bending Spoons na SEC, consultados em 19 de outubro de 2026. [14]*

Os US$ 600 milhões do Miro estão em outro lugar: em orçamentos corporativos, com datas de renovação, e diante de substitutos que os compradores já conhecem — entre eles a Canva, a [Figma](https://theinference.org/markets/companies/figma) e a [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) [6]. O diretor-executivo da Bending Spoons, [Luca Ferrari](https://theinference.org/markets/people/luca-ferrari), diz que a retenção hoje está na casa dos 90 e poucos por cento, perto dos 100%, sem dar um número [9]. O aporte da Berkshire moveu o papel por um dia. A avaliação em si depende de os clientes do Miro renovarem.

*Chart: **A receita de assinaturas existente encolheu em todos os anos divulgados** Gráfico de colunas da retenção líquida de receita da Bending Spoons por ano, de 2023 ao primeiro trimestre de 2026, sempre abaixo de 100%*

*Retenção líquida de receita na definição da própria empresa, extraída do prospecto da oferta inicial; ficar abaixo de 100% significa que parte da receita de assinaturas do ano anterior se perdeu — e a Bending Spoons parou de divulgar a métrica depois da oferta inicial. Fonte: Wall Street Journal, setembro de 2026. [9]*

## Duas datas decidem a aposta

A tese otimista também tem evidências. Analistas do Mizuho chamaram o aporte adicional da Berkshire de voto de confiança, e alguns acionistas do Miro vão reinvestir US$ 295 milhões do produto da venda em ações da Bending Spoons [3][5]. Warren Buffett entregou o cargo de diretor-executivo da Berkshire a Greg Abel, que supervisiona a carteira de ações da companhia ao lado do gestor de investimentos Ted Weschler. Qual dos dois escolheu a Bending Spoons não está claro, e a Berkshire não quis comentar [4][13].

A compra do Miro deve fechar no quarto trimestre de 2026, e o primeiro balanço que consolidar o Miro mostrará se os US$ 600 milhões de receita recorrente anual sobrevivem a um reajuste de preços [5]. Se os reajustes morderem, os perdedores já estão à vista: os 4 milhões de usuários pagantes do Miro e os compradores corporativos que enfrentarão os aumentos. Na Airtable, os funcionários que estão de saída já pagaram o preço.

## Takeaway

O segundo cheque da Berkshire à Bending Spoons é uma aposta de que os clientes corporativos do Miro vão renovar; os números de retenção da própria companhia, abaixo de 100% em todos os períodos divulgados, indicam que a base existente segue encolhendo.

## Sources

1. [Business Wire via Yahoo Finance, Berkshire Hathaway invests further $330 million in Bending Spoons following $600 million IPO investment, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/berkshire-hathaway-invests-further-330-131300833.html)
2. [Startup Fortune, Berkshire Hathaway Deepens Its Unusual Bet on Roll-Up Firm Bending Spoons, 19 October 2026](https://startupfortune.com/berkshire-hathaway-deepens-its-unusual-bet-on-roll-up-firm-bending-spoons/)
3. [Briefs.co, Bending Spoons Doubles Down on Software Deals as Berkshire Piles In, 18 October 2026](https://www.briefs.co/news/bending-spoons-doubles-down-on-software-deals-as-berkshire-p/)
4. [Yahoo Finance, Berkshire Hathaway CEO Greg Abel Leads Huge Investment In Bending Spoons, 18 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/berkshire-hathaway-ceo-greg-abel-132040584.html)
5. [Business Wire, Bending Spoons enters into a definitive agreement to acquire Miro for $1.355 billion, 10 September 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20260910065427/en/Bending-Spoons-enters-into-a-definitive-agreement-to-acquire-Miro-for-%241.355-billion)
6. [TechCrunch, Bending Spoons to buy collaboration tools maker Miro for $1.36B, 90% less than its 2022 valuation, 10 September 2026](https://techcrunch.com/2026/09/10/bending-spoons-to-buy-collaboration-tools-maker-miro-for-1-36b-90-less-than-its-2022-valuation/)
7. [Forbes, Bending Spoons Buys Miro At 90% Discount As SaaS Unicorns Sell For Scraps, 10 September 2026](https://www.forbes.com/sites/josipamajic/2026/09/10/bending-spoons-buys-miro-at-90-discount-as-saas-unicorns-sell-for-scraps/)
8. [Hoodline, Airtable Guts Pre-Acquisition Staff Weeks After $1.3B San Francisco Sale, 14 October 2026](https://hoodline.com/2026/10/airtable-guts-pre-acquisition-staff-weeks-after-1-3b-san-francisco-sale/)
9. [The Wall Street Journal via MSN, At Bending Spoons, the numbers are the real mind-bender (Jonathan Weil), 11 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/general/at-bending-spoons-the-numbers-are-the-real-mind-bender/ar-AA2c0Bz6)
10. [The Associated Press via WTOP, Bending Spoons: Q2 Earnings Snapshot, 13 August 2026](https://wtop.com/news/2026/08/bending-spoons-q2-earnings-snapshot/)
11. [Bending Spoons S.p.A., quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002004711)
12. [The Motley Fool via Yahoo Finance, Why Bending Spoons Stock Soared 27% This Week, 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-bending-spoons-stock-soared-175909355.html)
13. [Barron's via MSN, Why Berkshire's $930 million Bending Spoons buy is such a curveball (Andrew Bary), 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/why-berkshire-s-930-million-bending-spoons-buy-is-such-a-curveball/ar-AA2efg0u)
14. [Bending Spoons, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002004711)


---

Berkshire aporta mais US$ 330 milhões na Bending Spoons, que pagou US$ 1,8 bilhão por um Miro já avaliado em US$ 17,5 bilhões — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/berkshire-put-another-330-million-into-bending-spoons-which-paid-1-8-billion-for-17-5-billion-miro/pt