---
title: "«بلاك روك» تحقق 1.66 مليار دولار صافي دخل مع تدفقات داخلة 205 مليارات دولار.. وصفقة استحواذها على AES بقيمة 33.4 مليار دولار ما زالت بانتظار موافقة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC)"
description: "ارتفع صافي الدخل 24.8 بالمئة إلى 1.66 مليار دولار مع تدفقات داخلة بقيمة 205 مليارات دولار، ليضع حداً لمخاوف الائتمان الخاص التي كانت قد أسقطت السهم أكثر من 8 بالمئة عن قمته. أما الرهان الذي لا يزال معلقاً فهو صفقة استحواذ GIP على AES بقيمة 33.4 مليار دولار، بانتظار كلمة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-15T23:11:40.827Z
modified: 2026-10-15T23:11:40.827Z
canonical: https://theinference.org/article/blackrock-earned-1-66-billion-on-205-billion-of-inflows-ferc-must-still-clear-its-33-4-billion-aes-buyout/ar
language: ar
keywords: "BlackRock, Larry Fink, AES, Private Credit, Earnings, Infrastructure"
---

# «بلاك روك» تحقق 1.66 مليار دولار صافي دخل مع تدفقات داخلة 205 مليارات دولار.. وصفقة استحواذها على AES بقيمة 33.4 مليار دولار ما زالت بانتظار موافقة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC)

> ارتفع صافي الدخل 24.8 بالمئة إلى 1.66 مليار دولار مع تدفقات داخلة بقيمة 205 مليارات دولار، ليضع حداً لمخاوف الائتمان الخاص التي كانت قد أسقطت السهم أكثر من 8 بالمئة عن قمته. أما الرهان الذي لا يزال معلقاً فهو صفقة استحواذ GIP على AES بقيمة 33.4 مليار دولار، بانتظار كلمة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة.

## الربع الذي بدّد المخاوف

حققت شركة [بلاك روك](https://theinference.org/markets/companies/blackrock) صافي دخل قدره 1.66 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 24.8 بالمئة عن 1.33 مليار دولار في الربع المماثل من العام الماضي، فيما بلغت الإيرادات 7.7 مليار دولار مقابل 7.52 مليار دولار توقعها المحللون [1][2]. وتجاوزت الأرباح المعدلة البالغة 15.93 دولاراً للسهم إجماع توقعات المحللين عند 14.13 دولاراً، و[أضاف العملاء تدفقات صافية بقيمة 205 مليارات دولار](https://www.aol.com/articles/blackrock-private-credit-fund-redemption-121011000.html)، لترتفع الأصول المدارة إلى 15.5 تريليون دولار من 13.46 تريليون دولار قبل عام [3]. وزادت قيمة العقود التقنية المرتبطة بمنصة «Aladdin» بنسبة 12 بالمئة [1]. وربط المدير التنفيذي لاري فينك هذه التدفقات بدورة التكنولوجيا، قائلاً: «أساسيات السوق قوية وتحظى بدعم جيد، مع هوامش ربح أعلى وزخم في الأرباح تحفزه التكنولوجيا الجديدة» [3]. وارتفع سهم الشركة بنسبة تصل إلى 5 بالمئة مع صدور النتائج [3].

*Chart: **صافي الدخل يقفز 24.8 بالمئة في الربع الثالث بعد ربع ضعيف قبل عام** رسم بياني عمودي لصافي الدخل الفصلي لشركة بلاك روك من الربع الثاني 2024 إلى الربع الثالث 2026، بهبوط إلى 1.13 مليار دولار في الربع الرابع 2025 قبل تعافٍ إلى 1.66 مليار دولار في الربع الثالث 2026*

*صافي الدخل وفق معايير المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) بحسب أرباع السنة التقويمية، بالمليارات الدولارية؛ بيانات الربع الثالث 2026 كما أُفصح عنها في 14 أكتوبر 2026. المصادر: إفصاحات بلاك روك لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)؛ Private Banker International عبر ياهو فاينانس. [1][10]*

## تراجع طلبات فك الاستثمار في HPS.. وحسابات الرسوم ما زالت تصب في مصلحة الرهان

أما المخاوف التي [دفعت السهم إلى تراجع يتجاوز 8 بالمئة عن قمته في 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries) فكان مصدرها الائتمان الخاص [2]. فقد تلقّت HPS، التي تدير أصولاً تتجاوز 197 مليار دولار واستحوذت عليها بلاك روك، طلبات فك استثمار شملت 11.5 بالمئة من حصص صندوق الإقراض للشركات (Corporate Lending Fund) في الربع الثالث، مقابل 13.3 بالمئة في الربع الثاني [2]. ويعتزم الصندوق الآن [إعادة شراء أسهم بقيمة 600 مليون دولار](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-backed-hps-fund-repurchase-140004971.html)، فيما أفادت رويترز بأن الضغط يتراجع على مستوى الصناعة بأكملها [4][5]. وتشكل الأسواق الخاصة نحو 2 بالمئة من أصول بلاك روك، لكنها تمثل نحو 11 بالمئة من رسومها الأساسية [5]. وقال فينك إن الشركة جمعت 68 مليار دولار للأسواق الخاصة خلال اثني عشر شهراً، منها 25 مليار دولار في الائتمان [3].

*Chart: **إيرادات بلاك روك ترتفع 49 بالمئة خلال عامين** رسم بياني خطي للإيرادات الفصلية لشركة بلاك روك من الربع الثالث 2024 إلى الربع الثالث 2026، بارتفاع من 5.2 مليار دولار إلى 7.75 مليار دولار*

*الإيرادات وفق معايير المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) بحسب أرباع السنة التقويمية، بالمليارات الدولارية؛ بيانات الربع الثالث 2026 كما أُفصح عنها في 14 أكتوبر 2026. المصادر: إفصاحات بلاك روك لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)؛ InvestmentNews. [5][6]*

## الرهان الخاص الآخر بانتظار قرار اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC)

الرهان الثاني لا يجد جوابه في تقرير فصلي. تقود GIP التابعة لبلاك روك الكونسورتيوم [الذي يستحوذ على شركة الطاقة AES ويحوّلها إلى شركة خاصة بسعر 15 دولاراً للسهم، في صفقة قيمتها 33.4 مليار دولار شاملة الديون](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-4-billion-aes-buyout-turns-on-one-question-can-20-percent-money-run-a-10-percent-utility). وتمثل مراجعة المصلحة العامة التي تجريها اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة البوابة الأخيرة قبل إغلاق الصفقة المتوقع في أواخر 2026 أو مطلع 2027، وفق توجيهات الشركة [7][8]. خمسة مشرّعين، بينهم السيناتور إليزابيث وارن، [أبلغوا في 28 سبتمبر رئيسة اللجنة لورا سويت](https://www.usnews.com/news/politics/articles/2026-09-29/exclusive-us-lawmakers-including-sen-warren-push-energy-regulators-to-reject-acquisition-of-power-company-aes) بأن GIP تستهدف عوائد تتراوح بين 15 و20 بالمئة، أي نحو ضعف الوسيط التاريخي البالغ 10 بالمئة لدى شركات المرافق الخاضعة للتنظيم، وبأن حيازات بلاك روك في مراكز البيانات تفتح الباب أمام الدعم المتقاطع (cross-subsidization) [8]. وتقول [AES](https://theinference.org/markets/companies/aes) إن أي تكلفة من تكاليف الصفقة لن تصل إلى دافعي فواتير الكهرباء [8]. و[وافقت لجنة ولاية إنديانا في 7 أكتوبر على خطة مركز بيانات لغوغل بقدرة 390 ميجاواط](https://www.wfyi.org/statewide/2026-10-12/indiana-approves-aes-plan-to-power-google-data-center-in-monrovia)، مع السماح بإدراج تحديثات للشبكة بقيمة 73.8 مليون دولار ضمن قاعدة تعرفة النقل (transmission rate base) التي تسدِّدها فواتير التجزئة؛ فيما تدفع غوغل 32.3 مليون دولار مقابل اتصالها المباشر [9]. و[أمرت ولاية أوهايو بتنحّي المديرين ذوي الصلات بمراكز البيانات](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-billion-utility-buyout-got-two-answers-ohio-drew-a-line-indiana-kept-billing) [7]. وتمتد إعادة النظر في ولاية إنديانا، وتغطي مشروع [غوغل](https://theinference.org/markets/companies/alphabet) والصفقة معاً، حتى جلسة في 11 مارس 2027 [7].

## رقمان يحسمان المصير: طلب فك الاستثمار المقبل لدى HPS وكلمة اللجنة الفيدرالية

الرقمان المهمّان الآن هما طلب فك الاستثمار المقبل لدى HPS، الذي سيختبر مدى استمرار التراجع في الطلبات، وكلمة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة في الملف رقم EC26-99 [7]. صناديق المؤشرات هي التي حملت هذا الربع. أما الربع المقبل، فتملك أمره الجهة التنظيمية.

## Takeaway

وضع ربع «بلاك روك» الذي شهد تدفقات 205 مليارات دولار وقفزة 24.8 بالمئة في الأرباح حداً لمخاوف طلبات فك الاستثمار في صندوق HPS؛ غير أن صفقة الاستحواذ على AES بقيمة 33.4 مليار دولار لا تزال تنتظر قرار اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة، مع جلسة إعادة نظر في ولاية إنديانا محددة لمارس 2027.

## Sources

1. [Private Banker International via Yahoo Finance, "BlackRock Q3 profit rises 24.8% on strong inflows", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/news/blackrock-q3-profit-rises-24-112924493.html)
2. [Benzinga, "BlackRock Stock Faces a Test: Can AUM Growth Offset Private Credit Worries?", 12 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries)
3. [Reuters via AOL, "BlackRock draws $205 billion in client funds as quarterly profit beats estimates", 14 October 2026](https://www.aol.com/articles/blackrock-private-credit-fund-redemption-121011000.html)
4. [MT Newswires via Yahoo Finance, "BlackRock-Backed HPS Fund to Repurchase $600 Million After 11.5% Requests", 11 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-backed-hps-fund-repurchase-140004971.html)
5. [InvestmentNews, "BlackRock books Q3 earnings beat as AI rally offsets rate hike jitters", 14 October 2026](https://www.investmentnews.com/alternatives/blackrock-books-q3-earnings-beat-as-ai-rally-offsets-rate-hike-jitters/268598)
6. [BlackRock quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383)
7. [The Inference, "BlackRock's $33.4 billion AES buyout turns on one question: can 20 percent money run a 10 percent utility?", 10 October 2026](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-4-billion-aes-buyout-turns-on-one-question-can-20-percent-money-run-a-10-percent-utility)
8. [Reuters via U.S. News & World Report, "Exclusive: US Lawmakers Including Sen. Warren Push Energy Regulators to Reject Acquisition of Power Company AES", 29 September 2026](https://www.usnews.com/news/politics/articles/2026-09-29/exclusive-us-lawmakers-including-sen-warren-push-energy-regulators-to-reject-acquisition-of-power-company-aes)
9. [WFYI, "Indiana approves AES plan to power Google data center in Monrovia", 12 October 2026](https://www.wfyi.org/statewide/2026-10-12/indiana-approves-aes-plan-to-power-google-data-center-in-monrovia)
10. [BlackRock, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383)


---

«بلاك روك» تحقق 1.66 مليار دولار صافي دخل مع تدفقات داخلة 205 مليارات دولار.. وصفقة استحواذها على AES بقيمة 33.4 مليار دولار ما زالت بانتظار موافقة اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC) — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/blackrock-earned-1-66-billion-on-205-billion-of-inflows-ferc-must-still-clear-its-33-4-billion-aes-buyout/ar