--- title: "ブラックロック、純利益16億6000万ドル――2050億ドルの資金流入を確保、AES買収334億ドルはFERC承認待ち" description: "純利益は24.8%増の16億6000万ドル。2050億ドルの純資金流入を確保し、プライベートクレジット（private credit）を巡る懸念で高値から8%超下落していた株価に答えを示した。まだ決着していない賭けは、GIP（グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ）が主導する334億ドルのAES買収で、米連邦エネルギー規制委員会（FERC）の審査を待っている。" publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-15T23:11:40.827Z modified: 2026-10-15T23:11:40.827Z canonical: https://theinference.org/article/blackrock-earned-1-66-billion-on-205-billion-of-inflows-ferc-must-still-clear-its-33-4-billion-aes-buyout/ja language: ja keywords: "BlackRock, Larry Fink, AES, Private Credit, Earnings, Infrastructure" --- # ブラックロック、純利益16億6000万ドル――2050億ドルの資金流入を確保、AES買収334億ドルはFERC承認待ち > 純利益は24.8%増の16億6000万ドル。2050億ドルの純資金流入を確保し、プライベートクレジット（private credit）を巡る懸念で高値から8%超下落していた株価に答えを示した。まだ決着していない賭けは、GIP（グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ）が主導する334億ドルのAES買収で、米連邦エネルギー規制委員会（FERC）の審査を待っている。 ## 懸念に答えを出した四半期 [ブラックロック](https://theinference.org/markets/companies/blackrock)の第3四半期（7〜9月）純利益は16億6000万ドルと、前年同期の13億3000万ドルから24.8%増えた。売上収益は77億ドルで、アナリスト予想の75億2000万ドルを上回った[1][2]。1株当たりの調整後利益は15.93ドルとなり、市場コンセンサスの14.13ドルをクリアした。[顧客からの純資金流入は2050億ドル](https://www.aol.com/articles/blackrock-private-credit-fund-redemption-121011000.html)に達し、運用資産残高（AUM）は前年同期の13兆4600億ドルから15兆5000億ドルへ膨らんだ[3]。運用システム「アラジン（Aladdin）」に関連する技術契約額は12%増えた[1]。ラリー・フィンクCEOは資金流入を技術サイクルと結びつけ、「市場のファンダメンタルズは強く、しっかりと支えられている。新技術が触媒となり、より高い利益率と収益の勢いが生まれている」と述べた[3]。決算発表を受けて株価は一時5%高となった[3]。 *Chart: **純利益は前年の低調な四半期から24.8%増** 2024年4〜6月期から2026年7〜9月期までのブラックロックの四半期別純利益を示す棒グラフ。2025年10〜12月期に11億3000万ドルまで落ち込んだ後、2026年7〜9月期に16億6000万ドルへ回復* *暦四半期別のGAAP純利益（単位：10億ドル）。2026年7〜9月期は2026年10月14日発表分。出所：ブラックロックのSEC提出書類、Private Banker International（Yahoo Finance経由） [1][10]* ## HPSの解約は緩和、手数料収入の勘定はなお賭けを支持 株価を[2026年の高値から8%超押し下げてきた](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries)不安の正体は、プライベートクレジットだった[2]。ブラックロックが買収したHPSは運用資産1970億ドル超の運用会社で、第3四半期（7〜9月）には「コーポレート・レンディング・ファンド（Corporate Lending Fund）」の口座の11.5%に相当する解約請求を受けた。第2四半期（4〜6月）は13.3%だった[2]。同ファンドは現在、[6億ドル分の買い戻しを計画しており](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-backed-hps-fund-repurchase-140004971.html)、ロイター通信は業界全体で解約圧力が緩みつつあると報じている[4][5]。プライベートマーケット（非公開市場）はブラックロックの運用資産の約2%だが、基本手数料収入では約11%を占める[5]。フィンクCEOは、同社が過去12か月間でプライベートマーケット向けに680億ドル（うちクレジット向けが250億ドル）を調達したと明らかにした[3]。 *Chart: **収益は2年で49%増** 2024年7〜9月期から2026年7〜9月期までのブラックロックの四半期別収益を示す折れ線グラフ。52億ドルから77億5000万ドルへ上昇* *暦四半期別のGAAP収益（単位：10億ドル）。2026年7〜9月期は2026年10月14日発表分。出所：ブラックロックのSEC提出書類、InvestmentNews [5][6]* ## もう一つの賭け、FERCの判断待ち もう一つの賭けに、四半期決算の数字はない。ブラックロック傘下のGIPが主導するコンソーシアムは、電力会社AESを1株15ドル、債務込みで334億ドルで[非公開化する買収を進めている](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-4-billion-aes-buyout-turns-on-one-question-can-20-percent-money-run-a-10-percent-utility)。残る関門は、FERCによる公益審査（public-interest review）だけだ。買収の完了は2026年末～27年初めとされている[7][8]。エリザベス・ウォーレン上院議員を含む米連邦議会の議員5人は[9月28日、FERCのローラ・スウェット委員長に](https://www.usnews.com/news/politics/articles/2026-09-29/exclusive-us-lawmakers-including-sen-warren-push-energy-regulators-to-reject-acquisition-of-power-company-aes)、GIPが規制対象の電力会社の過去の中央値（10%）のほぼ2倍に当たる15～20%のリターンを追求していることや、ブラックロックによるデータセンター関連資産の保有が交差補助（cross-subsidization）を招きかねないと指摘した[8]。[AES](https://theinference.org/markets/companies/aes)は、この取引に伴うコストは電力需要家には及ばないとしている[8]。インディアナ州の規制委員会は[10月7日、出力390メガワットのグーグル向けデータセンター給電計画を承認](https://www.wfyi.org/statewide/2026-10-12/indiana-approves-aes-plan-to-power-google-data-center-in-monrovia)した。その際、小売りの電気料金で回収される送電料金基盤（レートベース）に、7380万ドルの送電網増強費用を組み入れることも認めた。グーグルは、データセンターへの直結の対価として3230万ドルを支払う[9]。一方、[オハイオ州はデータセンターと関わりを持つ取締役に忌避を命じた](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-billion-utility-buyout-got-two-answers-ohio-drew-a-line-indiana-kept-billing)[7]。インディアナ州での再審理は[グーグル](https://theinference.org/markets/companies/alphabet)の計画と買収の両方を対象に含み、2027年3月11日のヒアリングまで続く[7]。 ## 成否を分ける2つの数字――HPSの次回解約請求とFERCの結論 いま重要なのは2つの数字だ。1つはHPSの次回の解約請求で、解約圧力の緩和が続くかどうかを試す。もう1つは審理番号EC26-99におけるFERCの結論である[7]。この四半期を支えたのはインデックスファンドだった。次の四半期を左右するのは規制当局だ。 ## Takeaway 2050億ドルの資金流入と24.8%の増益を示した今四半期は、HPSを巡る解約騒動への回答となった。334億ドルのAES買収は依然、FERCの審査待ち。インディアナ州では2027年3月に再審理の期日が設定されている。 ## Sources 1. [Private Banker International via Yahoo Finance, "BlackRock Q3 profit rises 24.8% on strong inflows", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/news/blackrock-q3-profit-rises-24-112924493.html) 2. [Benzinga, "BlackRock Stock Faces a Test: Can AUM Growth Offset Private Credit Worries?", 12 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries) 3. [Reuters via AOL, "BlackRock draws $205 billion in client funds as quarterly profit beats estimates", 14 October 2026](https://www.aol.com/articles/blackrock-private-credit-fund-redemption-121011000.html) 4. [MT Newswires via Yahoo Finance, "BlackRock-Backed HPS Fund to Repurchase $600 Million After 11.5% Requests", 11 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-backed-hps-fund-repurchase-140004971.html) 5. [InvestmentNews, "BlackRock books Q3 earnings beat as AI rally offsets rate hike jitters", 14 October 2026](https://www.investmentnews.com/alternatives/blackrock-books-q3-earnings-beat-as-ai-rally-offsets-rate-hike-jitters/268598) 6. [BlackRock quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383) 7. [The Inference, "BlackRock's $33.4 billion AES buyout turns on one question: can 20 percent money run a 10 percent utility?", 10 October 2026](https://theinference.org/article/blackrock-s-33-4-billion-aes-buyout-turns-on-one-question-can-20-percent-money-run-a-10-percent-utility) 8. [Reuters via U.S. News & World Report, "Exclusive: US Lawmakers Including Sen. Warren Push Energy Regulators to Reject Acquisition of Power Company AES", 29 September 2026](https://www.usnews.com/news/politics/articles/2026-09-29/exclusive-us-lawmakers-including-sen-warren-push-energy-regulators-to-reject-acquisition-of-power-company-aes) 9. [WFYI, "Indiana approves AES plan to power Google data center in Monrovia", 12 October 2026](https://www.wfyi.org/statewide/2026-10-12/indiana-approves-aes-plan-to-power-google-data-center-in-monrovia) 10. [BlackRock, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383) --- ブラックロック、純利益16億6000万ドル――2050億ドルの資金流入を確保、AES買収334億ドルはFERC承認待ち — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/blackrock-earned-1-66-billion-on-205-billion-of-inflows-ferc-must-still-clear-its-33-4-billion-aes-buyout/ja