--- title: "BMW는 피겨 로봇을 '한 대씩' 셌다…밸류에이션은 10만대로 매겼다" description: "피겨(Figure)가 395억달러 안팎의 밸류에이션으로 15억달러 투자 유치에 다시 나섰다. 엔비디아가 10억달러를 추가 투입할지 저울질 중이라는 보도도 나왔다. 다만 그 밸류에이션 아래의 고객사 로봇 대수는 BMW 자신의 발언 기준 최대 세 대다." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-12T15:23:53.982Z modified: 2026-10-12T15:23:53.982Z canonical: https://theinference.org/article/bmw-counted-figure-robots-one-at-a-time-the-valuation-is-priced-on-100-000/ko language: ko keywords: "Figure AI, Humanoid Robots, Venture Capital, Nvidia, BMW, Valuation" --- # BMW는 피겨 로봇을 '한 대씩' 셌다…밸류에이션은 10만대로 매겼다 > 피겨(Figure)가 395억달러 안팎의 밸류에이션으로 15억달러 투자 유치에 다시 나섰다. 엔비디아가 10억달러를 추가 투입할지 저울질 중이라는 보도도 나왔다. 다만 그 밸류에이션 아래의 고객사 로봇 대수는 BMW 자신의 발언 기준 최대 세 대다. ## 1년 된 밸류에이션에 새 돈을 얹나 피겨가 395억달러 안팎의 밸류에이션으로 15억달러 투자 유치를 협상 중이라고 [로이터통신이 10월 8일 보도했다](https://startupfortune.com/boston-dynamics-names-amazons-alexa-chief-rohit-prasad-as-ceo/) [1]. 이 며칠 앞서 [더 인포메이션](https://www.humanoidsdaily.com/news/nvidia-figure-billion-investment-talks-report)은 [엔비디아](https://theinference.org/markets/companies/nvidia)가 신규 자금 투입 전 기업가치 약 380억달러에 10억달러를 추가 투자하는 안을 논의해 왔다고 보도했다 [2]. 두 건 모두 아직 최종 확정된 라운드는 아니다. 이번에 시험대에 오른 값은 2025년 9월에 정해진 것이다. 당시 [시리즈C가 390억달러에 마무리됐다](https://www.forbes.com.au/news/innovation/brett-adcock-net-worth-figure-ai-humanoid-robots/). 19개월 전인 26억달러에서 크게 오른 수치다 [3]. 피겨는 창업 이후 약 19억달러를 유치했고 [4], 의미 있는 매출은 한 번도 공개한 적이 없다. [제3자 애널리스트들은 매출을 수천만달러 초반 수준으로 추정한다](https://www.techtimes.com/articles/322574/20260731/unitree-ipo-subscription-opens-profitable-robot-maker-vs-39b-no-revenue-figure-ai.htm) [5]. *Chart: **19개월 만에 15배 껑충…새 라운드로도 값은 거의 제자리** 피겨 밸류에이션을 보여 주는 세로 막대그래프: 2024년 2월 26억달러, 2025년 9월 390억달러, 2026년 10월 보도된 협상안은 395억달러다.* *라운드별 투자 후 밸류에이션(단위: 억달러). 2026년 10월 막대는 논의 중이라고 보도된 조건이지, 최종 확정된 라운드가 아니다. [1][3][4]* ## BMW가 실제로 세아린 대수 그 밸류에이션 아래 깔린 도입 사례가 BMW의 스파튼버그 공장인데, BMW 측 설명은 갈수록 좁아지고 있다. 2025년 파일럿에서는 로봇 한 대씩만 가동했다. 한 대가 충전하는 동안 다른 한 대가 교대로 들어가는 방식이었다. 그래도 부품 약 9만개를 옮겼고 X3 SUV 약 3만대를 만드는 데 보탰다 [3]. 브렛 애드콕은 포브스에 현장에 로봇이 '6대인가 8대인가' 있을 것으로 보고, BMW가 비용을 내고 있다는 점은 '거의 확실하다'고 말했다. 이 부분들은 홍보팀에 확인해 보겠다고 덧붙였다 [3]. BMW 설명에 따르면 6월에 있었던 재투입은 양산이 아닌 시험이었고 로봇 두세 대가 동원됐다. 시험은 이미 끝났다. 지금 공장에서 일하는 피겨 로봇은 없다. 홍보 영상에 등장한 네 대 가운데 실제로 일한 로봇은 한 대였다 [3]. BMW는 돈이 오갔는지는 밝히지 않고 있다 [3]. *Chart: **가격을 정한 '10만 대' 경로와 BMW가 확인한 로봇 대수** BMW가 확인한 로봇 대수(2025년 파일럿에서 1대, 2026년 6월 시험에서 최대 3대)와 4년간 10만 대 도입이라는 전망치를 비교한 막대그래프.* *로봇 대수는 2026년 10월 BMW가 포브스에 밝힌 진술 기준이다. BMW는 6월 시험에 로봇 두세 대가 투입됐다고 밝혔고, 막대는 이 상한을 나타낸다. 10만 대는 포브스가 보도한 얼라인벤처스 SPV 메모에 담긴 도입 경로로, 전망치일 뿐 실제 도입이 아니다. [3]* ## 가격을 정한 메모 작년 라운드에서는 파크웨이와 얼라인이라는 군소 회사 두 곳에 최대 12억달러 몫이 배정됐다. 두 회사는 특수목적법인(SPV)을 동원해 배정 물량을 채웠고, 일부 SPV는 최소 10만달러부터 투자금을 모았다 [3]. 얼라인의 메모는 이들 투자자에게 4년에 걸쳐 로봇 10만 대에 도달하는 경로가 '현행 가격 가정하에 ARR 90억달러'에 이을 것이라고 알렸다. 연간 반복 매출을 뜻한다 [3]. 두 번째 고객으로 보도된 UPS는 논평을 거부했다. 팀스터스 노조는 피겨 시험을 노조에 알려야 하는데 UPS가 알린 적이 없다고 주장한다 [3]. [오픈AI](https://theinference.org/markets/companies/openai)는 피겨가 '요구된 성과물을 지속적으로 충족하지 못했다'며 손을 뗐다 [3]. 브렛 애드콕은 2025년 4월 비슷한 보도에 명예훼손 소송을 예고했지만, 어떤 부분이 사실과 다른지 공개적으로 밝힌 적은 없다 [6]. ## 로봇은 여전히 실재한다 다른 쪽에도 숫자를 세어줄 몫이 있다. BMW는 파일럿에서 부품 약 9만개를 옮겼고 수만 대의 차량 생산에 보탰다는 점을 인정한다. 포브스는 이를 의미 있는 성과로 꼽는다 [3]. [BMW 그룹은 6월 발표에서 피겨 03 로봇이 스파튼버그에서 물류 작업을 시작했다고 밝혔다](https://www.humanoidsdaily.com/news/back-to-spartanburg-figure-03-deploys-at-bmw-for-complex-logistics-sequencing). 공장 부사장 울리히 빌란트가 공식적으로 언급한 내용이다 [7]. 피겨의 로봇 공장 봇큐(BotQ)는 3세대 로봇을 350대 넘게 인도했다고 밝힌다. 연간 1만2000대 목표와 비교되는 규모다. 어디까지나 회사 측 주장이고 상업 판매 내역은 따로 공개하지 않았다 [8][9]. 데이터센터 운영업체 엔스케일(Nscale)은 [컴퓨팅 자원 35억 달러어치 제공을 약속했다](https://www.techtimes.com/articles/326591/20260904/nscale-backs-figure-ai-35-billion-takes-equity-stake-humanoid-push.htm). 이 규모는 60억 달러 이상으로 확장할 수 있다. 이 자원은 2027년 말부터 텍사스주 바스토 사업장의 엔비디아 GPU 최대 10만개에서 나온다 [2][9]. 엔비디아는 이 판의 양쪽 끝을 모두 쥐고 있다. 투자자이자 칩 공급업체로 거론되기 때문이다 [4]. 가장 가까운 공개 벤치마크인 유니트리는 2025년 매출 2억5300만 달러와 조정 기준 흑자를 근거로 상하이 상장의 기준 밸류에이션을 62억 달러로 책정했다 [5]. ## 무엇이 판가름하나 세 가지 지표가 밸류에이션의 향방을 가른다. 이번 라운드가 그 근처에서 마무리되는지, 고객사 어디든 로봇 플릿(여러 대 단위 운용) 도입 대금을 실제 지불한다고 확인해 주는지, 바스토 사업장 구축이 계획대로 2027년 말에 완공되는지다 [2]. 한 부(富) 추정은 브렛 애드콕의 재산을 234억 달러로 잡는다. 그 대부분은 현재 밸류에이션에 근거한 값이다 [3]. 지금까지 기록상으로는 두 숫자가 만나지 않는다. BMW의 숫자는 스파튼버그에서 실제로 움직인 로봇을 센다. 파일럿에서는 한 번에 한 대, 6월 테스트에서는 최대 세 대였다. 10만대라는 숫자는 영업 메모에 적힌 전망일 뿐이며, 밸류에이션은 그 전망 위에 서 있다. ## Takeaway 피겨는 395억달러 밸류에이션을 시험 중이다. BMW 자신의 발언대로는 투입된 로봇이 한 대에서 세 대 사이고, 가격의 근거는 확인된 유료 도입 물량이 아니라 영업 메모의 '10만대' 전망이다. ## Sources 1. [Startup Fortune (carrying Reuters' 8 October 2026 report on Figure's raise talks), Boston Dynamics Names Amazon's Alexa Chief Rohit Prasad as CEO, 12 October 2026](https://startupfortune.com/boston-dynamics-names-amazons-alexa-chief-rohit-prasad-as-ceo/) 2. [Humanoids Daily (reporting The Information, 7 October 2026), Nvidia Has Discussed Another $1 Billion Investment in Figure, 9 October 2026](https://www.humanoidsdaily.com/news/nvidia-figure-billion-investment-talks-report) 3. [Forbes Australia, Figure's Brett Adcock sold investors a humanoid future. Now he has to build it., 8 October 2026](https://www.forbes.com.au/news/innovation/brett-adcock-net-worth-figure-ai-humanoid-robots/) 4. [Crypto Briefing, Nvidia discussed investing another $1 billion in Figure AI, 7 October 2026](https://cryptobriefing.com/nvidia-discusses-1-billion-figure-ai-investment/) 5. [TechTimes, Unitree IPO Subscription Opens: Profitable Robot Maker vs. $39B No-Revenue Figure AI, 31 July 2026](https://www.techtimes.com/articles/322574/20260731/unitree-ipo-subscription-opens-profitable-robot-maker-vs-39b-no-revenue-figure-ai.htm) 6. [Humanoids Daily, Figure AI CEO Threatens Defamation Lawsuit Against Fortune Over Partnership Reporting, 25 April 2025](https://www.humanoidsdaily.com/news/figure-ai-ceo-threatens-defamation-lawsuit-against-fortune-over-partnership-reporting) 7. [Humanoids Daily, Back to Spartanburg: Figure 03 Deploys at BMW for Complex Logistics Sequencing, 26 June 2026](https://www.humanoidsdaily.com/news/back-to-spartanburg-figure-03-deploys-at-bmw-for-complex-logistics-sequencing) 8. [eWeek, Nvidia Reportedly Eyes Another $1B Investment in Figure AI's Humanoid Robots, 8 October 2026](https://www.eweek.com/news/nvidia-figure-ai-1-billion-investment-humanoid-robots/) 9. [TechTimes, Nscale Backs Figure AI With $3.5 Billion, Takes Equity Stake in Humanoid Push, 4 September 2026](https://www.techtimes.com/articles/326591/20260904/nscale-backs-figure-ai-35-billion-takes-equity-stake-humanoid-push.htm) --- BMW는 피겨 로봇을 '한 대씩' 셌다…밸류에이션은 10만대로 매겼다 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bmw-counted-figure-robots-one-at-a-time-the-valuation-is-priced-on-100-000/ko