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title: "BofA sube Soitec hasta los 300 euros por la fotónica; GlobalFoundries la nombra socia de una plataforma de chips de 1.000 millones de dólares"
description: "GlobalFoundries designó el 9 de octubre a Soitec, junto con CEA-Leti, socia para el sustrato de su programa FDX Fusion, de unos 1.000 millones de dólares. Fue el mismo día en que BofA Securities subía el valor a compra, con un precio objetivo de 300 euros, sobre la base de una tesis de fotónica de silicio. La nueva demanda de obleas FD-SOI no llegará a la fábrica de Dresde hasta 2028, y solo si Berlín lo aprueba."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-10T21:14:38.840Z
modified: 2026-10-10T21:14:38.840Z
canonical: https://theinference.org/article/bofa-raised-soitec-to-300-on-photonics-globalfoundries-named-it-a-partner-on-a-1-billion-chip-platform/es
language: es
keywords: "Soitec, GlobalFoundries, Semiconductors, Silicon Photonics, Analyst Ratings"
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# BofA sube Soitec hasta los 300 euros por la fotónica; GlobalFoundries la nombra socia de una plataforma de chips de 1.000 millones de dólares

> GlobalFoundries designó el 9 de octubre a Soitec, junto con CEA-Leti, socia para el sustrato de su programa FDX Fusion, de unos 1.000 millones de dólares. Fue el mismo día en que BofA Securities subía el valor a compra, con un precio objetivo de 300 euros, sobre la base de una tesis de fotónica de silicio. La nueva demanda de obleas FD-SOI no llegará a la fábrica de Dresde hasta 2028, y solo si Berlín lo aprueba.

## La nueva plataforma de Dresde se apoya en una línea piloto francesa

[GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries) [culminó la estructura de su ampliación de Dresde, de 1.100 millones de euros](https://uk.finance.yahoo.com/news/globalfoundries-marks-dresden-expansion-milestone-130000981.html) el 9 de octubre de 2026, y [presentó FDX Fusion, una plataforma de nueva generación de silicio sobre aislante de depleción total (FD-SOI)](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69799510-globalfoundries-inc-gf-unveils-roadmap-to-deliver-the-world-s-most-advanced-fd-soi-platform-for-physical-ai-399.htm) para lo que llama IA física (physical AI), con fabricación allí a partir de 2028 [1][2]. El sustrato se desarrolla con CEA-Leti y [Soitec](https://theinference.org/markets/companies/soitec) en una línea piloto en Francia: una lámina de silicio tensado de 70 angstroms pensada para elevar la movilidad de los electrones en torno a un 25%. GlobalFoundries prevé invertir en la plataforma unos 1.000 millones de dólares, 250 millones de ellos en el primer conjunto de herramientas [3].

## La tesis de los 300 euros de BofA se apoya en la luz, no en Dresde

La subida de recomendación que movió al valor defiende un negocio distinto. BofA Securities [subió Soitec de neutral a compra y elevó su precio objetivo de 152 a 300 euros](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/soitec-climbs-7-bofa-turns-095549785.html), citando una cuota superior al 90% en el material clave de la fotónica de silicio, y proyecta que los ingresos por obleas de fotónica crezcan un 172%, un 74% y un 57% entre los ejercicios fiscales de 2027 y 2029, sobre contratos take-or-pay (de toma o pago) con grandes clientes [4]. Soitec previó en septiembre un crecimiento de las ventas de obleas de fotónica de entre 2,5 y 3 veces en el ejercicio que termina el 31 de marzo de 2027 [4].

Las acciones avanzaron un 7,25%, hasta 163,45 euros, con una ganancia del 269% en un año, y cotizan a unas 206,5 veces el consenso de beneficios del ejercicio en curso [5]. La base sobre la que se asienta es endeble: unos ingresos de 592 millones de euros y un margen bruto del 16% en el ejercicio fiscal de 2026 [6]. El camino de BofA hacia los 300 euros pasa por el margen bruto, previsto en el 29%, el 39% y el 44% a tres años [4].

*Chart: **La tesis de los 300 euros de BofA exige a Soitec casi triplicar su margen bruto para el ejercicio fiscal de 2029** Gráfico de líneas con el margen bruto del 16% comunicado por Soitec para el ejercicio fiscal de 2026 y las proyecciones de BofA del 29%, el 39% y el 44% para los ejercicios fiscales de 2027 a 2029.*

*Margen bruto del ejercicio fiscal de 2026 según los resultados anuales publicados por Soitec (mayo de 2026); ejercicios de 2027 a 2029 según el modelo de BofA Securities en su subida de recomendación del 9 de octubre. Fuentes: GuruFocus; Investing.com a través de Yahoo Finance. [4][6]*

*Chart: **El objetivo de 300 euros de BofA supera el precio de conversión del convertible de Soitec; la acción, no** Gráfico de barras que compara la cotización de Soitec del 9 de octubre, de 163,45 euros, con el precio de conversión de 206,46 euros de su bono convertible y con el objetivo de 300 euros de BofA.*

*Cotización de Soitec en Euronext el 9 de octubre de 2026; precio de conversión de 206,46 euros fijado en la emisión del convertible de 500 millones de euros del 18 de septiembre de 2026; objetivo de BofA Securities publicado el 9 de octubre de 2026. Fuentes: Ideal Investisseur; Ad Hoc News; Investing.com a través de Yahoo Finance. [4][5][10]*

## La pata FD-SOI está fechada en 2028 y condicionada a Berlín

FDX Fusion es la pata que la tesis de los 300 euros deja fuera: la justificación, tal y como ha trascendido, no le asigna ningún papel [4]. El propio comunicado de GlobalFoundries cita a BMW, Bosch, CEA-Leti, Infineon, [NXP](https://theinference.org/markets/companies/nxp), Siemens y [Tesla](https://theinference.org/markets/companies/tesla), pero no menciona a ningún proveedor de obleas [2]. El papel de Soitec pasa por Manfred Horstmann, que dirige las fábricas europeas de GlobalFoundries y describió la línea piloto [3]. Ningún documento público cuantifica lo que el programa añadiría a los ingresos de Soitec.

Está previsto que el silicio de demostración llegue para su evaluación por los clientes a principios de 2027, y que un primer kit de diseño de proceso (PDK, por sus siglas en inglés) lo haga a mediados de año [2]. GlobalFoundries sitúa el [mercado atendible de la plataforma por encima de los 18.000 millones de dólares para 2030, una estimación de la propia empresa](https://cryptobriefing.com/globalfoundries-7nm-fdx-fusion-chip-platform-2028/) [7]. El desarrollo debe avanzar dentro del programa IPCEI de Tecnologías Avanzadas de Semiconductores (Proyecto Europeo de Interés Común Importante), sujeto a la aprobación del Gobierno federal alemán, y el inicio de los trabajos está condicionado a ella [1][8].

## Alguien vendió hasta bajar del 5% en plena subida

La revalorización no ha convencido a todo el mundo. JP Morgan Chase & Co. [comunicó a la AMF francesa que había cruzado a la baja la barrera del 5% del capital de Soitec](https://www.boursier.com/actions/actualites/news/soitec-jp-morgan-chase-co-sous-les-5-du-capital-995338.html) el 30 de septiembre mediante una venta en el mercado, hasta quedarse con 1.702.796 acciones, el 4,75% del capital y el 3,80% de los derechos de voto [9]. El [convertible de 500 millones de euros emitido el 18 de septiembre](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/soitec-announces-successful-eur-500-million-bond-offering-soitec-stock-costs-eur-170-40/70226403) paga un cupón del 0,50% y se convierte a 206,46 euros, un 26% por encima de la cotización del 9 de octubre [10].

## Dos puertas lo deciden: Berlín y, luego, el silicio de 2027

Habrá que vigilar la aprobación del programa IPCEI por parte del Gobierno alemán y, después, el silicio de demostración de principios de 2027. Hasta entonces, es la fotónica la que sostiene el múltiplo, y el precio de conversión del convertible marca dónde está colocado el dinero ya comprometido. La revalorización es una historia de fotónica; el capítulo FD-SOI espera a Berlín y llega en 2028.

## Takeaway

La revalorización de Soitec es una historia de fotónica; la pata FD-SOI aguarda a Berlín y al silicio de 2028.

## Sources

1. [GlobalFoundries press release via PR Newswire, Yahoo Finance UK, GlobalFoundries marks Dresden expansion milestone, announces next-generation platform for Physical AI, 9 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/globalfoundries-marks-dresden-expansion-milestone-130000981.html)
2. [GlobalFoundries roadmap release via GlobeNewswire, FinanzNachrichten.de, GF unveils roadmap to deliver the world's most advanced FD-SOI platform for Physical AI, 9 October 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-10/69799510-globalfoundries-inc-gf-unveils-roadmap-to-deliver-the-world-s-most-advanced-fd-soi-platform-for-physical-ai-399.htm)
3. [EE Times, Pat Brans, Manfred Horstmann: GlobalFoundries Bets on FDX Fusion for Physical AI, 9 October 2026](https://www.eetimes.com/manfred-horstmann-globalfoundries-bets-on-fdx-fusion-for-physical-ai/)
4. [Investing.com via Yahoo Finance, Navamya Acharya, Soitec climbs 7% as BofA turns bullish on silicon photonics demand, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/soitec-climbs-7-bofa-turns-095549785.html)
5. [Ideal Investisseur, Leading the SBF 120, Soitec stock surges over 7%, BofA upgrades to buy, 9 October 2026](https://www.ideal-investisseur.fr/en/stock-news/leading-the-sbf-120-soitec-stock-surges-over-7-bofa-upgrades-to-buy/26820.html)
6. [GuruFocus, Full Year 2026 Soitec SA Earnings Call Transcript, 28 May 2026](https://www.gurufocus.com/stock/XPAR:SOI/transcripts/8892140)
7. [Crypto Briefing, Diego Almada Lopez, GlobalFoundries unveils 7nm-class FDX Fusion chip platform with 2028 Dresden manufacturing target, 9 October 2026](https://cryptobriefing.com/globalfoundries-7nm-fdx-fusion-chip-platform-2028/)
8. [Unite.AI, Theo Nash, GlobalFoundries Tops Out Dresden Fab Expansion and Unveils FDX Fusion, 9 October 2026](https://www.unite.ai/globalfoundries-tops-out-dresden-fab-expansion-and-unveils-fdx-fusion/)
9. [Boursier.com, Soitec : JP Morgan Chase & Co. sous les 5% du capital, 6 October 2026](https://www.boursier.com/actions/actualites/news/soitec-jp-morgan-chase-co-sous-les-5-du-capital-995338.html)
10. [Ad Hoc News, Soitec announces successful EUR 500 million bond offering, 5 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/soitec-announces-successful-eur-500-million-bond-offering-soitec-stock-costs-eur-170-40/70226403)


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BofA sube Soitec hasta los 300 euros por la fotónica; GlobalFoundries la nombra socia de una plataforma de chips de 1.000 millones de dólares — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bofa-raised-soitec-to-300-on-photonics-globalfoundries-named-it-a-partner-on-a-1-billion-chip-platform/es