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title: "BofA recomienda vender PayPal con un objetivo de 53 dólares, 7,50 menos que la oferta de 60,50 que el consejo rechazó"
description: "Bank of America retomó el 15 de octubre la cobertura de PayPal con una calificación de underperform, su equivalente a una recomendación de venta, y un precio objetivo de 53 dólares. Su tesis: gestionar Braintree, el brazo de procesamiento, al margen del botón de checkout con marca obliga a elegir entre perder comercios o perder margen. El mismo día llegaron el acuerdo exclusivo de PayPal con Glance, una app de compras con inteligencia artificial, y el carrito propio de Google dentro de su buscador: las primeras jugadas de una pelea por decidir qué monedero digital paga cuando un agente de IA hace las compras."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-16T21:14:32.396Z
modified: 2026-10-16T21:14:32.396Z
canonical: https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away/es
language: es
keywords: "Markets, Payments, Wall Street, AI, E-commerce"
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# BofA recomienda vender PayPal con un objetivo de 53 dólares, 7,50 menos que la oferta de 60,50 que el consejo rechazó

> Bank of America retomó el 15 de octubre la cobertura de PayPal con una calificación de underperform, su equivalente a una recomendación de venta, y un precio objetivo de 53 dólares. Su tesis: gestionar Braintree, el brazo de procesamiento, al margen del botón de checkout con marca obliga a elegir entre perder comercios o perder margen. El mismo día llegaron el acuerdo exclusivo de PayPal con Glance, una app de compras con inteligencia artificial, y el carrito propio de Google dentro de su buscador: las primeras jugadas de una pelea por decidir qué monedero digital paga cuando un agente de IA hace las compras.

El analista de [Bank of America](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) Matthew O'Neill [retomó el 15 de octubre la cobertura de seis empresas de pagos](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/bofa-restarts-payments-coverage-backs-134256928.html) y a [PayPal](https://theinference.org/markets/companies/paypal) le tocó parte de la peor nota: la empresa y [Fiserv](https://theinference.org/markets/companies/fiserv), el último procesador con escala que aún combina el procesamiento para bancos y para comercios, acabaron ambas en underperform, el equivalente del banco a una recomendación de venta [1]. FIS, [Global Payments](https://theinference.org/markets/companies/global-payments) y [Toast](https://theinference.org/markets/companies/toast) recibieron la recomendación de compra [1]. O'Neill considera que PayPal está barata, en torno a nueve veces los beneficios a corto plazo, pero sigue viendo «poco que frene el desgaste» [1].

El mismo día, PayPal anunció [el único checkout nativo dentro de Glance](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/glance-paypal-bring-ai-powered-150200338.html), una app de compras con inteligencia artificial respaldada por el grupo tecnológico InMobi y preinstalada en más de 60 millones de teléfonos y televisores conectados [2]. [Google también abrió Universal Cart en EE UU el 15 de octubre](https://thenextweb.com/news/google-universal-cart-us-only-eu): un carrito dentro del buscador y de la app de Gemini que reúne 60.000 millones de productos, con el pago en manos de Google Pay [3].

## El suelo se fue con los postores

[Stripe](https://theinference.org/markets/companies/stripe), el grupo de software de pagos, y Advent International, la firma de capital riesgo, [ofrecieron en julio 60,50 dólares por acción en efectivo](https://www.cnbc.com/2026/07/15/stripe-advent-offer-to-buy-paypal-for-more-than-53-billion-reuters.html), una operación que valoraba PayPal en unos 53.000 millones de dólares, apoyada en compromisos bancarios de unos 50.000 millones y con [Block](https://theinference.org/article/block-s-square-prices-its-ai-kiosk-at-1-999-plus-99-a-month-as-toast-falls-3-37), el grupo de pagos, aportando capital junto a ellos [4]. El consejo de administración de PayPal pretendía un precio más alto; el consorcio levantó la oferta el 28 de agosto y [las acciones llegaron a caer un 16 %](https://www.forbes.com/sites/fionariley/2026/08/28/paypal-plunges-15-after-reports-that-advent-stripe-abandon-53-billion-bid/), hasta unos 53,74 dólares [5]. El precio objetivo de O'Neill queda ahora 7,50 dólares por debajo de un suelo que ya no existe, para una empresa que llegó a valer unos 356.000 millones de dólares en su máximo de 2021 [5].

## La trampa dentro de Braintree

Braintree es el brazo de procesamiento sin marca de PayPal, con tarifas bajas para captar volumen; el beneficio vive en el botón del checkout con marca. Bajo el mando de [Enrique Lores](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores), exconsejero delegado de [HP](https://theinference.org/markets/companies/hp) que tomó el mando en marzo, PayPal se dividió en checkout, procesamiento y Venmo —su app de pagos entre personas—, con información por segmentos diferenciada a partir de 2027 [6]. BofA espera que esa separación deje al descubierto los precios de Braintree: si los sube, los comercios pueden abandonar el botón; si los mantiene, el margen seguirá sangrando [7].

[El segundo trimestre mostró la cara del problema](https://admiralmarkets.com/education/articles/shares/paypal-stock-forecast). El volumen total de pagos creció un 10 %, hasta 486.400 millones de dólares, pero el margen de transacción en dólares apenas avanzó un 1 %, la tasa de margen de transacción cayó al 44,9 %, el checkout con marca creció un 2 % y el volumen de procesamiento, un 13 % [6]. El crecimiento de los ingresos se ha movido entre el 1,2 % y el 7,3 % en cada uno de los últimos ocho trimestres [8].

*Chart: **El crecimiento de los ingresos de PayPal lleva dos años estancado entre el 1,2 % y el 7,3 %** Gráfico de líneas con el crecimiento interanual de los ingresos de PayPal en los ocho trimestres del T3 de 2024 al T2 de 2026, con oscilaciones entre el 1,2 % y el 7,3 %*

*Crecimiento interanual de los ingresos por trimestre, en porcentaje. Fuente: cifras trimestrales de PayPal procedentes de sus documentos presentados ante la SEC, consultadas el 16 de octubre de 2026. [8]*

*Chart: **El motor de beneficios de PayPal creció un 2 %; el procesamiento de bajo margen, un 13 %** Gráfico de columnas con el crecimiento interanual del volumen de pagos de las tres líneas de negocio de PayPal en el T2 de 2026: checkout con marca, 2 %; procesamiento de Braintree, 13 %; Venmo, 14 %*

*Crecimiento interanual del volumen total de pagos por línea de negocio, T2 de 2026, en porcentaje. Fuente: comunicado de resultados del T2 de 2026 de PayPal, recopilado por Admirals, 1 de octubre de 2026. [6]*

## La guerra que el informe no descuenta

El informe no dice nada del monedero en sí. PayPal cuenta con [más de 400 millones de cuentas con credenciales de pago almacenadas](https://www.a16z.news/p/wallet-wars), frente a unos 300 millones del monedero Link de Stripe y a los 250 millones de Shop Pay, el monedero de [Shopify](https://theinference.org/markets/companies/shopify) [9]. A cierre de junio, la compañía contaba con 439 millones de cuentas activas [6].

Link y Shop Pay ya gestionan los pagos del asistente Muse, de [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta), y de Instinct, otro agente de IA, a menudo mediante tarjetas virtuales de un solo uso que compran en nombre del comprador y parten en dos la relación con el comercio [9]. Muse se lanzó el 8 de septiembre con Link como monedero; la alianza de PayPal se anunció el 22 de septiembre, dos semanas después [6]. La respuesta de PayPal llegó el 15 de octubre: checkout nativo exclusivo dentro de Glance [2] y, además, un puesto entre los más de 60 socios del protocolo de pagos para agentes de [Google](https://theinference.org/markets/companies/alphabet), mientras que el pago real en Universal Cart lo cobra Google Pay [3].

*Chart: **La única baza de PayPal en el checkout por agentes: el mayor monedero de tarjetas almacenadas** Gráfico de barras que ordena los monederos por número de usuarios con credenciales de pago almacenadas: PayPal, 400 millones; Link de Stripe, 300 millones; Shop Pay de Shopify, 250 millones.*

*Usuarios con credenciales de pago almacenadas, en millones; a PayPal se le computan más de 400 millones. Fuente: Terry Angelos, «Wallet Wars», a16z.news, octubre de 2026. [9]*

## El segundo acto aún necesita una cifra

Terry Angelos, director de estrategia de la firma de pagos VGS, firmó el ensayo «Wallet Wars» en [a16z](https://theinference.org/markets/companies/a16z), la publicación de la firma de venture capital, y reconoce que «quizá los agentes pueden darle a PayPal un segundo acto, porque al monedero ganador no le hace falta el checkout más bonito» [9]. El alcance es real. La cifra, no: ni el acuerdo con Muse ni la integración con Glance desvelan ingresos, la dirección espera que los pagos por agentes solo empiecen a ser significativos a partir de 2028 y la erosión que descuenta BofA se mide en meses [6].

## Lo que se decide el 27 de octubre

PayPal presenta los resultados del tercer trimestre el 27 de octubre, y las previsiones que la propia dirección dio en septiembre apuntan a un crecimiento del checkout con marca de entre el 1% y el 2% [6]. Habrá que vigilar una distinción: si las compras realizadas a través de agentes de IA se contabilizan como volumen del checkout con marca o si el procesamiento más barato de Braintree sigue creciendo más rápido.

## Takeaway

La recomendación de venta de BofA descuenta la compresión de márgenes de Braintree, no la guerra de los monederos: la prueba de fuego de si las compras con agentes de IA rescatan a PayPal llegará el 27 de octubre, en la conferencia de resultados.

## Sources

1. [Investing.com via Yahoo Finance, "BofA restarts payments coverage, backs FIS, Global Payments and Toast", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/bofa-restarts-payments-coverage-backs-134256928.html)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, "Glance and PayPal Bring AI-Powered Shopping and Checkout to Tens of Millions of U.S. Consumers", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/glance-paypal-bring-ai-powered-150200338.html)
3. [The Next Web, "Google launches Universal Cart in the US, with checkout built into Search and the Gemini app", 16 October 2026](https://thenextweb.com/news/google-universal-cart-us-only-eu)
4. [CNBC, "Stripe, Advent make $53 billion takeover offer for PayPal, sending stock soaring", 15 July 2026](https://www.cnbc.com/2026/07/15/stripe-advent-offer-to-buy-paypal-for-more-than-53-billion-reuters.html)
5. [Forbes, "PayPal Plunges 15% After Reports That Advent, Stripe Abandon $53 Billion Bid", 28 August 2026](https://www.forbes.com/sites/fionariley/2026/08/28/paypal-plunges-15-after-reports-that-advent-stripe-abandon-53-billion-bid/)
6. [Admirals, "PayPal Stock Forecast 2026: PYPL Outlook Ahead of Q3 Earnings", 1 October 2026](https://admiralmarkets.com/education/articles/shares/paypal-stock-forecast)
7. [GuruFocus via TradingView, "BofA Just Delivered Bad News for PayPal Stock Fans", 15 October 2026](https://www.tradingview.com/news/gurufocus:1a88d8fc6094b:0-bofa-just-delivered-bad-news-for-paypal-stock-fans/)
8. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)
9. [Terry Angelos, "Wallet Wars", a16z.news, 15 October 2026](https://www.a16z.news/p/wallet-wars)


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BofA recomienda vender PayPal con un objetivo de 53 dólares, 7,50 menos que la oferta de 60,50 que el consejo rechazó — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away/es