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title: "BofA recomenda venda do PayPal com alvo de US$ 53, US$ 7,50 abaixo dos US$ 60,50 rejeitados pelo conselho"
description: "O Bank of America retomou em 15 de outubro a cobertura do PayPal com recomendação de Underperform, seu equivalente a venda, e preço-alvo de US$ 53. Para o banco, operar o Braintree, braço de processamento, separado do botão de checkout com a marca PayPal força uma escolha entre perder comerciantes e perder margem. No mesmo dia chegaram o acordo exclusivo de checkout do PayPal com o aplicativo de compras com IA Glance e o carrinho próprio do Google dentro da Pesquisa — as primeiras jogadas de uma disputa sobre qual carteira paga quando um agente de IA faz as compras."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-16T21:14:32.396Z
modified: 2026-10-16T21:14:32.396Z
canonical: https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away/pt
language: pt
keywords: "Markets, Payments, Wall Street, AI, E-commerce"
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# BofA recomenda venda do PayPal com alvo de US$ 53, US$ 7,50 abaixo dos US$ 60,50 rejeitados pelo conselho

> O Bank of America retomou em 15 de outubro a cobertura do PayPal com recomendação de Underperform, seu equivalente a venda, e preço-alvo de US$ 53. Para o banco, operar o Braintree, braço de processamento, separado do botão de checkout com a marca PayPal força uma escolha entre perder comerciantes e perder margem. No mesmo dia chegaram o acordo exclusivo de checkout do PayPal com o aplicativo de compras com IA Glance e o carrinho próprio do Google dentro da Pesquisa — as primeiras jogadas de uma disputa sobre qual carteira paga quando um agente de IA faz as compras.

O analista do [Bank of America](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) Matthew O'Neill [retomou em 15 de outubro a cobertura de seis empresas de pagamentos](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/bofa-restarts-payments-coverage-backs-134256928.html) e reservou ao [PayPal](https://theinference.org/markets/companies/paypal) um lugar na pior recomendação do lote: a companhia e a [Fiserv](https://theinference.org/markets/companies/fiserv) — o último grande processador que ainda combina processamento bancário e de comerciantes — caíram ambas em Underperform, o equivalente a venda no banco [1]. FIS, [Global Payments](https://theinference.org/markets/companies/global-payments) e [Toast](https://theinference.org/markets/companies/toast) receberam recomendação de compra [1]. O'Neill considera o PayPal barato, a cerca de nove vezes o lucro de curto prazo, mas segue vendo "pouca coisa para frear a erosão" [1].

No mesmo dia, o PayPal anunciou [o único checkout nativo dentro do Glance](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/glance-paypal-bring-ai-powered-150200338.html), aplicativo de compras com IA apoiado pelo grupo de tecnologia InMobi e pré-instalado em mais de 60 milhões de celulares e TVs conectadas [2]. Também em 15 de outubro, o [Google abriu o Universal Cart nos EUA](https://thenextweb.com/news/google-universal-cart-us-only-eu) — um carrinho dentro da Pesquisa e do aplicativo Gemini, abrangendo 60 bilhões de listagens de produtos, com o pagamento capturado pelo Google Pay [3].

## O piso foi embora com os pretendentes

A [Stripe](https://theinference.org/markets/companies/stripe), grupo de software de pagamentos, e a Advent International, firma de private equity, [ofereceram US$ 60,50 por ação em dinheiro em julho](https://www.cnbc.com/2026/07/15/stripe-advent-offer-to-buy-paypal-for-more-than-53-billion-reuters.html), o que dava ao PayPal um valor de cerca de US$ 53 bilhões, apoiado em aproximadamente US$ 50 bilhões de financiamento bancário comprometido e com o [Block](https://theinference.org/article/block-s-square-prices-its-ai-kiosk-at-1-999-plus-99-a-month-as-toast-falls-3-37), grupo de pagamentos, entrando com capital próprio ao lado delas [4]. O conselho do PayPal esperou por um preço maior, o consórcio desistiu em 28 de agosto e [as ações chegaram a cair 16%](https://www.forbes.com/sites/fionariley/2026/08/28/paypal-plunges-15-after-reports-that-advent-stripe-abandon-53-billion-bid/), para cerca de US$ 53,74 [5]. O preço-alvo de O'Neill está agora US$ 7,50 abaixo de um piso que não existe mais — para uma empresa que chegou a valer cerca de US$ 356 bilhões no pico de 2021 [5].

## A armadilha dentro do Braintree

O Braintree é o braço de processamento sem marca do PayPal, com preços baixos para ganhar volume; o lucro mora no botão de checkout com a marca PayPal. Sob o comando de [Enrique Lores](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores), ex-CEO da [HP](https://theinference.org/markets/companies/hp) que assumiu em março, o PayPal se dividiu em checkout, processamento e Venmo, seu aplicativo de pagamentos pessoa a pessoa, e passará a divulgar resultados separados por segmento a partir de 2027 [6]. O BofA espera que a divisão exponha os preços do Braintree: elevá-los e os comerciantes podem abandonar o botão; segurá-los e a margem segue vazando [7].

[O segundo trimestre mostrou o contorno](https://admiralmarkets.com/education/articles/shares/paypal-stock-forecast). O volume total de pagamentos subiu 10%, para US$ 486,4 bilhões, mas a margem de transação, em dólares, avançou apenas 1%, a taxa de margem de transação caiu para 44,9%, o checkout com a marca PayPal cresceu 2% e o volume de processamento cresceu 13% [6]. O crescimento da receita ficou entre 1,2% e 7,3% em cada um dos últimos oito trimestres [8].

*Chart: **Crescimento da receita do PayPal não sai da faixa de 1,2% a 7,3% há dois anos** Gráfico de linha do crescimento anual da receita do PayPal nos oito trimestres entre o terceiro trimestre de 2024 e o segundo trimestre de 2026, oscilando entre 1,2% e 7,3%*

*Variação anual da receita, por trimestre, em porcentagem. Fonte: números trimestrais do PayPal em seus registros na SEC, consultados em 16 de outubro de 2026. [8]*

*Chart: **Motor de lucro do PayPal cresceu 2%, e o processamento de baixa margem, 13%** Gráfico de colunas comparando o crescimento anual do volume de pagamentos das três linhas de negócio do PayPal no segundo trimestre de 2026: checkout com a marca PayPal 2%, processamento Braintree 13% e Venmo 14%*

*Crescimento anual do volume total de pagamentos por linha de negócio, 2T26, em porcentagem. Fonte: comunicado de resultados do 2T26 do PayPal, compilado pela Admirals em 1º de outubro de 2026. [6]*

## A guerra que o relatório não precifica

O relatório não diz nada sobre a carteira em si. O PayPal tem [mais de 400 milhões de contas com credenciais de pagamento armazenadas](https://www.a16z.news/p/wallet-wars), contra cerca de 300 milhões da carteira Link, da Stripe, e 250 milhões do Shop Pay, da [Shopify](https://theinference.org/markets/companies/shopify) [9]. A empresa registrava 439 milhões de contas ativas no fim de junho [6].

O Link, da Stripe, e o Shop Pay, da Shopify, já processam pagamentos para o assistente Muse, da [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta), e para o Instinct, outro agente de IA, muitas vezes por meio da emissão de cartões virtuais de uso único, que compram em nome do consumidor e cortam ao meio a relação com o comerciante [9]. O Muse estreou em 8 de setembro com o Link como carteira; a parceria do PayPal foi anunciada duas semanas depois, em 22 de setembro [6]. A resposta do PayPal veio em 15 de outubro: checkout nativo exclusivo dentro do Glance [2], além de um lugar entre os mais de 60 parceiros do protocolo de pagamentos por agentes de IA do [Google](https://theinference.org/markets/companies/alphabet) — enquanto o Google Pay fica com o pagamento em si no Universal Cart [3].

*Chart: **A única vantagem do PayPal no checkout por agentes de IA: a maior carteira de cartões armazenados** Gráfico de barras que ranqueia as carteiras pelo alcance das credenciais de pagamento armazenadas: PayPal, 400 milhões; Link, da Stripe, 300 milhões; Shop Pay, da Shopify, 250 milhões*

*Usuários com credenciais de pagamento armazenadas, em milhões; PayPal contabilizado como mais de 400 milhões. Fonte: Terry Angelos, “Wallet Wars”, a16z.news, outubro de 2026. [9]*

## O segundo ato ainda precisa de um número

Terry Angelos, diretor de estratégia da empresa de pagamentos VGS, escreveu o ensaio “Wallet Wars” para a [a16z](https://theinference.org/markets/companies/a16z), publicação da firma de venture capital, e admite que “talvez os agentes possam dar um segundo ato ao PayPal, porque a carteira vencedora não precisa do checkout mais bonito” [9]. O alcance é real. O número, não: nem o acordo com o Muse nem a integração com o Glance divulgam receita, a gestão espera que os pagamentos por agentes de IA só se tornem relevantes a partir de 2028, e a erosão que a BofA precifica se dá em meses [6].

## O que 27 de outubro decide

O PayPal divulga os resultados do terceiro trimestre em 27 de outubro, com as projeções que a própria gestão apresentou em setembro apontando crescimento de 1% a 2% no checkout com a marca PayPal [6]. Vale acompanhar uma divisão: se as compras feitas por agentes de IA aparecem como volume do checkout com a marca PayPal, ou se o processamento mais barato do Braintree segue crescendo mais rápido.

## Takeaway

A recomendação de venda do BofA precifica o aperto de margem do Braintree, não a guerra das carteiras: o teste real de saber se as compras por agentes de IA salvam o PayPal vem na teleconferência de resultados de 27 de outubro.

## Sources

1. [Investing.com via Yahoo Finance, "BofA restarts payments coverage, backs FIS, Global Payments and Toast", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/bofa-restarts-payments-coverage-backs-134256928.html)
2. [Business Wire via Yahoo Finance, "Glance and PayPal Bring AI-Powered Shopping and Checkout to Tens of Millions of U.S. Consumers", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/glance-paypal-bring-ai-powered-150200338.html)
3. [The Next Web, "Google launches Universal Cart in the US, with checkout built into Search and the Gemini app", 16 October 2026](https://thenextweb.com/news/google-universal-cart-us-only-eu)
4. [CNBC, "Stripe, Advent make $53 billion takeover offer for PayPal, sending stock soaring", 15 July 2026](https://www.cnbc.com/2026/07/15/stripe-advent-offer-to-buy-paypal-for-more-than-53-billion-reuters.html)
5. [Forbes, "PayPal Plunges 15% After Reports That Advent, Stripe Abandon $53 Billion Bid", 28 August 2026](https://www.forbes.com/sites/fionariley/2026/08/28/paypal-plunges-15-after-reports-that-advent-stripe-abandon-53-billion-bid/)
6. [Admirals, "PayPal Stock Forecast 2026: PYPL Outlook Ahead of Q3 Earnings", 1 October 2026](https://admiralmarkets.com/education/articles/shares/paypal-stock-forecast)
7. [GuruFocus via TradingView, "BofA Just Delivered Bad News for PayPal Stock Fans", 15 October 2026](https://www.tradingview.com/news/gurufocus:1a88d8fc6094b:0-bofa-just-delivered-bad-news-for-paypal-stock-fans/)
8. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)
9. [Terry Angelos, "Wallet Wars", a16z.news, 15 October 2026](https://www.a16z.news/p/wallet-wars)


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BofA recomenda venda do PayPal com alvo de US$ 53, US$ 7,50 abaixo dos US$ 60,50 rejeitados pelo conselho — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away/pt