--- title: "Braze a chuté de 19 % sur un trimestre de 26 % de croissance, avant qu'AWS ne mobilise ses vendeurs en sa faveur" description: "La force de vente d'Amazon est désormais incitée à pousser Braze, et les clients peuvent l'acquérir en l'imputant sur leurs engagements AWS existants. L'action a repris environ 18 % depuis le 9 septembre sur un accord dont aucun chiffre d'affaires n'a été dévoilé." publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-10T21:20:38.947Z modified: 2026-10-10T21:20:38.947Z canonical: https://theinference.org/article/braze-dropped-19-on-a-26-growth-quarter-then-aws-put-its-sellers-behind-it/fr language: fr keywords: "Braze, AWS, SaaS, Stocks, Enterprise Software" --- # Braze a chuté de 19 % sur un trimestre de 26 % de croissance, avant qu'AWS ne mobilise ses vendeurs en sa faveur > La force de vente d'Amazon est désormais incitée à pousser Braze, et les clients peuvent l'acquérir en l'imputant sur leurs engagements AWS existants. L'action a repris environ 18 % depuis le 9 septembre sur un accord dont aucun chiffre d'affaires n'a été dévoilé. ## Le marché a vendu les résultats, puis acheté l'accord Le 9 septembre, [Braze](https://theinference.org/markets/companies/braze) a [publié un chiffre d'affaires de 227,2 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 juillet](https://investors.braze.com/news/news-details/2026/Braze-Reports-Strong-Fiscal-Second-Quarter-2027-Results/default.aspx), en hausse de 26,2 % sur un an et au-dessus du consensus de 220,3 millions de dollars [2][7]. Le titre a dévissé de 18,9 % le jour même, à 24,54 dollars, sanctionné par une prévision de bénéfices pour le troisième trimestre en deçà des attentes [3]. Trois semaines plus tard, lors d'une conférence clients à Las Vegas, la société a [signé un accord de collaboration stratégique avec Amazon Web Services](https://www.businesswire.com/news/home/20260929120164/en/), et l'action a bondi de 9,4 % en une seule séance [1][4]. Le 9 octobre, le titre clôturait à 29,06 dollars, soit environ 18 % au-dessus de sa clôture du 9 septembre, mais toujours à quelque 20 % sous son plus haut de décembre 2025, établi à 36,19 dollars [9][4]. ## Le produit, c'est la force de vente d'Amazon Annoncé le 29 septembre à Forge, l'accord intègre [Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon) Bedrock à BrazeAI Agent Console, la couche d'orchestration d'agents de [Braze](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001676238) [1]. L'argent est dans la distribution, pas dans les modèles. Dans son propre communiqué de résultats, Braze décrit un dispositif sur trois ans qui débloque une démarche de covente (co-sell) dédiée et des incitations pour que les vendeurs AWS introduisent la solution dans leurs comptes clients [2]. Ces derniers peuvent acheter Braze via AWS Marketplace en l'imputant sur leurs engagements AWS existants ; Braze indique que les achats via Marketplace ont progressé de plus de 80 % sur un an et que le premier semestre de l'exercice en cours a déjà dépassé, en volumes traités, l'ensemble de l'exercice 2025 [1]. ## Même croissance, destins boursiers opposés [Klaviyo](https://theinference.org/markets/companies/klaviyo), plateforme concurrente d'engagement client, a affiché ce trimestre la même croissance de 26 % de son chiffre d'affaires et relevé ses prévisions annuelles. Pourtant, au 18 septembre, son action reculait de 51 % depuis le début de l'année, tandis que celle de Braze perdait 27 % et que Similarweb, en croissance de 9 %, gagnait 11 % [6]. Wall Street ne paie plus le rythme de croissance de Braze : il paie désormais le carnet d'adresses d'Amazon. *Chart: **Même croissance de 26 %, destins boursiers opposés : Klaviyo a chuté deux fois plus fort que Braze** Histogramme de la performance boursière depuis le début de l'année : Braze en recul de 27 %, Klaviyo en baisse de 51 %, Similarweb en hausse de 11 %* *Variation du cours depuis le début de l'année, au 18 septembre 2026. Braze et Klaviyo ont tous deux affiché une croissance de 26 % de leur chiffre d'affaires sur un an à leur dernier trimestre. Source : MarketBeat via Yahoo Finance. [6]* ## Le trimestre bradé *Chart: **La croissance du chiffre d'affaires de Braze a plongé à 19,6 % sur l'exercice 2025, avant de remonter à 26 % à l'approche de l'accord avec AWS** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel de Braze, de 135 à 227 millions de dollars sur dix trimestres fiscaux* *Chiffre d'affaires trimestriel selon les normes GAAP, trimestres de l'exercice Braze (exercice clos le 31 janvier), périodes s'achevant d'avril 2024 à juillet 2026. Source : documents déposés par Braze auprès de la SEC. [8]* Les chiffres derrière ce re-rating : un taux de rétention nette de 112 % chez les clients affichant plus de 500 000 dollars de revenus récurrents annuels, un [free cash-flow record au deuxième trimestre, à 21,7 millions de dollars](https://www.streetinsider.com/Analyst+Comments/Braze+%28BRZE%29+Reiterated+at+Market+Outperform+by+Citizens+After+Better-Than-Expected+Results/27038270.html), et 6,6 millions de dollars facturés par BrazeAI Decisioning Studio, en hausse de 136 % sur un an, selon Citizens [2][7]. La plateforme a traité 25 800 milliards de points de données et 10 200 milliards d'appels API au cours de l'année civile 2025, des chiffres que Braze présente comme des données opérationnelles non auditées [1]. ## Un accord sans chiffre d'affaires Aucune des deux sociétés n'a rattaché de chiffre d'affaires à l'accord. Les prévisions annuelles ont été relevées à 910-913 millions de dollars, contre 895-899 millions auparavant, soit une hausse d'environ 2 % en milieu de fourchette [2][9]. Raymond James a porté son objectif de cours à 33 dollars après la chute de septembre et qualifié la plateforme de gagnant structurel [3] ; Cantor Fitzgerald reste à 38 dollars et Citizens à 35 dollars [4][7]. Scott Berg, de Needham, qui [a désigné Braze comme valeur de choix du logiciel pour la fin d'année](https://finance.yahoo.com/technology/articles/needham-names-top-saas-picks-161032003.html), estime que l'Enterprise Platform de [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) n'a, en réalité, jamais concurrencé les éditeurs comme Braze [5]. ## La ligne Marketplace à surveiller La publication des résultats du trimestre de décembre sera le test : la dynamique Marketplace tiendra-t-elle dans le cadre de l'accord, et la croissance organique — 24,4 %, contre 26,2 % pour la croissance publiée — comblera-t-elle l'écart laissé par l'acquisition d'OfferFit [7] ? La Bundesliga est le client vitrine [1]. Si les vendeurs d'Amazon écoulent le produit, cela se verra d'abord sur la ligne Marketplace. ## Takeaway Braze va désormais être vendu sur la même croissance de 26 % qui lui a valu d'être sanctionné en Bourse : l'accord avec AWS troque l'intégration des modèles contre la distribution — trois ans d'incitations à la covente (co-sell) et d'achats via Marketplace —, les résultats du trimestre de décembre en guise de premier vrai test. ## Sources 1. [Business Wire, Braze Signs Strategic Collaboration Agreement with AWS to Advance AI-Powered Customer Engagement, 29 September 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20260929120164/en/) 2. [Braze investor relations, Braze Reports Strong Fiscal Second Quarter 2027 Results, 8 September 2026](https://investors.braze.com/news/news-details/2026/Braze-Reports-Strong-Fiscal-Second-Quarter-2027-Results/default.aspx) 3. [StockStory via MSN, Braze (BRZE) stock trades down, here is why, 9 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/braze-brze-stock-trades-down-here-is-why/ar-AA2bTUDD) 4. [StockStory via Yahoo Finance, Braze (BRZE) Shares Skyrocket, What You Need To Know, 30 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/braze-brze-shares-skyrocket-know-232513251.html) 5. [Investing.com via Yahoo Finance, Needham names top SaaS picks amid Meta Enterprise Platform concerns, 30 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/needham-names-top-saas-picks-161032003.html) 6. [MarketBeat via Yahoo Finance, Braze Beat Expectations, Now 2 SaaS Peers Are in Focus, 18 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/braze-beat-expectations-now-2-142000098.html) 7. [StreetInsider, Braze (BRZE) Reiterated at Market Outperform by Citizens After Better-Than-Expected Results, 9 September 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+Comments/Braze+%28BRZE%29+Reiterated+at+Market+Outperform+by+Citizens+After+Better-Than-Expected+Results/27038270.html) 8. [Braze, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001676238) 9. [StockTitan, Braze (BRZE) Stock News and Updates, retrieved 10 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/BRZE/) --- Braze a chuté de 19 % sur un trimestre de 26 % de croissance, avant qu'AWS ne mobilise ses vendeurs en sa faveur — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/braze-dropped-19-on-a-26-growth-quarter-then-aws-put-its-sellers-behind-it/fr