--- title: "单季增长26%仍暴跌19%：AWS出手，Braze股价回升" description: "亚马逊的销售团队如今有了推销Braze的动力，客户也可以用既有AWS承诺额度直接采购。这笔交易未披露任何收入数字，但9月9日以来，Braze股价已累计上涨约18%。" publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-10T21:20:38.947Z modified: 2026-10-10T21:20:38.947Z canonical: https://theinference.org/article/braze-dropped-19-on-a-26-growth-quarter-then-aws-put-its-sellers-behind-it/zh-CN language: zh-CN keywords: "Braze, AWS, SaaS, Stocks, Enterprise Software" --- # 单季增长26%仍暴跌19%：AWS出手，Braze股价回升 > 亚马逊的销售团队如今有了推销Braze的动力，客户也可以用既有AWS承诺额度直接采购。这笔交易未披露任何收入数字，但9月9日以来，Braze股价已累计上涨约18%。 ## 业绩超预期反遭抛售，一纸协议却获追捧 9月9日，[Braze](https://theinference.org/markets/companies/braze)[公布截至7月31日财季营收2.272亿美元](https://investors.braze.com/news/news-details/2026/Braze-Reports-Strong-Fiscal-Second-Quarter-2027-Results/default.aspx)，同比增长26.2%，超出2.203亿美元的市场一致预期[2][7]。但当日股价重挫18.9%，收于24.54美元，原因是第三财季盈利指引偏弱[3]。三周后，公司在拉斯维加斯举行的客户大会上[与亚马逊云科技（AWS）签署战略合作协议](https://www.businesswire.com/news/home/20260929120164/en/)，股价单日大涨9.4%[1][4]。截至10月9日收盘，该股报29.06美元，较9月9日收盘价高出约18%，但仍较2025年12月创下的36.19美元高点低约20%[9][4]。 ## 真正的产品是亚马逊的销售团队 该协议于9月29日在Forge大会上宣布，将[Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon) Bedrock集成到[Braze](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001676238)的智能体编排层BrazeAI Agent Console之中[1]。但钱在渠道，不在模型。Braze的财报将这份协议描述为一项为期三年的安排：解锁专门的联合销售机制，并激励AWS销售团队把Braze带进各自负责的客户[2]。客户可通过AWS Marketplace采购Braze，并可用既有AWS承诺额度抵扣；Braze称，Marketplace采购额同比增长超过80%，本财年上半年交易额已超过2025财年全年[1]。 ## 增速相同，股价两重天 同为客户互动平台的竞争对手[Klaviyo](https://theinference.org/markets/companies/klaviyo)本季度营收同样增长26%，还上调了全年指引，但截至9月18日，该股年初至今累计下跌51%；Braze同期下跌27%，而营收增速仅9%的Similarweb反而上涨11%[6]。华尔街不再为Braze的增速买单，转而为亚马逊的通讯录买单。 *Chart: **同样增长26%，年内两重天：Klaviyo跌幅是Braze的两倍** 柱状图：年初至今股价表现，Braze下跌27%，Klaviyo下跌51%，Similarweb上涨11%* *截至2026年9月18日的年初至今股价涨跌幅。Braze与Klaviyo在最近公布的财季中营收同比均增长26%。资料来源：MarketBeat，经雅虎财经。 [6]* ## 遭抛售的那个季度 *Chart: **Braze营收增速在2025财年跌至19.6%，此后回升至26%，延续至AWS协议达成** 折线图：Braze季度营收在十个财季里从1.35亿美元增至2.27亿美元* *Braze各财季按美国通用会计准则（GAAP）计算的营收（财年截止日为1月31日），季度截止时间从2024年4月至2026年7月。资料来源：Braze向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。 [8]* 估值重估背后的数字是：年经常性收入（ARR）超过50万美元的客户净留存率达112%；[第二财季自由现金流创纪录，达2170万美元](https://www.streetinsider.com/Analyst+Comments/Braze+%28BRZE%29+Reiterated+at+Market+Outperform+by+Citizens+After+Better-Than-Expected+Results/27038270.html)；BrazeAI Decisioning Studio计费收入660万美元，同比增长136%。以上数据均来自Citizens[2][7]。2025自然年，平台处理了25.8万亿个数据点、10.2万亿次API调用，Braze将这两项作为未经审计的运营数据披露[1]。 ## 协议未见收入数字 两家公司均未公布与协议挂钩的收入数字。全年业绩指引从8.95亿至8.99亿美元上调至9.10亿至9.13亿美元，按中间值计算约上调2%[2][9]。9月那波抛售过后，雷蒙德詹姆斯（Raymond James）将目标价上调至33美元，并称该平台是长期趋势中的赢家[3]；坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）给出的目标价为38美元，Citizens为35美元[4][7]。Needham分析师斯科特·伯格曾[将Braze列为年底软件股首选之一](https://finance.yahoo.com/technology/articles/needham-names-top-saas-picks-161032003.html)，他认为，[Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta)的企业平台（Enterprise Platform）从一开始就没有与Braze这类厂商正面竞争[5]。 ## 留意Marketplace这一项 12月当季的财报才是真正的考验：一是Marketplace的增长势头能否在协议之下延续；二是有机增速（24.4%，报告增速为26.2%）能否补上OfferFit收购留下的差距[7]。德甲是标杆客户[1]。如果亚马逊的销售人员真的在卖力推销，成效会最先体现在Marketplace上。 ## Takeaway 同样是26%的增速，此前让Braze在股市受罚，如今却成了亚马逊销售团队的卖点——AWS这份协议以模型集成换分销：三年联合销售激励，加上Marketplace采购通道，12月季度财报将是第一块真正的试金石。 ## Sources 1. [Business Wire, Braze Signs Strategic Collaboration Agreement with AWS to Advance AI-Powered Customer Engagement, 29 September 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20260929120164/en/) 2. [Braze investor relations, Braze Reports Strong Fiscal Second Quarter 2027 Results, 8 September 2026](https://investors.braze.com/news/news-details/2026/Braze-Reports-Strong-Fiscal-Second-Quarter-2027-Results/default.aspx) 3. [StockStory via MSN, Braze (BRZE) stock trades down, here is why, 9 September 2026](https://www.msn.com/en-us/money/other/braze-brze-stock-trades-down-here-is-why/ar-AA2bTUDD) 4. [StockStory via Yahoo Finance, Braze (BRZE) Shares Skyrocket, What You Need To Know, 30 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/braze-brze-shares-skyrocket-know-232513251.html) 5. [Investing.com via Yahoo Finance, Needham names top SaaS picks amid Meta Enterprise Platform concerns, 30 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/needham-names-top-saas-picks-161032003.html) 6. [MarketBeat via Yahoo Finance, Braze Beat Expectations, Now 2 SaaS Peers Are in Focus, 18 September 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/braze-beat-expectations-now-2-142000098.html) 7. [StreetInsider, Braze (BRZE) Reiterated at Market Outperform by Citizens After Better-Than-Expected Results, 9 September 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+Comments/Braze+%28BRZE%29+Reiterated+at+Market+Outperform+by+Citizens+After+Better-Than-Expected+Results/27038270.html) 8. [Braze, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001676238) 9. [StockTitan, Braze (BRZE) Stock News and Updates, retrieved 10 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/BRZE/) --- 单季增长26%仍暴跌19%：AWS出手，Braze股价回升 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/braze-dropped-19-on-a-26-growth-quarter-then-aws-put-its-sellers-behind-it/zh-CN