--- title: "セレブライト、修正不能なiPhone攻略手法を保有か 株価は高値から45%安" description: "専門ブログ1件とXのアカウント1件が伝えたセキュリティー会議「ヘキサコン」の発表資料によると、セレブライトは今なおアップル製チップの最深部を攻略できる。ただし対象はiPhone 11までで、同社自身は何も確認していない。この能力が契約に変わるかどうかを決めるのは、2026年11月11日の第3四半期決算だ。" publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T23:05:12.932Z modified: 2026-10-18T23:05:12.932Z canonical: https://theinference.org/article/cellebrite-reportedly-holds-an-unpatchable-iphone-exploit-while-its-stock-sits-45-percent-off-its-high/ja language: ja keywords: "Cybersecurity, Markets, Apple, Earnings, Israel" --- # セレブライト、修正不能なiPhone攻略手法を保有か 株価は高値から45%安 > 専門ブログ1件とXのアカウント1件が伝えたセキュリティー会議「ヘキサコン」の発表資料によると、セレブライトは今なおアップル製チップの最深部を攻略できる。ただし対象はiPhone 11までで、同社自身は何も確認していない。この能力が契約に変わるかどうかを決めるのは、2026年11月11日の第3四半期決算だ。 [セレブライト](https://theinference.org/markets/companies/cellebrite)が[今週、セキュリティー会議「ヘキサコン」で「LOKI」を発表したと伝えられている](https://pasqualepillitteri.it/en/news/24946/cellebrite-unveils-loki-boot-rom-exploit-apple-chips)。これはiPod touch(第2世代)からiPhone 11までの[アップル](https://theinference.org/markets/companies/apple)製チップを対象とするブートROMの攻略手法(エクスプロイト)だという[1][2]。ブートROMのコードは製造時にチップに焼き込まれるため、いかなるソフトウエア更新でも永久に塞げない[2]。発表資料はこれをタイミング競合と呼び、初期の概念実証(PoC)では25回に1回程度しか成功しなかったという。さらに、対象の端末を実際に手にし、デバイスの最深の復旧状態であるDFU(Device Firmware Update)モードに入れる必要がある[1][2]。 セレブライトは、警察機関や情報機関、企業の調査部門にデータ抽出キットを納入するイスラエルのデジタルフォレンジック企業だ。だが今回の件について、同社は一切確認していない。話の拠り所は専門ブログ1件と[Xへの投稿1件](https://x.com/IntCyberDigest/status/2111419349114245410)だけだ[1][2]。とはいえ、市場の審判は予定どおり下される。第3四半期決算は2026年11月11日に発表され、売上高コンセンサスは1億4589万ドルとなっている[3]。 ## 穴は塞がれず、対象端末は減る一方 修正が効かないということは、影響を受けるすべての端末が永遠に開いたままだということだ。同時に、攻略できる対象の規模が縮む一方であることも意味する。LOKIはiPhone 11までで止まり、DFUモードが必須のため、遠隔での攻略も産業規模での運用もあり得ない[1][2]。この能力は深くまで達する。ただし天井は最初から組み込まれている。 ## 買い手は公然と契約を結び続ける メキシコのプエブラ州政府は[セレブライト製のデータ抽出システム2台の調達入札](https://puebla.contrareplica.mx/nota-Gobierno-de-Puebla-licita-equipos-Cellebrite-para-extraer-y-analizar-datos-de-celulares-en-investigaciones2026161037)を実施している。先進的デバイス向けのロック解除150回分のパッケージも併せて調達し、結果の確定は2026年11月6~11日の見通しだ。州検事総長事務所の職員8人が研修を受ける予定になっている[4]。 ライバル側の供給も細りつつある。競合で米バージニア州に本拠を置くオキシジェン・フォレンジックスのリー・ライバー最高経営責任者(CEO)とモスクワの実業家が、同社がロシア資本であることを隠したとして、電信詐欺の共謀罪で[米連邦検察に起訴された](https://www.cnbc.com/2026/09/25/tech-ceo-russian-national-charged-with-hiding-firms-russian-ties.html)。捜査当局は同社の銀行口座とウェブドメイン約57件を押収した[5]。この競合が脱落したことで、今もスマートフォンのロック解除を必要とする機関向けでは、上場企業として既存プレーヤーの座にあるのはセレブライトだ。経営陣は2026年第3・四半期の売上高を1億4500万~1億4800万ドルとする業績見通し(ガイダンス)を示している[3]。前年同期の売上高は1億2603万ドルだった[6]。 *Chart: **四半期売上高、3年で56%増** セレブライトの四半期別売上高の棒グラフ。2023年第3・四半期の8418万ドルから2026年第2・四半期の1億3114万ドルへ増加。直近四半期の上には、2026年第3・四半期ガイダンスの中間値を推計の参考線として表示* *セレブライトの四半期別売上高(100万ドル、米証券取引委員会(SEC)提出資料、2023年第3・四半期~2026年第2・四半期)。参考線は経営陣による2026年第3・四半期の売上高ガイダンス(1億4500万~1億4800万ドル)の中間値(推計) [3][6]* ## 9件の「買い」評価と、8月のたった一日 強気論には数字の裏付けがある。第2・四半期の売上高は1億3114万ドルと16%増、ARR(年間経常収益)は5億800万ドルと21%増、防衛・インテリジェンス部門のARRは25%増えた[7]。[9人のアナリストが投資判断「買い」を付けており、「売り」はいない](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/cellebrite-stock-trades-23-95-percent-below-usd-14-13-consensus-target/70333022)。コンセンサスの目標株価は14.13ドルだ[7]。 だが、この強気論では片付けられないのが2026年8月13日だ。この日、ARRは5億780万ドルと、会社自身が示した5億1000万~5億1300万ドルの見通しを下回った。通期のARR見通しは中間値で約1500万ドル引き下げられ、原因はクラウド技術に適用される外国主体向け許可要件とされた。最高経営責任者(CEO)のトム・ホーガンはシヴ・ラムジーに即日交代した。株価は[1日で29%急落し、10.80ドル](https://www.newmediawire.com/news/kaplan-fox-reminds-cellebrite-di-ltd-nasdaq-clbt-investors-of-an-ongoing-securities-law-investigation-7090399)まで下げた[8]。原告側の証券訴訟を手掛ける法律事務所カプラン・フォックス(Kaplan Fox)は、証券法違反の可能性について調査を進めている[8]。 ## 株価と、姿を現した大口株主 株価は[10月16日に11.03ドルで取引を終え](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/cellebrite-stock-falls-3-08-percent-44-79-percent-below-its-52-week-high/70350938)、高値の19.98ドルを44.79%下回る水準にある。実績ベースの株価収益率(PER)は47.16倍だ[3]。その株に乗り合わせたのが、投資会社のパーテント・パートナーズ(Pertento Partners)だ。同社は[10月9日、受動的な大量保有報告書(スケジュール13G)を提出](https://kalkine.com/news/announcements/pertento-partners-discloses-52-stake-in-cellebrite)し、発行済み株式の5.2%を助言業務の顧客向けに保有していると開示した。経営権に影響を与える意図はないという[9]。 *Chart: **コンセンサスの目標株価より52週安値に近い** セレブライトの終値11.03ドルは、52週安値の9.58ドルをわずかに上回る一方、アナリストのコンセンサスの目標株価14.13ドルを下回り、高値19.98ドルを大きく下回っている* *ナスダックの株価(ドル建て)。終値と52週間の高低値は2026年10月16日時点、コンセンサスの目標株価はアナリスト9人による2026年10月14日時点の推計 [3][7]* ## 決着は11月11日 プエブラ州の落札者選定期間は11月6日に始まる。セレブライトの第3・四半期決算は11月11日だ[3][4]。読みどころはARRだ。通期で5億5000万~5億6000万ドルのレンジに向けて再加速すれば、技術力が今も契約に結び付いているということになる[10]。8月の許可要件による逆風に輪をかけて再び見通しを引き下げれば、株価の重しは事業そのものだということだ[8]。チップの穴は永久に残る。一方、経営陣が11月11日に埋めなければならないのは、8月に開いた信頼の穴の方だ。 ## Takeaway 伝えられたところでは、セレブライトのブートROM攻略手法「LOKI」は修正不能だが、対象はiPhone 11までで、DFUモードでしか使えない。株価の本当の重荷は8月のARR(年間経常収益)の下方修正であり、能力が契約に変わるかどうかは11月11日の決算が決める。 ## Sources 1. [Pasquale Pillitteri, Cellebrite unveils LOKI, a boot ROM exploit for Apple chips, 18 October 2026](https://pasqualepillitteri.it/en/news/24946/cellebrite-unveils-loki-boot-rom-exploit-apple-chips) 2. [@IntCyberDigest on X, Cellebrite unveiled zero-day LOKI, a boot ROM exploit for Apple chips from iPod touch 2 to iPhone 11, 17 October 2026](https://x.com/IntCyberDigest/status/2111419349114245410) 3. [ad-hoc-news.de, Cellebrite stock falls 3.08 percent, 44.79 percent below its 52-week high, 18 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/cellebrite-stock-falls-3-08-percent-44-79-percent-below-its-52-week-high/70350938) 4. [ContraRéplica Puebla, Gobierno de Puebla licita equipos Cellebrite para extraer y analizar datos de celulares, 16 October 2026](https://puebla.contrareplica.mx/nota-Gobierno-de-Puebla-licita-equipos-Cellebrite-para-extraer-y-analizar-datos-de-celulares-en-investigaciones2026161037) 5. [CNBC, Virginia tech firm's CEO, Russian national charged with hiding firm's Russian ties from US government, 25 September 2026](https://www.cnbc.com/2026/09/25/tech-ceo-russian-national-charged-with-hiding-firms-russian-ties.html) 6. [Cellebrite, quarterly revenue from its SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001854587) 7. [ad-hoc-news.de, Cellebrite stock trades 23.95 percent below USD 14.13 consensus target, 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/cellebrite-stock-trades-23-95-percent-below-usd-14-13-consensus-target/70333022) 8. [Kaplan Fox & Kilsheimer via NewMediaWire, Kaplan Fox reminds Cellebrite investors of an ongoing securities law investigation, 7 October 2026](https://www.newmediawire.com/news/kaplan-fox-reminds-cellebrite-di-ltd-nasdaq-clbt-investors-of-an-ongoing-securities-law-investigation-7090399) 9. [Kalkine, Pertento Partners discloses 5.2% stake in Cellebrite, 15 October 2026](https://kalkine.com/news/announcements/pertento-partners-discloses-52-stake-in-cellebrite) 10. [ad-hoc-news.de, Cellebrite stock holds at USD 11.62 as 2026 targets stay intact, 23 September 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/cellebrite-stock-holds-at-usd-11-62-as-2026-targets-stay-intact/70160936) --- セレブライト、修正不能なiPhone攻略手法を保有か 株価は高値から45%安 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/cellebrite-reportedly-holds-an-unpatchable-iphone-exploit-while-its-stock-sits-45-percent-off-its-high/ja