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title: "米セントラス、遠心分離機のケーシング製造会社を1億1600万ドルで買収 株価は52週安値"
description: "先進原子炉向け燃料への認可済み遠心分離ルートを持つ唯一の米国企業が、ケーシング供給会社の買収に1億1600万ドルを投じた。同じ週、株価は52週安値を付けた。11月4日の第3四半期決算は、濃縮能力の増強が濃縮収益に変わるかを占う最初の材料となる。"
publisher: "The Inference"
section: "Power"
published: 2026-10-25T19:02:20.348Z
modified: 2026-10-25T19:02:20.348Z
canonical: https://theinference.org/article/centrus-paid-116-million-for-its-centrifuge-casing-maker-as-the-stock-hit-a-52-week-low/ja
language: ja
keywords: "Nuclear, Nuclear Fuel, Uranium, M&A, Analyst Targets"
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# 米セントラス、遠心分離機のケーシング製造会社を1億1600万ドルで買収 株価は52週安値

> 先進原子炉向け燃料への認可済み遠心分離ルートを持つ唯一の米国企業が、ケーシング供給会社の買収に1億1600万ドルを投じた。同じ週、株価は52週安値を付けた。11月4日の第3四半期決算は、濃縮能力の増強が濃縮収益に変わるかを占う最初の材料となる。

[セントラス・エナジー](https://theinference.org/markets/companies/centrus-energy)は、自社のウラン遠心分離機が動くのに欠かせない工場を買収した。2026年10月16日、米国の原子燃料供給会社である同社は[ウェスターマン・ホールディングスの買収に調印、同日中に完了](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065059/000162828026066212/leu-20261016.htm)した。買収額は約1億1600万ドル。大部分を現金とし、同社を従業員のために保有する信託に支払った [1]。

1909年創業のウェスターマンは、セントラスの遠心分離機がその中で回転するケーシングをすでに製造しており、[セントラス](https://theinference.org/markets/companies/centrus-energy)は傘下に収めることで[濃縮能力の増強計画のプロジェクトコストを引き下げられる](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065059/000162828026066212/ex991_101926westermanpr.htm)としている [2]。この買収が確実性を買うのは、経営陣がコントロールできる唯一の環だ。市場の攻防は別の環をめぐっており、その最初の検証材料は11月4日に示される [2]。

## 連鎖はAIデータセンターから鋼製ケーシングへ

まず電力の側から見ていく。安定供給できる電力が計算能力(コンピュート)の制約要因となったため、AI企業は[原子力発電の長期契約を相次いで結んでいる](https://www.forbes.com/sites/kensilverstein/2026/10/08/the-ai-power-race-favors-states-that-already-have-nuclear-plants/)。今月[グーグルとコンステレーション・エナジーが結んだ契約](https://theinference.org/article/constellation-sold-gas-at-1-4-million-a-megawatt-then-priced-nuclear-at-4-8-million)は、既存の原子炉の出力増強89万キロワット(890メガワット)分を下支えする [8]。下流では、米エネルギー省の先進原子炉プログラムの10設計のうち9つがHALEUを必要とする。現行の原子炉が扱うよりも濃縮度を高めた燃料だ [9]。米国ではまだ大規模に製造できておらず、ロシア産ウランの輸入は2028年に全面禁止となる [9]。

そのボトルネックに位置するのがセントラスだ。オハイオ州パイクトンのアメリカン・セントリフュージ・プラントは、1954年以来初めて生産を開始した米国資本の濃縮工場で、この燃料に至る遠心分離ルートとしては米国で唯一、認可を持ち即応可能だ [10][9]。同社は2025年12月、数十億ドル規模の能力増強に着手し、2029年の稼働を予定している。8月以降は原子炉開発企業の[Xエナジー](https://theinference.org/markets/companies/x-energy)、ラジアント、アンタレスと[HALEU供給契約](https://theinference.org/article/x-energy-s-fuel-plant-feeds-11-reactors-its-order-book-runs-to-144)を結んでおり、一部は前払いだ [7]。

遠心分離機のカスケード(連結列)を大型化すれば、機械の数ははるかに増える。しかも1台ごとにケーシングが要る。ウェスターマンの従業員約400人は今、オハイオ、オクラホマ、ワイオミングの3州で、かつて納入先だった顧客の下で働く身分になった [2]。

## 設備投資は見える、売上高はまだ見えない

この連鎖のうち、現実のものになっているのはまだ半分だけだ。[設備投資はこの1年、四半期ごとに増え続けている](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001065059)。9月に実施した5億ドル規模の増資など新たな株式調達で資金を賄う一方、四半期売上高はほとんど動いていない [11][7]。市場の疑念は株価にも表れている。セントラスの8-K(臨時報告書)は、株が[112.25ドルの52週安値をつけた](https://ca.investing.com/news/stock-market-news/centrus-energy-stock-hits-52week-low-at-11225-usd-93CH-4888774)10月19日に提出された。年初来で株価は半分以上下げている [3][9]。

*Chart: **設備投資は1年間増え続け、売上高は季節とともに揺れる** セントラスの四半期別の売上高と設備投資を示す折れ線グラフ(2024年7~9月期~2026年4~6月期、単位:100万ドル)。設備投資は7,200万ドルへと着実に増える一方、売上高は5,800万~1億7,600万ドルの間で上下する*

*四半期別の売上高と設備投資(単位:100万ドル)。セントラス・エナジーがSEC(米証券取引委員会)に提出した資料より [11]*

## 目標株価は5つ、問いは1つ――需要はいつ売上になるのか

H・C・ウェインライトは[10月22日、目標株価300ドルと「買い」評価を維持した](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/LEU/pressreleases/8314399/analysts-offer-insights-on-energy-companies-centrus-energy-leu-and-chord-energy-chrd/) [4]。[アーガス・リサーチは104ドルを維持](https://ca.finance.yahoo.com/research/reports/ARGUS_6826_QuantitativeReport_1792540800000)しており、これは同社株がこのほどつけた52週安値をも下回る [5][3]。その他の証券会社の目標株価は、すべてこの2つの間に収まる [4]。

*Chart: **セントラスの目標株価、104~300ドルに開く 株価は110ドル水準** セントラス・エナジーに対する5件のアナリスト目標株価の棒グラフ。H・C・ウェインライト300ドル、コンセンサス平均227ドル、グッゲンハイム167ドル、ロス・キャピタル115ドル、アーガス104ドルで、2026年10月20日の終値109.88ドルに基準線を引く*

*アナリストの目標株価(ドル)。対象レポートは2026年10月8~22日付け。基準線は2026年10月20日の終値 [3][4][5]*

この両端を分けているのはサプライチェーンではない。その一部はすでにセントラスが手中に収めた。焦点は、契約済みの需要がいつ濃縮事業の売上高に変わるかだ。セントラス自身の提出書類も、民間と政府のHALEU需要について「実現するかどうか、いつ実現するか」を不透明要素として明記している [2]。セントラスは11月4日の米市場引け後に第3四半期決算を発表し、翌朝には[決算説明の電話会見](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20261022ph79387/centrus-to-webcast-conference-call-on-november-5-at-830-am-et)を開く [6]。

そもそも論点はケーシングではなかった。原子炉側が支払う用意があるかどうかだ。

## Takeaway

セントラス・エナジーは、自社がコントロールできる唯一の環を押さえるため、遠心分離機のケーシング供給元を1億1600万ドルで買収した。だが52週安値の株価とアナリスト目標株価の大きな開きが浮かび上がらせるのは、契約済みのHALEU(高アッセイ低濃縮ウラン)需要が濃縮収益に変わるかという本質的な問いだ。その検証は11月4日の第3四半期決算から始まる。

## Sources

1. [Centrus Energy Corp., Form 8-K, filed 19 October 2026, SEC EDGAR](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065059/000162828026066212/leu-20261016.htm)
2. [Centrus Energy press release, Centrus Acquires Westerman Holdings, LLC, 19 October 2026, Exhibit 99.1 to Form 8-K](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065059/000162828026066212/ex991_101926westermanpr.htm)
3. [Investing.com, Centrus Energy stock hits 52-week low at 112.25 USD, 19 October 2026](https://ca.investing.com/news/stock-market-news/centrus-energy-stock-hits-52week-low-at-11225-usd-93CH-4888774)
4. [TipRanks via The Globe and Mail, Analysts Offer Insights on Energy Companies: Centrus Energy (LEU) and Chord Energy (CHRD), 22 October 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/LEU/pressreleases/8314399/analysts-offer-insights-on-energy-companies-centrus-energy-leu-and-chord-energy-chrd/)
5. [Argus Research via Yahoo Finance Canada, Centrus Energy Corp. (LEU) Stock Forecasts, October 2026](https://ca.finance.yahoo.com/research/reports/ARGUS_6826_QuantitativeReport_1792540800000)
6. [PR Newswire via Morningstar, Centrus to Webcast Conference Call on November 5 at 8:30 a.m. ET, 22 October 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20261022ph79387/centrus-to-webcast-conference-call-on-november-5-at-830-am-et)
7. [Centrus Energy, News and Updates archive: expansion launch 19 December 2025, HALEU contracts with X-energy, Radiant and Antares, $500 million offering 9 September 2026, retrieved 25 October 2026](https://www.centrusenergy.com/news/)
8. [Forbes, Ken Silverstein, The AI Power Race Favors States That Already Have Nuclear Plants, 8 October 2026](https://www.forbes.com/sites/kensilverstein/2026/10/08/the-ai-power-race-favors-states-that-already-have-nuclear-plants/)
9. [The Motley Fool via MSN, Centrus vs. BWX Technologies: Which nuclear supply chain stock is the better buy after the sell-off?, 22 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/centrus-vs-bwx-technologies-which-nuclear-supply-chain-stock-is-the-better-buy-after-the-sell-off/ar-AA2fMk7t)
10. [Centrus Energy, Piketon, Ohio facility page, retrieved 25 October 2026](https://www.centrusenergy.com/contact/piketon-ohio/)
11. [Centrus Energy, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 25 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001065059)


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米セントラス、遠心分離機のケーシング製造会社を1億1600万ドルで買収 株価は52週安値 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/centrus-paid-116-million-for-its-centrifuge-casing-maker-as-the-stock-hit-a-52-week-low/ja