---
title: "تشيلي توجّه اتهامات إلى «إنيل» بسبب العدادات الوهمية.. وهيئة تنظيم البرازيل توصي بإنهاء أكبر امتياز توزيع في البلاد"
description: "وجّهت هيئة «إس إي سي» (SEC) في تشيلي اتهامات إلى «إنيل» في ملف العدادات الوهمية، وتطالب نائبة بمحاكمة بتهمة الاحتيال؛ وفي البرازيل أوقفت جهة تنظيم الكهرباء تصويتاً كانت نتيجته 2-صفر لصالح التوصية بإنهاء أكبر امتياز توزيع في البلاد، مع مهلة الستين يوماً التي تنتهي بعد جولة الإعادة. التاريخ الذي ستُسعَّر عنده مخاطر الذيل (Tail Risk) بات الآن على التقويم."
publisher: "The Inference"
section: "Energy"
published: 2026-10-09T18:21:27.967Z
modified: 2026-10-09T18:21:27.967Z
canonical: https://theinference.org/article/chile-charges-enel-over-phantom-meters-brazil-s-regulator-votes-to-recommend-ending-its-largest-concession/ar
language: ar
keywords: "Enel, Utilities, Regulation, Latin America, Chile, Brazil"
---

# تشيلي توجّه اتهامات إلى «إنيل» بسبب العدادات الوهمية.. وهيئة تنظيم البرازيل توصي بإنهاء أكبر امتياز توزيع في البلاد

> وجّهت هيئة «إس إي سي» (SEC) في تشيلي اتهامات إلى «إنيل» في ملف العدادات الوهمية، وتطالب نائبة بمحاكمة بتهمة الاحتيال؛ وفي البرازيل أوقفت جهة تنظيم الكهرباء تصويتاً كانت نتيجته 2-صفر لصالح التوصية بإنهاء أكبر امتياز توزيع في البلاد، مع مهلة الستين يوماً التي تنتهي بعد جولة الإعادة. التاريخ الذي ستُسعَّر عنده مخاطر الذيل (Tail Risk) بات الآن على التقويم.

يومان، ودولتان، وشركة مرافق واحدة. في 6 أكتوبر/تشرين الأول، أوقفت الوكالة الوطنية للطاقة الكهربائية في البرازيل «أنيل» تصويتها قبل اكتماله على سحب امتياز إنيل ساو باولو، وكانت النتيجة حينها 2-صفر لصالح [التوصية بالإنهاء](https://canalsolar.com.br/en/Aneel-postpones-end-of-Enel-SP-concession./) [3]. وفي 8 أكتوبر/تشرين الأول، أعلنت النائبة التشيلية زاندرا باريزي [شكوى جنائية بتهمة الإثراء غير المشروع](https://www.adnradio.cl/2026/10/08/diputada-parisi-denuncia-a-enel-por-cobros-fantasmas-y-pide-investigar-eventual-enriquecimiento-ilicito/) على خلفية العدادات الوهمية [1][2]. والشركة التي تقف خلف العنوانين تخضع الآن، في وقت واحد، لضغوط جهات التنظيم والادعاء في أكبر سوقين لها في أميركا اللاتينية.

## العداد عرف قبل أهل المنزل

قضية تشيلي، في جوهرها، قضية أوراق ومستندات. [تقرير فني كلّفت به «إنيل» نفسها](https://www.t13.cl/noticia/nacional/cobros-fantasmas-luz-enel-sabia-hace-16-meses-7-10-2026)، المؤرخ في 28 مايو/أيار 2025، خلص إلى أن عداد «نانسن N12U01» قد يسجّل تيارات كهربائية لا تتوافق مع استهلاك المشتركين، بما يعني أن العداد «قد يقوم بتسجيلات خاطئة للطاقة» [5]. ومنذ ذلك الحين، وجّه جهاز تنظيم الكهرباء التشيلي «إس إي سي» اتهامات رسمية ضد «إنيل تشيلي للتوزيع» (Enel Distribución Chile) [2][5]. وتتأثر بالقضية أكثر من 56 ألف منزل في إقليم العاصمة؛ وتستشهد باريزي بفواتير ارتفعت من نحو 4 آلاف بيزو إلى ما يتجاوز 400 ألف بيزو، مع حالات بلغت أكثر من 1.3 مليون بيزو [1][2].

*Chart: **فواتير قفزت من بضعة آلاف بيزو إلى ما يتجاوز المليون في الحالات المُبلَّغ عنها** رسم بياني بأعمدة يقارن فاتورة نموذجية قبل الخلل، وفاتورة جرى الإبلاغ عنها بعده، وأكبر فاتورة مُبلَّغ عنها، بالبيزو التشيلي، بارتفاع من بضعة آلاف إلى ما يتجاوز المليون*

*فواتير كهرباء منازل تشيلية مرتبطة بملف عداد «نانسن N12U01»، بالبيزو، كما استشهدت بها النائبة زاندرا باريزي: فواتير وُصفت بأنها تراوحت بين نحو 4 آلاف بيزو وأكثر من 400 ألف بيزو، مع حالات مُبلَّغ عنها فوق 1.3 مليون بيزو. الأرقام الثلاثة حدود دنيا أو تقديرات تقريبية، وقد أُشير إلى ذلك. المصادر: «راديو إيه دي إن» (ADN Radio) و«راديو أغريكولتورا» (Radio Agricultura)، 8 أكتوبر/تشرين الأول 2026. [1][2]*

تقول «إنيل» إنها لم تعرف الحجم الكامل للمشكلة إلا مؤخراً. فحتى 6 أكتوبر/تشرين الأول، استبدلت الشركة 13,602 عداداً في أكثر من 20 بلدية (comunas)، عبر نحو 110 فرق عمل مخصصة لهذه المهمة، كما تعمل على تعديل الفواتير في الحالات التي تستدعي ذلك [1][5]. لكن باريزي لا تقبل هذا الطرح: «لا بد من معرفة ما إذا وُجد إثراء غير مشروع» (hay que ver si existió un enriquecimiento ilícito)، أي ما إذا كانت الشركة قد أثرت بغير حق. وهي تدعو إلى توسيع التحقيق ليشمل «عدداً أكبر بكثير من المتورطين» [2]. وحتى الآن، هذا اتهام لا حكم؛ ولم تفصل فيه أي محكمة بعد.

![كهربائيون يصلحون عداد كهرباء على جدار منزل](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/972f7ee5033976c6.jpg)

*كهربائيون يصلحون عداد كهرباء في منزل. استبدلت «إنيل» 13,602 عداداً في أكثر من 20 بلدية في تشيلي حتى 6 أكتوبر/تشرين الأول، عبر نحو 110 فرق عمل مخصصة. (Jeromi Mikhael / CC0)*

## البرازيل: 2-صفر... ثم توقّف

امتياز ساو باولو، الأكبر في البرازيل من حيث عدد المشتركين بنحو 8.5 مليون وحدة استهلاك، لم يصل إلى هذه المرحلة إلا عبر انقطاعات كهربائية متصاعدة. فقد أطفأت العواصف الكهرباء عن أكثر من مليوني مشترك في نوفمبر/تشرين الثاني 2023، ثم عن أكثر من مليوني عقار مجدداً في أكتوبر/تشرين الأول 2024. وجاء إعصار خارج المداريات في ديسمبر/تشرين الأول 2025 ليحطّم الرقم القياسي: أكثر من 4.2 مليون عقار دون كهرباء، وهو ما [فتح مسار الإنهاء رسمياً](https://theinference.org/article/enel-s-sao-paulo-concession-now-waits-on-a-minister-named-in-a-banker-s-seized-messages) في أبريل/نيسان 2026 [3]. صوّتت المديرتان أغنيس كوستا ولوديميلا ليما لصالح التوصية بالإنهاء المبكر للامتياز؛ ثم طلب المدير جنتيل نوغيرا إعادة النظر، وهو ما يفرض استئناف النظر في الملف خلال 60 يوماً متتالياً [3]. أما القرار النهائي بشأن إلغاء الامتياز فيعود إلى وزارة المناجم والطاقة. وفي المقابل، [طلبت النيابة العامة الفيدرالية لدى محكمة الحسابات الاتحادية (TCU) حلّاً توافقياً تفاوضياً](https://www.oliberal.com/variedades/mp-junto-ao-tcu-pede-solucao-consensual-para-enel-sao-paulo-1.1178784) [4]. وهذا هو المفترق الذي يقرر مصير الأموال: فمعركة الإنهاء تُبقي ما تستردّه «إنيل» محل نزاع، بينما يثبّت الخروج التفاوضي هذا المبلغ سلفاً.

*Chart: **كل عاصفة قطعت الكهرباء عن أعداد أكبر من سابقتها، وصولاً إلى 4.2 مليون** مخطط بياني بالأعمدة لأعداد من انقطعت عنهم الكهرباء في ثلاث حوادث انقطاع شهدتها «إنيل ساو باولو»، بارتفاع من نحو مليونين في نوفمبر/تشرين الثاني 2023 إلى أكثر من 4.2 مليون في ديسمبر/كانون الأول 2025*

*المشتركون والعقارات التي تركتها العواصف دون كهرباء، وهي العواصف التي تقف خلف مسار إنهاء امتياز «إنيل ساو باولو»، بحسب ما أوردته تغطيات نقلاً عن «أنيل»: أكثر من مليوني مشترك في نوفمبر/تشرين الثاني 2023، وأكثر من مليوني عقار في أكتوبر/تشرين الأول 2024، ورقم قياسي بأكثر من 4.2 مليون عقار في ديسمبر/كانون الأول 2025. الأرقام الواردة حدود دنيا كما وردت في التقارير. المصدر: «كانال سولار» (Canal Solar)، 9 أكتوبر/تشرين الأول 2026. [3]*

## السوق لم يحرّك ساكناً

في 9 أكتوبر/تشرين الأول، خفّضت [«مورغان ستانلي»](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [سعرها المستهدف لسهم «إنيل» من 9.20 يورو إلى 8.50 يورو، مع الإبقاء على توصية «أقل من الوزن» (Underweight)](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/morgan-stanley-cuts-target-for-enel-stock-to-eur-8-50/70275416). وأنهى السهم الجلسة مرتفعاً بنسبة 0.34 بالمئة عند 8.84 يورو، بفارق 1.47 يورو عن أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً [6]. أما مخاطر الذيل فلم تُسعَّر بعد.

## الإشارة الكاشفة

تاريخان يحملانها الآن. تصدر «إنيل» تقريرها القادم عن نتائج الأشهر التسعة الأولى في 12 نوفمبر/تشرين الثاني [6]. ثم يتعين على مجلس إدارة «أنيل» استئناف النظر في الملف خلال 60 يوماً من 6 أكتوبر/تشرين الأول، أي بحلول مطلع ديسمبر/كانون الأول، وبعد جولة الإعادة في البرازيل [3]: صوتان لصالح الإنهاء، ووزارة عليها أن تختار بين معركة إنهاء وبيع تفاوضي يثبّت سلفاً ما ستستردّه «إنيل». وتقرير واحد للعدادات، بتاريخ 28 مايو/أيار 2025، يكمن في أساس القصتين معاً.

*Chart: **هدف «مورغان ستانلي» الجديد 8.50 يورو، دون سعر السهم البالغ 8.84 يورو** مخطط بياني بالأشرطة يقارن بين السعر المستهدف القديم لدى «مورغان ستانلي» وسعرها المستهدف الجديد وسعر السهم، باليورو*

*سعر سهم «إنيل» والأسعار المستهدفة لدى «مورغان ستانلي» باليورو في 9 أكتوبر/تشرين الأول 2026؛ والهدف الجديد هو الرقم المعدّل لدى مورغان ستانلي مع الإبقاء على توصية «أقل من الوزن». المصدر: AD HOC NEWS، 9 أكتوبر/تشرين الأول 2026. [6]*

## Takeaway

تواجه «إنيل» الآن اتهامات «إس إي سي» وشكوى جنائية في تشيلي، فيما تستأنف «أنيل» (ANEEL) التصويت على إنهاء الامتياز عند نتيجته 2-صفر خلال 60 يوماً، بعد جولة الإعادة في البرازيل؛ ويشير السعر المستهدف الذي حددته «مورغان ستانلي» عند 8.50 يورو إلى أن مخاطر الذيل لم تُسعَّر بعد.

## Sources

1. [ADN Radio, Diputada Parisi denuncia a Enel por cobros fantasmas y pide investigar eventual enriquecimiento ilícito, 8 October 2026](https://www.adnradio.cl/2026/10/08/diputada-parisi-denuncia-a-enel-por-cobros-fantasmas-y-pide-investigar-eventual-enriquecimiento-ilicito/)
2. [Radio Agricultura, Diputada Zandra Parisi anuncia querella contra Enel por presunto enriquecimiento ilícito tras cobros fantasmas, 8 October 2026](https://www.radioagricultura.cl/noticias/politica/diputada-zandra-parisi-anuncia-querella-contra-enel-por-presunto-enriquecimiento-ilicito-tras-cobros-fantasmas_20261008/)
3. [Canal Solar, ANEEL postpones decision on Enel SP's termination process, 9 October 2026](https://canalsolar.com.br/en/Aneel-postpones-end-of-Enel-SP-concession./)
4. [O Liberal, MP junto ao TCU pede solução consensual para Enel São Paulo, 8 October 2026](https://www.oliberal.com/variedades/mp-junto-ao-tcu-pede-solucao-consensual-para-enel-sao-paulo-1.1178784)
5. [Teletrece, Cobros fantasmas en la luz: Enel sabía hace 16 meses, 7 October 2026](https://www.t13.cl/noticia/nacional/cobros-fantasmas-luz-enel-sabia-hace-16-meses-7-10-2026)
6. [AD HOC NEWS, Morgan Stanley cuts target for Enel stock to EUR 8.50, 9 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/morgan-stanley-cuts-target-for-enel-stock-to-eur-8-50/70275416)


---

تشيلي توجّه اتهامات إلى «إنيل» بسبب العدادات الوهمية.. وهيئة تنظيم البرازيل توصي بإنهاء أكبر امتياز توزيع في البلاد — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/chile-charges-enel-over-phantom-meters-brazil-s-regulator-votes-to-recommend-ending-its-largest-concession/ar