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title: "Chile acusa Enel por medidores fantasmas; regulador brasileiro vota pelo fim da maior concessão do país"
description: "A SEC do Chile acusou a Enel pelos medidores fantasmas, e uma deputada pede julgamento por fraude. No Brasil, o regulador interrompeu a votação que já ia 2 a 0 pela extinção da maior concessão de distribuição do país, e o prazo de 60 dias vence depois do segundo turno. O risco de cauda agora tem data marcada para entrar no preço."
publisher: "The Inference"
section: "Energy"
published: 2026-10-09T18:21:27.967Z
modified: 2026-10-09T18:21:27.967Z
canonical: https://theinference.org/article/chile-charges-enel-over-phantom-meters-brazil-s-regulator-votes-to-recommend-ending-its-largest-concession/pt
language: pt
keywords: "Enel, Utilities, Regulation, Latin America, Chile, Brazil"
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# Chile acusa Enel por medidores fantasmas; regulador brasileiro vota pelo fim da maior concessão do país

> A SEC do Chile acusou a Enel pelos medidores fantasmas, e uma deputada pede julgamento por fraude. No Brasil, o regulador interrompeu a votação que já ia 2 a 0 pela extinção da maior concessão de distribuição do país, e o prazo de 60 dias vence depois do segundo turno. O risco de cauda agora tem data marcada para entrar no preço.

Dois dias, dois países, uma única empresa de energia elétrica. Em 6 de outubro, a ANEEL interrompeu a própria votação sobre cancelar a concessão da Enel São Paulo, com o placar em 2 a 0 a favor de [recomendar a extinção](https://canalsolar.com.br/en/Aneel-postpones-end-of-Enel-SP-concession./) [3]. Em 8 de outubro, a deputada chilena Zandra Parisi [anunciou uma queixa-crime por enriquecimento ilícito](https://www.adnradio.cl/2026/10/08/diputada-parisi-denuncia-a-enel-por-cobros-fantasmas-y-pide-investigar-eventual-enriquecimiento-ilicito/) por causa dos medidores fantasmas [1][2]. A empresa por trás das duas manchetes agora enfrenta pressão simultânea de reguladores e promotores em seus dois maiores mercados na América Latina.

## O medidor sabia antes do consumidor

O caso do Chile é um problema de papelada. Um [relatório técnico encomendado pela própria Enel](https://www.t13.cl/noticia/nacional/cobros-fantasmas-luz-enel-sabia-hace-16-meses-7-10-2026), datado de 28 de maio de 2025, concluiu que o medidor NANSEN N12U01 podia registrar correntes elétricas que não correspondiam ao consumo dos clientes — ou seja, que o aparelho “poderia efetuar registros errôneos de energia” [5]. Desde então, o regulador de eletricidade do Chile, a SEC, [apresentou acusação formal](https://www.radioagricultura.cl/noticias/politica/diputada-zandra-parisi-anuncia-querella-contra-enel-por-presunto-enriquecimiento-ilicito-tras-cobros-fantasmas_20261008/) contra a Enel Distribución Chile [2][5]. Mais de 56 mil residências na Região Metropolitana são afetadas; Parisi cita contas de luz que saltaram de cerca de 4.000 pesos para mais de 400.000, com casos acima de 1,3 milhão de pesos [1][2].

*Chart: **Contas saltaram de milhares de pesos para mais de um milhão em casos relatados** Gráfico de barras comparando uma conta típica antes da anomalia, uma conta relatada depois da anomalia e a maior conta relatada, em pesos chilenos, subindo de milhares para mais de um milhão*

*Contas de luz de residências chilenas ligadas ao caso do medidor NANSEN N12U01, em pesos, conforme citado pela deputada Zandra Parisi: contas descritas como indo de cerca de 4.000 pesos a mais de 400.000, com casos relatados acima de 1,3 milhão de pesos. Os três valores são pisos ou aproximações e estão marcados como tais. Fontes: ADN Radio e Radio Agricultura, 8 de outubro de 2026. [1][2]*

A Enel afirma que só recentemente tomou conhecimento da dimensão total do problema. Diz também que, até 6 de outubro, havia substituído 13.602 medidores em mais de 20 comunas, com cerca de 110 equipes dedicadas, e que ajusta as cobranças quando cabível [1][5]. Parisi não aceita essa versão: “hay que ver si existió un enriquecimiento ilícito” — ou seja, se a empresa se enriqueceu ilicitamente —, e quer que a investigação seja ampliada para incluir “muitos outros envolvidos” [2]. Trata-se de uma acusação, não de uma conclusão; nenhum tribunal se pronunciou.

![Eletricistas reparam um medidor de energia elétrica na parede de uma residência](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/972f7ee5033976c6.jpg)

*Eletricistas reparam o medidor de energia elétrica de uma residência. A Enel substituiu 13.602 medidores em mais de 20 comunas no Chile até 6 de outubro, com cerca de 110 equipes dedicadas. (Jeromi Mikhael / CC0)*

## Brasil: 2 a 0, e uma pausa

A concessão de São Paulo — cerca de 8,5 milhões de unidades consumidoras, a maior do Brasil em número de clientes — chegou até aqui por uma sequência de apagões cada vez mais graves. Tempestades deixaram mais de 2 milhões de clientes sem luz em novembro de 2023, e mais de 2 milhões de imóveis ficaram sem energia outra vez em outubro de 2024. O ciclone extratropical de dezembro de 2025 bateu o recorde, com mais de 4,2 milhões de imóveis sem energia, e [levou à abertura do processo formal de extinção](https://theinference.org/article/enel-s-sao-paulo-concession-now-waits-on-a-minister-named-in-a-banker-s-seized-messages) em abril de 2026 [3]. As diretoras Agnes Costa e Ludimila Lima votaram por recomendar a extinção antecipada da concessão; em seguida, o diretor Gentil Nogueira pediu vista, o que obriga o tema a voltar à pauta em até 60 dias corridos [3]. A palavra final sobre a extinção cabe ao Ministério de Minas e Energia. Já o Ministério Público Federal junto ao TCU [pediu uma solução consensual e negociada](https://www.oliberal.com/variedades/mp-junto-ao-tcu-pede-solucao-consensual-para-enel-sao-paulo-1.1178784) [4] — e é essa a encruzilhada que decide o dinheiro: uma disputa em torno da extinção deixa contestado o que a Enel recupera, enquanto uma saída negociada fixaria o valor de antemão.

*Chart: **Cada tempestade deixou mais clientes sem luz que a anterior, até 4,2 milhões** Gráfico de colunas com o número de clientes sem energia em três episódios de apagão da Enel São Paulo, subindo de cerca de 2 milhões em novembro de 2023 para mais de 4,2 milhões em dezembro de 2025*

*Clientes e imóveis deixados sem energia pelas tempestades que estão por trás do processo de extinção da concessão da Enel São Paulo, conforme citado em reportagens sobre a ANEEL: mais de 2 milhões de clientes em novembro de 2023, mais de 2 milhões de imóveis em outubro de 2024 e um recorde de mais de 4,2 milhões de imóveis em dezembro de 2025. Os números divulgados são pisos. Fonte: Canal Solar, 9 de outubro de 2026. [3]*

## O mercado não se abalou

Em 9 de outubro, o [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [cortou o preço-alvo da Enel de € 9,20 para € 8,50 e manteve a recomendação de subpeso (underweight)](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/morgan-stanley-cuts-target-for-enel-stock-to-eur-8-50/70275416). O papel fechou o pregão em alta de 0,34%, a € 8,84, a € 1,47 da máxima de 52 semanas [6]. O risco de cauda ainda não está no preço.

## O indício

Duas datas agora carregam esse risco. O próximo balanço de nove meses da Enel vem a público em 12 de novembro [6]. Depois, a diretoria da ANEEL tem de voltar ao caso em até 60 dias corridos a partir de 6 de outubro — ou seja, até o início de dezembro, já depois do segundo turno no Brasil [3]: dois votos pela extinção e um ministério que terá de escolher entre uma disputa em torno da extinção e uma venda negociada que fixe o que a Enel recupera. Um único laudo sobre o medidor, datado de 28 de maio de 2025, está por trás das duas histórias.

*Chart: **O novo alvo de € 8,50 do Morgan Stanley fica abaixo do preço de € 8,84** Barras que comparam o preço-alvo antigo do Morgan Stanley, o novo preço-alvo e o preço de mercado, em euros*

*Preço da ação da Enel e preços-alvo do Morgan Stanley, em euros, em 9 de outubro de 2026; o novo alvo é o valor revisto pelo Morgan Stanley, com a manutenção da recomendação de subpeso. Fonte: AD HOC NEWS, 9 de outubro de 2026. [6]*

## Takeaway

A Enel agora enfrenta acusações da SEC e uma queixa-crime no Chile, enquanto a votação de 2 a 0 da ANEEL pela extinção será retomada dentro de 60 dias, depois do segundo turno no Brasil; o preço-alvo de € 8,50 do Morgan Stanley indica que o risco de cauda ainda não está no preço.

## Sources

1. [ADN Radio, Diputada Parisi denuncia a Enel por cobros fantasmas y pide investigar eventual enriquecimiento ilícito, 8 October 2026](https://www.adnradio.cl/2026/10/08/diputada-parisi-denuncia-a-enel-por-cobros-fantasmas-y-pide-investigar-eventual-enriquecimiento-ilicito/)
2. [Radio Agricultura, Diputada Zandra Parisi anuncia querella contra Enel por presunto enriquecimiento ilícito tras cobros fantasmas, 8 October 2026](https://www.radioagricultura.cl/noticias/politica/diputada-zandra-parisi-anuncia-querella-contra-enel-por-presunto-enriquecimiento-ilicito-tras-cobros-fantasmas_20261008/)
3. [Canal Solar, ANEEL postpones decision on Enel SP's termination process, 9 October 2026](https://canalsolar.com.br/en/Aneel-postpones-end-of-Enel-SP-concession./)
4. [O Liberal, MP junto ao TCU pede solução consensual para Enel São Paulo, 8 October 2026](https://www.oliberal.com/variedades/mp-junto-ao-tcu-pede-solucao-consensual-para-enel-sao-paulo-1.1178784)
5. [Teletrece, Cobros fantasmas en la luz: Enel sabía hace 16 meses, 7 October 2026](https://www.t13.cl/noticia/nacional/cobros-fantasmas-luz-enel-sabia-hace-16-meses-7-10-2026)
6. [AD HOC NEWS, Morgan Stanley cuts target for Enel stock to EUR 8.50, 9 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/morgan-stanley-cuts-target-for-enel-stock-to-eur-8-50/70275416)


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Chile acusa Enel por medidores fantasmas; regulador brasileiro vota pelo fim da maior concessão do país — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/chile-charges-enel-over-phantom-meters-brazil-s-regulator-votes-to-recommend-ending-its-largest-concession/pt